基于拉脱维亚的点对点（P2P）贷方 格鲁佩尔 于2021年2月19日指出，去年，他们已通知所有人，他们计划“积极”对违约的贷款发起人提出索赔. 格鲁珀（Grupeer）证实，他们已经准备了“大多数必要的文件”，以开始对贷款进行法律执行并“将资金退还给投资者”。 Grupeer的最新更新也 提及 他们之所以将其计划“暂停”是因为“有几位投资者提出了破产申请。” Grupeer小组声称，尽管所涉及的公司被宣布破产的可能性很小，但出于法律原因，我们“无法继续向贷款发起人提出索赔”. 他们补充说： “我们还了解到，如果投资者试图宣布公司破产的努力失败，那么对公司的其他形式的法律攻击仍将迫在眉睫。在发生此类攻击的情况下，双方都将把资源投入到相互争端中，而从这些争端中受益的唯一一方将是贷款发起人，他们可以成功地辩称，这些争端使他们无法向任何人偿还钱款。” 他们进一步指出： “因此，我们与投资者的拉脱维亚律师联系，提出一起反对贷款发起人的提议。” 尽管格鲁佩尔声称仍在​​与投资者的拉脱维亚律师（Ellex）进行“正式停火”谈判，但他们的讨论使他们“充满信心”，认为“各方都可以接受”的解决方案相当可能的. Grupeer小组还指出，他们感谢投资者及其拉脱维亚法律代表“同意开始对话，我们打算充分利用这一独特的机会。” 格鲁珀（Grupeer）的管理层承认： “众所周知，要解决的问题清单不短。我们一次解决所有这些问题的能力受到我们有限能力（主要是在人员和资金方面）的限制。尽管我们打算满足所有投资者的需求，但在这一点上，我们将根据未决事项的优先顺序向前迈进。大家都同意，当务之急是将尽可能多的钱退还给投资者。” 他们继续说： “因此，目前，我们主要侧重于针对违约贷款发起人提出法律索赔。其中涉及大量文书工作，我们需要提前预见被告方的一切举止和论点。这需要很多工作。但是，我们取得了成功，现在已经向仲裁法院提出了第一批索赔。收债程序已正式开始。” Grupeer小组补充说，他们将向投资者的法律代表提供有关法律诉讼进度的完整信息，并且还将期待他们的意见. 如果资金被收回，那么格鲁珀将与投资者的律师进行谈判，这是“将收回的资金交付给投资者的可接受且安全的过程。”格鲁珀说，他们“希望这将有助于逐步建立相互信任。” 格鲁珀（Grupeer）的管理层证实，他们目前正在“与合作的贷款发起人就庭外和解进行谈判”。他们补充说，正如他们之前已告知投资者的那样，这些贷款发起人的主要关注点是“投资者的位置以及如果投资者反对向我们偿还资金，可能会产生不利后果”。 Grupeer声称，在Ellex的协助下，他们最终将“能够解决这些问题，并商定所有参与方都可以接受的还款方法”。. Grupeer小组还指出，他们将在上述所有问题上报告其进展情况. 如2020年11月所述，格鲁珀（Grupeer）的管理层声称他们仍在与收债合作伙伴合作以确保还款. Grupeer小组指出：“拒绝通过Recollecta偿还债务没有法律依据，被认为是试图避免根据合同付款，并在发生合同违约的情况下产生一切法律后果。” 如先前报道，拉脱维亚共和国国家税务局已暂停新航“格鲁珀”的经济活动。 P2P贷方声称它现在已经设法“部分偿还了与劳动力有关的税款，有关已接受付款的信息将在未来几周内更新。”贷方还提到，在支付了这些款项之后，格鲁珀将“恢复公司和法人实体的全面运营”。 格鲁珀团队进一步指出： “我们现在可以确认，与我们的收债合作伙伴合作，我们已开始针对若干贷款发起人采取法律行动。目前，我们正在努力为投资者谋取的赔偿总额约为1000万欧元。” Grupeer团队声称： “很多贷款发起人故意逃避，公开拒绝支付借给他们的资金，或者没有与我们[沟通]。 ……我们甚至发现了隐藏资产的企图。因此，我们将寻求针对这些贷款发起人和资产附加的初步禁令。由于许多法律步骤是单方面采取的（即，没有被告人的参与和知情），因此，在这一点上，我们将不会分享诉讼程序的详细信息。我们将在不对相关案件造成潜在损害的情况下尽快公开该信息。” Grupeer小组进一步指出，他们希望正在进行的诉讼“相对较早地进行，因为大多数贷款协议都受我们当地仲裁的管辖，与州法院的诉讼相比（在许多情况下，这些诉讼在海外）是一个更快的过程。” 据报道，拉脱维亚律师事务所“ Ellex Klavins”告知格鲁珀尔：“代表某些投资者，[他们将]要求破产宣告”，对P2P贷方. 格鲁珀（Grupeer）声称，这些行为没有法律或事实依据。但贷方指出，“有责任将这种威胁告知投资者”是他们的职责。格鲁佩尔还提到：“在破产的情况下，由我们执行的所有催收程序，包括额外的司法程序和仲裁程序，都将通过法律的执行而停止。”该贷方还确认，它将继续向投资者通报当前的事态发展。. 据2020年4月下旬的报道，受影响的Grupeer投资者发起了一个拥有3000多个成员的Telegram小组。一些参与的个人似乎有兴趣就暂停付款采取法律行动. 在全球，一些中小型企业的贷方由于COVID-19大流行而挣扎。由于担心违约率上升，所有平台都不得不重新审查信贷风险

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上个月， 资本市场现代化工作队 位于加拿大安大略省的公司发布了有关如何改善资本形成以及相关的经济增长和繁荣的最终报告。该任务组的目标是“通过大胆和创新的建议来解决明天的资本市场问题，这将使安大略省成为全球最具吸引力的资本市场目的地之一。” 该文件包括与多个利益相关者的会议以及来自130多个利益相关者的反馈。简而言之，反馈表明“改变的时候到了。” 虽然安大略省不是加拿大的全部地区，但它是金融服务部门中最活跃的省份。安大略省所追求的任何事情都对该国其他地区都感兴趣。目的是在私人市场日益重要而公共市场逐渐黯淡之际，“扩大安大略省资本市场的增长和竞争力”. 任务组总共提出了70条不同的建议。整个报告如下。竞争和创新是成功的关键-包括在线资本形成和其他形式的金融科技。引用任务组： “…金融技术（Fintech）的出现是对传统和现有金融服务的竞争。例如，众筹平台通过允许点对点货币交换而对投资者的建议很少，从而取代了一些传统的金融中介机构。机器人顾问促进了一种新的电子媒介，使人们可以轻松地获得多样化的投资组合服务。加密货币有可能破坏传统银行的中介作用。但是，与其他金融科技类似，加密货币在很大程度上不受监管，并且不能提供与其他投资相同的投资者保护质量。这种新出现的趋势将需要纳入监管框架，可能最初是通过监管沙箱，最后是通过正式监管。” 安大略省资本市场管理局? 尽管可能需要监管，但监管必须足够灵活以授权创新，而不是扼杀它对报告的解释。 “要使安大略省的资本市场在未来取得成功，就必须在创新与法规之间达到最佳的平衡。”作者主张进行大刀阔斧的变革，这将影响安大略省现行的资本市场立法。建议包括更改任务组的任务。 安大略省证券委员会 （OSC）包括促进资本形成和竞争的授权-有点类似于英国监管机构必须采取的措施。目前，OSC的使命与SEC保护投资者和追求公平有效市场的使命更加一致. 有趣的是，专责小组建议采用与SEC的小企业资本形成倡导办公室及其创新和金融技术战略中心类似的方法，这是两个相当新的实体。 OSC创新办公室应“将战略重点放在促进经济增长和创新上，包括培育和测试新的创新方法，以提高金融产品中介的透明度。” 该文档中还有更多内容，包括有关投资者保护和执行以及Regtech和Open Banking努力的建议. 过去一周， 加拿大证券管理局 （CSA）对报告发表了正式回应。 CSA代表每个省级证券监管机构。该小组除OSC外，赞扬了特别工作组完成的工作，并表示“相信加强我们对如何推进加拿大证券监管制度的集体思考将非常有用。”但是，在赞扬这项工作的同时，CSA批评了在CSA机制之外进行变更的任何尝试，因为这“可能会造成跨省摩擦，并给加拿大市场参与者增加监管负担。” CSA指出各省之间缺乏护照制度 CSA表示：“…我们敦促安大略省财政部长为所有加拿大市场参与者的最大利益行事，并采用护照规定。”. CSA还指出，在专注于充满活力和高效的市场而没有“相应地关注”投资者保护计划方面存在“不平衡”. 引用CSA： “总而言之，我们完全支持合作努力，以现代化和简化加拿大资本市场的监管，同时通过CSA提供强大的投资者保护。为了实现这些目标，安大略省应该加入护照制度，并且该工作组的建议对加拿大各地都有政策影响，应该纳入CSA健全而完善的流程中，以使所有加拿大市场参与者受益。” 众筹内幕人士与 全国众筹和金融科技协会 （NCFA），以获取对该报告的反馈。这 NCFA发表了评论 于2020年底加入特遣部队. 浅野克雷格（Craig Asano）, NCFA的创始人兼长期执行董事说： NCFA坚信开放金融将为金融服务和产品带来更多竞争和创新，包括知识产权。它将增加竞争对手的产品，并为消费者提供更多选择和控制其数据和金融生态系统的机会。但是，如果没有新任OSC主席的全力支持以及所有CSA成员之间就统一和精简的监管文化进行合作，加拿大可能会失去（甚至）迅速的追随者地位，因为其他全球管辖区都欢迎一个勇敢的新世界。 罗宾·福特, NCFA治理和法规顾问补充说，NCFA坚定地支持竞争目标： 福特表示：“……否则，将欢迎该CSA公告。” “正如NCFA所倡导的那样，朝着全加拿大的护照制度过渡，以及更加复杂，包容和透明的监管决策程序，将是朝着正确方向迈出的重要一步。所有加拿大监管机构都需要共同努力，以加快工作组建议的各种改进，无论是否通过单个合作监管机构，以更好地为企业，资本市场和更广泛的经济提供支持。目前的系统根本不够好。” 尽管许多利益相关者似乎都同意变革的必要性，但还是存在一些分歧，并非所有人都接受了影响深远的建议. 写作 《金融邮报》上的一篇文章抨击专案组的文件“不是加拿大需要的市场手段”，称该报告“达不到”。评论批评了有关ESG报告和多样性目标的两项“时髦”建议. 应该清楚的是，正如报告所概述的那样，需要做出改变，而且很明显，公共市场一直在下降，而私人市场在资助冒险的企业家和创新方面承担着更大的相关性。加拿大各省不仅在相互竞争，还与世界竞争，首都可以转移到更多机会主义的司法管辖区。也许是联邦发行证券的方法？福特提到“单一合作监管者”的说法是正确的. 加拿大安大略省Mof-Capital-Markets-Modernization-Taskforce-final-report-zh-CN 2021-01-22-v2

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2020年对于整个世界来说都是充满挑战的一年。持续的健康危机使所有人震惊，因为世界陷入了大流行，使全球经济遭受重创，并影响着每个人。在许多方面，金融科技已成为COVID-19的受益者。金融危机下的封锁推动了数字金融领域的发展，促进了金融服务的数字化转型. 除了冠状病毒持续面临的挑战之外，金融科技领域也不断迭代和发展。随着其他领域的相关性增加，某些细分市场的相关性下降. 以下是COVID期间精选的最大金融科技案例。如果您认为我们错过了一个大主题或特定故事，请感到并伸出援助之手。我们很想听到您的声音。给我们发电子邮件 [受电子邮件保护]. 线卡. 欧洲最著名的金融科技公司之一的兴衰值得一看. 线卡 （WDI.DE），曾经是德国DAX的自member成员，每股价值超过145欧元，今天的交易价格仅为每股0.31欧元，市值为3,800万欧元。由于严重的欺诈行为和车轮调节器的沉睡，Wirecard的估值从数百亿美元变成了一家破败的公司。. 但这不仅仅是关于工厂会计骗局的故事。它涉及一位神秘的前首席运营官, 扬·马萨莱克（Jan Marsalek）, 他逃避全球执法机构已有几个月之久了，他仍在逃避之中-与他一起骗取了欺诈的大部分细节. 6月，Wirecard在有报告称仅有19亿欧元失踪后申请破产。首席执行官 马库斯·布劳恩（Markus Braun） 迅速“辞职”，直到后来被捕. BaFin官方, 费利克斯·赫费尔德（Felix Hufeld）, 将Wirecard的灭亡称为“彻底的灾难”。 “真可惜发生了这样的事情。尽管有很多发现事实的提示，但首先要看高级管理人员的完全失败。它涉及到无法挖掘真相的众多审计师，还涉及包括我自己在内的一系列私人和公共实体，这些实体还没有足够的效率来防止此类情况的发生。” 一次性的全球支付和转账平台现已零碎出售，其运营和办公室被世界各地有兴趣的人士选择。令人尴尬的崩溃对不同公司的高管产生了影响，因为金融科技的崩溃使他们感到沮丧. 揭露烂摊子的大部分功劳必须归英国《金融时报》记者所有 丹·麦克鲁姆（Dan McCrum） 即使Wirecard高管否认有任何渎职行为，他仍然不懈地追求这个故事。正如先前报道的那样，已经签署了图书交易。我们预计也会制作一部电影（取决于书的结果）. 同时，据说是国际刑警组织最想要的名单上的Marsalek在俄罗斯。或者，也许在其他地方。谁知道。有一个论点是，他在靠夹具建立后就转移到比特币的不正当收益中度过。什么故事. 蚂蚁集团的IPO失败 蚂蚁集团, 由Megatech公司创建的金融科技 阿里巴巴 （纽约证券交易所：巴巴）正在为有望成为有史以来最大的金融科技首次公开募股（IPO）做准备，当时中国监管机构介入并抨击了暂停按钮。消息传出后，阿里巴巴的股票受到重创。. IPO破灭似乎是由阿里巴巴创始人造成的 马云 被抓来批评中国官员，他们显然是在指责. 根据道琼斯的一份报告，中国人 习近平主席 直接下令暂停IPO. 整个活动震撼了许多大型中国科技公司，因为许多公司已涉足金融服务业. 这个故事还在发展，大多数预测者都期望Ant最终会公开上市。但是一旦满足了政府官员的要求，金融科技的面貌可能会有所不同. 法规，法规和更多法规 您从何处开始影响金融科技的法规? 金融服务业可能是仅次于医疗保健的世界第二大管制行业。这个行业要求法规和明晰的规则，以使消费者和企业对市场和服务充满信心。创新型金融服务部门经常挑战既定的规则和笨拙的监管机构，更不用说民选官员了。有好的规则，有很多坏的规则，而且很多过于复杂。但是在2020年，有一个很好的论据，那就是法规朝着正确的方向前进–一次. 在美国， 证券交易委员会 更新了指导在线资本形成的规则。这些改进应有助于促进众筹行业-金融科技的一个部门，为新兴企业和企业家提供支持，这是经济增长和繁荣的关键领域. 人们广泛接受了对合格投资者定义的其他调整，以及对发现者的澄清。对于数字资产领域，已经取得了一些进展，但还没有达到许多行业内部人士希望看到的程度。美国财政部下属FinCEN的拟议规则动摇了加密行业. 在欧洲，经过多年的奋斗，泛欧洲众筹规则终于获得批准。这些新法规将在2021年某个时候开始实施。在欧洲，一些加密货币法规也正在制定中，一些倡导者倡导将ICO和数字证券合法化的法国方法。. 而且不要忘了东南亚. 米莱娜·内藤（Milena Naitoh）, 投资者关系和企业发展部主管 Validus, 与CI共享了该地区对等信贷的各种更新. 虽然在促进金融科技创新方面显然还需要做更多的工作，但很难预测2021年将要发生什么变化。但是，总的来说，对于2020年的金融科技而言，这是监管领域的胜利。. COVID的时间 […]

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上周，著名的保险技术 柠檬水 （纽约证券交易所：LMND）在纽约证券交易所进行了首次公开募股（IPO）。股价为29美元，但迅速上涨，收盘价超过60美元/股，这是一个重大举措。如今，Lemonade的股价约为每股80美元，这家年轻公司的市值超过40亿美元。. 成功发行之后，Crowdfund Insider收到了来自的评论 另一个保险科技– 获得安全, 设在德国. 首席执行官 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens） 描述莱蒙德（Lemonade）的成功上市证明了金融科技这个新兴领域. “这 线卡 丑闻损害了整个金融科技领域的声誉。客户持怀疑态度，投资者将保持谨慎。对于新保险公司而言，情况并非如此。昨天，Lemonade证明了新保险公司已具备应对危机的能力，就像我们目前正在面对的COVID-19危机一样。他们成功地在市场上建立了自己的地位。多年来，他们的业务模型旨在与（通常）年轻客户一起成长。客户从第一天开始就为服务付费。尽管他们可能有多个活期帐户或信用卡，但它们只保留一种责任保险或财物保险，尤其是在危机时期。” “因此，Lemonade成功的首次公开募股对我们来说是一个积极的信号。数字保险正在成为新标准，Lemonade和Getsafe等新保险提供商不必回避与新银行的比较。实际上，他们应该接受这些比较。” 保险科技是金融科技的新兴领域。这是一个庞大而成熟的市场。去年六月，Getsafe在由Earlybird牵头的CommerzVentures和其他现有投资者的参与下进行的A轮融资中筹集了1500万欧元。这笔资金被用于在欧洲扩展Getsafe. 我们决定与Wiens接触，向他询问有关Getsafe未来的更多问题. 据说Getsafe是德国千禧一代最畅销的保险品牌。这是为什么? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 保险业尚未提供当今年轻保险客户期望的最先进的移动优先客户体验。这就是为什么Getsafe追求彻底的技术驱动方法的原因。我们的应用程序使客户能够轻松地购买和管理保险，以及直接在智能手机上提出索赔。保险从未如此简单和透明。这样，我们满足了年轻一代的期望，他们习惯了按一下按钮随时随地访问信息和服务。. 您提供许多不同的保险选择，但不提供房主或房客保险（例如Lemonade）。您会尽快提供这种类型的保险吗? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 我们已经在英国和德国提供了家居物品保险。我们希望尽快满足所有客户需求的80％至90％。因此，我们正在努力推出许多新产品。这就是我们申请自己的运营商许可证的原因，它将为我们提供更多的自由和独立性，以便快速实施新产品和创新. Getsafe与传统保险公司相比如何？你好一点? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 在过去的两年中，我们已经证明我们的产品可以满足年轻，精通技术的一代的核心需求。通过通过智能手机提供保险，我们正在开发一种完全适合这一代人的生活和通讯习惯的产品。我们有超过三分之一的会员向我们购买了多个保险，而不仅仅是一项保单。他们经常与我们互动. 实际上，我们每个月有超过35％的客户使用Getsafe应用来调整其覆盖范围，阅读我们的内容或使用我们的社交功能-如此高的参与度是保险界从未有过的. 但是，令我感到最自豪的是，Getsafe缩小了保险性别差距（事实是，与男性相比，女性通常没有那么多的保险）。在我们25岁以下的年轻客户群中，尤其如此，那里近50％的客户是女性。这是一个了不起的发展，我们希望能够推动保险业的模式转变，而保险业始终是男性。 Getsafe并非如此. 您目前在哪些国家/地区提供保险？您的扩张计划是什么，美国呢？? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 我们在德国和英国运营。但是，当然，我们正在寻求超越这一范围的方法。欧洲的千禧一代（即20至35岁的人群）现在是最大的人口统计群体之一，到2030年，他们将购买惊人的10亿份新保险单。这就是为什么我们的目标是要抓住这一机会。在英国，这是我们的第二个市场，我们很高兴地看到，尽管处境艰难，我们的业务增长速度已经是我们成立时德国的两倍。美国市场非常有趣，但不久的将来我们将专注于欧洲. 在德国经营的保险技术公司Lemonade最近公开发行了股票。 Getsafe是否期望做同样的事情? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： IPO当然是一个有趣的选择。但是，现在说还为时过早. 您对Wirecard丑闻以及监管机构未能发现正在进行的欺诈行为有何看法？? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： Wirecard丑闻使整个金融科技行业蒙受歧视，即使其他公司没有参与也是如此。客户持怀疑态度，投资者将更加谨慎。错误的管理决策和不道德的商业行为导致了这场令人难以置信的崩溃。然而，可以理解的是，现在有批评的声音问道，在德国联邦金融监管局（Bafin）的领导下，这种事情将如何发生。 Wirecard的情况使人们回想起了对2009年金融危机的不愉快记忆，在该危机中，监管体系也遭到了抨击。但我敢肯定，这次对金融业的影响，尤其是对金融科技的影响，很快就会过去. 您对2020年的增长期望是什么？ COVID-19是否影响了您的业务? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 自从COVID-19大流行开始以来，我们分别在3月，4月和5月创下了三个记录月份。我们比预期增长了20％。在大流行期间，我们甚至聘用了25个人，并进行了远程培训。这是我们全体员工的四分之一。但是，在英国，电晕状况对我们来说是一个小小的挫折，迫使我们调整了雄心勃勃的商业计划。我们很高兴现在看到牵引力，并且对在接下来的几个月中追赶我们的数字感到乐观.

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与讨论 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader） 侠盗猎车手255 上周，欧盟委员会通过了《数字金融一揽子计划》以及有关加密资产（数字资产）的立法提案。该举动已得到委员会的广泛电报，实际上，加密货币法规草案已于前一周泄露。. 关于加密资产的提案旨在利用这种金融科技创新的潜力，同时降低潜在风险并保持金融稳定性。欧盟委员会常务副主席 瓦尔迪斯（Valdis Dombrovskis） 指出，对于稳定币有一些特殊规则，例如Facebook的Libra，其中包括更严格的要求： “这是因为这些稳定币可能在用户方面达到巨大规模，这可能对金融稳定构成特殊挑战。因此，我们需要强有力的保障措施，还应防止欺诈和洗钱。”. 与Crowdfund Insider联系 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）, 以获得有关欧盟加密资产方法的更多观点。 Guiader是创新负责人 & 金融科技 吉德255 – 的一部分 环球律师事务所 吉德. 他是金融科技方面的专家，专门研究欧洲法规。在此之前，他曾是监管政策和国际事务部法国金融市场管理局（AMF）资产管理监管部门的经理。 2016年5月，Guiader成为AMF新的金融科技部门的负责人。他还与监管机构共同领导了AMF-ACPR Fintech论坛。显然，Guiader与包括加密资产在内的金融科技创新紧密合作。我们与Guiader的讨论在下面分享. （编者注：讨论是在立法正式发布之前进行的） 人们普遍预计该法规将在本月晚些时候发布。当这个“草稿”被泄露时，这是否是一种试图提前将规则升起旗杆的尝试？提案中的the语是什么? 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）： 首先，此泄漏要求对即将正式发布的最终草案保持谨慎. 关于这项预期法规的讨论始于2年前的欧盟一级，我想说，案文的依据并不令人惊讶. 现在是时候仔细检查细节并评估这一新法规将在多大程度上满足玩家的期望。还有很多事情要做，谈判应该很激烈. 立法草案涵盖了与数字资产有关的多个领域。在快速变化的环境中是否存在这些规则变得过于规范的风险? 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）： 显然，这是总体上新法规带来的风险之一，尤其是在数字金融领域. 当然，规则对于提供法律上的确定性至关重要，但应务实地设计规则，同时要考虑到先进技术的特殊性和这些新生态系统的功能。最坏的情况是过于严格的法规，劝阻加密货币玩家发展其在欧盟范围内的活动。因此，采取平衡的方法将是关键，以避免以欧洲单一市场为代价避免监管套利。. 这些拟议的规则与法国的生态系统有多紧密? 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）： 法国的加密生态系统充满活力且雄心勃勃。我们在整个数字加密金融的价值链中找到参与者：交易所，保管人，顾问的平台…… 我们还发现，越来越多的现有参与者（例如投资银行）对基于DLT的金融活动的发展很感兴趣. 如今，这些作为我们在Gide的客户的参与者，无论是新进入者还是历史机构，都希望欧盟立法者和国家当局做出某些澄清，以加快资产的令牌化和/或某些活动的区块链化. 法国为适用于这些参与者的法规创新铺平了道路。法国法律中已经插入了一些与区块链和加密有关的钩子（例如，《 PACTE法案》为数字资产服务提供商提供了一种制度）。欧盟委员会提出的规则似乎部分受法国法律的启发。其他因素似乎源于适用于证券市场的法规。主要挑战将在于传统规则和法律概念之间的协调，以及分散式分类账技术的特殊性. 已要求ESMA和EBA填写许多详细信息。这是否为这两个实体留出了很大的解释空间? 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）： 一般而言，尤其是在创新方面，我们需要欧洲当局避免欧盟内部的监管套利。这是确保融合的关键。对适用于新活动的规则的误解可能会导致欧盟委员会采用这一新法规而失败。此外，例如，需要告知EBA大规模计划，并监控其影响，这可能在支付工具市场中造成系统性风险。由于这些原因，“重要”稳定币的概念出现在草案中. 您在提案中看到任何重大缺点吗? 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）： 除了可能在比例上有“大”的位置外，没有“大”的缺点. 如果最终提案中缺乏相称性，则数量将无法增加. […]

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