近年来，股权（或基于投资）众筹已成为早期和后期公司的一种流行的替代资金来源。这是由于越来越多的资金可利用性以及公众对创新公司的投资意愿，与其他资金来源相比公司潜在的效率提升以及成功的众筹活动带来的积极的营销和媒体曝光度，为公司产生更多后续资金. 根据最近一份追踪英国股权众筹活动的报告，尽管2020年第二季度的活动数量和募集金额略有下降（由于Covid-19带来的市场不确定性可能会产生影响），但更多的投资者支持众筹活动比前几个季度有所增加，众筹市场仍然强劲，并且期望投资者和公司将继续利用这种资金来源. 此外，一个有趣的市场趋势是，以目的为导向的公司数量不断增加，其中包括有资格获得“ B级认证公司”并积极致力于在利润与社会和环境影响之间取得平衡的公司。这样的公司可以产生额外的公众利益，并且这类公司最近开展了众筹活动. 本文探讨了与任何股权众筹活动有关的5个关键注意事项. 1.人群规模 股权众筹涉及通过在线平台（例如， Crowdcube 或者 播种机, 继续主导股票众筹市场–根据最近的一份报告，在2020年第二季度期间，英国大约有95％的竞选活动发生在Crowdcube和Seedrs上，并且已经筹集了资金. 可能有成百上千的众筹投资者（如果一段时间内完成多个活动，则可能会更多）。单独地，每个众筹投资者将只占公司股本的一小部分，但总体而言，众筹投资者可能会持有更有意义的份额。因此，公司应考虑众筹投资者将如何与其现有股东基础保持一致，并在必要时考虑在公司的股本文件（包括以下所列文件）中包括哪些保护性用语？. 一般而言，在众筹平台上进行交易的结构也要符合英国的金融促进法规。公司应确保并有可能从平台寻求确认，以确保平台向新的人群投资者提出要约时遵守了所有必要的财务促进法规。. 2.被提名人的结构 众筹平台通常使用一种被提名人的结构，即被提名人拥有合法头衔（包括投票权），而潜在的众筹投资者则拥有众筹股份的实益头衔（经济利益）。这可以为投资者提供增强的保护，简化公司的管理负担，并更容易管理双方的股权. 3.人群投资者权益 交易条款会有所不同，但通常，尽管众筹投资者将获得与持有相同类别股份的其他投资者相同的经济权利，但众筹投资者所获得的非经济权利将与通常向机构投资者提供的非经济权利不同。公司. 例如，通常情况下，人群投资者不这样做： （a）对公司进行广泛的尽职调查； （b）从公司获得业务保证或广泛的信息权；或者 （c）参与同意事项或获得其他合同权利，例如公司创始人的限制性契约的利益. 公司应评估人群投资者是否应当以及在多大程度上获得新股的优先购买权，对现有股份转让的优先购买权和/或共同销售权。人群投资者和被提名人通常也不会成为公司股东协议的当事方，因此其权利将在公司章程中规定. 4.决策 公司应考虑众筹投资者和/或代名人如何做出有关股票的决定，并将其反映在投资者条款和条件中，这些条款和条件将适用于他们与公司章程之间. 在某些情况下，如果得到大多数响应被提名人要求的众筹投资者的批准，则该决定才有效。在其他情况下，只要被提名人符合众筹投资者的最大利益，则其可以自行决定（无需投票）。鉴于众筹投资者的数量，公司应尽量避免征得每个众筹投资者的同意. 公司章程还应阐明如何与众筹投资者共享股东要约，通知和通讯。习惯上只允许将它们发送给被提名人，以避免公司也必须将其分发给每个众筹投资者。. 5.股份转让和退出 公司可能会考虑限制被提名人和每个众筹投资者（分别）将股票的法定或实益所有权转让给有限情形的能力，例如允许的转让，董事会批准的转让，沿用权转让和强制性转让。这些限制将在公司章程中规定，并在被提名人与众股投资者之间订立的投资者条款和条件中提及。考虑到人群的规模以及已知的股份合法和实益所有权的分配，这将有助于避免股份的二级市场。重要的是，无论将实益所有权转移到哪里，被提名人仍然是股份的合法所有者。. 公司还必须了解如何针对众筹实施退出，这一点也很重要。考虑到可能会有多少人，公司将希望避免依赖每个众筹投资者的同意来实施退出。这可以通过依靠被提名人的同意（受各种保护）并确保被提名人和众筹投资者能够根据公司章程中的拖延条款与其他股东“拖延”来实现。. 结论 股权众筹不同于其他形式的众筹，例如Kickstarter上的基于奖励的众筹，Crowdfunder上的捐赠众筹或Funding Circle上的基于贷款的众筹。它也有别于天使投资者，风险投资基金，企业风险投资公司或主权财富基金的其他资金来源。它提出了一系列独特的问题和挑战，除了最初的活动之外，还应该评估这些问题和挑战，以促进对众筹投资的有效管理. 亚当·撒切尔 是以下人员的合伙人 古德温的技术与生命科学小组，专门从事风险资本融资和M&一笔交易。撒切尔先生为客户提供广泛的公司事务咨询，尤其是针对金融科技，生命科学，医疗保健和技术领域的新兴成长型公司和风险资本投资者。撒切尔先生在公司生命周期的各个阶段（从创业到退出）为客户提供建议，并为公司提供众筹代理.

More

  近年来，金融服务业的竞争格局已经发生了变化，很明显，金融科技业已经颠覆了传统银行. Fintechs包括在以下任何领域提供服务的任何金融技术公司；借贷，区块链，Regtech，个人理财，支付和账单，保险，资本市场，财富管理，汇款以及与抵押流程有关的任何事情. 虽然数字银行被称为金融科技公司，并且在吸引客户方面肯定向传统银行发起挑战，但要确定所有金融科技公司都在与传统银行直接对立，这将是简单而又不准确的. 在许多情况下，金融科技公司通常与传统银行合作，并允许市场上的企业多样化其产品组合，并进一步通过其客户基础货币化. 以消费者为中心的方法 与近年来的其他行业一样，金融服务行业经历了快速的数字化并向在线运营模式转变. 传统银行似乎一直在努力跟上消费者不断变化的技术和资源需求，而挑战者银行的飞速发展无疑表明它们已经满足了消费者的需求，并且他们将继续留在这里。. 近年来，很容易找到获奖者，例如 史达琳银行 连续三年被票选为最佳英国银行，而输家则是 Natwest 决定杀死他们仅用于应用程序的数字银行 博 短短五个月. 这不仅对其他渴望进军数字银行领域的老牌企业来说是一个警示性的故事，它表明挑战者银行不仅是带有很酷的消息口号的时尚，而且还满足了非常现实和迫切的需求。拥有创新产品的消费者. 合作共赢 近年来，我们已经看到了大型的技术合作伙伴关系，这些合作伙伴关系使消费金融领域的知名人士能够与金融科技界的伙伴合作并驾驭其美好的火花。无论是 马库斯 –来自的网上银行 高盛 –与Saga合作提供储蓄帐户，或者在价格比较世界中， CYBG和Go Compare合作提供能源开关服务, 或AA等与我公司合作的消费品牌，这是一个个人贷款市场平台 这些发展归结为两点：降低了银行和贷方的客户获取成本，但更重要的是，通过提供产品和解决他们所面临的问题的方法来满足消费者的需求。通过战略合作伙伴关系，双方可以扩大规模并提高客户覆盖率. 公开银行   开放银行业务的开始进一步刺激了通向合作和伙伴关系的动力. 我们仍然处在开放银行革命的开始之初，但从本质上讲，开放银行意味着使用开放API，使第三方开发人员能够围绕金融机构构建应用程序和服务。用外行人的话来说，这意味着在新的开放银行规则下，您的银行必须允许您与第三方提供商共享您的财务信息-如果您选择这样做. 您可以决定分享您的消费习惯，定期付款的详细信息或您使用的公司。所有这些使消费者能够访问其他产品和服务，例如分析和帮助管理支出的个人理财应用程序，或者在一处提供所有理财帐户的集中概述。. 约尔特, 从 ING银行, 就是这样一个应用程序示例，它可以帮助将消费者的所有财务帐户集中到一个地方，设定财务目标，并“精打细算”。开放银行业旨在推动金融服务业的竞争和创新，而金融科技银行业各个领域的变革步伐将继续革新客户体验和金融产品. 随着信贷提供者开始了解潜在客户和现有客户的大量数据，智能产品构建将帮助贷方和其他金融服务公司将数据筛选成对他们有用的数据，并相应地优化收入. 好的婴儿潮  有助于解释近年来金融科技银行业升温的另一个因素是消费者人口统计的变化. 自2008年金融危机以来，年轻一代不得不面对多种金融挑战，包括房价上涨，零工经济的崛起以及相对工资的降低. 在这种情况下，千禧一代需要新的和创新的金融产品来帮助他们克服储蓄水平下降和债务飙升的财务障碍也就不足为奇了。. 由于没有实体大街小分行的成本，诸如挑战者之类的仅限数字的银行 蒙佐, 革命, 八哥银行已经能够将投资重点放在技术和合作伙伴关系上，以提供专门针对第一批对成本敏感的“数字本地人”销售的产品，使色彩鲜艳的银行卡在与客户沟通时以坦率和友善的语调投放市场。他们的顾客. 最重要的是，千禧一代重视提供便利和简化生活的产品和服务-Monzo，Revolut和Starling都已成功地将其嵌入各自的品牌和产品中. 预测趋势表明，金融科技创新将继续对银行业造成破坏，而且确实，我们看到了更多小型金融科技涌现的例子，这些金融科技服务于资金不足的银行，或者那些努力管理其现金或建立信用评分的银行-历史上这些领域被忽略了。主要银行. 客户需求和行为随着Covid-19的发展而迅速发展, 威尔·赫斯特, 的商业发展主管 莫内沃, 研究传统银行是否未能跟上他们的期望，以及哪些主要趋势和变化为金融科技的兴起打开了大门。 Monevo是欧洲最大的个人贷款市场 & 平台。 Monevo是 […]

More

我不仅对经济杠杆印象深刻 Rishi Sunak, 曾经刺激经济发展，但他以谨慎而冷静的方式处理了一场危机，这场危机可能是许多总理的毒药圣杯。. 几周前，我和妻子试图在周二晚上去当地一家饭店吃晚饭。这是特别漫长的一天。我们到那儿才发现它的餐厅已经订满了. 外出就餐帮助计划产生了巨大的影响。店主说。星期一，星期二和星期三就像星期六，我们吃饱了;您真的需要提前预订. 在实施该计划之前，许多地方都缺乏对早饭的需求，这意味着就餐场所甚至都没有开放，没关系，要求您预订. 政府使用了经济手段来推动行为，这是非常成功的一个. 在2011年的《上网电价补贴》政策中，太阳能光伏公司和屋顶镶有面板的房屋激增. 当激励政策在2011年是每千瓦时48.29便士时，这可能是一个很大的转变。今天是3.87便士。然而，作为一种经济杠杆，它刺激了一个无处可去的市场. 同样，2008年经济衰退后研发方案的改进被证明是一种将钱投入最具创新力的企业中的好方法. 经济杠杆起作用，其中一些很快就起作用了，那么我们现在需要什么呢？快速杠杆. 有传言说负利率即将到来。这是如何运作的？好吧，如果您有钱而又没有花掉，那您将要支付利息，以获得拥有正银行结余的乐趣. 在过去六个月中所有这些轻松的小时，当您设法松散了未使用的资金，假期资金，零售理疗课程，奢侈品…甚至还清了一些债务时. 手头有更多的钱，会使许多人感到更加安全和自信，这就是在试图使经济摆脱衰退时所需要的. 惩罚他们会带来更多的不确定性，更少的信心并导致更少的支出，而不是更多. 提醒您，房屋盗窃社区将度过欢乐的时光，因为意识到大多数人的床下都是他们的银行帐户……是现金。我想就像他们所说的那样。但这是错误的经济杠杆. 问题是真正的钱在哪里？它在私募股权公司持有的干粉中. 干粉是投资公司从机构和个人那里筹集而尚未投资的所有资金。而且有足够的干粉覆盖撒哈拉沙漠. 尽管干粉数量创纪录，但私募股权公司目前仍计划重返市场以筹集更多现金. 根据美国的数据，Preqin估计私人投资者坐拥创纪录的1.5万亿美元现金，是五年前的两倍多，是英国GDP的一半以上. 我们如何解锁这笔钱？一大堆伟大的公司需要投资，但是当没人能真正说出世界的情况时，即使下个月，也只有很少的公司具有可预见的未来. 短期资金已用于维持企业的生存，而不是着眼于企业的蓬勃发展，因此，策略是坐在干dry的粉末上，等待美好的时光. 为什么不让Rishi点燃这种干燥的力量？将种子企业投资计划（SEIS）的税收减免从50％提高到80％，将企业投资计划（EIS）的税收减免从30％增加到60％，但仅持续6个月. 此外，通过将符合条件的公司EIS投资的年龄限制从当前的7年延长到15年，我们可以掀起一场商业活动的风暴。或者，校长可以完全废除年龄限制. 我的预测是，与历史上任何篝火晚会相比，您会看到更多的干粉被点燃. HM财政部的成本是多少？我的预测是零。您牺牲了投资者的初始税收收入，但是却通过被投资公司及其供应商雇用的人员获得了初级，次级和第三级税收，所有这些都将在我们的经济中进行投资和支出。. 点燃兴奋! 布莱恩·威廉姆森, 连续企业家，是总部位于格拉斯哥的4icg Group的董事长，该公司的子公司包括Fierce Digital，Pursuit Marketing和Software Advisory Service。威廉姆森还是Vert Technologies，Miigen和thinkWhere的主席以及Tiger Industries的共同所有人的投资总监。他曾任Jumpstart首席执行官.

More

贷款投资 是最成功的金融科技公司之一 在英国。房地产金融的数字市场长期以来一直是盈利的-在包括Fintech在内的早期行业中，这并不是一个共同的特征。现在已经有一段时间的传闻说，LendInvest可能会在未来某个时候进行首次公开​​募股（IPO）. LendInvest由现任董事长和前首席执行官共同创立, 克里斯蒂安·费斯（Christian Faes） Faes于2008年成立。在2020年初，Faes宣布辞去首席执行官一职，同时坚定致力于金融科技的成功。在宣布时，LendInvest董事会成员Chris Barnes说： “我们很高兴看到LendInvest领导团队的这种自然转变。长期来看，克里斯汀（Christian）对LendInvest的愿景清晰明了，该公司及其股东将继续受益，并将在运营水平上获得罗德（Rod）的管理所带来的回报。对于英国金融科技公司最大的成功案例之一而言，这是一个充满希望的新闻。” Faes经常在全球Fintech演讲台上巡回演出，从不畏惧发表自己的见解，他于2019年成立了一家新实体- 数字金融论坛– Faes目前是论坛主席. 该组织的首批公开举措之一是对英国保持其在全球金融科技生态系统中的领导地位的能力进行调查。在调查时，结果表明，只有1/3的英国金融科技创始人对英国有能力根据英国退欧而保持其领导作用能力充满信心。如今，面临着不同的挑战，因为全球COVID-19大流行已在所有市场造成严重破坏. 最近，数字金融论坛启动了第二次年度“夏季调查”，试图衡量金融科技创始人的温度。今年，论坛得到了英国政府的支持，据称他们热衷于查看调查结果，以及政府将如何努力更好地帮助具有战略意义的金融科技领域. 实际上, 约翰·格伦, 国会议员兼财政部长 表示支持金融科技参与调查的声音. 致电英国的所有Fintech创始人。请帮忙 @DigiFinForum 与我们的年度夏季调查。政府正在倾听，并希望为我们的部门提供帮助。帮助我们帮助他们，帮助您. https://t.co/mNJ7p4qkRZ -克里斯汀·法斯（@ChristianFaes） 2020年6月24日 Crowdfund Insider最近与Faes就数字金融论坛和英国金融科技市场进行了交谈。我们的讨论在下面分享. 您去年成立了数字金融论坛。在接下来的几个月中，该组织的进展如何? 克里斯蒂安·费斯（Christian Faes）： 自2016年底以来，我们一直在非正式地运营该小组，但去年决定对其进行正式化，投入一些资金尝试将其建立为具有秘书处的适当行业组织，等等。. 我认为整个Covid-19的情况对于Fintech创始人都是一个集结点。金融科技业务面临许多问题，这确实使我们在数字金融论坛方面的努力更加活跃–我们也一如既往地看到，金融科技公司及其创始人需要一群人来帮助他们听取他们的意见。在政府. 我认为整个Covid-19的情况对于#Fintech创始人来说都是一个集结点。金融科技业务面临很多问题，这确实使我们的工作更加振奋。 数字金融论坛当前拥有什么类型的会员? 克里斯蒂安·费斯（Christian Faes）： 该成员有一个核心小组，该小组本质上是一个指导委员会，我们非常希望所有金融科技创始人参与其中，并进行讨论，并为我们的行业服务. 面对充满挑战的环境，英国的金融科技行业表现如何？那英国脱欧呢? 克里斯蒂安·费斯（Christian Faes）： 老实说，嗯，我不知道。我认为，现在就所有这些对金融科技领域的长期影响还为时过早。显然，这对我们的业务没有帮助，但是随着时间的流逝，希望也将有很多机会. 我认为整个大流行迫使人们加快了数字化变革的步伐，而且我认为金融服务将成为其中的一部分。在过去的几个月里，人们一直没有去过英国的银行分支机构，对于大多数人来说，整个体验可能已经变得过时了-许多人可能被迫上网以进行某种金融交易这期间的第一次。所有这些都是向正确的方向发展金融服务和技术的推动力. 我认为整个大流行病已迫使数字化变革加速，我认为金融服务将成为@ChristianFaes的一部分。 您是否相信CBILS和Bounce Back贷款等英国计划正在实现其目标？? 克里斯蒂安·费斯（Christian Faes）： 我认为政府已经制定了完全合理的计划，并且适合向系统中投入资金。他们最初宣布通过这些计划提供3300亿英镑的支持，但迄今为止，资金仅是其中的一小部分。头条新闻给了我们信心，但现实却不那么令人难以置信. 对于金融科技行业而言，最大的挫败感是，对于经济支持计划而言，这似乎是事后的想法。大型银行被视为第一个停靠站（您一定程度上可以理解），但是很快就可以清楚地看到，金融科技可以成为解决方案中非常有用的一部分。推出几周后，在一些大声抱怨之后，英国商业银行开始允许金融科技公司加入该计划. 推出几周后，经过一番大声抱怨，英国商业银行@ChristianFaes开始允许Fintechs加入该计划。 那未来基金呢？虽然这是针对早期公司的，但也已被金融科技公司利用。关于这个程序的想法? 克里斯蒂安·费斯（Christian Faes）： 我认为这是朝正确方向迈出的非常好的一步。资金需求超出了向该基金承诺的初始资金，但我认为，由于该基金的到位，将会有一些伟大的企业继续发展下去。. 财政部经济部长已在“数字金融论坛调查”中发表了自己的声音，他希望实现什么目标？是否有新的以金融科技为重点的计划正在进行中? 克里斯蒂安·费斯（Christian […]

More

6月中旬，第五届 欧洲众筹网络 （ECN）实际上是与德勤合作在布拉格举行的。在三天的时间里，众筹平台和欧洲机构（例如欧洲投资银行）的代表就可持续融资和中小企业融资渠道交换了意见。您可以在此处阅读不同行业观点的摘要. 幕后花絮 事情在发展。在过去的十年中，众筹行业已经发生了巨大的发展，并实现了多元化。在此简短的报告中，我们想向您介绍有关众筹和可持续金融的幕后故事和当前的讨论. ECN成立于2013年，旨在促进欧洲众筹平台之间的积极联系和协作。因此，ECN旨在协调整个欧盟范围内众筹的法律框架，促进替代性融资形式，以推动创新，并倡导提高行业透明度。这些活动与欧盟委员会，欧洲议会和欧盟理事会的代表进行了密切而信任的交流。欧盟委员会知道 至关重要的是2510万中小型企业获得资金的机会, 它占欧盟所有公司的99.8％，约占GDP的27％，几乎占总工资的50％。在大流行期间更是如此。同时，欧盟已将可持续发展业务列为即将到来的计划制定阶段（2021-2027）的首要任务，并且正在通过 欧洲绿色交易. 多种观点，一个目标 CrowdCamp由ECN执行总监主持, 奥利弗·加达（Oliver Gajda） 和 罗恩·吉夫（Ron Given）, 行政长官捷克共和国德勤高级法律顾问。鉴于德勤及其客户越来越重视推进可持续金融，气候议程和ESG投资（代表“环境，社会与治理”）的地位，德勤有力地共同主办了第五届CrowdCamp在布拉格的办公室. 该计划共有19位演讲者，他们向听众提供了与行业相关主题的概述，向他们介绍了即将开展的举措，并解释了各利益相关方如何评估发展。参加者可以在实时在线会议期间向每个主旨演讲者和小组提交问题. 2020年6月10日：“机会：欧洲关于可持续金融和欧洲绿色交易的愿景” 马丁·史波兹（MartinŠpolz）, 欧盟委员会金融服务总局（DG FISMA）可持续金融部负责人作了第一场主旨演讲。 Špolz在讲话中强调了可持续投资的重要性。他强调了其在未来几年对欧洲联盟的深远重要性，以及将在欧洲联盟框架内实施的规则和准则。 可持续金融行动计划, 包括可持续金融 分类. Špolz解释说，在危机期间，这些投资的表现比传统投资要好得多：“有充分的证据表明，在危机期间，追求可持续发展方面的投资的表现要比其他投资要好得多”. 之后 昂德里奇·科瓦里克, 欧洲议会议员捷克积极参与“经济和货币事务委员会”，他介绍了他对欧洲绿色交易和中小企业融资的看法。据他介绍，在Covid-19之前，中小企业获得资本已经对许多行业的生存至关重要，而且就可持续性而言，这一点变得越来越重要. 两位主旨发言人均欢迎欧洲众筹服务提供商（ECSP）的法律框架，该框架将从2021年起通过众筹平台实现跨境融资。之后，主持人二人欢迎了两个众筹平台和一个专门从事可持续性投资的商业天使俱乐部的首席执行官，他们分别是 努诺·布里托·豪尔赫 从 GoParity （巴塞罗那）, 克里斯汀·弗里德里希（Christin Friedrich） 从 创新 （柏林）和 菲利普·波特拉（Filipe Portela） 从 天使 （里斯本），他介绍了可持续融资在其发展中的作用. 关于电晕危机，有人提到，基于奖励的众筹平台尤其通过放置和支持许多项目为满足短期公司流动性需求做出了贡献。例如，ECN成员 下一个 自3月中旬禁售三个月以来，它被称为德国最大的基于奖励的众筹平台，支持者可以在三个月内为各个项目筹集超过900万欧元的资金。为了更好地理解这些数字，该金额占Startnext成立十年以来总交易量的10％. 当天的结论是，可持续性在平台中的地位越来越重要，通过将其作为个人的投资机会，使更多的可持续项目能够获得资本。换句话说，通过充当技术提供商和策展人的平台，可以轻松，直接地访问，使散户投资者可以将其资源用于弥补可持续项目的资金缺口. 2020年6月11日：“挑战：使众筹可持续” 在CrowdCamp的第二天, 艾莉·史莱恩（Elly Schlein）, 义大利北部地区的副总裁艾米莉亚·罗马涅（Emilia Romagna）在博洛尼亚开幕。 […]

More