El Comitè de Serveis Financers de la Cambra celebrarà la primera de les tres audiències sobre la saga Gamestop – Robinhood que va veure que els venedors curts de fons de cobertura es van veure obligats a vendre posicions en un curt termini impulsat pel comerç col·laboratiu que es va organitzar a Reddit.

Amb el títol “Joc aturat?” Qui guanya i perd quan xoquen els venedors curts, les xarxes socials i els inversors minoristes “, l’audiència inclourà el testimoni del CEO de Robinhood VladTenev així com executius de Citadel, Reddit i Melvin Capital. Keith Gill, actiu en el subredit Wallstreetbets i conegut pels seus gestors com DeepFuckingValue i Roaring Kitty, també participarà.

S’ha afegit recentment Jennifer Schulp, Director d ‘Estudis de Regulació Financera a Institut Cato.

Abans de la vista, prevista per iniciar-se demà (18 de febrer de 2020), a partir de les 12 del migdia, diversos testimonis han publicat declaracions preparades abans de la vista.

Tenev diu que Robinhood ha canviat el món inversor per millorar eliminant les barreres tradicionals a milions d’inversors minoristes.

Tenev afirma:

“El nostre ràpid creixement ha confirmat que els inversors minoristes esperaven la plataforma adequada per ajudar-los a entrar als mercats. Tenim més de 13 milions de clients i veiem nous clients obrir comptes cada dia per participar als nostres mercats financers. Els clients de Robinhood Financial intercanvien milers d’accions i ETF, a més d’opcions i criptomoneda, tot amb zero comissions i sense mínims de compte “.

Durant l’apogeu de la moda de Gamestop, Robinhood va decidir fer una pausa en les compres de les accions. Tenev explica:

“… el 28 de gener, el NSCC va enviar a Robinhood Securities un avís automatitzat en què afirmava que Robinhood Securities tenia un dèficit de dipòsits d’aproximadament 3.000 milions de dòlars. Aquest dèficit va incloure un augment substancial del requisit de dipòsit basat en el VaR de Robinhood Securities fins a gairebé 1.300 milions de dòlars (davant dels 696 milions de dòlars), juntament amb un “excés de prima de capital” de més de 2.200 milions de dòlars. Les normes de la SEC prescriuen la quantitat de capital net reglamentari que ha de tenir Robinhood Securities i, el 28 de gener, l’import del càrrec NSR VaR va excedir l’import del capital net de Robinhood Securities, inclòs l’excés de capital net mantingut per l’empresa. Segons les normes NSCC, això va provocar una avaluació especial: el “sobrecost de la prima de capital”. En total, l’avís automatitzat de NSCC indicava que Robinhood Securities devia a NSCC un dipòsit total de fons de compensació d’aproximadament 3.700 milions de dòlars. Robinhood Securities tenia aproximadament 696 milions de dòlars en dipòsit a NSCC, de manera que l’import net degut era d’aproximadament 3.000 milions de dòlars “.

Tenev diu que van treballar molt per eliminar les restriccions comercials. A la llum dels esdeveniments, Tenev creu que una transició a assentaments en temps real abordaria part del desafiament i el seu temps perquè “el sistema financer es posi al dia”.

Gabriel Plotkin, fundador i director d’inversions de Melvin Capital Management, un dels venedors curts afectats: va perdre diners en nom dels seus inversors ja que les accions de Gamestop van passar de 17 a 483 dòlars.

“Quan va començar aquest frenesí, Melvin va començar a tancar la seva posició a GameStop amb pèrdues, no perquè la nostra tesi d’inversió hagués canviat, sinó perquè passava alguna cosa sense precedents. També vam reduir moltes altres posicions de Melvin amb pèrdues significatives (tant llargues com curtes) que van ser objecte de publicacions similars … Personalment estic humiliat pel que va passar … “

Keith Gill diu que, tot i que Gamestop va suposar una bona inversió, no va sol·licitar a ningú que comprés ni vengués les accions per obtenir el seu propi benefici i no pertanyia a cap grup que intentés crear moviments en el preu de les accions..

“La idea que he utilitzat les xarxes socials per promocionar accions de GameStop a inversors involuntaris és absurda. Tenia claríssim que el meu canal només tenia finalitats educatives i que el meu estil d’inversió agressiu era poc probable que fos adequat per a la majoria de la gent que consultés el canal. El fet que altres inversors individuals compressin les accions no era rellevant per a la meva tesi; el meu enfocament es va centrar en els fonaments del negoci “.

Schulp afegeix una veu de la raó a la discussió, ja que assenyala que “és difícil analitzar l’impacte de la negociació en GameStop i altres accions, ja que molts fets encara es desconeixen”. Tot i que gran part de la discussió s’ha centrat en el comerç minorista, alguns observadors creuen que els diners institucionals van impulsar una bona part de l’acció comercial.

Schulp afegeix que “la volatilitat temporal de GameStop i d’altres no presentava un risc sistèmic per al funcionament dels nostres mercats”. Ella afirma:

“De cap manera, però, el fenomen GameStop no hauria de provocar canvis que restringissin l’accés dels inversors minoristes als mercats. Reintroduir barreres indegudes a la participació que s’han eliminat o introduir noves restriccions pot desfer els beneficis d’una participació minorista més àmplia als nostres mercats de renda variable ”.

Durant una discussió a CNBC avui, Maxine Waters, La presidenta del Comitè de Serveis Financers de la Cambra, va dir que aquesta és només una de les tres audiències previstes en el futur.

Tot i que diu que no té idees preconcebudes i que només vol aprendre quin paper va jugar cada partit, sempre hi ha la possibilitat que hi hagi més regulació en el camí.

Chair Waters va dir que després d’aquesta audiència inicial, la següent inclourà “experts” del sector amb la tercera audiència per determinar qui va fer què i si s’haurà d’elaborar la legislació.

La vista de demà hauria de tenir una gran assistència. Es reproduirà en directe al lloc web del comitè i s’obrirà al públic.