德国中小企业贷款平台 信用架子 宣布已收到6200万欧元的投资者资金，其中包括来自法国的3000万欧元 欧洲投资基金 （EIF）作为主要投资者，成立了“信贷架贷款基金”。多元化的基金将帮助信贷储备满足德国中小企业不断增长的融资需求. 该基金是封闭式另类投资基金。它旨在通过几轮融资吸引更多的投资者，目标融资额高达1.5亿欧元，定期到期期限为6年。该基金专门投资于通过信贷架平台安排的中小企业贷款，并符合明确定义的投资标准和多元化指导原则。它受欧洲AIFMD（另类投资基金经理指令）的监管要求的约束，不久将被批准出售给德国的专业投资者. – @creditshelf宣布已收到6200万欧元的投资者资金，其中包括来自欧洲投资基金的3000万欧元 EIF在德国另类信贷平台上的首笔投资 欧洲投资基金（EIF）出资3000万欧元。这是EIF在德国以中小企业为重点的替代信贷平台上的第一笔投资。 EIF的投资是欧洲投资计划（即所谓的容克计划）的一部分，该计划由欧洲战略投资基金（EFSI）担保。其目标是增加投资以帮助创造就业机会. 蒂姆·塔贝博士, creditshelf的首席执行官兼联合创始人宣布： “我们很荣幸成为EIF信任的第一个德国中小企业信贷平台。中型公司是德国经济的基础，在当前和未来状况下，都需要资金来促进增长和投资. 阿兰·戈达尔（Alain Godard）, EIF董事总经理解释： “在前所未有的危机时期，中小企业获得他们所需的支持至关重要。多元化的债务基金通过快速部署和灵活的方法，为小企业提供了传统银行贷款的替代方案。在我们努力支持整个欧洲的中小型企业并帮助他们应对COVID-19危机的巨大挑战之时，我们与信贷机构的合作-在EFSI（欧洲战略投资基金）的支持下正处于重要时刻。 ” 这是EIF在德国另类信贷平台上的第一笔投资，重点是中小企业@creditshelf 在危机时期满足不断增长的需求 除了现有的投资者池外，该基金还将在Creditshelf平台上充当进一步的投资者。这将有助于满足自年初以来观察到的需求的强劲增长。在2020年第一季度，由于冠状病毒大流行导致不确定性，与去年同期相比，信用架子上的信用咨询量增加了60％. 该基金的成立正向德国中小型企业发出强烈，积极的信号，并将通过帮助他们确保流动性为促进中小型企业的增长做出重要贡献。. 在2020年第一季度，由于冠状病毒大流行造成不确定性，@ creditshelf的信贷咨询量比去年同期增长了60％。 除了来自EIF的3000万欧元外，信贷基金还能够从creditshelf的投资者那里筹集到3200万欧元。这包括creditshelf两位创始人Tim Thabe博士和 丹尼尔·巴奇（Daniel Bartsch）博士, 他们会将较小部分的股份转换成投资基金，以表明他们对这一概念的强烈信心. creditshelf的董事会成员兼联合创始人Daniel Bartsch宣布： “随着第一轮融资的完成，我们朝着公司的进一步发展迈出了重要的一步。在当今充满挑战的时代，拥有像EIF这样的机构合作伙伴在您身边特别有用。我坚信，借助我们的平台，我们可以为促进德国中小企业融资的数字化做出重要贡献，并且在当前充满挑战的形势下，我们将成为客户的可靠合作伙伴. 特蕾丝·托里斯（Therese Torris）博士, 是一个 高级特约编辑 到Crowdfund Insider。她是巴黎eFinance和eCommerce的企业家和顾问。自从Zopa在英国成立以来，她就开始负责众筹和P2P借贷。她曾是Gartner Group Europe的研究和咨询总监，曾是Gartner Group的高级副总裁。 Forrester研究 Twenga的内容副总裁。她发布了一个法国个人理财博客, Le Blog Finance Pratique. Torris也是INSEAD的毕业生.

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场外交易市场集团 交易10,000多种美国和全球证券。该公司是受监管的替代交易系统（ATS），在每个市场（OTCQX®最佳市场，OTCQB®风险市场和Pink®开放市场）上运营三层交易平台。 OTC Markets主要针对较小的公司，但也为寻求美国投资者投资的大型国际公司提供服务。今年早些时候，场外交易市场在伦敦开设了办事处，以更好地迎合对美国市场感兴趣的跨国公司。. 同时，越来越多的平台正在投资或审查基于区块链的交易的潜力–这种转变显然可能影响场外交易市场及其未来的运作方式. 几周前，Crowdfund Insider听到有传言称，场外交易市场一直在与各种以区块链为重点的平台进行对话，这些平台正在寻求提供符合法规要求的安全性令牌产品以及二级交易。随着CI的广泛覆盖，许多传统交易所也表达了对数字资产的兴趣，或者实际上已经推出了以区块链为中心的平台和产品. 最近在OTC上表现出浓厚兴趣的另一个行业是快速崛起的大麻行业。随着州法律放宽以允许大麻消费，以及在联邦一级改变以规范大麻合法使用的前景日益增长，该行业蓬勃发展. 如此高的兴趣使场外交易市场推出了 OTCQX大麻指数 其中包括30家最流行的在市场上交易的基于大麻的公司。这些公司中有许多是加拿大的-这个市场已将大麻用于娱乐目的的消费合法化. 为了进一步了解OTC Markets的未来愿景，Crowdfund Insider最近与OTC Markets首席执行官Cromwell Coulson进行了交谈，以进一步了解该公司的业绩以及他对数字资产的看法以及他们打算如何管理这一新兴的金融领域. 库尔逊告诉我们，场外交易市场在提供两项关键服务方面做得很好。首先，它们帮助国际公司与美国市场建立联系，其次，场外交易为发行人升级到交易所提供了垫脚石。实际上，场外交易市场在第一季度报告中宣布，本季度有12家公司“毕业”于国家交易所. 库尔森说，大麻行业一直很热。 “我们在这个领域看到了很多活动，”库尔森说。 “以色列和加拿大……以及美国正在成长。”库尔森说，大麻正在从外部的东西变成一个受到高度监管和接受的行业. 他解释说，大麻行业希望在披露方面树立非常好的做法。大麻公司希望一开始是合规且值得信赖的实体。这与在监管领域之外开始的加密行业形成了鲜明对比，这种方法“回来有点咬他们”，指的是疯狂的初始代币发行（ICO）日. #Cannabis公司希望首先成为合规且值得信赖的实体。这与在监管领域之外开始的#crypto部门形成对比。 我们向Coulson询问了OTC Markets区块链战略，他强调他们的目标是提供一个通向专注于透明度和连通性的受监管市场的门户。他说，将区块链用于数字证券很有趣，但是该行业目前处于“任何过渡的非常非常早期的阶段”。 “ ICO市场只是一团糟。这对所有人都是免费的。”库尔森说。 “这令人难以置信。” 就像美国证券交易委员会（SEC）告诉所有人，这些产品都是证券一样，该行业继续“全速运转”。他解释说，现在我们正处于“反弹和宿醉”的时期. ICO热潮迫使SEC领导执法。这是库尔森与许多其他行业观察家共同持有的观点. “ SEC的执法部门就像迈克·泰森（Mike Tyson）。识别您的速度很慢，但是一旦实现，就不是很好的体验。” Coulson说. SEC的执法部门就像迈克·泰森（Mike Tyson）一样。识别您的速度很慢，但是一旦识别成功，这并不是一个很好的体验#ICO 虽然大麻行业在州和联邦一级仍与监管机构和立法机构充分接触，但数字资产行业却在无视规则的情况下处于领先地位. “我们如何以深思熟虑的方式实现这一目标？”库尔森问。 “加密货币领域已经花了很长时间告诉监管者为什么他们错了。” #crypto空间已经花了很长时间告诉监管者为什么他们错了 当执法人员追随某人时，“他们将书中的所有东西都扔给他们”，并试图将书推得很宽. “对整个行业而言，这变得非常艰难，” Coulson说。这不是SEC执法行动所定义的最佳方法. Coulson不会对SEC的任何具体行动发表评论，但他说诉讼可以任意选择-这将需要一些时间。对于决定与SEC达成和解的发行人，这将有利于委员会（而不是行业）。最终没有以立法和法规讨论为主导，而是通过执法行动进行法规管理. 库尔森表示，监管机构认为，如果产品符合规定，ICO将永远行不通. 但是安全令牌产品（STO）呢？? 实际上，数字证券是使用区块链发行的证券，并且可能利用了通过智能合约将某些特征编码到证券中的能力。. Coulson相信，有很多人对STO行业做出非常强烈的预测，但牵引力仍然很少. “要使数字分类帐成功，这将是一个非常无聊的过程，”库尔森说. 他说，神秘的证券可能会或可能不会出现，但披露仍是一项要求. “如果他们中的任何一个可以使用区块链来降低流程中的费用和风险，他们将一路过关斩将，” Coulson说. Coulson补充说，目前，这些数字资产交易平台的费用很高，占交易的2％至3％。 “只要考虑施瓦布是否可以收取这笔费用，”库尔森评论道. “我们知道它的发展方向，但我们不知道如何，何时何地去做。” “我们非常乐于从发行人的角度帮助这些新进入者。将它们连接到受监管的经纪人市场。我们还没有遇到任何做得足够的人，” […]

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我们最近赶上了 郭天, 的创始成员 OMFIF数字货币研究所, 全球中央银行智囊团，可帮助决策者了解中央银行数字货币（CBDC）. 郭（Guo）的创始人 Cypherium, 致力于实现CBDC之间的互操作性，并积极参与了与荷兰国家银行，欧洲中央银行，法国银行以及中国人民银行数字货币研究所的几次不同的虚拟圆桌讨论。. 郭先生是确保CBDC可以互操作的倡导者，他创建了一个框架，以确保CBDC在支持全球创新的同时能够被完全采用。郭告诉Crowdfund Insider，他在与全球各地的全球货币政策专家进行了许多讨论之后，开发了这个框架。. Crowdfund Insider：发行中央银行数字货币（CBDC）的主要好处是什么？我们在线帐户中的钱已经不是数字的了吗？以数字形式存在于银行帐户中的数字货币法定货币与CBDC可能有何不同? 郭天： 这是一个很好的问题。在最无缝的过渡和实施过程中，CBDC的用户体验可能与当前的某些支付系统没有太大不同。但是，政府发行的CBDC在本质上将有很大的不同. 如今，我们已经习惯于依靠私人机构来充当我们的资金保管人，因为大多数人不愿将自己的宝贵财产和现金保存在私人住宅中。银行在我们的系统中提供了政府无法提供的安全性和便利性。有了CBDC，就不需要私人银行或支付服务的中介机构来集中我们全球大量的资本，并决定在世界各地进行投资. 除了这个更具哲学性的观点之外，CBDC还将通过降低银行壁垒，降低跨境支付的费用以及加快金融政策决策来提高金融包容性。简而言之，CBDC的经验可能很熟悉，但是该技术创造的世界将大不相同. Crowdfund Insider：各国采取一种“双重”货币政策是可能还是值得的，其中一项政策将规范今天我们所知道的人民币等主要货币的发行，而另一种来自中国的CBDC则遵循某种形式“数字”政策? 郭天： 各国更有可能继续执行单一的货币政策。例如，中国的CBDC是人民币的替代品，但仍受中国政府同样的货币政策约束. Crowdfund Insider：为什么像您建议的那样，不同的数字货币甚至需要“互操作”? 郭天： 如果CBDC能够像Cypherium所相信的那样获得采用和全球重要性，那么这些新的数字法定系统将需要与其本国经济，其他国家以及私人加密货币进行通信，而这些国家正迅速成为合法的全球经济因素. 如今，世界各国政府都采用财务政策在彼此之间以及在本国内部进行管理，而CBDC会将其提高到新的水平. Crowdfund Insider：您参与哪些项目，以及为什么. 郭天： Cypherium大量参与CBDC互操作性的开发。在业务方面，这主要是通过我们作为总部位于伦敦的中央银行智囊团OMFIF数字货币研究所的创始成员而实现的. DMI已将我们与欧洲许多中央银行联系起来，我们与他们讨论了新颖的CBDC结构的构建。通过诸如CypherLink（基于InterLedger协议的公证机制），Cypherium Connect（用于银行系统的第三方插件模块）和Cypherium Validator（验证机）之类的工具，我们的网络可以链接任何两个银行系统. Cypherium可以支持任何两个CBDC或其他数字货币之间的跨链交易。这是使CBDC进入全球化金融环境的重要方面. Crowdfund Insider：请说明今天的跨境付款状态以及如何改善付款方式. 郭天： 跨境支付既低效又昂贵。正如任何曾经向海外汇款的人都会知道的那样，大多数汇款公司都充当守门员，主要是在勒索被撕毁的家庭，其中养家糊口的人独自一个人试图将收入汇回国内. 比特币是解决这一问题的一种方法，但是由于网络仍然存在许多问题，最著名的是专有技术和保管，并且由于货币的价格如此波动，因此必须有一个法定的解决方案。 Cypherium允许以一种货币进行的付款无缝无缝地触发另一种货币的解决方案。全球各地的家庭以及各个规模的国际商业，贸易和经济交易都需要这样做. Crowdfund Insider：批发CBDC和零售CBDC有什么区别? 郭天： 零售CBDC将是供公众使用的用户端日常数字货币。这种数字货币类似于我们目前的银行帐户和借记卡，客户可以用它购买咖啡并支付租金. 批发CBDC旨在用于金融机构之间的宏观交易以及用于公共金融市场。这将是将培训金融专业人员使用的区块链，就像从投资到会计的各种经济行为都需要政府认证一样. 这两个层次的经济活动肯定已经明确且分开了，因此，它们的数字货币系统也将如此.

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不久前，美国证券交易委员会（SEC）结束了一项提案的评论阶段，该提案旨在更新并希望改进与免税产品生态系统有关的规则。其中包括Reg A +，Reg CF和Reg D（506c），每种都是在线资本形成（众筹）的变体. 实际提出的规则变更，“通过改善私人市场中的资本获取途径来促进资本形成和扩大投资机会”，于去年3月首次发布。. 在宣布之时，SEC主席 杰伊·克莱顿（Jay Clayton） 他说，新兴公司，从寻求种子资本的早期初创企业到即将成为公开报告公司的公司，都利用这些豁免“获得创造就业和扩大业务所需的关键资本。”但是，随着时间的流逝，规则变得过于复杂且难以使用，尤其是对于缺少资源的小型公司，更多成熟的公司可以利用. 众所周知，较小的公司和企业家对经济至关重要，因此便利获得资本是关键的政策目标. 拟议的变更包括将Reg CF急需从目前的107万美元增加到更可行的500万美元融资上限。 Reg A +可能会从目前的5,000万美元的最高额增加到7,500万美元。如果制定其他提议的规则变更，将会对资本形成产生重大影响。这些建议很多都很好，但是需要进行一些调整才能将它们整合到一个可行的软件包中. 因此，自提案开放以来的几个月中，众筹平台不得不说些什么? FINRA监管的融资门户网站和提供免税证券的经纪交易商可能对改善融资生态系统必须采取的措施具有最佳的优势。这些平台都知道，一个成功的生态系统可以使所有参与者（包括发行人，投资者和发行平台）受益。 SEC必须调整每个重要变量的利益，以建立强大的众筹行业. 下面，Crowdfund Insider汇总了各种在线投资平台提供的一些评论和观点，这些在线评论平台是根据宝贵的，真实的经验提交了他们的观点的. 克里斯蒂安·比尔格（Christian Bilger）,  的首席运营官 蜂窝信用, 像微型银行豁免平台一样运作的资金门户网站，代表微额豁免： “通过我们与数千名企业主交谈并主持近百次法规众筹[Reg CF]活动的经验，我们相信，委员会的拟议变更将改善小型企业（尤其是那些经常被其他金融服务提供商忽视的企业）获得资本的渠道。 。但是，尽管这些拟议的变更是朝正确方向迈出的重要一步，但仍需要进一步修改，以使众筹成为企业更普遍的资本来源和投资者更平易近人的资产类别。尤其是，建立一个向未经认证的投资者开放的微型报价层，对于使投资众筹成为Main Street企业可行的工具至关重要。” Bilger的倡导者允许为25万美元以下的债务工具提供“微型产品”，他相信这将释放Reg CF的潜力，“为小型企业创造有意义的资本形成水平”。 建立一个向未获认证的投资者开放的微报价层，对于使投资众筹成为大街企业的可行工具至关重要。@ Honeycombcredit 瑞安·费特（Ryan Feit）, 首席执行官兼联合创始人 种子投资, 告诉委员会关于Reg CF的资金上限太低. “希望为初创企业和小型企业广泛筹集资金的企业家可以求助于Regular Crowdfunding [Reg CF]来筹集他们的第一笔100万美元。随着这些公司的成长，A +法规可以成为筹集20亿美元以上资金的好工具，但筹集不到这笔费用却是昂贵，费时且繁重的提议。对于希望筹集200万美元或500万美元资金的公司而言，获得经审计的财务报表，完成1A表格，经过漫长的SEC资格审查程序，然后同意进行持续的半年度公开报告，对于公司来说是一个很大的吞噬。 2016年11月17日，我们在2016 SEC小企业资本形成政府-企业论坛上就此确切问题作了演讲-需要筹集1-2000万美元的企业家目前没有现有的证券豁免服务。对于需要筹集1至500万美元的初创公司和小型企业，尤其如此。在过去八年中，SeedInvest看到了最需要资金的公司，也是最难以证明使用法规A +的成本和负担的范围。” 一些行业内部人士认为，Reg CF应该一路推高至2000万美元，以使其更具可行性。. SeedInvest现有的证券免税服务无法为需要筹集1-2000万美元的企业家提供服务 的创始主席 在线投资平台协会 （AOIP）兼首席执行官 下一种子 […]

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包括千禧一代和Z世代消费者在内的年轻投资者正在支持以信用支付方式的转变，并且投资者也可能能够加入美国市场这一新兴趋势. 金融科技公司 肯定控股公司., 用户可以将购买的商品分成更易于管理的分期付款计划，最近又提交了进行首次公开​​募股（IPO）的申请。 Affirm的管理层证实，这家金融科技公司打算在纳斯达克上市。 Affirm表示，它计划通过提供在一段时间内不收取利息的付款选项来简化或现代化支付行业（对于符合条件的消费者，同时为其他客户提供“单利”贷款）. Affirm可以通过采取一定比例的商家交易结束来从此类分期付款计划中获得收益。主要思想是，商家需要愿意向Affirm支付以进行风险建模并提供其服务，以便它可以增加转化。根据公司的招股说明书，APR为0％的选择权通常会导致Affirm从商人那里收取可观的费用。这家金融科技公司还提供“单利”贷款，使其能够从固定利息支付（来自消费者端）中获利. 肯定申明尤其是蓬勃发展的立即购买，以后付款（BNPL）金融技术趋势的一部分，这种趋势已被全球各地的公司广泛采用. 根据Worldpay的数据，澳大利亚和德国的消费者中大约有20％一直在使用BNPL服务。但是，MSN报告说，这些类型的付款方式仅代表美国进行的数字商务付款的1％。这表明，在美国和世界其他地区，可能有很多机会可以扩展BNPL服务领域. Affirm目前正在与瑞典金融科技公司Klarna争夺市场份额，该公司得到了付款巨头Visa的支持。来自澳大利亚的后付和专注于旅行的Uplift也是新兴的BNPL行业的一部分. Affirm计划以AFRM股票代码进行交易，该公司的IPO计划得到Morgan Stanley，Goldman Sachs和Allen的支持 & Co. Affirm管理层表示，该公司打算获得1亿美元的资本，并在向美国证券交易委员会（SEC）提交的初次文件中证实了这一点。但是，此金额可能会在以后的申请中更改. 值得注意的是，Affirm在帮助商家完成交易并帮助促成交易付款时，从商家支付的费用中获得收益。 Affirm提供“ 0％APR融资产品”和“单利”替代方案。在Affirm能够在计息交易的消费者端赚钱时，可以使用单利支付方式。这些利息付款是预先确定的，并且确认要求客户支付的金额不超过其商定的金额（即使他们跳过付款）. 作为 确认的 根据MSN的调查，在上一个财政年度，商家网络收入仅占Affirm收入的50％左右，而利息收入则占Fintech公司总收入的37％左右. Affirm还从其贷款服务，出售贷款获得的资本收益以及不断扩展的虚拟卡网络中获利。. Affirm还报告称，截至2020年6月，其收入几乎翻了一番。该公司在当前2020财年的利润为5.095亿美元，远高于其在2019财年产生的2.644亿美元。但是，Affirm仍公布了1.126亿美元的亏损（去年报告的损失为1.205亿美元）. Affirm的招股说明书显示，其“ 0％APR”付款计划占其在2019财年通过其平台处理的商品总价值的43％。Affirm还报告说，大约有620万客户通过其平台在6,500多家受支持的商家中进行了约1,730万笔交易平台. 正如最近报道的那样，Affirm与全球支付平台Adyen合作以支持灵活的支付计划。 2020年7月，Affirm还与Shopify合作为客户提供BNPL计划.

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