The Домашна комисия по финансови услуги ще проведе първото от трите изслушвания на Gamestop – сагата Robinhood, която видя, че хедж фондовете на къси продавачи са принудени да продават позиции с кратко изстискване, водено от съвместна търговия, организирана на Reddit.

Озаглавен „Играта спря? Кой печели и губи, когато късите продавачи, социалните медии и инвеститорите на дребно се сблъскат ”, изслушването ще включва показания от главния изпълнителен директор на Robinhood ВладТенев както и изпълнителни директори от Citadel, Reddit и Melvin Capital. Кийт Гил, активен на подредактирания Wallstreetbets и известен с дръжките си като DeepFuckingValue и Roaring Kitty, също ще участва.

Наскоро добавен беше Дженифър Шулп, Директор по изследвания на финансовото регулиране в Институт Катон.

Преди изслушването, което трябва да започне утре (18 февруари 2023 г.), започвайки в 12 часа на обяд, няколко свидетели са публикували подготвени показания преди изслушването.

Тенев казва, че Robinhood е променил света на инвестициите към по-добро, премахвайки традиционните бариери пред милиони инвеститори на дребно.

Тенев заявява:

„Бързият ни растеж потвърди, че инвеститорите на дребно са чакали подходящата платформа, която да им помогне да навлязат на пазарите. Имаме над 13 милиона клиенти и виждаме нови клиенти да отварят сметки всеки ден, за да участват в нашите финансови пазари. Клиентите на Robinhood Financial търгуват с хиляди акции и ETF, както и с опции и криптовалута – всичко това с нулеви комисионни и без минимални сметки. “

По време на разгара на лудостта на Gamestop, Robinhood реши да направи пауза при покупките на акциите. Тенев обяснява:

„… на 28 януари NSCC изпрати на Robinhood Securities автоматизирано известие, че Robinhood Securities има депозит в дефицит от около 3 милиарда долара. Този дефицит включваше значително увеличение на изискванията за депозити, базирани на VaR, на Robinhood Securities до близо 1,3 млрд. Долара (в сравнение с 696 млн. Долара), заедно с „надвишаване на такса за капиталова премия“ от над 2,2 млрд. Долара. Правилата на SEC предписват размера на регулативния нетен капитал, който Robinhood Securities трябва да притежава, а на 28 януари размерът на таксата за NSCC VaR надвишава размера на нетния капитал в Robinhood Securities, включително излишния нетен капитал, поддържан от фирмата. Съгласно правилата на NSCC това предизвика специална оценка – „таксата за прекомерна капиталова премия“. Като цяло, автоматичното известие на NSCC показва, че Robinhood Securities дължи на NSCC общ депозит в клирингов фонд от около 3,7 милиарда долара. Robinhood Securities вече разполага с приблизително 696 милиона щатски долара на депозит в NSCC, така че дължимата нетна сума е приблизително 3 милиарда долара. “

Тенев казва, че са работили усилено за премахване на ограниченията за търговия. В светлината на събитията Тенев смята, че преходът към сетълменти в реално време би отговорил на част от предизвикателството и на времето „финансовата система да навакса“.

Габриел Плоткин, основател и главен инвестиционен директор в Melvin Capital Management, един от засегнатите къси продавачи – загуби пари от името на своите инвеститори, тъй като акциите в Gamestop се увеличиха от $ 17 на $ 483.

„Когато тази лудост започна, Мелвин започна да затваря позицията си в GameStop на загуба, не защото нашата инвестиционна теза се е променила, а защото се случва нещо безпрецедентно. Също така намалихме много други позиции на Мелвин със значителни загуби – както дълги, така и къси – които бяха обект на подобни публикации … Аз лично съм смирен от случилото се … “

Кийт Гил казва, че докато Gamestop в крайна сметка е била добра инвестиция, той не е помолил никого да купува или продава акциите за собствена печалба и не е принадлежал към никакви групи, които се опитват да създадат движения в цената на акциите.

„Идеята, че използвах социалните медии, за да популяризирам акциите на GameStop за неволни инвеститори, е абсурдна. Бях напълно ясен, че каналът ми е само за образователни цели и че агресивният ми начин на инвестиране едва ли ще е подходящ за повечето хора, които проверяват канала. Дали други индивидуални инвеститори са закупили акциите, е без значение за моята теза – фокусът ми беше върху основите на бизнеса. “

Шулп добавя разумен глас към дискусията, тъй като тя отбелязва, че „е трудно да се анализира въздействието на търговията с GameStop и други акции, защото много факти остават неизвестни в момента“. Докато голяма част от дискусията се фокусира върху търговията на дребно, някои наблюдатели смятат, че институционалните пари са движили голяма част от търговските действия.

Шулп добавя, че „временната нестабилност в GameStop и други не представлява системен риск за функционирането на нашите пазари.“ Тя заявява:

„В никакъв случай обаче феноменът GameStop не трябва да води до промени, които ограничават достъпа на инвеститорите на дребно до пазарите. Повторното въвеждане на ненужни бариери пред участието, които са премахнати, или въвеждането на нови ограничения, има потенциал да отмени предимствата от по-широкото участие на дребно на нашите фондови пазари. “

По време на дискусия по CNBC днес, Максин Уотърс, Председателят на комисията по финансови услуги на House каза, че това е само едно от трите изслушвания, планирани занапред.

Макар да казва, че няма предварителни идеи и просто иска да научи каква роля е играла всяка партия, винаги има шанс повече регулации да бъдат на път.

Председателят Уотърс каза, че след това първоначално изслушване, следващото ще включва „експерти“ в сектора с третото изслушване, за да се определи кой какво е направил и дали ще трябва да се изработи законодателство.

Изслушването утре трябва да бъде много добре посетено. Той ще бъде излъчен на живо на уебсайта на Комитета и ще бъде отворен за обществеността.