Спирането на търговията с акции на GameStop чрез неговата платформа на Robinhood доведе до огромен обществен шум. Като бенефициент на този протест, DeFi и крипто привлякоха вниманието на политици, инвеститори на дребно и предприемачи.

Уолстрийт се сблъсква с огромни загуби заради ралито на акциите на GameStop

На 11 януари GameStop се съгласи на сделка с основателя на Chewy.com, Райън Коен, за добавяне на трима ветерани от Chewy.com към борда си като част от плана за възприемане на електронната търговия и последващо увеличение на цената на акциите с 60%.

Само 10 дни по-късно, на 21 януари, Citron Research и късият продавач Andrew Left твърдят, че очакват GameStop да спадне в стойността си. По това време група инвеститори на дребно в известния подредактиран WallStreetBets забелязаха, че търговецът на видеоигри Grapevine, Тексас, е бил с над 140% от плаващите си акции.

Те започнаха да купуват опции за кол на акциите и акциите започнаха безпрецедентно рали от около 1500%. Това доведе до два основни проблема за Уолстрийт.

1. Кратко стискане

Късата позиция е, когато инвеститорът е взел назаем акция и я е продал с надеждата стойността й да спадне. След като стойността му спадне, инвеститорът планира да изкупи обратно акциите и да ги върне на първоначалния заемодател и да прибере разликата в цената. Кратко свиване се случва, когато акциите, които се късат, се повишат значително и късите инвеститори се опитват да купят акции, за да предотвратят допълнителни загуби.

Един основен хедж фонд, Melvin Capital Management, заемаше значителна къса позиция в GameStop и се качи да затвори позицията си, докато цената се повиши. Според Ройтерс, източници, близки до фонда, заявиха, че той е загубил повече от 30% и е получил 2,75 милиарда щатски долара от Citadel на Кен Грифин и Point72 на Стивън Коен. Вътрешен човек статия цитира ексклузивни данни, които показват общо 19 милиарда щатски долара общи загуби от хедж фондове и други институции към днешна дата.

2. Гама изстискване

Когато инвеститорите на дребно купуват опции за кол, институциите, които им продават (известни като маркетмейкъри), също купуват акциите, за да хеджират риска си. Когато гама (скоростта на промяна на съотношението между движението на цената на опцията и движението на цената на акциите) започне да се увеличава, маркет мейкърът трябва да купува все повече и повече акции, за да хеджира риска си. Това се случи в случая с маркетмейкъри за опции за обаждане на GameStop.

Тези две притискания доведоха до инвеститори с къси позиции и маркетмейкърите се опитват да закупят все повече и повече от запасите на GameStop, което допълнително повишава цените. Това доведе до следващия основен обрат в тази история: спиране на търговията с акции на GameStop от някои основни платформи за търговия като Robinhood.

Robinhood спира търговията с акции на GameStop на своята платформа

Има две основни мисли за това защо Robinhood спря търговията на GameStop и други акции с късо изстискване на своята платформа:

Първо, Robinhood се сблъска с натиск от институции и маркет-мейкъри да спре търговията.

Тази теория се засилва от факт че Robinhood прави по-голямата част от парите си, като продава сделките на своите потребители на маркетмейкъри като Citadel Securities (същата институция, която се опита да спаси Melvin Capital Management). След това Цитаделата може да печели пари, като попълва тези поръчки от себе си.

Алтернативната теория е, че Робинхуд се сблъсква със значителни проблеми с платежоспособността и че няма значителна престъпна дейност между Робинхуд и Цитаделата.

За да обобщим нишката на Twitter, когато търговец купува или продава акции на Robinhood, търговията не се урежда за няколко дни. През това време нетната покупна / продажна парична стойност трябва да бъде платена или получена от Robinhood и това е кредитен риск.

Както е обяснено в нишката, NSCC се справя с този кредитен риск, но изисква брокерите да плащат депозит като обезпечение. Идеята на тази теория е, че Робинхуд не е успял да продължи да осчетоводява тези депозити. Това би обяснило защо Робинхуд трябваше рисувам върху стотици милиони от банкови кредитни линии и защо те повдигнати мост от 1 милиард долара от съществуващи инвеститори.

Как DeFi може да реши тези проблеми

Независимо коя от двете теории е вярна, крипто и децентрализираните финанси могат да помогнат да се предотврати повторението на това.

Децентрализираните пазари за ценни книжа като акции биха били относително имунизирани срещу тайно споразумение или натиск от външни сили за спиране на търговията, както според първата теория Robinhood. Децентрализираният пазар ще работи със силата на мрежа от търговци и код с отворен код, за разлика от одобрението на физическо или юридическо лице.

Освен това кредитният риск, описан във втората теория, може да бъде значително сведен до минимум от крипто, тъй като сделките ще се уредят за минути, а не дни. Търговията също ще се извършва 24/7, което означава, че търговците няма да трябва да чакат отварянето на пазара за търговия.

Това доведе до широко признание за крипто през последната седмица. Много търговци на дребно започнаха да търгуват с Dogecoin, което доведе до 285% увеличение на обема през последните 24 часа. Основни публични личности като основателя на Tesla и SpaceX Илон Мъск, инфлуенсъра г-н Звяра и главния изпълнителен директор на Twitter Джак Дорси също добавиха #Bitcoin към своята биография.

Ръсел Окунг, ОТ за Каролина Пантери и основен защитник на Биткойн, който получава половината от заплатата си в Биткойн, иска хората да добавят #Bitcoin към биографията си и събра отговори от основателя на Reddit Алексис Оханян-старши и други.

Дали това прокрипто настроение води до повече приемане и растеж, ще се види, но усилията на WallStreetBets да изтласка късите позиции на GameStop доведоха до значително внимание към крипто иновациите. Някои крипто експерти се притесняват от способността на крипто да се справят с внезапно приемане, но като цяло крипто общността изглежда развълнувана от бъдещето на DeFi.