Gestern berichtete Crowdfund Insider über die vereinbarten Rechtsvorschriften für harmonisierte europaweite Crowdfunding-Regeln. Einen Binnenmarkt für die Online-Kapitalbildung zu haben, ist seit Jahren ein Ziel von Crowdfunding-Branchenführern und Branchenteilnehmern. Branchenvertreter haben fleißig hinter den Kulissen gearbeitet, um synchronisierte Vorschriften voranzutreiben, die häufig mit der Europäischen Kommission und dem Europäischen Parlament kommunizieren. Am lautesten war vielleicht die European Crowdfunding Association (ECN) unter der Leitung des langjährigen Exekutivdirektors Oliver Gajda.

Nach den neuen Regeln kann ein Emittent in den Mitgliedstaaten bis zu 5 Mio. EUR (~ 5,54 Mio. USD) aufnehmen. Die Überwachung eines Angebots wird von der Regulierungsbehörde der Mitgliedstaaten oder der „nationalen zuständigen Behörde“ (NCA) verwaltet..

Die aktualisierten Regeln ermöglichen es einem Emittenten, Wertpapiere an eine Marktbevölkerung von über 400 Millionen Personen zu verkaufen. Zuvor musste sich ein Emittent in einem stark fragmentierten Regulierungssystem zurechtfinden. Diese regulatorische Reibung erhöhte offensichtlich die Kosten und verringerte gleichzeitig das Interesse der Emittenten, ein Angebot über geografische Grenzen hinweg zu verfolgen. Die vereinbarten Änderungen werden voraussichtlich einen robusteren Online-Kapitalbildungsmarkt befeuern, der den Anlegern einen besseren Zugang zur Anlageklasse ermöglicht und gleichzeitig dazu beiträgt, das Unternehmertum und die Innovation in der Europäischen Union zu fördern – ein wichtiges politisches Ziel.

Nach der Ankündigung wandte sich CI an Gajda, um sein Feedback zu dem Vorschlag zu erhalten. Gajda, der viele Jahre an diesem Thema gearbeitet hatte, lobte die Änderung der europäischen Crowdfunding-Regeln:

„ECN begrüßt die zwischen den Mitgesetzgebern in Brüssel erzielte Einigung über die Harmonisierung des Crowdfunding in Europa. Nach vielen Jahren intensiver Arbeit und Wissensaustausch freuen wir uns außerordentlich über eine Einigung über einen funktionsfähigen Rahmen, der es kleinen und großen Plattformen ermöglicht, ihre Dienstleistungen für grenzüberschreitende europäische KMU und Bürger auszuweiten “, sagte Gajda. „Der Weg war manchmal schwierig, aber wir haben immer eine sachkundige und enthusiastische Antwort von der Europäischen Kommission und dem Europäischen Parlament, aber auch vom Rat erhalten. Wir freuen uns auch sehr, dass die Mitgliedstaaten weitgehend auf nationales Interesse zugunsten eines europäischen Marktes verzichten konnten. “

Während zusätzliche Optimierungen erwünscht sein mögen, möchte Gajda nicht, dass das Perfekte neuen und verbesserten im Weg steht:

„Wir sind uns bewusst, dass die endgültige Vereinbarung bestimmte Hürden für die Branche mit sich bringt, sind uns jedoch sicher, dass sie bewältigt werden können. Wir begrüßen auch den zweijährigen Überprüfungszeitraum, der es ermöglicht, die Auswirkungen dieser Rechtsvorschriften zu bewerten und anschließend angepasste und noch angemessenere Gesetze zu ermöglichen. “

Gajda teilte auch mehrere Kommentare von ECN-Mitgliedern.

Jens Engelmann-Pilger vom Online-Kreditgeber Funding Circle hatte folgendes zu sagen:

„Als eine der wenigen KMU-Kreditplattformen, die in mehreren EU-Mitgliedstaaten tätig sind, unterstützt und begrüßt der Finanzierungskreis die vorläufige Einigung der europäischen Institutionen über die Europäische Verordnung über Crowdfunding-Dienstleister (ECSP). Wir glauben, dass die Einführung eines wirklich europäischen Marktes für alternative Finanzierungen den Zugang von KMU zu Finanzmitteln verbessern wird, indem die Auswahl und der Wettbewerb auf dem Markt verbessert und die Abhängigkeit von Bankkrediten verringert werden. “

Pascal Ouvrard, Der International Development Director von Oktober, eine weitere führende KMU-Kreditplattform in Kontinentaleuropa, lobte den Schritt der EU:

„Der Oktober begrüßt den Kompromiss zum europäischen Crowdfunding-Dienstleister (ECSP), der in allen europäischen Mitgliedstaaten harmonisierte Wettbewerbsbedingungen für Crowdfunding-Plattformen bietet. Dies wird die Finanzierung europäischer Unternehmer fördern, zu denen der Oktober in fünf europäischen Ländern stolz beiträgt. Diese Leistung wäre ohne eine enge Zusammenarbeit der Europäischen Kommission, des Europäischen Parlaments und des Europäischen Rates mit dem ECN und der Industrie nicht möglich gewesen. “

Fintech-Experte und CI Senior Contributing Editor Therese Torris begrüßte gemeinsam mit anderen Branchenteilnehmern die verbesserten Regeln:

„Man kann nur die gemeinsamen europäischen Crowdfunding-Regeln begrüßen, die vom Verhandlungsteam des Europäischen Parlaments und vom Rat vereinbart wurden. Noch vor wenigen Jahren war ein derart harmonisierter Rahmen nicht in Sicht. Es ist ein Beweis für die Arbeit des Europäischen Crowdfunding-Verbandes sowie lokaler Crowdfunding-Verbände wie Finance Participative France und der Crowdfunding-Plattformen selbst, dass dieser Schritt unternommen werden kann, da der Sektor noch relativ jung ist. Davon profitieren Fintechs, Emittenten und Investoren. “

Die Regeln werden sich sowohl auf Schulden- und Aktienplattformen als auch auf Emittenten im Bereich digitaler Wertpapiere auswirken – ein aufstrebendes Element bei der Online-Kapitalbildung. Dies ist ein klarer Sieg für Europa. Weitere werden folgen.