SEC-formand Jay Clayton kommenterer Elon Musk & Tesla håndhævelsesaktion og bosættelse
“… når virksomheder og virksomhedsinsidere afgiver erklæringer, skal de handle ansvarligt, herunder bestræbe sig på at sikre, at udsagnene ikke er falske eller vildledende og ikke udelader information, som en rimelig investor anser for vigtig for at tage en investeringsbeslutning.”
– Jay Clayton, formand for SEC
Securities and Exchange Commission formand Jay Clayton har afvejet den højt profilerede håndhævelsesaktion mod Elon Musk og Tesla Motors (NASDAQ: TSLA).
I den forløbne uge blev det offentligt afsløret, at SEC har fremsat beskyldninger om værdipapirbedrageri for en række falske og vildledende tweets om en potentiel transaktion for at tage Tesla privat. Musk, en velkendt iværksætter, der anslås at anslå 20 milliarder dollars, havde twitret, at der var sikret finansiering til en aftale, der ville tage Tesla privat til $ 420 pr. Aktie. Aktierne i Tesla lukkede på $ 264,77 ned med en kæmpe 13,9% i forhold til dagen før.
Overvejer at tage Tesla privat til $ 420. Finansiering sikret.
– Elon Musk (@elonmusk) 7. august 2018
På dagen for tweeten lukkede aktierne i Tesla på næsten $ 380 pr. Aktie – nær sit 52 uger høje niveau på lidt over $ 387 aktie – der reagerede tydeligt på Musks meget offentlige erklæring.
Musk tilføjede, at aktionærerne kunne tjene til $ 420 eller holde fast på rutsjebanen for elbilproducenten – et firma, der har fanget verdens opmærksomhed, mens de kæmper for at blive rentable.
SEC-påstanden sagde, at Musk havde “ikke drøftet specifikke aftalevilkår med nogen potentielle finansieringspartnere.”Dette er en enorm overtrædelse af forvaltningsansvaret for enhver direktør i et børsnoteret selskab, uanset om dit efternavn er Musk eller ej.
Steven Peikin, meddirektør for SEC’s håndhævelsesafdeling, sagde, at virksomhedsofficerer har tillidsstillinger og har et vigtigt ansvar over for virksomhedsejere – herunder aktionærerne ud over Musks væsentlige position i firmaet.
“En officers berømthedsstatus eller omdømme som teknologisk innovatør giver ikke licens til at tage disse ansvarsområder let,” sagde Peikin.
Stephanie Avakian, den anden meddirektør for SEC’s håndhævelsesafdeling, tilføjede:
“Denne standard gælder med samme kraft, når kommunikationen foretages via sociale medier eller en anden ikke-traditionel form.”
I denne weekend havde Musk og Tesla smart afgjort SEC-svindelafgifterne.
Aftalen, som endnu ikke er bekræftet, er, at Musk betaler en bøde på $ 20 millioner, Tesla yderligere $ 20 millioner, og at Musk træder tilbage som formand for bestyrelsen, men forbliver administrerende direktør for virksomheden.
Derudover vil Tesla udnævne to nye uafhængige direktører til bestyrelsen og nedsætte et nyt udvalg af uafhængige direktører og indføre yderligere kontroller og procedurer til at føre tilsyn med Musks kommunikation.
Mens bøden på 20 millioner dollars udgør lidt mere end et slag på håndleddet for den megarige Musk, vil ledelsesændringerne forhåbentlig regere i Musks frihåndsstyringsmetoder.
SEC-formand Clayton udsendte en erklæring om forliget med Tesla og Musk – noget der typisk ikke forekommer i en rutinemæssig håndhævelsesaktion. Clayton sagde:
”I sidste torsdag, efter afslutningen af en grundig efterforskning og efter dialog med repræsentanter for Mr. Musk og Tesla, indgav Kommissionen en sag mod Mr. Musk ved føderal distriktsret. Jeg støttede fuldt ud arkivering af handlingen.
Jeg støtter også fuldt ud de aftaler, der blev aftalt i dag, og mener, at den hurtige løsning af denne sag på de aftalte vilkår, herunder tilføjelsen af to uafhængige direktører til Tesla-bestyrelsen og de øvrige styringsforbedringer i Tesla, er til det bedste for vores markeder og vores investorer, herunder aktionærerne i Tesla.
Denne sag bekræfter igen et vigtigt princip, der er nedfældet i vores oplysningsbaserede føderale værdipapirlove. Specifikt, når virksomheder og virksomhedsinsidere afgiver erklæringer, skal de handle ansvarligt, herunder bestræbe sig på at sikre, at udsagnene ikke er falske eller vildledende og ikke udelader information, som en rimelig investor anser for vigtig for at tage en investeringsbeslutning. ”
Så hvem vinder i alt dette? Det gør Tesla-aktionærer.
Håndhævelsesaktionen skal hjælpe med at tvinge Tesla og Musk til at handle mere professionelt i stedet for en rig fyres legeplads.
Fjernelse af Musk som formand og tilføjelse af to nye uafhængige bestyrelsesmedlemmer vil forhåbentlig tilføje noget ledelsesmæssigt indflydelse på et bestyrelse, der tidligere har været uagtsom i deres tilsyn med virksomheden. Musk gik for nylig på et radiointerview, hvor han angiveligt røget marihuana og handlede på en bizar måde. Hvad gjorde bestyrelsen for Tesla? Zippo. Ikke noget.
I denne situation handlede SEC-håndhævelsesafdelingen hensigtsmæssigt og bør roses for at løse denne sag så hurtigt som muligt. En langvarig retssag ville være dårlig for alle aktionærer. Bøden var væsentlig, men ikke skadelig for virksomheden, der angiveligt har 2,2 milliarder dollars i kontanter (selvom de hurtigt brænder igennem). Afregning betyder, at Tesla kan komme videre med sit mål om at blive rentabel.
Det faktum, at SEC krævede, at Musk blev fjernet som bestyrelsesformand, er en vigtig handling og erklæring. Det er denne forfatters opfattelse, at titlen som CEO og bestyrelsesformand aldrig bør deles i et offentligt selskab. Der er en implicit interessekonflikt, når dette sker i børsnoterede virksomheder. Bestyrelser kører strategi. CEO’er udfører efter aftalte mål. Lad os håbe, at Musk og bestyrelsen for Tesla begge har lært en værdifuld lektion.