OTC-markeder er ude med en rapport, der indikerer, at småkapitalfirmaer overser vigtige måder, hvorpå de kan øge investorinteressen i deres aktier. Undersøgelsen, der blev gennemført mellem marts og maj 2017, undersøgte 117 administrerende direktører og økonomidirektører for virksomheder under 2 milliarder dollars i markedsværdi, der handles på OTCQX- og OTCQB-markedet.

Ifølge OTC Markets-undersøgelsen mener småkapitalfirmaer, at det at øge likviditeten i deres aktier er deres største kapitalmarkedsproblem, efterfulgt af at øge deres aktiekurs, rejse kapital og tiltrække institutionelle investorer. Tiltrækning af detailinvestorer er i øjeblikket ikke det største problem for mindre udstedere, på trods af undersøgelser, der viser, at mindre virksomheder ejes af et flertal af selvstyrede investorer. Dette mindsker kløften mellem små virksomheders opfattelse af deres kapitalmarkedsbehov og investorernes efterspørgsel.

”Small-cap-virksomheder er stort set blevet ignoreret af Wall Street, så mindre udstedere skal tænke anderledes, når det kommer til at tiltrække nye investorer,” sagde Jason Paltrowitz, Executive Vice President for Corporate Services i OTC Markets Group. ”I stedet for at målrette mod store institutionelle investorer, bør smallcaps fokusere på at tiltrække deres ‘naturlige’ investorer: små institutioner og individuelle, selvstyrede investorer, der ønsker at blive langsigtede ejere af selskabets aktie. Disse fund understreger vigtigheden for små virksomheder med at have en robust IR-strategi inden for detailhandel. ”

92,2% af respondenterne, der rejste kapital i det sidste år, sagde, at de brugte en privat placering eller en privat investering i offentlig kapital (PIPE), mens 83,3% af de virksomheder, der planlægger at rejse kapital i 2017, siger de planlægger at bruge disse tilbudstyper.

Til sammenligning siger kun 43,6% af respondenterne, at de ville bruge andre finansieringsmuligheder i år.

Det var interessant at bemærke, at 6,5% af respondenterne i undersøgelsen angav, at de planlægger at bruge Reg A +, oprettet ved JOBS Act of 2012, som giver udstedere mulighed for at anmode både akkrediterede og ikke-akkrediterede investorer. OTC sammenlignede dette med året før, hvor kun 1,6% af de adspurgte, der brugte finansieringen, hvilket viser en stigende interesse for at bruge den opdaterede undtagelse.

Der er et andragende om at udvide Reg A + til at omfatte aktuelle rapporterende små virksomheder, der er under overvejelse af US Securities and Exchange Commission (SEC). Hvis dette godkendes, kan Reg A + være tilgængelig for flere små virksomheder i den nærmeste fremtid.

”JOBS-loven har udvidet adgangen til kapital for små virksomheder inden for online crowdfunding, men der skal stadig gøres mere for at diversificere de kapitalindsamlingsmuligheder, der er tilgængelige for mindre udstedere,” tilføjede Paltrowitz. ”Udvidelse af regulativ A + til også at omfatte aktuelle rapporterende små virksomheder ville udvide denne attraktive finansieringsmulighed til tusindvis af flere små, offentlige virksomheder, der allerede leverer offentliggørelse af høj kvalitet til SEC. Derudover bør kongressen fjerne begrænsningerne for at tillade virksomheder at sælge deres aktier til de offentlige markeder, så de kan få fuldt udbytte af deres offentlige notering. ”

Også inkluderet i rapporten var det faktum, at småkapitalfirmaer mangler analytikerdækning, hvor 68,1% af respondenterne sagde, at de ikke havde nogen analytikere, der dækkede deres aktier. OTC siger, at der er tilgængelighed af højkvalitetsbetalt aktieforskning, men kun 28,5% af småkapitalfirmaer siger, at de bruger eller har til hensigt at bruge betalt for forskning. Næsten 10 procent af småkapitalfirmaerne siger, at de aldrig har hørt om betalt aktieforskning.

Small-cap virksomheder bruger også forskellige værktøjer til at tiltrække nye investorer, herunder ikke-deal roadshows, investeringskonferencer og virtuelle investeringskonferencer, ifølge undersøgelsen.

Sociale medier får stadig større betydning som et investor relations-værktøj, hvor 49,5% af respondenterne siger, at de bruger Twitter, LinkedIn eller andre sociale medier til at nå nye investorer.

På trods af betydelige kapitalmarkedsudfordringer siger 73,3% af de adspurgte småkapitalfirmaer, at investorrelationer ledes af CEO eller CFO i stedet for en dedikeret IR-person (12,1%) eller ekstern IR-virksomhed (9,5%), og at ledelsen kun bruger 11% af sin tid på investor outreach.

”Ændringer i markedsstruktur kombineret med øgede krav til notering og et fald i forskningssponsorering har gjort de amerikanske kapitalmarkeder udfordrende for små virksomheder,” forklarede Paltrowitz. ”Men det betyder ikke, at der ikke er grund til optimisme. Small-cap virksomheder, der er villige til at træde ud af deres komfortzoner og prøve nye tilgange og nye kapitalindsamlingsmetoder, vil høste fordelene. Et par enkle regulatoriske ændringer kan også fremskynde adgangen til kapital for små udstedere. ”