Investigar els comerciants darrere de la criptomoneda Mania
Per entendre millor qui inverteix en criptografia i ICO, per què ho fan i com realitzen operacions exactes, a finals de 2017, en el moment més àlgid de la cripta mania, em vaig proposar estudiar persones darrere de milers de milions en inversions i operacions especulatives..
Antecedents de la investigació
En els últims màxims del mercat previst al desembre del 2017, sembla que tothom començava a actuar. Crypto feia notícies a la portada, ja que inversors de totes les franges es precipitaven al mercat pensant que era una oportunitat única a la vida.
Molts es van deixar seduir per onramps cada vegada més fàcils i no regulats, a través d’aplicacions i intercanvis que comercialitzaven parells populars de divises. Després va arribar el càlcul, on la majoria van perdre les seves inversions en un mercat baixista prolongat i prolongat. No obstant això, entén la gent qui “inverteix” en criptomoneda? No realment.
En aquest estudi, volia deixar enrere els titulars de les notícies, el drama i els trolls, les “anàlisis del mercat” i, en canvi, parlar amb persones reals per veure què els fa marcar. El que segueix aquí és una versió resumida i editada d’aquesta investigació, publicada recentment al meu llibre exhaustiu, Criptomonedes i cadenes de blocs.
Qui comercia amb criptografia?
Hi ha molts tipus de comerciants de criptografia, de totes les franges de Silicon Valley “crypto bros“A”mares bitcoin“I”pollets criptogràfics.”Als efectes de la meva investigació, vaig entrevistar sis comerciants aficionats i sis comerciants professionals, que normalment eren gestors de grans fons que inverteixen exclusivament en criptografia..
Els resultats d’aquest estudi suggereixen que aquest mercat d’inversions presenta nombrosos reptes únics, però que, no obstant això, aquests comerciants es veuen pioners en una nova i interessant classe d’inversions. També vaig descobrir algunes activitats il·legals poc ètiques i límit, però, en la seva major part, vaig trobar una comunitat de persones que buscaven una major claredat reguladora i una major professionalització.
En general, aquests inversors van actuar de manera similar als inversors tradicionals de capital risc, que fan apostes grans i arriscades, amb l’esperança d’aconseguir alguns èxits i grans pagaments. Les finances i el capital en el món de les criptomonedes i les tecnologies blockchain presenten un risc i una oportunitat econòmica i social i, com la febre de l’or al salvatge oest, hi ha fortunes a fer i perdre.
Nous exòtics de la segona dècada
Si és cert que els instruments financers de gran vol eren, per agafar una frase de l’antropòleg Bill Maurer, el “nou exòtic” de la primera dècada del mil·lenni, segurament les criptomonedes i les cadenes de blocs han de ser el nou exòtic de la segona dècada.
Les criptomonedes i les tecnologies blockchain formen part d’un “moment fintech” més gran i una part important, ja que augmenten l’algoritmització i ofuscació de les activitats financeres ja en curs, exemplificant el caràcter virtual i performatiu dels instruments financers i augmentant el nivell social, físic i social. distància moral entre els diners i els seus agents. Com a tals, aquests canvis globals presenten riscos reals que van molt més enllà de l’inversor individual, potser despistat.
Ni intrínsecament dolenta ni bona, el cripto és un nou motor financer potent per a un sector de la tecnologia financera més ampli amb característiques i implicacions socials i polítiques encara desconegudes. Però, per descomptat, la inversió especulativa en criptografia suposa greus riscos financers individuals, i un assessorament financer prudent seria advertir-lo contra tots els inversors menys els més tolerants al risc.
Riscos enormes en la majoria dels aspectes
Pràcticament parlant, hi ha enormes riscos en totes les parts de la inversió: les borses i les carteres són sovint piratejades o mal gestionades (molts intercanvis han desaparegut per ineptitud o criminalitat absoluta, sovint fugint dels fons dels inversors), les estafes d’inversió són rampants, els mercats i els preus es poden manipular fàcilment i de forma habitual, molts mercats són tan “prims” que el comerç és pràcticament il·líquid, la facilitat d’ús i la gestió de les operacions són complexes i propensos als errors (s’han perdut milions per errors de transaccions simples i irreversibles) i les comissions de negociació sovint són elevades (vegeu De David Gerard compte hilarant i descomunal dels molts cripto-hijinks). I, per descomptat, una gran part de la raó per la qual la inversió és arriscada és que el mercat criptogràfic a la majoria de jurisdiccions roman en gran part desregulat, incert i en evolució.
Tot i el risc considerable, molts dels inversors amb qui he parlat creuen que el mercat d’inversió és una oportunitat poc freqüent. Per descomptat, diversos van informar d’haver comès errors primerencs, però van recuperar-se amb escreix durant el període previ al 2018, tot i que al mercat baixista, alguns fons de cobertura s’han tancat i molts aficionats no han pogut recuperar les seves pèrdues.
Més generalment, caldrà veure si el mercat futur serà una nova classe inversora massiva, com creuen els inversors amb qui he parlat, o alguna cosa molt menor. El mercat criptogràfic s’ampliarà a la mida d’un derivat financer principal, com ara opcions (centenars de bilions) o una subclase com l’índex de valors de la tecnologia NASDAQ (bilions)? O potser el cripto apareixerà com un nou tipus de mercaderia, que cotitzarà al costat del mercat de l’oli de palma (milers de milions)?
En què es diferencien els aficionats i els professionals
Vaig trobar que quan els aficionats comerciaven amb criptografia, caracteritzaven les seves activitats en termes profundament socials; els comerciants professionals, en canvi, caracteritzaven les seves activitats d’una manera més desapassionada i tècnica. En cert sentit, això no és d’estranyar.
El que és notable és el grau en què els aficionats veien les seves “comunitats” com a essencials per a les seves activitats d’inversió. Per exemple, molts aficionats van informar d’un compromís actiu a les xarxes socials, tot i que, sobretot, gairebé mai van prendre decisions comercials basades en aquestes interaccions socials. En canvi, els comerciants d’aficions col·laboraven activament de manera “ideativa”, alertant-se mútuament de nous ICO, canvis en els equips de desenvolupament de programari i noves oportunitats de mercat. Fins i tot, un participant havia format una mena de grup “més freda d’aigua” d’individus amb idees semblants al seu lloc de treball, aprofitant l’interès compartit per la criptografia com una manera d’entrar en un grup exclusivament masculí..
Els comerciants professionals, que eren gestors de fons a la part superior de la jerarquia del personal, confiaven en un grup d’investigadors ocupats, emprats en gran mesura per fer el gruixut treball de verificar la validesa de les reclamacions de les organitzacions i els equips de desenvolupament. Els comerciants professionals de criptografia amb qui parlava semblaven treballar d’una manera més individualista que els gestors tradicionals de fons de cobertura, que utilitzen una mena de cognició distribuïda i social, segons Donald MacKenzie investigació longitudinal. Per als professionals, la consulta i la col·laboració amb altres comerciants era limitada i, en la majoria dels casos, inexistent.
Fent-se ressò d’un interès general i popular per les ICO durant el meu període d’entrevistes (que des d’aleshores s’ha refredat considerablement), els comerciants aficionats i professionals van buscar ICO de manera extensa. Tot i això, em va semblar sorprenentment divers l’ús d’inversions d’ICO i les “monedes” posteriors al llançament.
Els comerciants aficionats i professionals van buscar ICOs com fan els fons de capital risc per a les startups tradicionals, fins i tot en alguns casos assumint funcions de lideratge i de consell i assessorant en estratègia. Això tampoc no era exclusiu dels fons de cobertura ben capitalitzats; diversos dels comerciants d’aficions més compromesos també van expressar una certa participació en el lideratge d’ICO i empreses criptogràfiques, una oportunitat financera sorprenentment democràtica. Els comerciants aficionats i professionals també consideraven que les ICO eren inversions relativament barates i d’alt risc amb recompenses, explicant la necessitat d’estar ben informades sobre les empreses emergents i les properes ICO.
De fet, des de l’exterior, la distinció entre operacions privilegiades, finançament de capital risc i comerç criptogràfic és molt borrosa i problemàtica.
Una vegada a la vida
La majoria dels comerciants em van dir que la seva participació al mercat de criptografia, malgrat els riscos, era una oportunitat única a la vida i una manera de crear “riquesa generacional”.
Un comerciant professional va expressar el seu pesar per haver perdut el boom dot com dels anys 90, tot i que, aparentment, no estava preocupat pel fet que el boom va provocar un rebombori que va arruïnar molts inversors, i va veure el boom criptogràfic com la gran oportunitat d’inversió de la seva generació. Diversos comerciants també van descriure l’esperit del mercat en termes d’un “Occident salvatge” i que els seus papers eren de “pioners”. Com era d’esperar, tots els comerciants van parlar d’inversions criptogràfiques amb un gran entusiasme i compromís.
Sembla que ningú entra en aquest joc a mig camí.
Publicació de Quinn DuPont de la Universitat de Washington
Fundada el 1861, la Universitat de Washington és una de les institucions d’educació superior més antigues de la costa oest amb suport estatal i és una de les universitats de recerca més importants del món.