欧洲众筹行业正在融入一个统一的市场-这对公司如何筹集资金以及投资者如何获得投资机会产生重大影响。由此产生的机遇和挑战也是《 ECN 2020年众筹公约》（ECN CrowdCon）的中心。本文为您提供了有关第九届ECN CrowdCon的详细报告. ECN CrowdCon每年由 欧洲众筹网络 （ECN），这是欧洲众筹行业最重要的会议。第九届ECN CrowdCon全面讨论了欧洲众筹行业的市场趋势，潜在的加密资产法规的机会以及统一的欧洲法规及其在各个成员国中的实施所产生的影响. 今年，由于持续的大流行，ECN CrowdCon进行了数字化. 创新 也是我们首席执行官的积极代表 克里斯汀·弗里德里希（Christin Friedrich）, 他还是ECN非执行委员会主席，并在第一天主持了市场趋势小组会议。有许多令人振奋的演讲者，并进行了富有成果的讨论和最佳实践的交流。接下来，我们将详细介绍各个会议日. 趋势：欧洲众筹行业–我们的立场和发展方向? 今年的CrowdCon由ECN主席Oliver Gajda于12月15日开幕，他欢迎演讲者并介绍了接下来几天的议程。之后，弗里德里希（Friedrich）主持了有关市场趋势的座谈会。小组讨论的重点是行业的现状和未来的可能发展。受邀的小组成员有： 阿曼多·梅隆（Armando Melone）, 欧盟委员会政策官员. 杰夫·林恩, 播种机董事长 丽莎·阿祖皮特（Liza Aizupiete）, Fintelum董事总经理 马蒂亚斯·克莱斯（Matthias Klaes）, ECN首席科学官 小组首先进行了简短的介绍。杰夫·林恩（Jeff Lynn）是联合创始人 播种机, 一个专门从事股权融资的英国平台。自2012年以来，Seedrs是该行业的先驱者之一，已能够在大约1200轮融资中为初创企业提供近10亿欧元的资金。播种机最近宣布与竞争对手Crowdcube计划合并，在业界引起了轰动。. 丽莎·阿祖皮特（Liza Aizupiete） 然后介绍自己。她是Fintelum的董事总经理，Fintelum是一个众筹平台，投资者还可以在该平台上投资使用加密货币的公司. 马蒂亚斯·克莱斯（Matthias Klaes） 曾担任代表学术界的ECN首席科学官。他是白金汉大学（University of Buckingham）的教授，在交易成本，市场治理和创新等方面发表了广泛的著作。. 阿曼多·梅隆（Armando Melone） 作为欧盟委员会的代表出席了会议。他是欧盟委员会内部市场，工业，创业和中小企业总局的政策官员，除其他事项外，还负责制定替代性融资来源（尤其是众筹和风险投资）的战略，已有超过五年的历史。. 第一个关键问题是：众筹行业近年来如何发展？从阿曼多·梅隆（Armando Melone）的角度来看，该行业已经摆脱了利基市场，现在已成为企业融资的重要基础。中小企业将通过众筹获得更好的资本市场准入. “在过去的十年中，我们看到了很多东西。最初，众筹被视为一个小而松散的市场。如今，它已发展成为一个连贯的市场，通过协调倡议，这一点变得显而易见。现在，它已成为传统资金的挑战者。我们对这一发展感到非常高兴，并正在密切关注它。” Armando Melone. 他说，欧盟委员会非常重视这一发展。他说，这在最近通过的法规中尤为明显。名为“欧洲众筹服务提供商”（ECSP）的立法计划为整个欧洲的行业提供了统一的标准，因此将为增长提供新的动力，因为现在允许平台为整个欧洲的公司提供融资并为投资者提供服务. 杰夫·林恩 从整体上看，该行业的发展也非常积极。但是，他在描述当前情况时甚至更进一步。众筹不仅已经成为公司的另一种融资形式，甚至已经成为“主流”. 克拉斯以科学事实为行业的积极发展提供了支撑。他表明，欧洲众筹行业的增长现在不再仅由英国推动，而是其他国家正在追赶。他说，三年前，英国平台的市场份额仍为78％，而如今仅为60％，因为欧洲大陆的份额几乎翻了一番。斯堪的纳维亚国家，法国，德国和比荷卢经济联盟国家对此尤其具有决定性. […]

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Mintos, 欧洲贷款市场, 开展证券众筹 报价 Crowdcube 本周早些时候。股权出售迅速超过了其100万英镑的关口，截止到今天，此次发行筹集了超过600万英镑的资金，并获得了超过100万英镑的支持。在此过程中，Mintos创下了Crowdcube的记录，仅用了2个小时就筹集了300万欧元。第一个百万人在大约15分钟内到达。金融科技的估值已定为6,800万英镑. Mintos总部位于拉脱维亚，已成为顶级贷款市场，为30亿+笔贷款提供了超过57亿欧元的资金。 Mintos很有趣，因为它不提供平台上列出的任何贷款，该公司汇总了合作伙伴平台发行的债务。他们的网站声称 接待68家贷款公司 来自33个国家/地区。发行的债务是个人和小型企业贷款以及抵押贷款的混合体。许多发起人有回购保证，但其他人已被暂停或撤回– 许多由于大流行 有一些属于强制休假. Mintos不向投资者收取任何费用，其大部分资金来自他们从贷款平台收到的佣金。 Mintos运营一个二级市场，评估出售贷款的费用为0.85％. 尽管金融科技在其借贷市场上似乎已产生了巨大的吸引力，但由于公司已在拉脱维亚获得了投资公司和电子货币机构的许可，因此Mintos不满足于发展这一业务，从而为其他服务打开了大门. 鉴于其决定在Crowdcube发行证券的决定，Crowdfund Insider与Mintos联合创始人兼首席执行官进行了接触 马丁斯·苏尔特（Martins Sulte）. 我们的对话如下. Mintos在2019年取得了长足的发展。您在2020年的情况如何？ COVID如何影响您的市场? 马丁斯·苏尔特（Martins Sulte）： 对于我们来说，2019年在所有可能的领域都是创纪录的一年。在不到一年的时间里，我们从一支50人左右的团队成长为一支200人的团队，并将业务规模扩大为欧洲市场的领导者. 早在2020年2月，我们就注意到了Covid-19冲击的最初迹象–由于未来的不确定性，投资者放慢了速度和/或停止了投资。其次是不良贷款的增加，进一步影响了投资者的投资意愿。相应地，这导致一些贷款公司无法抵御大流行和危机，不得不求助于清盘或重组。我们的强势地位使我们能够重新专注于当前业务，并积极开展工作以收回投资者的资金，并重新树立对投资贷款的信心. 尽管如此，在2020年的整个这段时间里，我们的团队还继续致力于成为受监管市场的计划。我们非常接近满足必要的要求，并获得了两个许可证–投资公司和电子货币机构，我们希望在2021年初获得这些许可证. 今年，我们仍在与社区一起开展众筹活动。这是我们说的方式 谢谢你 感谢在我们的成功和挑战中一直与我们在一起的所有人，并期待继续与我们一起投资。我们社区中的任何人都可以在Mintos进行投资，成为股东并加入我们的旅程。到目前为止，我们已经看到超过2万名投资者注册了此机会. 您为投资者发布了平均12.45％的回报。这是违约净额吗？您如何管理发行人风险？关于Mintos风险评分? 马丁斯·苏尔特（Martins Sulte）： 12.45％是基于平台当前汇率的平均利息。根据我们掌握的数据，预期的违约率为每年2-3％。因此，预期收益约为10％. 我们通过对合作公司进行定期监控（包括财务分析和贷款组合审查）来衡量我们的发行人（在Mintos的情况下，这些公司是向借款人发行贷款然后在我们的市场上列出贷款的公司）的风险。我们将此分析作为Mintos风险评分的一部分，该评分由Mintos上每笔贷款的四个不同子评分组成，这些评分描述了我们市场上每个特定投资机会的风险水平. 在COVID期间，一些欧洲P2P平台一直在苦苦挣扎。您是否提倡更严格的监管? 马丁斯·苏尔特（Martins Sulte）： 我们支持法规-这对于行业发展至关重要。通过成为受监管的市场，我们绝对可以看到在实施质量标准方面具有很高的价值。监管是使贷款成为主流的替代投资类型所必须的，我们也认为监管是使我们的服务对投资者更安全的一种方式。归根结底，投资者就是用钱投票的人–在哪里投资以及投资多少？. 您的大多数投资者都在哪里？通过您的市场投资多少机构资金? 马丁斯·苏尔特（Martins Sulte）： 我们的投资者基础遍布欧洲，其中大部分位于德国，荷兰和西班牙. 我们只专注于散户投资者. 您正在获得投资公司和电子货币许可证。这将如何改变Mintos？你会更像一个数字银行吗? 马丁斯·苏尔特（Martins Sulte）： 实施两个许可证的要求将使Mintos成为一个完全受监管的贷款投资市场。这意味着我们将引入新的内部和外部流程和政策，以降低平台的运营风险并进一步提高Mintos的透明度. 投资公司许可证将允许我们添加新的投资产品（例如ETF），而由于有了电子货币机构许可证，每个投资者，除了投资帐户外，还将拥有一个带有借记卡的Mintos IBAN帐户。这将提高投资者资金的安全性。通过提供新的投资产品和金融服务来进一步满足客户的需求，我们最终看到我们成为下一代投资者的主要财务关系. 点对点借贷模式似乎正在减少，因为有多家在线贷方不再使用零售资金。您对此有何看法？您是否认为将来某个时候Mintos也会发生同样的情况? 马丁斯·苏尔特（Martins Sulte）： 不，我们没有。那些搬走的人，例如Zopa，LendingClub等，都是将发行贷款作为其主要业务的贷款公司。对于他们而言，拥有一个向散户投资者提供这些贷款的平台只是他们为其发行的贷款提供资金的另一种方式–它是成本中心，而不是利润中心. 我们与之合作的贷款公司希望通过散户投资者为部分贷款提供资金，从而分散其资金来源. […]

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位于旧金山 卡塔, 一家帮助私人和上市公司，投资者和员工管理股本和所有权的公司已发布了2020年第四季度的私人市场报告. Carta于2021年2月17日发布的报告指出，尽管今年初由于COVID-19带来了挑战，但风险投资还是成功收尾2020年“强劲”. 该报告证实，2020年第三季度开始出现“复苏的种子”，中值估值和非自愿解雇回到COVID之前的水平。在第四季度，除了员工人数仍然很低之外，许多关键领域的复苏都变成了增长. 报告指出，企业正在将终止后的工作期恢复为“ COVID之前的时长”。它还指出，到2020年3月，“终止后锻炼时间超过95天的百分比提高了”。该百分比“再次下降至12.5％，这意味着延长的（终止后的行使期）PTPT期限并不是公司政策的改变，而是因大流行而被解雇的例外。” 该报告补充说，员工人数增长“保持较低水平，但开始看到2020年第四季度增长的迹象”。 Carta的报告显示，初创企业在2020年第四季度成功筹集了创纪录的美元资金，轮次增幅最大，超过了2500万美元。报告指出，邮政货币估值的变化几乎设法达到“几乎所有阶段的创纪录水平”，同时补充说，估值变化的中位数是该公司在过去五年中看到的最高水平. Carta的《私人市场季度报告》包含 看着 风险投资公司和证券持有人在私人公司中的表现，以“促进雇主和雇员之间的透明度，促进整个私人市场的公平股权管理”。 Carta指出，它定期使用其季度数据，其中包括超过18,000家公司的汇总和匿名数据，代表超过一万亿美元的事后估值，并反映了超过22万名初创企业投资者. 该报告显示，员工人数增长仍远低于COVID之前的水平（“年底时为0.5％”）。复苏在2020年最后一个季度也有所放缓。随着筹款水平达到历史最高水平，Carta表示将在2021年第一季度密切关注这一数字，以寻找“复苏的迹象”。 该报告补充说，到去年年底，自愿解雇和非自愿解雇的组合“已恢复到我们在2019年底看到的情况。”在2020年第四季度期间，有79％的解雇“是自愿的，而21％是非自愿的”。 该报告进一步指出： “终止后锻炼时间超过95天的百分比在第二季度达到峰值，达到25％，然后到2020年第四季度显着下降。该年结束时，只有终止后锻炼时间在95天以上的12.5％，从15.8％下降到在第三季度。这种趋势表明，除了在COVID期间被解雇的员工外，公司没有提供更长的（解雇后锻炼期）PTEP。” 该报告进一步显示，在2020年第四季度期间，邮政货币估值的变化“除A轮融资外，所有阶段几乎都达到创纪录水平”。估值变化的中位数是该公司5年来的最高水平，主要一轮融资“预付款估值的变化中位数为111％”。该报告指出. 该报告补充说，2020年第四季度的交易总数“与2019年第四季度相比，加利福尼亚州下降了5％，纽约州下降了25％，这表明加利福尼亚州的初创公司受到的COVID-19的影响似乎要少于纽约的初创公司。”. 该报告还提到“在非标准条件，累计股息或乘数中的回合百分比在2020年第四季度都下降了。” 研究方法论 Carta帮助超过18,000家主要由风险支持的公司和100万证券持有人管理其股权。这项研究使用的是“ Carta数据的汇总匿名样本”。该分析“不包括根据合同要求我们不要在匿名和汇总研究中使用其数据的公司。” 这份私人市场报告中提供的数据代表“截至2020年10月12日的快照”。历史数据可能会在将来的研究中发生变化，因为“交易发生的时间与将其记录在Carta中之间通常存在管理上的滞后”。此外，新注册了Carta服务的公司将“增加可用于该报告的历史数据。” （注意：您可以查看此报告中包含的其他详细信息 这里.）

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这 剑桥另类金融中心 剑桥大学法官商学院（CCAF）已启动了第三次欧洲基准调查，以及第二次针对非洲和中东的基准调查。两项单独的研究计划将审查这些地区中每个地区的新兴替代金融市场。 CCAF已成为金融数字化领域最杰出的研究人员，已发表有关全球所有地区的报告. 2017年期间，CCAF及其合作伙伴发布了有关亚太，美洲和英国替代金融市场的研究报告，涵盖了自2016年以来的情况。即将进行的有关欧洲和非洲的调查 & 中东建立在其多年研究议程的基础上，以逐个国家的方式提供最佳的行业数据来源。量化数据被广泛引用，重要的是，决策者将其用作发展中的替代金融市场的指南. CCAF将替代金融定义为在传统金融体系之外出现的创新金融工具和分配渠道。这包括众筹和点对点（P2P）借贷活动. 调查数据将直接从欧洲和非洲90多个国家/地区的350多个替代金融平台中收集 & 旨在占领超过90％的可见在线替代金融市场的中东地区. 除了探讨2016年众筹和点对点贷款的发展外，这些报告还将涵盖各个区域内的特定关键市场趋势和发展. 这俩 2016/17年欧洲替代金融行业调查 和 2016/17非洲 & 中东替代金融行业调查 一直开放到七月底. 这些调查旨在收集有关以下方面的合计替代金融市场数据（按国家和模式分类）： 来自各个平台的年度交易量 地理分布 资金最多的行业，总启动资金和业务资金 女性市场参与率 机构资金比例 跨境交易 行业对国家法规和行业风险的看法 对于调查参与者而言，重要的是，调查结果将按国家，地区或其他财务模型以汇总形式显示，并且不会泄露任何平台数据. 调查结果将免费提供给两个行业报告中的所有报告，并预计于2017年第三季度发布。. 今年，CCAF宣布，阿格德大学商学院的Rotem Shneor博士和汉堡大学的Karsten Wenzlaff博士也将加入我们的核心研究团队，以将他们的行业专业知识和学术经验带入我们的第三届年度报告中欧洲研究. Shneor对加入CCAF研究团队感到非常高兴和荣幸。 “该报告为任何寻求了解替代金融行业的市场动态，发展，挑战和机遇的人提供了经过充分研究的高质量信息。” CCAF吸引了另类金融业最杰出成员的参与和支持，并就其市场领先的研究编制了一份国际认可的简短清单。. “从非洲众筹协会的角度来看，我们知道众筹可以在中小企业的发展中发挥至关重要的作用，从而推动经济增长。非洲充满了创新，互联网接入将使许多勤奋而持久的企业家获得机会。现在是时候让消费者了解众筹和使用在线平台作为建立社区和筹集资金的安全途径的知识。” 非洲众筹协会的凯文·艾伦（Kevin Allen）. “ AlliedCrowds很高兴支持第二次非洲的发射 & 中东替代金融调查，以审查2016年的市场数据。CCAF提供的宏观国家数据是至关重要的数据源，可帮助为整个替代金融行业的关键利益相关者提供信息。 CCAF的这项研究补充了AlliedCrowds Capital Finder，它们最终可以最终帮助提高人们对发展中国家企业家和企业可利用的各种融资选择的认识。” 盟友人群拉斯·克罗伊尔（Lars Kroijer）. “ ANACOFI很高兴再次成为这份“欧洲替代金融报告”的合作伙伴，并为成为主要的研究合作伙伴之一而感到自豪。在法国，替代金融部门正在变得越来越成熟，并且正经历着显着的增长。欧盟和其他参与者实际上需要更多的数据和信息，以便更好地了解替代金融的现实。出于这些原因，对我们来说，支持剑桥大学的努力意义重大。” ANACOFI的David Charlet. “波兰的替代金融终于成熟，并成为大公司和项目创建者的真实选择。不过，我看到该领域专家提供国际研究和交流最佳实践的强烈需求。建立高增长公司融资的可持续环境的共同努力非常重要，这使下一版《另类金融业调查》成为未来的基础。” 协同经济中心KarolKról. “替代性资金不仅可以改善获得发展资金的渠道，还可以在真实的市场环境中测试产品。替代性资金的研究和推广有助于其在实践中的发展，因此CROWD-FUND-PORT项目为剑桥替代性金融中心的研究活动提供了支持。” 人群基金港口Darko Fercej. 剑桥替代金融中心的报告对欧洲和世界各地的众筹行业进行了出色的调查。意大利群众投资观察站很高兴与剑桥大学合作，为从业者和决策者提供有价值的信息和分析，以促进发展替代金融以提高中小企业的竞争力。” DIG管理学院的Giancarlo Giudici. 能源获取领域的众筹仍然是一个非常活跃的活动领域。我们最近看到了一系列新的计划启动，并且知道其他准备启动的计划。人们越来越有潜力帮助人们为能源获取业务融资，并且有关当前趋势的最新数据将具有实际价值。” 西蒙·科林斯（Simon Collings），Energy4Impact. “ […]

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点对点借贷平台 TWINO 是最新的在线贷方计划，计划扩展其向客户提供的服务组合。根据新闻稿，TWINO已在拉脱维亚申请了投资经纪许可证。目前尚不清楚该公司可以提供哪些附加服务. 这则新闻是由 Mintos 它正在寻求两个新的许可证，包括电子货币许可证. TWINO表示，该公司预计将在2020年某个时候获得批准，并在此事件之后“TWINO投资”将由拉脱维亚人监管 金融与资本市场委员会 （FCMC）。作为许可证的一部分，投资者将有资格获得高达20,000欧元的FCMC投资者保护机制。 FCMC设定了更高的运营标准，应该会提高行业的整体质量. 成功完成许可流程后，新实体将接管TWINO投资平台的职责，该平台目前是SIA TWINO的一部分. 新实体董事会主席是 罗伯茨·拉索夫斯基斯, 目前正在领导TWINO投资平台的人. 据TWINO称，公司董事会的其他成员将包括 阿纳斯塔西娅·奥莱尼尼卡（Anastasija Oleinika）, TWINO集团董事会主席, 诺里斯·布洛克（Nauris Bloks） TWINO Group的IT是谁 & 技术主管，以及 莱纳德斯·阿尼西莫斯（Linards Anisimovs）, 在集团一级管理预防洗钱和恐怖主义融资（AML）领域的人员，在监控金融部门的这一流程方面拥有丰富的经验. 该公司解释说，这家新成立的公司的股本为35,000欧元，分为35,000股，每股面值为1欧元。公司的唯一所有者和实际受益人是 Armands经纪人, 也是TWINO集团的创始人. TWINO表示，获得投资经纪公司许可证是TWINO集团今年的主要重点之一。同时，该公司表示正在与行业协会合作，为拉脱维亚的集体融资部门制定最佳实践指南，该指南将严格保护平台用户资金，公司治理，商业道德和信息可访问性要求. 最近，多家波罗的海的点对点贷方已经关闭或暂停运营，引起了整个金融科技领域的关注. 拉索夫斯基斯对此消息发表了以下声明： “我们已经开始积极进行准备工作，以获取投资经纪公司的执照。除其他外，我们已经与FCMC进行了几个月的积极合作，起草了必要的程序，并调整了平台，反洗钱和接收许可证所需的公司治理流程的工作。此外，我们还在为新成立的公司制定业务计划和保护投资者的机制。除了我们内部的投资者保护担保外，我们的投资者还将有资格获得FCMC的投资者保护机制，每位投资者最高可获得20,000欧元的保护。我们的目标是在夏末之前完成所有获得许可证的准备工作，并在年底之前获得许可证。”收到许可证后，AS TWINO Investments将成为一家持牌公司，并将在拉脱维亚金融监督机构（FCMC）的监督下进行。” 圣诞老人·普吉尔（Santa Purgaile）, FCMC主席也发表了声明： “ 2018年，FCMC做出了解释，涉及与在互联网上进行交易的公司联系在一起的是由信用提供者发出的信用债权发出的信用债权交易，这些公司必须根据以下规定开始活动，以获得信贷机构或投资经纪公司的执照：信贷机构法和/或金融工具市场法的要求。目前，致力于规范该行业的工作-不希望获得许可证的公司已在不久的将来中止或将中止其在拉脱维亚的业务，而其余公司将进行所有必要的活动以启动获得许可证的程序。执照。 FCMC为那些已经开始许可流程的公司提供了所有必需的咨询支持。” Lasovskis补充说，他的公司完全支持监管机构关于行业参与者许可的倡议，该倡议将为行业参与者定义共同的要求和标准。. “我们预计这一步骤将在投资者眼中显着增强该行业的声誉和信誉，从而在未来几年内促进进一步的增长。” TWINO成立于2009年，据报道，自成立以来已发行了10亿欧元的贷款。 TWINO投资平台于2015年启动，为欧洲投资者提供了投资TWINO集团在波兰，俄罗斯，拉脱维亚，哈萨克斯坦，越南和其他地方的子公司发行的消费贷款的机会。.

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