The Sněmovní výbor pro finanční služby uspořádá první ze tří slyšení na Gamestopu – sága Robinhood, která viděla, že prodejci cenných papírů hedgeových fondů jsou nuceni prodávat pozice v krátkém stisku poháněném společným obchodováním organizovaným na Redditu.

S názvem „Hra zastavena? Kdo vyhraje a prohraje, když se srazí krátcí prodejci, sociální média a maloobchodní investoři, “jednání bude obsahovat svědectví generálního ředitele Robinhood VladTenev stejně jako vedení z Citadel, Reddit a Melvin Capital. Keith Gill, aktivní na subredditu Wallstreetbets a známý svými úchyty jako DeepFuckingValue a Roaring Kitty, se také zúčastní.

Nedávno přidané bylo Jennifer Schulp, Director of Financial Regulation Studies ve společnosti Cato Institute.

Před výsluchem, který má být zahájen zítra (18. února 2020), počínaje ve 12:00, zveřejnilo několik svědků připravené výpovědi před výsluchem.

Tenev říká, že Robinhood změnil investiční svět k lepšímu odstraněním tradičních překážek pro miliony retailových investorů.

Tenev uvádí:

“Náš rychlý růst potvrdil, že drobní investoři čekali na správnou platformu, která jim pomůže vstoupit na trhy.” Máme více než 13 milionů zákazníků a každý den vidíme nové zákazníky, kteří si otevírají účty, aby se mohli účastnit našich finančních trhů. Zákazníci Robinhood Financial obchodují s tisíci akciemi a ETF, opcemi a kryptoměnou – to vše s nulovými provizemi a žádnými minimy účtů. “

Během vrcholícího šílenství Gamestop se Robinhood rozhodl pozastavit nákupy akcií. Tenev vysvětluje:

„… 28. ledna zaslal NSCC Robinhood Securities automatické upozornění, že schodek Robinhood Securities má deficit přibližně 3 miliardy USD. Tento deficit zahrnoval podstatné zvýšení požadavku na vklady založené na VaR společnosti Robinhood Securities na téměř 1,3 miliardy USD (oproti 696 milionům USD), spolu s „poplatkem za nadměrné kapitálové prémie“ o více než 2,2 miliardy USD. Pravidla SEC předepisují výši regulatorního čistého kapitálu, který musí společnost Robinhood Securities mít, a 28. ledna výše poplatku NSCC VaR přesáhla částku čistého kapitálu ve společnosti Robinhood Securities, včetně přebytečného čistého kapitálu udržovaného společností. Podle pravidel NSCC to spustilo zvláštní posouzení – „poplatek za nadměrné kapitálové prémie“. Celkově automatické oznámení NSCC naznačilo, že Robinhood Securities dluží NSCC celkový vklad do clearingového fondu ve výši přibližně 3,7 miliardy USD. Společnost Robinhood Securities měla u NSCC již uloženo přibližně 696 milionů USD, takže čistá splatná částka činila přibližně 3 miliardy USD. “

Tenev říká, že tvrdě pracovali na odstranění obchodních omezení. Ve světle událostí Tenev věří, že přechod k vypořádání v reálném čase by vyřešil část výzvy a její čas, aby se „finanční systém vyrovnal“.

Gabriel Plotkin, zakladatel a hlavní investiční ředitel společnosti Melvin Capital Management, jeden z ovlivněných krátkých prodejců – ztracené peníze jménem jejích investorů, protože akcie v Gamestopu vzrostly ze 17 na 483 USD.

“Když začalo toto šílenství, Melvin začal uzavírat svou pozici v GameStop se ztrátou, ne proto, že se změnila naše investiční teze, ale proto, že se dělo něco bezprecedentního.” Snížili jsme také mnoho dalších pozic Melvina se značnými ztrátami – dlouhými i krátkými – které byly předmětem podobných příspěvků … Jsem osobně pokořen tím, co se stalo … “

Keith Gill říká, že zatímco Gamestop byla v konečném důsledku dobrá investice, nikoho nevyzýval k nákupu nebo prodeji akcií pro svůj vlastní zisk a nepatřil k žádným skupinám, které by se pokoušely vytvářet pohyby ceny akcií.

“Myšlenka, že jsem sociální média využila k propagaci akcií GameStop na nevědomé investory, je nesmyslná.” Bylo mi naprosto jasné, že můj kanál slouží pouze pro vzdělávací účely a že můj agresivní styl investování pravděpodobně nebude vhodný pro většinu lidí, kteří kanál odhlásí. To, zda akcie koupili další jednotliví investoři, bylo pro mou práci irelevantní – zaměřil jsem se na základy podnikání. “

Schulp přidává do diskuse rozum, když poznamenává, že „je obtížné analyzovat dopad obchodování s GameStop a jinými akciemi, protože mnoho faktů v tuto chvíli zůstává neznámých.“ Ačkoli se velká část diskuse zaměřila na maloobchod, někteří pozorovatelé se domnívají, že velkou část obchodní akce vedly institucionální peníze.

Schulp dodává, že „dočasná volatilita v GameStopu a dalších nepředstavovala systémové riziko pro fungování našich trhů.“ Říká:

“V žádném případě by však fenomén GameStop neměl vést ke změnám, které omezují přístup retailových investorů na trhy.” Opětovné zavedení nepřiměřených překážek účasti, které byly odstraněny, nebo zavedení nových omezení, má potenciál zrušit výhody širší maloobchodní účasti na našich akciových trzích. “

Během dnešní diskuse o CNBC, Maxine Waters, Předsedkyně výboru pro finanční služby Sněmovny uvedla, že se jedná pouze o jedno ze tří plánovaných slyšení, která se plánují do budoucna.

I když říká, že nemá žádné předpojaté představy a chce se jen dozvědět, jakou roli hrála každá strana, vždy existuje šance, že na cestě může být více regulace.

Předsedkyně Waters uvedla, že po tomto počátečním slyšení bude příští zahrnovat „odborníky“ v tomto odvětví a třetí slyšení určí, kdo co udělal a zda bude třeba vypracovat legislativu.

Zítřejšího slyšení by se mělo účastnit velmi dobře. Bude živě přenášeno na webových stránkách výboru a přístupné veřejnosti.