Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) hat sich mehr Zeit gelassen, um einen Antrag auf eine Regeländerung zu prüfen, die es Bitwise Asset Management ermöglichen würde, ein Bitcoin-ETF-Produkt aufzulisten.

Bitwise ist eine Tochtergesellschaft von ICE, Eigentümer der New York Stock Exchange (NYSE). Der vorgeschlagene Bitcoin-ETF würde von Bitwise an der NYSE Arca-Börse notiert.

Dies ist die zweite Verzögerung, die dem Bitwise ETF auferlegt wird, und interessierte Parteien werden gebeten, der SEC Vorschläge zu dem Vorschlag zu unterbreiten.

Eine Reihe von Fragen als Leitfaden für das Feedback von Interessenten finden Sie am Ende der Mitteilung.

Die SEC beginnt die Bekanntmachung mit einer kurzen Beschreibung der von Bitwise vorgeschlagenen Änderung und Regeländerung:

„Die Börse schlägt vor, Aktien des Bitwise Bitcoin ETF Trust gemäß NYSE Arca Rule 8.201-E zu notieren und zu handeln. Diese Änderung Nr. 1 zu SR-NYSEArca-2019-01 ersetzt SRNYSEArca-2019-01 wie ursprünglich eingereicht und ersetzt diese Einreichung in ihrer Gesamtheit. Die vorgeschlagene Änderung ist auf der Website der Börse unter www.nyse.com, in der Hauptgeschäftsstelle der Börse und im öffentlichen Referenzraum der Kommission verfügbar. “

Die SEC gibt an, dass NYSE Arca glaubt, ein Produkt entwickelt zu haben, das Marktmanipulationen widerstehen kann:

“Die Börse ist der Ansicht, dass die vorgeschlagene Regeländerung dazu dient, betrügerische und manipulative Handlungen und Praktiken zu verhindern und Investoren und das öffentliche Interesse zu schützen.”

Bisher wurden zahlreiche Vorschläge für Bitcoin-ETFs von der SEC abgelehnt, hauptsächlich aufgrund der Bedenken der Aufsichtsbehörden hinsichtlich der Preismanipulation auf den zugrunde liegenden Bitcoin-Märkten.

Zum Beispiel verweist die SEC in ihrer langwierigen Mitteilung über die Einreichung von Änderungsanträgen zur Verzögerung des bitweisen ETF auf die Ablehnung eines von den Winklevoss-Zwillingen eingereichten Bitcoin-ETF-Vorschlags:

Schlussfolgerung zu den Standards in der Winklevoss-Verordnung: Zusammenfassend hat die Kommission zwei Möglichkeiten formuliert, wie ein vorgeschlagenes Bitcoin-ETP die in der Winklevoss-Verordnung festgelegten Standards erfüllen kann. Die Kommission erklärte, dass das vorgeschlagene ETP entweder nachweisen muss, dass der zugrunde liegende Markt für Bitcoin in einzigartiger Weise resistent gegen Marktmanipulationen ist und / oder dass neben diesem Markt ein überwachter Derivatemarkt von erheblicher Größe existiert. “

Die Brüder Winklevoss sind dafür bekannt, Mark Zuckerberg verklagt zu haben, weil er angeblich die Idee für Facebook gestohlen hat. Die Zwillinge wurden frühe Bitcoin-Investoren, die jetzt die von New York lizenzierte Kryptowährungs-Handelsplattform Gemini besitzen.

Laut SEC schlägt Bitwise im Rahmen seiner ETF-Einreichung vor, Bitcoins, auf denen der Fonds basiert, sicher aufzubewahren:

„Gemäß der Registrierungserklärung besteht das Anlageziel des Trusts darin, ein Engagement in Bitcoin bereitzustellen, das den tatsächlichen Bitcoin-Markt widerspiegelt, auf dem Anleger Bitcoin kaufen und verkaufen können, abzüglich der Kosten für den Betrieb des Trusts. Um sein Anlageziel zu erreichen, wird der Trust Bitcoin halten… “

Der Trust erhebt auch Gebühren in Bitcoins:

„Der Trust verarbeitet alle Kreationen und Rücknahmen in Form von Sachleistungen und berechnet alle Gebühren in Bitcoin (anstelle von Bargeld), um sicherzustellen, dass der Trust in allen Szenarien die gewünschte Menge an Bitcoin pro Aktie hält. Der Trust wird Bitcoin in keiner anderen Situation kaufen oder verkaufen, als wenn der Trust zur Liquidation verpflichtet ist… “

Bei der Suche nach einer Regeländerung reichte Bitwise im März eine eigene lange Einreichung bei der SEC ein.

In dieser Stellungnahme behauptete Bitwise, dass alle bis auf eine Handvoll globaler Kryptowährungsbörsen gefälschte Volumes seien.

Während die Börsen zusammen ein tägliches Bitcoin-Handelsvolumen von 6 Mrd. USD meldeten, stellte Bitwise fest, dass nur 273 Mio. USD an Bitcoins täglich den Besitzer wechselten.

Diese Informationen stimmen mit Behauptungen überein, die von vielen gemacht wurden, einschließlich des “Blockchain” -Skeptikers und Schriftstellers David Gerard, der dies getan hatte hat geschrieben dass Bitcoins in der Tat sehr dünn gehandelt werden und dass die Preise leicht von Walen gepumpt werden können, die an bestimmten Börsen Chargen von 1000 Bitcoins handeln.

Bitwise gab die Marktmanipulation zu, um der SEC zu beweisen, dass sie ihre Bitcoin-Spotmarktzahlen aus zuverlässigen Quellen bilden wird.

Laut SEC-Bericht:

„… (I) Um sicherzustellen, dass der Preis der Trust-Aktien den tatsächlichen Bitcoin-Markt widerspiegelt, bewertet der Trust seine Aktien täglich auf der Grundlage der Preise aus zehn Bitcoin-Börsen, die der Sponsor und sein verbundenes Unternehmen Bitwise Index Services, LLC („Bitwise Index Services“) glauben, dass sie auf der Grundlage ihrer Forschung und Analyse (siehe unten) im Wesentlichen das gesamte wirtschaftlich bedeutende Spot-Handelsvolumen an Bitcoin-Börsen auf der ganzen Welt repräsentieren… “

Berichten zufolge plant Bitwise’s Trust außerdem, “… seine Bitcoin bei einer regulierten Drittverwahrstelle zu verwahren und keine Derivate einzusetzen, die den Trust Kontrahenten- und Kreditrisiken aussetzen könnten.”

Bitwise behauptet außerdem, dass es ein „Crypto Index Committee“ unterhalten wird, das die letztendliche Verantwortung und Autorität für die Entwicklung, Pflege und Anpassung des Bitcoin-Preises sowie anderer Cryptoasset-Datenprodukte und -Indizes trägt. Das Komitee setzt sich aus drei Mitgliedern des Bitwise-Führungsteams zusammen, die aufgrund ihres Dienstalters und ihrer Fachkenntnisse in den Bereichen Indexierung, Kryptoassets und Datenentwicklung ausgewählt wurden.

Im Gegenzug wird der Ausschuss beraten: „… vom Bitwise Crypto Index Advisory Board (dem„ Advisory Board “), einer unabhängigen Gruppe führender Experten auf dem Gebiet der traditionellen Indexierung von Vermögenswerten und von Krypto-Assets mit internen und externen Mitgliedern Bitweise.

„Vorschläge des Beirats sind für den Ausschuss jedoch nicht bindend.“

Interessenten können ihre Gedanken zum Bitwise Bitcoin ETF-Vorschlag per Website-Portal, per E-Mail oder per Post einreichen.

Alle Einreichungen sollten sich auf die Dateinummer SR-NYSEArca-2019-01 beziehen und können über das Internet-Kommentarformular der SEC eingereicht werden (https://www.sec.gov/rules/sro.shtml)  oder per E-Mail an: [E-Mail geschützt].

Beiträge in Papierform sind in dreifacher Ausfertigung an folgende Adresse zu senden:

Sekretär der Securities and Exchange Commission, 100 F Street, NE, Washington, DC 20549-1090.

SEC NYSE Arca Bitweiser Bitcoin ETF 34-85854