Двама конгресмени представят законопроект, който би изключил цифровите валути от класификацията на ценните книжа и значително подобри данъчното третиране за криптовалутите. Новата дефиниция може да се възползва от текущите проекти за криптовалута – като XRP на Ripple – и да позволи на ICO и STO да набират средства с повече яснота.

Днес, CNBC съобщи че двупартиен законопроект, „Законът за таксономията на токените“ ще изясни как криптовалутите се вписват в регулаторната рамка на Комисията за ценни книжа и борси.

Новият закон ще дефинира по-точно „цифров маркер“ и пояснява, че законите за ценните книжа няма да се прилагат за криптовалутата, след като тя стане „напълно функционираща мрежа“, както заяви CNBC.

Свързани: Ръководство за инвеститори за данъци върху криптовалута

Законопроектът ще въведе и по-благоприятни данъчни режими за криптовалутите. Понастоящем търговията с една крипто за друга предизвиква капиталови печалби или загуби и често води до голямо количество водене на записи. Друг е въпросът, че когато някой закупи малък артикул с криптовалута, като кафе, тази транзакция също ще доведе до същите печалби или загуби.

Предложеният законопроект ще адресира тези проблеми, създавайки освобождаване за обмен между крипто и крипто (борси като подобен вид), като търговия с биткойни за Ethereum. Освен това сметката би създала освобождаване за малки (de minimis) транзакции под определен праг, което позволява на потребителите да използват по-лесно крипто като средство за размяна.

Настоящи закони за ценните книжа

Основата за действащите американски закони за ценни книжа произтичат от Закона за ценните книжа от 1933 г. и Закона за борсите с ценни книжа от 1934 г. Друго съдебно решение SEC. срещу W.J. Howey Co., изготвя често използван стандарт „тест на Howey“, за да определи дали дадена инвестиция отговаря на условията за ценна книга.

Тестът на Хоуи, as дефиниран от FindLaw, има четири отделни части:

• Това е инвестиция на пари;
• Очаква се печалба от инвестицията;
• Инвестирането на пари е в общо предприятие;
• Всяка печалба идва от усилията на организатор или трета страна.

Ако инвестицията отговаря на тези четири критерия, тогава тя вероятно се класифицира като ценна книга.

Изпълнение на SEC

Досега SEC е наложила само няколко изпълнителни действия срещу проекти, свързани с блокчейн, дори за онези, които работят в САЩ.

Мотивите са огнище на спорове за крипто-общността. От 2017 г. SEC е подала жалба срещу DAO, Мънчи, EtherDelta, Paragon и Airfox, и DJ Khaled и Floyd Mayweather.

Тези действия по принудително изпълнение изясниха някои, но не всички, въпроси, свързани с класификацията на ценни книжа за криптовалути.

Изявления на тези в SEC

Някои изявления от SEC и от нейния председател, Jay Clayton също са предложили прозрение. По отношение на криптовалутите и други символични предложения:

„… емитентите на разпределени книга или базирани на технологията блокчейн ценни книжа трябва да регистрират оферти и продажби на такива ценни книжа, освен ако не се прилага валидно освобождаване.“

И за лечение на борсите:

„… борсите за ценни книжа, осигуряващи търговия с тези [криптовалутни] ценни книжа, трябва да се регистрират, освен ако не са освободени.“

Има редица различни изключения, от които крипто компаниите могат да се възползват. Най-често срещаният е Регламент D, който позволява на компаниите да набират средства от акредитирани инвеститори. Две други по-нови предложения включват регулационно краудфандинг, което позволява на проекта да събере до 1 040 000 долара и регламент А, който позволява на компанията да продава ценни книжа до 50 милиона долара.

Свързани: ICO могат да наберат до 50 милиона долара; Криптовалутите сега се възползват от разпоредбите на SEC за 2015 г.

Въпреки това ICO все още се оказаха примамливи за компании, които искат бързо да наберат големи суми в брой, особено по време на бума в края на 2017 г. Въпреки това, изборът за провеждане на ICO остави много компании в потенциална правна опасност.

И накрая, за да повторете позицията на SEC:

“НАС. федералният закон за ценните книжа може да се прилага за различни дейности, включително технология за разпределена книга, в зависимост от конкретните факти и обстоятелства, без оглед на формата на организацията или технологията, използвани за осъществяване на определена оферта или продажба. “

Въпреки че тези изявления – заедно с принудителните действия на SEC – показват, че Комисията ще предприеме действия срещу онези, които не спазват разпоредбите на ценните книжа, SEC също така предлага на проектите малко свобода на действие.

В изпълнение срещу Paragon и AirFox и на двете компании бяха предложени маршрути за коригиране на тяхното предложение.

„… тези заповеди предоставят модел за компании, които са издали токени в ICO и се стремят да се съобразят с федералните закони за ценни книжа“, каза Стивън Пейкин, съдиректор на Отдела за изпълнение на SEC.

Като предлагат да върнат инвестиционни средства (прецизиране), съгласяват се редовно да подават доклади до SEC и чрез подобряване на оповестяването на инвеститорите, проектите след това могат потенциално да станат в съответствие със законите за ценни книжа, дори ако преди това са провеждали ICO.

Председателят на SEC Джей Клейтън също беше направил няколко категорични изявления относно криптовалутата:

„Трябва да започнете с предположението, че започвате с предложение за ценни книжа.“

За своите разсъждения Клейтън цитира липсата на надзор и потенциала за манипулация на пазара:

„Такива предпазни мерки понастоящем не съществуват във всички места за обмен, където се търгуват цифрови валути … Когато видите търговия с активи на [the] Nasdaq или NYSE, има голямо наблюдение, което пречи на вас и мен да се обединим и преструвайки се, че сме децентрализирани. Такива предпазни мерки не съществуват на много пазари, където се търгуват цифрови валути. “

Това са само няколко изявления от SEC, които показват, че Комисията възнамерява да регулира и прилага законите за ценни книжа, дори за компании, които се възползват от технологията на разпределената книга.

Потенциални изключения чрез децентрализация

Въпреки че SEC изглежда твърдо по отношение на регулирането, има и някои забележителни изявления, които показват, че някои проекти могат да попаднат под различна класификация. Уилям Хинман, директор на отдел по корпоративни финанси на SEC, каза това в a реч:

„Ако мрежата, в която токенът или монетата трябва да функционира, е достатъчно децентрализирана – където купувачите вече не биха очаквали разумно дадено лице или група да извърши основни управленски или предприемачески усилия – активите може да не представляват инвестиционен договор.“

Хинман продължава, че Bitcoin и Ethereum не изглежда да са ценни книжа:

„Мрежата, в която функционират биткойните, функционира и изглежда е децентрализирана за известно време, може би от самото начало. Прилагането на режима на оповестяване на федералните закони за ценни книжа към предлагането и препродажбата на биткойн изглежда би добавило малка стойност. И като оставим настрана набирането на средства, съпътстващо създаването на Ether, въз основа на моето разбиране за сегашното състояние на Ether, мрежата Ethereum и нейната децентрализирана структура, текущите оферти и продажби на Ether не са сделки с ценни книжа. “

Въздействие върху пазарите на криптовалута

Внесеният законопроект има потенциала да предостави нови насоки на SEC и да подобри ситуацията на много проекти, които вече са провели ICO. Освен това законопроектът ще направи търговията и ежедневното използване на криптовалута още по-привлекателни чрез подобрено данъчно третиране.

Крипто ентусиастите обаче не бива да се надяват твърде рано. Законопроектът трябва да извърви още дълъг път, преди да стане закон.

Въпреки това, ако законът за таксономията на жетоните бъде приет от Конгреса, това ще има дълбоки последици; Законът може потенциално да стартира нов етап на иновации и приемане както за блокчейн, така и за криптовалута.