От върха на сагата GameStop, Robinhood призна своите капиталови емисии, събра 3,4 милиарда долара и неговият съ-изпълнителен директор Влад Тенев призова за прекратяване на споразумението T + 2.

Както е дефинирано от Уикипедия, сетълментът T + 2 е „стенография за дата на търговия плюс два дни, указващи кога транзакциите с ценни книжа трябва да бъдат уредени“.

Анализът на недостатъците на традиционните финанси предоставя огромна възможност за растеж на DEX като Uniswap и 0x.

Robinhood изяснява спирането на търговията си с GameStop

В техния блог, Under the Hood, Robinhood обясни причината за неговите „временни ограничения“, свързани с изискванията на клиринговата къща. По-конкретно, Робинхуид казва, че през седмицата с нарастването на сделките на GameStop, „[техните] изисквания за депозити, изисквани от клирингова къща, свързани с акции, са се увеличили десетократно“.

Това отразява втората теория, която разгледах в статия за недостатъците на Robinhood сред краткото стискане на WallStreetBets.

Това доведе до внезапно набиране на рисков капитал от 3,4 милиарда долара от съществуващите им инвеститори, водени от Ribbit Capital и с участието на az и 16 Sequoia. Финансовият директор на Robinhood Джейсън Уорник отбеляза:

„Този ​​кръг на финансиране ще помогне на [Robinhood] да се справи с невероятния растеж, който видяхме и търсенето на нашата платформа. Ние сме смирени от отговора на нашите клиенти на нашето предложение и оставаме вдъхновени от ежедневните хора, които поемат контрола върху финансовото им бъдеще. “

Въпреки че това повдигна въпроси за предстоящо IPO, изглежда, че Robinhood напредва. Някои вярват, че те могат да станат публични чрез директен списък или SPAC. Този рейз обаче не сложи край на борбата им срещу това, което ги накара да спрат да търгуват; съ-изпълнителният директор Влад Тенев беше гласен за прекратяване на традиционния модел на сетълмент T + 2.

Съоснователят на Robinhood призовава селището T + 2

На финансовите пазари сетълментът е идеята, че сделката е завършена.

Например, ако търговец на Robinhood трябваше да закупи GameStop акции, търговията ще се счита за „уредена“, след като търговецът получи акциите и продавачът получи парите, използвани за закупуване на акциите.

Система T + 2 означава, че когато купувате акции, не е задължително да притежавате акциите до края на двудневния период. Това добавя сложност и риск към системата. За Robinhood, ако купувачът не може да плати акциите през двудневния период или продавачът не може да достави акциите през двудневния период, това може да причини значителен проблем.

Robinhood работи с клирингова къща, която в случая е DTCC (Depository Trust and Clearing Corporation), клиринговата къща, използвана от американските финансови пазари.

DTCC изисква от Robinhood да публикува депозит за общите си нетни покупки / продажби, за да помогне за намаляване на риска. Сумата, която трябва да бъде депозирана, се изчислява чрез умерено сложен алгоритъм, но общата идея е, че високите честоти на сделки, особено с една акция като GameStop, водят до бързо нарастващи изисквания за депозит в клиринговата къща.

Robinhood и други брокерски дружества започнаха да имат проблеми с плащането на тези депозити, тъй като тези сделки продължиха и по този начин трябваше да спрат сделките.

Това е, което доведе до съоснователя и съизпълнителен директор на Robinhood Влад Тенев да призове за прекратяване на T + 2 в следващата тема.

DeFi може да предложи моментално сетълмент още сега

Както той казва, „Технологията е отговорът, а не често цитираната пречка.“ Децентрализираните борси като Uniswap и Sushiswap се съгласяват.

Те могат да предложат сетълмент в реално време, тъй като няма политика за сетълмент T + 2 или посредници, участващи в сделки.

В резултат на това през последните дни те видяха огромен обем, който е вероятно поне отчасти поради вниманието, което получават от проблемите на Робинхуд.

Robinhood с отчетени 4,3 милиона щатски долара средни дневни сделки с приходи все още е доста по-напред от Uniswap. Uniswap обаче контролира само ~ 40% от общия пазар. Общият обем от $ 83 млрд. И сделките за всички времена над 29 млн. Са изключително впечатляващи и показват, че децентрализираните борси имат силна възможност да растат за в бъдеще.

Сравнението между Uniswap и Robinhood също не е съвсем честно – 55% от възрастните американци собствен запас, докато само 14,4% от американците собствен крипто от 2019 г..

Robinhood позволява търговия с акции и крипто, докато Uniswap е фокусиран единствено върху крипто.

Ето защо легализирането на маркерите за сигурност би било огромна следваща стъпка за DEX.

След като акциите могат да се търгуват чрез децентрализирана борса, вероятно е обемът бързо да се увеличи. В момента DEX се борят с UX на централизираните борси и липсата на крипто осиновяване, докато маркерите за сигурност биха позволили смекчаването на проблема с крипто приемането. Може също така да запознае повече американци с крипто, докато търгуват с акции на DEX.

Пазарът на DEX се разраства и вижда обеми, които са невероятно високи. Децентрализираната инфраструктура решава големи предизвикателства като незабавно сетълмент и ликвидност в мащаб.

Въпреки че има някои опасения по въпроси като мащабируемост, DEX имат възможност да пренапишат световните финансови пазари.