Bloomberg rapporterede, at Tether “har de milliarder, det lovede”, hvilket tyder på, at USDT kan bakkes en-til-en af ​​dollars. Når det er sagt, beviser reserverne ikke nødvendigvis Tether’s uskyld i en vaskeriliste over anden forseelse.

Den 18. december Bloomberg rapporteret at “Crypto-Mystery Clues Foreslå Tether har de milliarder, det lovede”, med henvisning til udsagn, der spænder over fire måneders kontanter, der opbevares i Tether’s dollarreserver. Desværre garanterer disse krav ikke, at Tether er bakket op en-til-en inden datoen for kontoudtoget eller endda mellemliggende rapporteringsperioder.

Disse nye fund fra Bloomberg udelukker ikke Tether fra potentiel forseelse eller påstået markedsmanipulation.

Bloomberg’s Findings

Ifølge Bloombergs seneste stykke:

“… en erklæring viser, at 2,2 milliarder dollars var på Tether’s konto i Puerto Ricos Noble Bank Ltd. den 31. januar. Samme dag eksisterede der 2.195 milliarder tettere …”

Disse påstande kan tyde på, at Tether virkelig understøttes en-til-en af ​​dollars, hvilket beroliger den overvældende skepsis omkring Tether’s marketingkrav. Nogle i medierne har udbasuneret rapporten og fejlagtigt antydet, at Tether støttes af indskud på USD og bagatelliserer risikoen forbundet med at eje mønten.

Kontrovers omkring tether

I betragtning af den enorme mængde USDT i omløb og dens betydning i kryptoøkonomien er mængden af ​​kontrovers omkring Tether chokerende.

Der har været tusinder af henvendelser, der spørger “er Tether en fidus?” på Google, Reddit og Twitter. Snesevis af publikationer har skrevet om emnet, og der er en hær af bloggere på Medium og andre platforme, der slår alarm.

Potentiel markedsmanipulation

Ikke kun det, et forskningsoplæg forfatter af John Griffin, formanden for økonomi ved McCombs School of Business ved University of Texas i Austin studerede muligheden for Bitcoin-prismanipulation ved hjælp af Tether. Resultaterne var fortællende.

Ifølge undersøgelsen, hvis Tether blev skubbet på børser snarere end krævet af investorer med dollars i hånden, er Tether muligvis ikke fuldt bakket op af dollars, når de udstedes. Desuden kan virksomheden ved hjælp af Tethers kryptovalutareserver flytte sine aktiver for at hævde, at deres beholdning er fuldt bakket:

“Hvis udstederne [Tether Ltd.] imidlertid ønsker at aflevere månedlige kontoudtog for at afslutte dollarreserverne og synes at være fuldt understøttede, ville dette kræve afvikling af de købte Bitcoins ved månedens udgang.”

Undersøgelsen tydeliggør yderligere forholdet mellem investorefterspørgsel og Bitcoin-priser:

“Disse mønstre kan ikke forklares med efterspørgsel fra investorer, men er mest i overensstemmelse med den udbudsbaserede hypotese, hvor Tether bruges til at yde prisstøtte og manipulere kryptokurrencypriser.”

Ifølge undersøgelsen muliggør den store størrelse af Tether-udstedelser, at mønten kan handles strategisk, hvilket manipulerer prisen på Bitcoin. Disse handler giver Tether mulighed for at stabilisere prisen på Bitcoin, indstille bestemte prisgulve og skubbe prisen på kryptokurver opad.

Undersøgelsen forklarer, at den store størrelse af Tether’s udstedelser gør det muligt for virksomheden at skubbe prisen på egen hånd. Efter et sådant opsving kan virksomheden derefter udbetale sin købte Bitcoin på OTC-børser for at tilsløre handlerne og dække den prægede Tether. For at undgå kontrol kan Tether konvertere kryptovalutaen tilbage til amerikanske dollars inden udgangen af ​​måneden for at demonstrere over for offentligheden, at den understøttes “en-til-en”.

Afslutningsvis foreslår forskeren:

“… vores fund yder væsentlig støtte til den opfattelse, at prismanipulation [af Tether] kan ligge bag væsentlige fordrejningseffekter i kryptokurver. Disse fund tyder på, at ekstern kapitalmarkedsovervågning og -overvågning kan være nødvendig for at opnå et marked, der er virkelig frit. ”

Selvom snapshots af Tether’s bankkonti kan indikere, at virksomheden har de reserver, den hævder, er det ikke tilstrækkeligt bevis for at bevise oprindelsen af ​​disse mønter, den aktivitet, mønterne har været involveret i, eller at opbakning fortsættes gennem hele måneden forud for en kontoudtog.

Tilsyneladende mangel på gennemsigtighed

For yderligere at forværre disse problemer er der stor mangel på gennemsigtighed fra Tether. Virksomheden har ikke taget fat på bjerget med spørgsmål omkring sine bankforhold eller revisionsprocesser.

Det er meget vanskeligt, hvis ikke umuligt, for Tether-indehavere at indløse deres USDT for dollars, hvilket ikke hjælper. Der har været en række anmodninger den Reddit og Twitter for ethvert bevis for, at USDT overhovedet kan indløses.

Tether har forsøgt at rense luften ved at gennemføre og frigive en revision, men i stedet for at gennemgå en ordentlig revision hyrede virksomheden et advokatfirma til at udsende en tvivlsom ‘rapport’, der ikke nødvendigvis tydeliggør virksomhedens adfærd. Virksomhedens generaladvokat gik så langt som at sige, at “en revision ikke kan opnås.”

Virksomheden annoncerede flere af sine nye bankpartnerskaber og har frigivet sit Kontoudtog ved flere lejligheder, som det er tilfældet rapporteret af Bloomberg. Virksomheden ser dog ud til at gøre det ganske selektivt, hvilket tyder på, at det muligvis kun frigiver oplysninger, når det er gunstigt for Tether.

Løbende kriminel efterforskning

I en anden artikel rapporterede Bloomberg, at justitsministeriet for nylig har lanceret en kriminel sonde i potentiel kryptokurrencymarkedsprismanipulation Undersøgelsen undersøger, om eksplosionen og den efterfølgende sammentrækning af markederne var påvirket af svigagtig aktivitet. En af de største mistænkte: Tether Ltd..

Centralisering og sammentrækning

I en februar post på Hackernoon, en forfatter fandt ud af, at der var ekstreme niveauer af USDT-centralisering. Af Tether’s 100.000 samlede adresser på det tidspunkt kontrollerede de 200 bedste adresser 90 procent af den samlede levering; dette beløb var mere end dobbelt BTC’s rigdomskoncentration på det tidspunkt.

I en anden analyse af Alex Vikati, grundlæggeren af ​​Blockspur, en udbyder af blockchain-data og forskning, fandt følgende:

“… Tether’s ‘rigtige forsyning’ har været på kontrakt, selvom det ikke har foretaget en tilbagekaldelse af on-chain levering siden januar. Forudsat at Tether og Bitfinex er den samme enhed, har Tether ‘indløst’ sine egne tokens, inklusive over 130 mio. I løbet af de sidste 24 timer og over 740 mio. I oktober, ved at modtage tokens på sin statskonto fra en Bitfinex-konto. “

Disse fund kunne indikere, at nogle af disse tokens ikke understøttes af dollars, der konsekvent opbevares i en finansiel institution.

”Hvad dette antyder er, at mange Tether-adresser simpelthen bruges til at cykle midler fra enheder til enheder. Således bør den høje tokenhastighed diskonteres for sådanne brugssager, ”sagde Vitaki.

Disse resultater er i overensstemmelse med en rapport, som afdækket at “80 procent af møntmarkedens øverste 25 BTC-parvolumen handles med vask.”

Undgået af finansielle institutioner

Mange finansielle institutioner vil ikke engang underholde ideen om forretning med Tether. Det er uklart, om dette skyldes arten af ​​kryptokurrency eller af Tether’s praksis. Ifølge Bloomberg har Tether churned gennem flere bankpartnere.

Både banker og Tether Ltd. er tilbageholdende med at oplyse deres forhold, da dette har resulteret i, at banker mister partnerskaber. For eksempel Tether og Bitfinex mistede deres taiwanske banker i 2017 da Wells Fargo afbrød deres forhold til korrespondentbanker i Taiwan efter at have hørt om forretningen med kryptokurrencyfirmaerne.

Selvom banker typisk er risikovillige, især over for kryptovaluta-virksomheder, ser det stadig ud til, at Tether og Bitfinex har haft usædvanlige problemer med at sikre en pålidelig bankpartner. Nogle Tether-kritikere har gjort dette til et mistanke.

Betydningen af ​​tether i krypto-økonomien

Tether er en kryptokurrency, der angiveligt støttes en-til-en og “altid svarende til 1 USD.” Kryptoen giver tiltrængt stabilitet til markederne, hvor Bitcoin, Ethereum og andre kryptoer nogle gange svinger 20 procent eller mere på en enkelt dag.

Tether repræsenterer også en pseudo-fiat-rampe til krypto. Mange kryptokursudvekslinger er i stand til at undgå yderligere lovgivningsmæssig kontrol ved kun at tilbyde krypto-til-kryptopar. Med en måde at operere uden behov for fiat, kan børser fungere med endnu mindre tilsyn. I stedet for at tilbyde fiat-tjenester bruges Tether ofte i stedet for et fiat-par.

Derudover er Bitfinex, en af ​​verdens største krypto-udvekslinger, tæt knyttet til Tether Ltd. Begge Hongkong-baserede virksomheder deler det samme ledelsesteam, og Bitfinex er et af de få officielle steder, hvor USDT sælges og indløses fra Tether Ltd.

Med denne information i tankerne er Tether i stand til at fungere som en pseudobank, da disse børser ofte ikke er i stand til at få adgang til velrenommerede banktjenester. I stedet for at bruge det traditionelle banksystem kan kryptokursudvekslinger transmittere Tether hvor som helst i verden med minimal involvering af banker eller offentlige institutioner.

I øjeblikket udgør stablecoins ca. 2,5 milliarder dollars af markedsværdien af ​​al kryptovaluta, der udgør mellem 1,5-2,3 procent af det samlede marked, afhængigt af om markedet er bullish eller bearish. Tether er en af ​​de ældste stablecoins, der repræsenterer over 75 procent af denne værdi blandt et dusin forskellige mønter.

I en analyse udført i juli svarer Tether til 60 procent af BTCs daglige handelsvolumen, hvilket repræsenterer en (mistænkeligt) stor handelshastighed.

Hvordan tether kan påvirke markedet

Selvom Tether Ltd. har bekræftet snapshots af sine reserver, garanterer disse snapshots ikke, at tokens altid bakkes en-til-en. Selvom rapporter fra Bloomberg og andre nyhedsforretninger antyder, at USDT i omløb svarer til USD i banken i slutningen af ​​måneden, er der stadig meget usikkerhed omkring virksomhedens adfærd.

Derudover er der en gryde med beskyldninger om virksomheds forseelse. Selvom nogle af disse er sande, kan det medføre et enormt tab af tillid til USDT, potentielt tab af valutatilgang for Tether og endda medføre, at virksomheden svigter.

Da kryptokurrencymarkedet er stærkt afhængigt af Tether, ville et hankende – eller værre endnu – et sammenbrud – af Tether være katastrofalt. En sådan begivenhed kan udløse en anden Mt. Gox-lignende begivenhed, som resulterede i et af de værste bjørnemarkeder i 2011. Hvis der skulle ske noget tilsvarende i dag, kunne det forbande markederne med et andet slidende bjørnemarked.