Bloomberg berichtete, dass Tether “die versprochenen Milliarden hat”, was darauf hindeutet, dass USDT eins zu eins durch Dollars unterstützt werden könnte. Die Reserven beweisen jedoch nicht unbedingt die Unschuld von Tether in einer Wäscheliste mit anderem Fehlverhalten.

Am 18. Dezember Bloomberg berichtet “Crypto-Mystery Clues deuten darauf hin, dass Tether die versprochenen Milliarden hat”, unter Berufung auf Aussagen, die sich über vier Monate Bargeld in Tethers Dollarreserven erstrecken. Leider garantieren diese Ansprüche nicht, dass Tether vor dem Datum des Kontoauszugs oder sogar zwischen den Berichtsperioden eins zu eins gesichert wird.

Diese neuen Erkenntnisse von Bloomberg führen Tether nicht von potenziellem Fehlverhalten oder angeblichen Marktmanipulationen aus.

Bloombergs Ergebnisse

Laut Bloombergs jüngstem Stück:

“… eine Erklärung zeigt, dass am 31. Januar 2,2 Milliarden US-Dollar auf dem Konto von Tether bei der Noble Bank Ltd. in Puerto Rico waren. Am selben Tag existierten 2,195 Milliarden Tethers …”

Diese Behauptungen könnten darauf hindeuten, dass Tether wirklich eins zu eins durch Dollars abgesichert ist, was die überwältigende Skepsis gegenüber Tethers Marketingansprüchen beruhigt. Einige Medien haben den Bericht geposaunt und fälschlicherweise darauf hingewiesen, dass Tether durch Einlagen in USD abgesichert ist, und die mit dem Besitz der Münze verbundenen Risiken heruntergespielt.

Kontroverse um Tether

Angesichts der enormen Menge an USDT im Umlauf und seiner Bedeutung für die Kryptoökonomie ist die Kontroverse um Tether schockierend.

Es gab Tausende von Anfragen, in denen gefragt wurde, ob Tether ein Betrug ist. auf Google, Reddit und Twitter. Dutzende von Veröffentlichungen haben zu diesem Thema geschrieben, und es gibt eine Armee von Bloggern auf Medium und anderen Plattformen, die Alarm schlagen.

Mögliche Marktmanipulation

Nicht nur das, ein Forschungsbericht von John Griffin, Der Lehrstuhl für Finanzen an der McCombs School of Business der University of Texas in Austin untersuchte die Möglichkeit der Manipulation von Bitcoin-Preisen mithilfe von Tether. Die Ergebnisse waren aussagekräftig.

Laut der Studie kann es sein, dass Tether bei der Emission nicht vollständig durch Dollars gedeckt ist, wenn Tether an die Börse gedrängt wurde, anstatt von Anlegern mit Dollar in der Hand gefordert zu werden. Darüber hinaus kann das Unternehmen mithilfe der Kryptowährungsreserven von Tether seine Vermögenswerte verschieben, um zu behaupten, dass ihre Bestände vollständig abgesichert sind:

“Wenn die Emittenten [Tether Ltd.] jedoch monatliche Kontoauszüge veröffentlichen möchten, um die Dollarreserven zu stützen, und als voll abgesichert erscheinen, müsste dies die Liquidation der gekauften Bitcoins zum Monatsende erforderlich machen.”

Die Studie verdeutlicht den Zusammenhang zwischen der Nachfrage der Anleger und den Bitcoin-Preisen:

“Diese Muster können nicht durch die Nachfrage-Proxies der Anleger erklärt werden, stimmen jedoch am besten mit der angebotsbasierten Hypothese überein, nach der Tether zur Preisunterstützung und Manipulation der Kryptowährungspreise verwendet wird.”

Laut der Studie ermöglicht die große Anzahl von Tether-Emissionen den strategischen Handel der Münze, wodurch der Preis von Bitcoin manipuliert wird. Diese Trades ermöglichen es Tether, den Preis von Bitcoin zu stabilisieren, bestimmte Preisuntergrenzen festzulegen und den Preis von Kryptowährungen nach oben zu drücken.

Die Studie erklärt, dass die schiere Größe der Tether-Emissionen es dem Unternehmen ermöglicht, den Preis im Alleingang zu erhöhen. Nach einem solchen Aufschwung kann das Unternehmen sein gekauftes Bitcoin an außerbörslichen Börsen (OTC) auszahlen, um die Geschäfte zu verschleiern und den geprägten Tether abzudecken. Um eine Überprüfung zu vermeiden, kann Tether die Kryptowährung bis Ende des Monats wieder in US-Dollar umrechnen, um der Öffentlichkeit zu demonstrieren, dass sie “eins zu eins” unterstützt wird.

Abschließend schlägt der Forscher vor:

„… Unsere Ergebnisse stützen die Ansicht, dass Preismanipulationen [durch Tether] zu erheblichen Verzerrungseffekten bei Kryptowährungen führen können, erheblich. Diese Ergebnisse legen nahe, dass eine externe Kapitalmarktüberwachung und -überwachung erforderlich sein kann, um einen wirklich freien Markt zu erhalten. “

Selbst wenn die Momentaufnahmen der Bankkonten von Tether darauf hindeuten, dass das Unternehmen über die von ihm beanspruchten Reserven verfügt, ist dies kein ausreichender Beweis für die Herkunft dieser Münzen, die Aktivität, mit der die Münzen beschäftigt waren, oder die Sicherung wird den gesamten Monat fortgesetzt vor einem Kontoauszug.

Offensichtlicher Mangel an Transparenz

Um diese Probleme weiter zu verschärfen, mangelt es Tether an Transparenz. Das Unternehmen hat sich nicht mit den zahlreichen Fragen zu seinen Bankbeziehungen oder seinem Prüfungsprozess befasst.

Es ist für Tether-Inhaber sehr schwierig, wenn nicht unmöglich, ihren USDT gegen Dollar einzulösen, was nicht hilft. Es gab eine Reihe von Anfragen Reddit und Twitter für alle Beweise, dass USDT überhaupt einlösbar ist.

Tether hat versucht, die Luft durch die Durchführung und Freigabe einer Prüfung zu reinigen, aber anstatt eine ordnungsgemäße Prüfung durchzuführen, hat das Unternehmen eine Anwaltskanzlei beauftragt, einen fragwürdigen „Bericht“ herauszugeben, der das Verhalten des Unternehmens nicht unbedingt klarstellt. Der General Counsel des Unternehmens ging sogar so weit zu sagen, dass “eine Prüfung nicht möglich ist”.

Das Unternehmen kündigte mehrere seiner neuen Bankpartnerschaften an und hat seine veröffentlicht Kontoauszüge bei mehreren Gelegenheiten, wie im Fall berichtet von Bloomberg. Das Unternehmen scheint dies jedoch recht selektiv zu tun, was darauf hindeutet, dass Informationen möglicherweise nur dann veröffentlicht werden, wenn dies für Tether günstig ist.

Laufende strafrechtliche Ermittlungen

In einem anderen Artikel berichtete Bloomberg, dass das Justizministerium kürzlich eine kriminelle Untersuchung in potenzielle Kryptowährung Marktpreismanipulation. Die Untersuchung untersucht, ob die Explosion und die anschließende Kontraktion der Märkte durch betrügerische Aktivitäten beeinflusst wurden. Einer der Hauptverdächtigen: Tether Ltd..

Zentralisierung und Kontraktion

In einem Februar Post auf Hackernoon, Ein Autor stellte fest, dass es eine extreme USDT-Zentralisierung gab. Von den 100.000 Adressen von Tether zu diesem Zeitpunkt kontrollierten die 200 besten Adressen 90 Prozent des Gesamtangebots. Dieser Betrag war zu diesem Zeitpunkt mehr als doppelt so hoch wie die Vermögenskonzentration von BTC.

Im eine andere Analyse von Alex Vikati, dem Gründer von Blockspur, einem Anbieter von Blockchain-Daten und -Forschung, fand Folgendes:

„… Tethers„ reales Angebot “ist geschrumpft, obwohl es seit Januar keinen Widerruf der On-Chain-Lieferung mehr gegeben hat. Unter der Annahme, dass Tether und Bitfinex dasselbe Unternehmen sind, hat Tether seine eigenen Token, darunter über 130 Millionen in den letzten 24 Stunden und über 740 Millionen im Oktober, “eingelöst”, indem er Token von einem Bitfinex-Konto auf seinem Treasury-Konto erhalten hat. “

Diese Ergebnisse könnten darauf hinweisen, dass einige dieser Token nicht durch Dollars gedeckt sind, die regelmäßig in einem Finanzinstitut gehalten werden.

„Dies deutet darauf hin, dass viele Tether-Adressen einfach verwendet werden, um Gelder von Unternehmen zu Unternehmen zu leiten. Daher sollte die hohe Token-Geschwindigkeit für solche Anwendungsfälle abgezinst werden “, sagte Vitaki.

Diese Ergebnisse stimmen mit einem Bericht überein, der unbedeckt “80 Prozent des Volumens der Coin Market Cap Top 25 BTC-Paare werden gewaschen gehandelt.”

Von Finanzinstituten vermieden

Viele Finanzinstitute werden nicht einmal die Idee eines Geschäfts mit Tether haben. Es ist unklar, ob dies auf die Art der Kryptowährung oder auf die Praktiken von Tether zurückzuführen ist. Laut Bloomberg hat Tether mehrere Bankpartner abgewickelt.

Sowohl Banken als auch Tether Ltd. zögern, ihre Beziehung offenzulegen, da dies dazu geführt hat, dass Banken Partnerschaften verloren haben. Zum Beispiel Tether und Bitfinex verloren ihre taiwanesischen Banken im Jahr 2017 als Wells Fargo ihre Beziehung zu Korrespondenzbanken in Taiwan beendete, nachdem er von Geschäften mit Kryptowährungsfirmen erfahren hatte.

Obwohl Banken in der Regel risikoavers sind, insbesondere gegenüber Kryptowährungsunternehmen, scheinen Tether und Bitfinex ungewöhnlich große Probleme zu haben, einen zuverlässigen Bankpartner zu finden. Einige Tether-Kritiker haben dies zu einem gemacht Verdacht.

Bedeutung von Tether in der Kryptoökonomie

Tether ist eine Kryptowährung, die angeblich eins zu eins gesichert ist und „immer 1 USD entspricht“. Die Krypto bietet den Märkten die dringend benötigte Stabilität, wobei Bitcoin, Ethereum und andere Kryptos manchmal an einem Tag um 20 Prozent oder mehr schwanken.

Tether repräsentiert auch eine Pseudo-Fiat-Rampe in die Krypto. Viele Kryptowährungsbörsen können eine zusätzliche behördliche Kontrolle vermeiden, indem sie nur Krypto-zu-Krypto-Paare anbieten. Mit einer Möglichkeit, ohne Fiat zu arbeiten, können Börsen mit noch weniger Kontrolle betrieben werden. Anstatt Fiat-Dienste anzubieten, wird Tether häufig anstelle eines Fiat-Paares verwendet.

Darüber hinaus ist Bitfinex, eine der weltweit größten Krypto-Börsen, eng mit Tether Ltd. verbunden. Beide in Hongkong ansässigen Unternehmen teilen sich das gleiche Management-Team, und Bitfinex ist einer der wenigen offiziellen Orte, an denen USDT von Tether Ltd verkauft und eingelöst wird.

In Anbetracht dieser Informationen kann Tether als Pseudobank fungieren, da diese Börsen häufig keinen Zugang zu seriösen Bankdienstleistungen erhalten. Anstatt das traditionelle Bankensystem zu verwenden, können Kryptowährungsbörsen Tether mit minimaler Beteiligung von Banken oder Regierungsinstitutionen überall auf der Welt übertragen.

Derzeit machen Stablecoins rund 2,5 Milliarden US-Dollar des Marktwerts aller Kryptowährungen aus und machen zwischen 1,5 und 2,3 Prozent des Gesamtmarktes aus, je nachdem, ob der Markt bullisch oder bärisch ist. Tether ist eine der ältesten Stallmünzen, die über 75 Prozent dieses Wertes unter etwa einem Dutzend verschiedener Münzen ausmacht.

Im eine Analyse Tether wird im Juli durchgeführt und entspricht 60 Prozent des täglichen Handelsvolumens von BTC, was einer (verdächtig) hohen Handelsgeschwindigkeit entspricht.

Wie sich Tether auf den Markt auswirken kann

Obwohl Tether Ltd. Schnappschüsse seiner Reserven bestätigt hat, garantieren diese Schnappschüsse nicht, dass die Token immer eins zu eins gesichert werden. Auch wenn Berichte von Bloomberg und anderen Nachrichtenagenturen darauf hinweisen, dass der im Umlauf befindliche USDT am Monatsende dem USD in der Bank entspricht, besteht immer noch große Unsicherheit hinsichtlich des Verhaltens des Unternehmens.

Darüber hinaus gibt es einen Kessel mit Vorwürfen wegen Fehlverhaltens von Unternehmen. Selbst wenn einige davon zutreffen, kann dies zu einem enormen Vertrauensverlust in USDT und einem potenziellen Verlust des Austauschzugangs für Tether führen und letztendlich sogar zum Scheitern des Unternehmens führen.

Da der Kryptowährungsmarkt stark von Tether abhängig ist, wäre ein Zögern – oder noch schlimmer ein Zusammenbruch – von Tether katastrophal. Ein solches Ereignis kann einen anderen Berg auslösen. Gox-ähnliches Ereignis, das zu einem der schlimmsten Bärenmärkte des Jahres 2011 führte. Wenn heute etwas Äquivalentes passieren würde, könnte es die Märkte mit einem weiteren zermürbenden Bärenmarkt verfluchen.