Op-ed: Bitcoin mai ha estat més a prop de convertir-se en una moneda de reserva mundial, per això
A mesura que els mercats de divises tendeixen a mínims de dècades enfront d’un dòlar nord-americà en alça, ens podríem preguntar cap a on es dirigiran els ciutadans mundials si no poden fugir cap al dòlar verd, ja sigui per escassetat, barreres de compra, restriccions legals o tot de les anteriors.
Dir que les monedes estrangeres estan en mal estat ara mateix seria una subestimació. La gran lliura britànica acaba de situar-se en un mínim impactant de 35 anys, cosa que el converteix en gairebé un a un amb el dòlar nord-americà, mentre que el dòlar australià està en un mínim de 17 anys enfront del dòlar verd i el dòlar de Nova Zelanda el seu nivell més baix en 11 anys. Altres parells importants no estan sortint molt millor.
Índex de dòlars nord-americans, diàriament (font: Tradingview)
Les crisis passades han demostrat que el dòlar té la voluntat d’enfortir-se durant els períodes de catàstrofes mundials, de vegades en desacord amb les expectatives dels economistes, que van suposar que una crisi centrada als Estats Units seria molt baixista per al dòlar. Més recentment, el dòlar es va disparar quan es va imposar la Gran Recessió el 2008, principalment a causa de l’escassetat de divises empitjorada per la inquietud dels inversors que busquen refugi segur i els mercats internacionals reactius, així com per les liquidacions d’actius a l’estranger per atendre les trucades de marge..
Tot i que la Reserva Federal va intentar alleugerir l’escassetat mundial de dòlars amb diverses formes d’injeccions de liquiditat el 2008, finalment van recórrer a la que seria la primera de moltes rondes d’alleujament quantitatiu: l’impuls del famós missatge de bloc de gènesi de gener del 2009 de Bitcoin: “Canceller on Brink of Segon rescat per a bancs ”i la limitació del subministrament circulant de BTC a 21 milions.
Pot la Fed salvar el dòlar, de nou?
Però amb una recessió que s’acosta és molt àmplia predit per ser significativament pitjor que la crisi econòmica del 2008, sembla que els mercats comencen a mostrar un nou nivell de gana pel dòlar i això podria posar una pressió incondicional sobre la Fed en la seva capacitat final com a defensor del propi sistema monetari fiduciari..
Just al desembre, els analistes del Deutsche Bank (DB) van produir un informe que suggeria que el fiat estava condemnat a desentranyar-se a la dècada del 2020, ja que les taxes d’inflació van començar a disparar fora del control dels bancs centrals i que la demanda de “monedes alternatives” com la cripto podria augmentar. El catalitzador d’això, DB dit, seria un descens de la mà d’obra mundial i un augment dels costos laborals:
“En última instància, si i quan els costos laborals augmenten al marge en lloc de baixar, probablement hi haurà un entorn més difícil per als responsables polítics. I on els polítics estan preocupats per les eleccions, és probable que la inflació sigui la víctima ”.
Això va suposar un aval sorprenent per a molts defensors de criptografia, però en aquell moment, amb els mercats borsaris al màxim després del mercat alcista més llarg de la història, també pot semblar una utopia descabellada i una distopia. Ara que el coronavirus ha portat a la majoria de les principals economies del món més o menys a una aturada tremolosa i eliminada una de les darreres línies de defensa dels bancs centrals, aquesta profecia sembla més raonable que mai.
La Fed estarà fent totes les seves parades, però serà suficient?
Des de finals de febrer, quan el Coronavirus va començar a enviar els mercats globals a una derrota, la Fed va intervenir 700.000 milions de dòlars (i comptabilitzant) el valor de la flexibilitat quantitativa, va comprometre a 5,4 bilions de dòlars injecció de liquiditat, eliminat requisits de reserva per als bancs dels Estats Units i reduir els tipus d’interès a gairebé zero – allò que l’estrategista sènior americà de tarifes Gennadiy Goldberg va descriure com “portar un portaavions a una lluita de ganivets”, segons Bloomberg.
La pregunta a boca de tothom és: serà suficient per mantenir les rodes girant i evitar aquest col·lapse macroeconòmic imaginat??
Concedim-nos a nosaltres mateixos i imaginem un fet així, una cosa de la magnitud que va assenyalar el Deutsche Bank, on les taxes d’inflació de les principals economies van començar a augmentar fins al 10, 20, 30 per cent. Moltes lliçons ja han demostrat que en èpoques d’hiperinflació i fugida cap a la seguretat, els governs estan més que disposats a imposar controls de capital per evitar el col·lapse de les seves pròpies monedes.
Els exemples abunden, però, més recentment, a la segona meitat de l’any passat, els ciutadans argentins no tenien la possibilitat de comprar més de 10.000 dòlars al mes amb l’esperança que el Peso argentí recuperés part del seu valor respecte al dòlar. Poc després d’anunciar-se les restriccions, Bitcoin va aconseguir una prima de 2.250 dòlars per sobre del mercat en una gran borsa de Buenos Aires a causa d’una aclaparadora demanda..
Relacionat: coets Bitcoin a 2250 dòlars de prima a l’Argentina després que el president Macri imposés controls de capital
Tradicionalment, Bitcoin ha tingut una proposta de valor menys evident en països amb institucions financeres suposadament “robustes” i ha demostrat una adopció més ràpida en llocs amb baixa llibertat econòmica..
Si i quan el pèndol gira cap a una altra banda i els ciutadans de les nacions riques i desenvolupades es disputen a assignar a monedes alternatives davant la inflació càustica al seu refugi segur preferit, el dòlar, com seran els governs i els bancs, els sistema fiat, respon?
Bitcoin
21 de març a les 22:02 UTC
6.217,02 dòlars
2,03%
Bitcoin, actualment classificat # 1 per capitalització de mercat, ha augmentat un 2,03% en les darreres 24 hores. BTC té un límit de mercat de 113,65 milions de dòlars amb un volum de 24 hores de 43,77 milions de dòlars.