Bloomberg съобщи, че Tether „има милиардите, които е обещал“, предполагайки, че USDT може да бъде подкрепена едно към едно с долари. Въпреки това, резервите не доказват непременно невинността на Tether в списъка на прането с други нарушения.

На 18 декември, Bloomberg съобщава че „Crypto-Mystery Cluges Suggest Tether Has the Billions It Obeced“, цитирайки изявления, които обхващат четиримесечни пари в резервите на Tether в долари. За съжаление, тези вземания не гарантират, че Tether е подкрепен едно към едно преди датата на банковите извлечения или дори между отчетните периоди.

Тези нови констатации на Bloomberg не освобождават Tether от потенциални нарушения или предполагаема манипулация на пазара.

Констатации на Bloomberg

Според последното парче на Bloomberg:

„… едно изявление показва, че на сметката на Tether в Пуерто Рико на Noble Bank Ltd. на 31 януари е имало 2,2 милиарда долара. Същият ден съществуват 2,195 милиарда Tethers …“

Тези твърдения биха могли да предполагат, че Tether наистина е подкрепен едно към едно от долари, успокоявайки огромния скептицизъм около маркетинговите претенции на Tether. Някои от медиите изтръгнаха доклада, като неверно предполагаха, че Tether е обезпечен с депозити в щатски долари и омаловажават рисковете, свързани със притежаването на монетата.

Противоречие около околния тетер

Като се има предвид огромното количество USDT в обращение и значението му в криптоикономиката, количеството на противоречията около Tether е шокиращо.

Има хиляди запитвания с въпрос „измама ли е Tether?“ в Google, Reddit и Twitter. Десетки публикации са писали по темата, а армия от блогъри в Medium и други платформи бият тревога.

Потенциална манипулация на пазара

Не само това, изследователска статия, автор на Джон Грифин, председателят по финанси в Училището по бизнес на McCombs в Тексаския университет в Остин, проучи възможността за манипулиране на цените на биткойн с помощта на Tether Констатациите бяха показателни.

Според проучването, ако Tether е бил изтласкан на борси, а не поискан от инвеститорите с долари в ръка, тогава Tether може да не бъде напълно обезпечен с долари, когато бъде издаден. Освен това, използвайки резервите за криптовалута на Tether, компанията може да движи активите си, за да твърди, че техните притежания са напълно обезпечени:

„Ако обаче издателите [Tether Ltd.] пожелаят да публикуват ежемесечни банкови извлечения, за да укрепят доларовите резерви и да изглеждат напълно подкрепени, това би наложило ликвидацията на закупените биткойни в края на месеца.“

Изследването допълнително изяснява връзката между търсенето на инвеститори и цените на биткойн:

„Тези модели не могат да бъдат обяснени от прокси за инвеститорите, но са най-съвместими с хипотезата, основана на предлагането, където Tether се използва за предоставяне на ценова поддръжка и манипулиране на цените на криптовалутата.“

Според проучването големият размер на емисиите на Tether позволява на монетата да се търгува стратегически, манипулирайки цената на биткойн. Тези сделки позволяват на Tether да стабилизира цената на биткойн, да определи определени минимални ценови нива и да тласне цената на криптовалутите нагоре.

Проучването обяснява, че големият размер на емисиите на Tether позволява на компанията да повиши цената си еднолично. След подобен подем, компанията след това може да осребрява закупените си биткойни на извънборсовите борси (OTC), за да закрие сделките и да покрие изсечения Tether. За да избегне контрол, Tether може да конвертира криптовалутата обратно в щатски долари до края на месеца, за да демонстрира на обществеността, че е подкрепена „едно към едно“.

В заключение изследователят предлага:

„… нашите констатации осигуряват съществена подкрепа за виждането, че манипулацията на цените [от Tether] може да стои зад съществени изкривяващи ефекти в криптовалутите. Тези открития предполагат, че може да са необходими външен надзор и мониторинг на капиталовия пазар, за да се получи наистина свободен пазар. “

Дори моментните снимки на банковите сметки на Tether да показват, че компанията има резервите, които претендира, това не е достатъчно доказателство, за да се докаже произходът на тези монети, дейността, с която монетите са били ангажирани, или че обезпечаването продължава през целия месец преди банково извлечение.

Явна липса на прозрачност

За допълнително изостряне на тези проблеми има голяма липса на прозрачност от страна на Tether. Компанията не е разглеждала планината от въпроси около банковите си взаимоотношения или процеса на одит.

Много е трудно, ако не и невъзможно, притежателите на Tether да изкупят USDT за долари, което не помага. Има редица искания на Reddit и Twitter за всякакви доказателства, че USDT изобщо може да се изкупи.

Tether се опита да изчисти въздуха, като проведе и освободи одит, но вместо да премине надлежен одит, компанията нае адвокатска кантора, за да издаде съмнителен „доклад“, който не обяснява непременно поведението на компанията. Генералният съветник на компанията стигна дотам, че „одит не може да бъде получен“.

Компанията обяви няколко от новите си банкови партньорства и ги пусна банкови извлечения на няколко пъти, както в случая съобщава от Bloomberg. Изглежда обаче, че компанията прави това доста селективно, предполагайки, че може да публикува информация само когато е благоприятна за Tether.

Текущо наказателно разследване

В друга статия Bloomberg съобщава, че Министерството на правосъдието наскоро стартира криминално разследване в потенциална манипулация на пазара на криптовалута. Разследването изследва дали експлозията и последващото свиване на пазарите са били повлияни от измамна дейност. Един от основните заподозрени: Tether Ltd.

Централизация и свиване

През февруари публикация в Hackernoon, един автор установи, че има екстремни нива на централизация на USDT. От общо 100 000 адреса на Tether по това време, най-добрите 200 адреса контролират 90 процента от общото предлагане; тази сума е била повече от двойна концентрация на богатство на BTC по това време.

В друг анализ от Алекс Викати, основателят на Blockspur, доставчик на блокчейн данни и изследвания, открива следното:

„…„ Реалното снабдяване “на Tether се свива, въпреки че от януари не е извършило отмяна на доставките по веригата. Ако приемем, че Tether и Bitfinex са едно и също лице, Tether „изкупува“ собствените си токени, включително над 130 милиона през последните 24 часа и над 740 милиона през октомври, като получава токени в своята хазна от акаунт в Bitfinex. “

Тези констатации могат да покажат, че някои от тези символи не са обезпечени с долари, постоянно държани във финансова институция.

„Това, което подсказва, е, че много Tether адреси просто се използват за циклиране на средства от субекти към субекти. По този начин високата скорост на символите трябва да бъде намалена за такива случаи на употреба “, каза Витаки.

Тези констатации са в съответствие с доклад, който непокрити че „80 процента от капацитета на пазарните монети на топ 25 BTC двойки се търгуват на пране.“

Избягва се от финансовите институции

Много финансови институции дори няма да забавляват идеята за бизнес с Tether. Не е ясно дали това се дължи на естеството на криптовалутата или на практиките на Tether. Според Bloomberg, Tether се е развил чрез множество банкови партньори.

И двете банки и Tether Ltd. не са склонни да разкриват отношенията си, тъй като това е довело до загуба на партньорства от банките. Например Tether и Bitfinex загубиха своите тайвански банки през 2017 г. когато Wells Fargo прекрати отношенията си с банки кореспонденти в Тайван, след като чу за сделки с криптовалутни фирми.

Въпреки че банките обикновено са склонни към риск, особено към компаниите за криптовалута, все още изглежда, че Tether и Bitfinex са имали необичайно много проблеми с осигуряването на надежден банков партньор. Някои критици на Tether са направили това точка на подозрение.

Значение на Tether в крипто-икономиката

Tether е криптовалута, за която се твърди, че е подкрепена едно към едно и „винаги е еквивалентна на 1 USD“. Крипто предоставя изключително необходимата стабилност на пазарите, като Bitcoin, Ethereum и други криптовалути понякога се колебаят с 20% или повече за един ден.

Tether също представлява псевдо-фиат на рампа в крипто. Много борси за криптовалути са в състояние да избегнат допълнителен регулаторен контрол, като предлагат само двойки крипто-към-крипто. С начин за работа без необходимост от фиат, борсите могат да работят с още по-малко надзор. Вместо да предлага fiat услуги, Tether често се използва вместо фиат двойка.

Освен това Bitfinex, една от най-големите криптообменни площадки в света, е тясно свързана с Tether Ltd. И двете базирани в Хонг Конг компании споделят един и същ екип за управление, а Bitfinex е едно от малкото официални места, където USDT се продава и изкупува от Tether Ltd.

Имайки предвид тази информация, Tether може да функционира като псевдобанка, тъй като тези борси често не могат да получат достъп до реномирани банкови услуги. Вместо да използват традиционната банкова система, борсите за криптовалути могат да предават Tether навсякъде по света с минимално участие на банки или държавни институции.

В момента стабилните монети представляват приблизително 2,5 милиарда долара от пазарната стойност на цялата криптовалута, което представлява между 1,5-2,3% от общия пазар, в зависимост от това дали пазарът е бичи или мечи. Tether е една от най-старите стабилни монети, представляваща над 75 процента от тази стойност сред дузина или повече различни монети.

В един анализ проведено през юли, Tether се равнява на 60 процента от дневния обем на търговия на BTC, което представлява (подозрително) голяма скорост на търговия.

Как Tether може да въздейства на пазара

Въпреки че Tether Ltd. е потвърдил моментни снимки на своите резерви, тези снимки не гарантират, че токените винаги са подкрепени едно към едно. Дори ако докладите от Bloomberg и други новинарски бюра показват, че в края на месеца USDT в обращение е равен на USD в банката, все още има много несигурност около поведението на компанията.

Освен това има котел с твърдения за неправомерно поведение на компанията. Дори някои от тях да са верни, това може да доведе до огромна загуба на доверие в USDT, потенциална загуба на достъп за обмен на Tether и дори в крайна сметка да доведе до провал на компанията.

Тъй като пазарът на криптовалута е силно зависим от Tether, колебанието – или още по-лошо – колапсът на Tether би било катастрофално. Подобно събитие може да предизвика друг Mt. Подобно на Gox събитие, което доведе до един от най-лошите мечи пазари през 2011 г. Ако днес се случи нещо еквивалентно, то може да прокълне пазарите с друг изтощителен мечи пазар.