2013年7月10日，美国证券交易委员会根据条例D批准了有关私募一般性招标（IE广告）的规则。旧法规D仍然存在于506b下，而新的506c则允许针对认可投资者的一般性招标. 美国证券交易委员会（SEC）发布了一份情况说明书，内容是允许根据条例D（506c）为寻求发行人的发行人做广告，其摘录如下. 实况报道 取消某些产品中的一般征集和一般广告禁止 背景 目前的发售过程 寻求通过出售证券筹集资金的公司必须在美国证券交易委员会注册证券发行或依靠豁免注册。大部分的注册豁免都禁止公司从事与证券发行有关的一般性招揽或一般性广告（即在报纸或互联网上的广告）。 D规则506是最广泛使用的注册豁免. 在符合规则506豁免的发行条件下，发行人可以从不限数量的“合格投资者”和最多35个不合格投资者那里筹集无限量的资金。根据SEC规则，经认可的投资者是指达到某些最低收入或净资产水平的个人，或者是满足某些最低资产水平的某些机构（如信托，公司或慈善组织）. 就业法 2012年4月，国会通过了《快速启动我们的企业创业法案》（JOBS Act）。 《 JOBS法案》第201（a）（1）条指示SEC取消依据规则506进行的证券招募的一般性招揽或一般性广告的禁止，条件是销售仅限于合格的投资者，并且发行人采取合理的步骤来核实所有证券的购买者是合格的投资者。通过要求SEC取消这一一般性的招募限制，国会试图使公司更容易找到投资者，从而筹集资金。. 虽然发行人将能够广泛地为潜在投资者招揽和做广告，但《 JOBS法》要求证券交易委员会采用“要求发行人采取合理步骤，以使用由证券交易商确定的方法来验证证券购买者是否为认可投资者的规则。委员会。”换句话说，对发行人可以要求谁进行发行没有限制，但是发行人在谁被允许购买其证券方面面临着限制。. 该法律还指示SEC修订《证券法》下的规则144A，该豁免适用于将证券转售给称为合格机构购买者（QIB）的较大型机构投资者的注册豁免。根据现行规则144A，只能向QIB提供证券。根据新规则，对规则144A进行了修改，以便可以向非QIB的投资者提供证券，只要该证券仅出售给卖方合理认为是QIB的人即可. 2012年提案 去年八月，为了遵守国会执行《 JOBS法案》第201（a）（1）条的授权，委员会提出了一项规则，该规则将取消对某些506种限制证券发行的招募的一般性禁令。认可的投资者和发行人将被要求采取合理的步骤来验证这种认可的地位。此后，委员会收到了许多评论，包括要求进一步澄清根据该规则被认为合理的核查类型的请求。. 评论者还建议SEC考虑他们认为将为投资者提供与取消一般招标禁令有关的额外保护的措施。这些评论者确定的其中一些额外措施包含在委员会今天批准的单独提案中. 新规则制定 规则506 今天批准的最终规则对规则506进行了更改，允许发行人使用一般性的招揽和一般性的广告来发行其证券，但前提是： 发行人采取合理的步骤来验证投资者是否是合格的投资者. 证券的所有购买者均属于现行规则（D规则第501条）规定的合格投资者类别之一，或者发行人合理地认为，出售该证券时投资者属于此类类别之一有价证券. 根据现行规则501，如果某人符合以下条件，则有资格获得认可的投资者的资格： 购买时与配偶超过一百万美元的个人净资产或共同净资产，不包括主要住所的价值（及任何相关债务）. 最近两年的个人年收入超过$ 200,000，或者配偶的共同年收入超过$ 300,000，并且合理预期本年的收入水平相同. 确定验证合格投资者所采取步骤的合理性是发行人的客观评估。发行人必须考虑每个购买者和交易的事实和情况。不过，根据评论者的要求，最终规则提供了发行人可以用来满足个人投资者验证要求的方法的非排他性清单。. 最终规则中描述的方法包括： 查看任何报告购买者收入的IRS表格的副本，并获得购买者在当年可能会继续获得必要收入的书面陈述. 收到注册经纪交易商，SEC注册投资顾问，执照律师或注册会计师的书面确认，确认该实体或个人已采取合理步骤来验证购买者的认可身份. 规则506作为单独豁免的现有规定不受最终规则的影响。在不使用一般招标或一般广告的情况下进行第506条发行的发行人可以继续以相同方式进行证券发行，并且不受新的验证规则的约束. 规则144A 根据最终规则，可以将根据规则144A出售的证券提供给QIB以外的其他人，包括通过一般性招标的方式提供，但前提是该证券仅出售给卖方和代表卖方合理地相信的任何人成为QIB. 表格D 最终规则对表格D进行了修改，该通知是发行人根据条例D出售证券时必须向SEC提交的通知。修订后的表格增加了一个单独的框，供发行人检查其是否主张新的506规则豁免条款，以免招揽或一般广告. 下一步是什么 该规则修正案在《联邦公报》上公布后60天生效.

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的团队 混合网络, 在线对等（P2P）房地产贷款平台，最近分享了其贷方之一的评论和反馈. 总部位于英国的Blend Network指出，平台贷方（投资者）“ Maria”在其职业生涯中的大部分时间都是担任管理职务，并且在过去15年中专注于金融服务行业，主要是抵押业务。在2019年的夏季，玛丽亚决定成为自雇人士，此后一直担任各种银行机构和建筑协会的顾问和非执行顾问. 她指出，她对这种“整体投资”很陌生。玛丽亚（Maria）解释说，她在格拉斯哥和纽卡斯尔长大，她的家人并没有真正讨论金钱问题。她还提到，在银行业工作15年后，她直到最近才开始更多地考虑资金管理. 她一直在为自己的孩子维护长期储蓄帐户，并在债券中进行固定投资。她还有大约15年前开设的自己的帐户。然后，她开始通过Blend Network投资于点对点（P2P）房地产贷款，这是她第一次必须“自己动手做投资”，Maria指出. 玛丽亚告诉Blend Network小组： “我在金融贸易媒体上听说过P2P房地产贷款，并在各种活动中结识了正在投资的人们，实际上我看到你（Roxana）在“女性参与金融”峰会上发表讲话，之后我们聊了起来。你是在谈论一个事实，那就是女性倾向于存钱而不愿意投资……” 她继续说： “我为我拥有的其他产品（股票和股票ISA）开设账户的经验是，实际上很难导航，很难知道要设置什么，其中的某些语言和术语确实非常有用。技术上的，几乎是书面的，就好像您是一个非常有经验的投资者一样。”  Maria进一步指出，如果您不熟悉这些技术用语和术语，那么弄清楚这些投资的实际工作方式或表现可能会很困难。她还提到，让她进入P2P房地产贷款并对Blend Network感兴趣的是“您正在购买经济适用房的事实。” 玛丽亚补充说： “住房对于我们的经济和国家的金融福祉，以及拥有自己的财产，确实非常重要……[可以]是一件非常重要的事情，要有财务上的安全和财务上的独立性，并创造财富，然后您就可以将自己的财产留给自己孩子们。因此，我在Blend Network上发现的是，因为它是房地产支持的，而房地产正是我所能接受的，所以我知道房地产从长远来看始终是一项不错的投资……” 玛莉亚 要求 Blend Network平台易于使用，因为它易于注册和设置。她确认投资“总是会带来风险，您应该只投资自己喜欢的东西。” 正如最近报道的那样，Blend Network团队表示，他们将继续致力于为英国房地产市场“实力雄厚”的“高流动性”房地产提供资金。他们声称自己在“第四季度”表现非常“出色”，“在2020年最后一个季度提供了299万英镑的资金，并在第四季度偿还了我们的贷方194,557.08英镑。” 在2020年10月接受Crowdfund Insider的采访中, Roxana Mohammadian-Molina, Blend Network的CSO指出： “点对点（P2P）房地产贷款是开始投资房地产的一种非常便捷的方法。它是一种允许任何人投资于房地产抵押贷款的工具。在我们的案例中，任何人都可以从低至1,000英镑进行投资。 P2P房地产贷款最初是使投资民主化的一种方式，因为它允许广泛的投资者，高资产净值投资者，家族办公室，机构投资者和散户投资者共同投资房地产抵押贷款。因此，有效地使只有几千英镑的人可以与非常老练的投资者一起投资银团贷款。” 在2020年8月对CI的另一次采访中, 亚恩·穆尔恰诺（Yann Murciano）, Blend Network的首席执行官表示： “仅在十年前，它就成为了所谓的’另类投资产品’，可以说P2P房地产借贷现在已经自身独立为成熟的资产类别，并拥有忠实的投资者基础。在过去的几年中，它不仅受到回报，而且受到产品提供的灵活性的缓慢而稳定的吸引。”

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梅尔滕·迪米尔（Meltem Demirors）, 首席战略官 硬币股, 一家数字资产管理公司辩称，“最近从政府到企业的所有美国系统都遭到破坏，这证明网络的持久保护非常困难。” 1 /正如最近从政府到企业的所有美国系统遭到破坏所证明的那样，要持久地保护网络是非常困难的. 比特币是保护金融信息安全的全球电信网络. 采矿是确保安全的原因. 短线! pic.twitter.com/zBa1mIX9VM -Meltem Demirors（@Melt_Dem） 2020年12月18日 Demirors声称，比特币现在是可以可靠地保护财务信息的全球电信网络。正如莱斯大学的毕业生所解释的那样，（加密货币）挖掘是使BTC保持“安全”的原因。 Demirors相信我们世界上的动力正在发生变化. 她指出： “过去，世界上最大，最强大的公司拥有，制造和资助有形的投入物和物…………现在已经不复存在…………今天的庞然大物拥有，维护和管理数字网络。而且它们比大多数民族国家都要大。” 例如，2009年，一些最大的企业和组织包括中石油，埃克森美孚，中国移动，汇丰银行，沃尔玛和壳牌等。他们在2009年的总市值约为2.3万亿美元. 现在，到2020年，微软，亚马逊，Alphabet（谷歌的母公司），Facebook，Visa，阿里巴巴集团和腾讯（以及其他公司）等科技巨头的市值将达到7.5万亿美元。正如Demirors共享的图片所解释的那样，全球最强大的公司是中介，因为它们控制对我们“数字生活和金融生活”的访问。 Demirors预测： “在未来十年中，我们将看到数字网络在能源，计算和连接性以及资本市场和金融世界中的迅速扩散……结果，各国将花费数万亿美元来保护其数据和访问全球系统，以及网络。” 她补充说： “网络空间是一个勇敢的新世界……。正如本周证明的那样，美国绝对没有做好准备。 ……随着这个新世界的发展，私营公司和……个人将获得巨大的价值。而且很危险……。比特币已进入聊天室。” 她继续说： “比特币是多种多样的东西–它是一个协议，一个网络和一种资产……。比特币网络具有一种安全措施–哈希率。哈希率与资产相关。 …随着比特币变得越来越有价值，更多的计算资源被用于保护网络安全……。大多数人不了解比特币挖掘，因为他们不了解比特币价值链……。大多数人只有通过创建交易才能与比特币进行交互通过中介。但是价值链是这样运作的……价值链需要硬件，而不仅仅是软件。就像我们进行任何其他类型的计算或连接一样，您也需要硅和电力来为网络提供动力……。历史上，投资者一直对比特币基础设施不屑一顾，他们认为这是交易所。” 但是，她认为，“聪明”的投资者实际上了解，如果BTC是一种通信协议，那么公司将竞争以确保对加密货币网络的安全访问。换句话说，如果您完全或100％依赖服务提供商，那么您的服务水平和“次风险将反映您的服务提供商的水平，” Demirors解释说. 她还提到，需要“高水平”服务和“高水平”安全性的公司（所有以比特币为中心的企业）必须使用真正了解比特币价值链并能够管理或运营强大基础架构的提供商. 她补充说，我们必须“不要忘记创新在发展比特币网络经济方面所起的关键作用。”她声称技术创新，商业模式创新和金融创新“正在迅速改变采矿业格局和比特币价值链的形态。” 她指出，从1970年到2010年，世界“受到美国保护石油价值链的驱动力的影响”。 Demirors解释说，石油美元是“这的产物”。她还提到军工联合体是“受其塑造的”。而且“最重要的是，金融市场是围绕它建立的。” 根据Demirors的说法，这十年将“受到美国为确保网络空间而做出的最终尝试，但最终失败”。她证实，现在已经花费了数十亿美元，并相信“万亿美元将被浪费”。她认为，对于那些想要确保自己的未来的人们，比特币是一种合法的选择. 她预测： “这就是所有内容的播放方式。比特币是世界上最安全的计算网络。句号我们正在重塑金融市场，但不仅限于此。比特币将重塑网络空间和能源经济。比特币从一个简单的概念开始-货币与国家分离。但是，为了有效地实现这一目标，我们需要通过进行一次主权革命来剥夺国家的霸权，从而改变国家的职能。” 她继续说： “如果您取消比特币采矿，您将不了解比特币的工作原理。如果您不想让爪子尽可能多地伸入这些向下指的反手索引中，那么您就错过了全局。您的应用可能价值数十亿美元，但是如果没有比特币网络，它就毫无用处。到本十年末，比特币价值链的经济学将重塑世界的物理基础设施，进而改变其权力结构，从任何意义上讲都是权力。我，一个人等不及了。”

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佐伊·阿达莫维奇（Zoe Adamovicz）, 首席执行官兼联合创始人 新基金, 最近解释了由区块链或分布式账本技术（DLT）驱动的筹款平台的实际工作方式。 Neufnd成立于2016年，其主要价值主张涉及使企业家获得资金的途径民主化，并使所有人进行此类投资的便利性和安全性更高. 众筹现在已经成为为新贵提供资金的一种广泛采用的方式，因为投资者和早期风险投资企业通常都有这些要求. 现在，有许多创业公司的创始人决定使用众筹平台来营销他们的产品，并建立一个强大的社区和投资者群体。天使投资人和风险投资人认为，这些平台为初创企业提供了一种更容易获得融资的方式，而无需实际花费大量精力来寻求财务援助. 专注于区块链或DLT的筹款方法可能具有某些优势，但也存在一些弊端，例如合规性和适用法律方面的相对不确定性（至少到目前为止，因为它与基于区块链的融资有关）. 通过引入各种类型的DLT支持的融资解决方案（例如初始代币发行（ICO），安全代币发行（STO）或初始交易所发行（IEO）），可以部分解决这些问题。. 这些类型的筹款活动以安全和透明的方式帮助进行了资产或资金的有效管理和分配（在某些情况下，但也存在许多骗局）。现在有许多不同的筹款平台，可帮助计划筹集资金以开展业务的初创企业或非政府组织. 在最近的一次采访中，佐伊 讨论过 如何在这些新平台上进行投资. 佐伊（Zoe）在评论是什么使Neufund变得更好或与其他筹款服务有所不同的同时，指出参与了投资领域（从筹款和投资方面），Neufund看到了寻找合适的合作伙伴并完成交易的挑战。. 她解释说，筹集资金需要大量时间，前期资金和其他类型的资源，因为每个投资者都必须被单独或单独照顾。她进一步指出，只有具有至少1亿欧元的充足资本要求的公司才能进行IPO。她还提到私营公司受到规模，地理位置和资本要求等因素的相当限制，而且许多公司实际上并不适合那些传统的筹资“盒子”. 她进一步解释说，对于投资者而言，私人市场非常昂贵且相当难以进入。她指出，未上市股票的使用仅限于经认证的投资者或投资100,000欧元或200,000欧元的投资者. 佐伊还提到，Neufund是一个双面平台，可以为投资者提供投资机会，也可以为公司提供融资机会。投资者和公司可以通过直观的UI在平台上注册。 Zoe称，投资和筹款过程是在平台本身上进行的，这有助于节省大量时间和其他资源。. 她还确认，Greyp自行车是在Neufund平台上推出并完全托管的首批零售产品。 Zoe补充说，Greyp活动显示了将社区转变为活跃股东的有效性，并且还显示了公司从更传统的创业中心之外获得资金的方式。她还指出，这证明了区块链或DLT可以支持金融的未来. Greyp活动持续了45天，并成功地从34个国家/地区的1000多名投资者手中获得了140万欧元的资金. Zoe声称Neufund可以灵活筹款。她指出，作为企业主，您可能正在创办一个新的初创公司，或者是一家更成熟的公司的成员，并且现在准备成长。因此，您可能是筹款专家，甚至是新手。佐伊解释说，由于有了平台技术，企业可以有效地开展其活动（私有或公开）。. 她证实，这些流程大部分都是自动化的，无边界的，并且公司能够从世界上几乎任何地方获取资金。 Zoe补充说，由于筹款平台还假设要发布招股说明书，因此他们不必处理上限，更传统的众筹平台需要这样做。. 她声称，Neufund一直在降低准入门槛，因为投资者不必获得认证或资格。佐伊证实，他们可能是个人，机构或风险投资公司，可以投资的资金少至10欧元或不超过1000万欧元。. 佐伊（Zoe）在分享Neufund的重要里程碑时透露，该平台建立仅13个月后，该平台上的首个活动也已宣布。 Neufund的ICBM于2017年成功吸引了1000多名投资者. 值得注意的是，Neufund于2018年进行了首个“完全合规”的公共区块链产品。通过Neufund进行的首次区块链或以DLT为重点的IPO于2019年完成，Greyp Bikes获得了140万欧元的资金。该活动成功吸引了来自34个国家/地区的1017个不同的投资者，最低投资额仅为100欧元. Neufund投资者已通过该平台承诺总投资近2000万欧元. 去年，Neufund宣布追加400万欧元的资金，这将用于获得财务许可并支持正在进行的新产品开发. 佐伊还指出，他们一直密切关注各种区块链领域的发展，然后意识到关键时刻：我们将能够建立一个法律上可执行的环境来处理安全投资.

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房地产一直对老练的投资者具有一定的吸引力，因为从长远来看，房地产通常会升值，并且还可以产生大量的直接现金流量-因此收益率和资本收益都如此。直到最近，除非您有足够的钱或没有很多时间，否则这是一个艰难的投资领域. 是的，已经有公开上市的基金和房地产投资信托基金使投资房地产变得容易一些，但基金可能不透明，手续费会使利润增加。投资众筹已成为提供此资产类别访问权限并提高其透明度的简单途径. 如今，有多个投资平台可为合格和不合格的投资者提供债务和股票证券的访问权限。房地产投资平台提供了广泛的投资机会，从固定和翻转到商业再到住宅等等。单击计算机键盘即可实现多样化，它始终是任何投资的关键。在波动加剧的世界中，房地产投资可以提供可观的风险调整后回报。如果对加密货币或早期投资进行投机对您来说太冒险了，那么通过数字平台进行房地产投资可能是一个更好的选择。. 房地产投资平台利用2021年《乔布斯法案》（JoBS Act of 2021）规定的证券豁免来列出产品，包括法规D 506c，法规CF和法规A+. 合格的投资者只能访问Reg D –年收入超过200,000美元（已婚者为300,000美元）或净资产超过100万美元（不算主要居所）的个人。接受认可投资者的平台在批准对Reg D产品的投资之前将需要验证程序. 以下是一些最著名的美国房地产投资平台的列表，个人投资者可以在这些平台上在线投资房地产. 人群街 Crowdstreet是一个平台，报告自2014年以来已关闭467种商业房地产投资产品。迄今为止，其中44种已完全为投资者实现。总体而言，CrowdStreet报告称已筹集了16.7亿美元的资本，为投资者返还1.87亿美元，内部投资者的回报率为17.7％。 Crowdstreet提供资金以及投资者可选择的单笔交易，包括债务和股权。投资者还可以创建量身定制的投资组合以匹配风险目标。该平台上列出的大多数产品都是针对商业房地产产品的. 仅限合格投资者 EquityMultiple EquityMultiple迎合了一位更老练的投资者，要求至少10,000美元才能参与该平台的产品。所有证券均根据条例D发行，EquityMultiple提供多元化的基金，直接投资以及使用机会区法规进行的递延所得税投资。 EquityMultiple指出，它与其他平台不同，因为它主要专注于提供“来自经验丰富的贷方和保荐人的全国性机会”的机构商业房地产。 EquityMultiple提供债务和股票证券，以使投资者更好地调整目标. 仅限合格投资者 筹款 Fundrise在任何人知道自己是什么之前（以前的Reg A时代）都在进行Reg A发行。最初，Fundrise专注于单一房地产产品，但后来演变为一个基金和“ eREIT”平台，可为各行各业和地区的房地产投资者提供即时的多元化投资。那么，eREIT与在交易所交易的REIT有何不同？嗯，eREIT（TM）是一种非上市基金，对产品管理的评估成本往往较低。 Fundrise声称为投资者提供了一种“以前所未有的低成本方式拥有房地产的方式”。 Fundrise还提供标有“ Premium”的产品，据说该产品可提供一种投资和“无与伦比的服务”。 Premium的最低保费为100,000美元，但是不用担心，我们其余的人只需$ 1000的Core产品和$ 10,000的Advanced产品即可参加。尽管大多数投资的流动性很差（5年），但只要能够，Fundrise确实会促进一定量的流动性. 认可和非认可投资者 地面层 GROUNDFLOOR是法规A（Reg A +）下房地产投资的先驱之一。该公司列出了利用免除担保的房地产债务产品，任何人都可以进行投资。 GROUNDFLOOR将自己描述为“向大众提供高收益的短期房地产债务投资”。根据该网站的数据，Groundfloor能够“在过去六年中为我们的投资者带来稳定的10％以上的回报，平均在6到9个月内收到还款。” 认可和非认可投资者 詹姆斯敦投资 Jamestown Invest是一个数字投资平台，可使用Reg A +将投资者与经过审查的具有机构质量的房地产联系起来。根据该公司的说法，投资者可以代表一个拥有雄厚资本且可靠的经理人，他们管理着118亿美元的资产，代表许多不同基金中的80,000多名投资者。 Jamestown Invest 1，LLC是一个REIT，是一家持有商业，混合我们和住宅物业的多元化基金. 认可和非认可投资者 PeerStreet PeerStreet声称是第一个投资房地产债务的市场。以债务为基础的发行可能没有股票发行超额收益的潜力，但风险要低得多，收入可以很好地增加投资组合，尤其是在历史上低利率的环境中。 PeerStreet是一个真正的双向市场，经过审查的贷方和经纪人为投资者列出项目。尽管证券仅提供给合格的投资者，但最低投资额低至1000美元，因此分散投资相对容易。 PeerStreet还具有自动投资功能，使投资者能够设置自己的标准，然后让技术人员处理投资。贷款期限为1到36个月，并拥有该物业的第一留置权。如果您碰巧账户中有闲置现金，PeerStreet最近宣布了一项名为“ Pocket”的新功能，在您发现有趣的投资之前，这笔钱会产生利息。自成立以来，PeerStreet的创收已超过35亿美元. 仅限合格投资者 […]

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迈阿密市长弗朗西斯·苏亚雷斯 正如他在Twitter上宣布的那样，他将全力以赴地使用比特币，他已要求城市经理研究一家供应商，以促进比特币支付以及向员工支付比特币. 加密货币内部人士迅速接受了这一举措 安东尼·庞普里亚诺 标记迈阿密为美国第一个比特币[市政]. 探索： •国家立法优先 •用比特币支付员工 •在比特币中投资城市资金 我们完成了✅ pic.twitter.com/88laGvVbEG —市长弗朗西斯·苏亚雷斯（@FrancisSuarez） 2021年2月12日 佛罗里达，尤其是迈阿密，已经成为来自加利福尼亚和纽约等高税率州避税难民的避风港。友好的商业环境和免征州所得税的吸引越来越多的加利福尼亚人和纽约人来到佛罗里达州的沙滩。此外，与加利福尼亚州和纽约州的斗争形成鲜明对比，佛罗里达州敏锐的能力能够更有效地管理持续的COVID健康危机，这也有所帮助. 今年早些时候，《迈阿密先驱报》的操作编辑 宣告 这座城市不是“硅”，在湾区面临挑战的人数越来越多。引用这篇文章： “我们永远不会成为新的硅谷，硅滩或其他任何使我们社区与众不同的地方。对于初创公司来说，我们不是一块荒芜的荒地。我们在启动活动方面排名很高，并且像大多数新兴市场一样，正在建设必要的基础设施以提高规模。” 几天后，一个单独的 文章 在Crunchbase宣布迈阿密为下一个技术中心. “ 2020年，包括Founders Fund普通合伙人Keith Rabois和Blumberg Capital创始人David Blumberg在内的知名投资者搬到了南佛罗里达。不久之后，迈阿密市长弗朗西斯·苏亚雷斯（Francis Suarez）开始将这座城市推广为新兴的技术中心，并且在新年伊始，人们越来越关注佛罗里达州南部的科技界。例如，虽然迈阿密的技术生态系统不如旧金山强大，但迈阿密的更多创业者和投资者可以促进该地区的技术领域，根据Crunchbase的初步数据，去年该地区筹集了近10亿美元的风险资金。” 尽管选民可能还没有能力在高税收州将民选官员转移到更加经济合理的方向，但创新者正在用脚投票，并移居佛罗里达州和其他州. 移居佛罗里达的不仅是企业家。人们每天都在采取行动。据报道，2019年每天有1000人搬迁到阳光州-预计这一数字在COVID年将更高. 最近，CNBC的一位记者称迈阿密是下一个华尔街，因为一系列金融服务公司正在考虑将业务转移到佛罗里达州西南部. 那么，纽约州或加利福尼亚州采取了哪些措施来阻止离港潮？还不算太. 去年12月，加利福尼亚州宣布已聘用 迪·迪·迈尔斯 担任州长的高级顾问，以及内阁级别的州长商业和经济发展办公室（GO-Biz）的主任。使命是停止现有的公司和创新者，并鼓励他们留下来。但是扭转潮流可能太少了，太迟了。它一直 已报告 到2020年，离开加利福尼亚州的人口超过135,000，而从2008年到2018年则有18,000家公司离开。当然，这降低了税基. 违反直觉的是，随着about不休的出现，纽约似乎做得更少，甚至使情况变得更糟。 针对人民的新税种 国家应该鼓励继续存在。但是，然后您得到了您投票支持的政府. 德克萨斯州，怀俄明州，内华达州和田纳西州等其他对商业有利的低税州也正在成为滥用税款的避难所。但是迈阿密正在努力招募技术企业家，金融服务公司以及现在的加密货币，而且似乎正在奏效. 苏亚雷斯市长吹捧的一个网站叫做 我该如何协助 产生支持#MiamiTech的商品销售。该网站指出，收益的100％用于 点燃创新技术基金会. 与此形成鲜明对比的是一个名为ExitCalifornia的网站-著名地宣称：“在2019年，有691,145人搬出了加利福尼亚州。我们也可以帮助你…” 相关：报告重点介绍了从旧金山和纽约出发的航班。前往迈阿密?

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基于拉脱维亚的点对点（P2P）贷方 格鲁佩尔 于2021年2月19日指出，去年，他们已通知所有人，他们计划“积极”对违约的贷款发起人提出索赔. 格鲁珀（Grupeer）证实，他们已经准备了“大多数必要的文件”，以开始对贷款进行法律执行并“将资金退还给投资者”。 Grupeer的最新更新也 提及 他们之所以将其计划“暂停”是因为“有几位投资者提出了破产申请。” Grupeer小组声称，尽管所涉及的公司被宣布破产的可能性很小，但出于法律原因，我们“无法继续向贷款发起人提出索赔”. 他们补充说： “我们还了解到，如果投资者试图宣布公司破产的努力失败，那么对公司的其他形式的法律攻击仍将迫在眉睫。在发生此类攻击的情况下，双方都将把资源投入到相互争端中，而从这些争端中受益的唯一一方将是贷款发起人，他们可以成功地辩称，这些争端使他们无法向任何人偿还钱款。” 他们进一步指出： “因此，我们与投资者的拉脱维亚律师联系，提出一起反对贷款发起人的提议。” 尽管格鲁佩尔声称仍在​​与投资者的拉脱维亚律师（Ellex）进行“正式停火”谈判，但他们的讨论使他们“充满信心”，认为“各方都可以接受”的解决方案相当可能的. Grupeer小组还指出，他们感谢投资者及其拉脱维亚法律代表“同意开始对话，我们打算充分利用这一独特的机会。” 格鲁珀（Grupeer）的管理层承认： “众所周知，要解决的问题清单不短。我们一次解决所有这些问题的能力受到我们有限能力（主要是在人员和资金方面）的限制。尽管我们打算满足所有投资者的需求，但在这一点上，我们将根据未决事项的优先顺序向前迈进。大家都同意，当务之急是将尽可能多的钱退还给投资者。” 他们继续说： “因此，目前，我们主要侧重于针对违约贷款发起人提出法律索赔。其中涉及大量文书工作，我们需要提前预见被告方的一切举止和论点。这需要很多工作。但是，我们取得了成功，现在已经向仲裁法院提出了第一批索赔。收债程序已正式开始。” Grupeer小组补充说，他们将向投资者的法律代表提供有关法律诉讼进度的完整信息，并且还将期待他们的意见. 如果资金被收回，那么格鲁珀将与投资者的律师进行谈判，这是“将收回的资金交付给投资者的可接受且安全的过程。”格鲁珀说，他们“希望这将有助于逐步建立相互信任。” 格鲁珀（Grupeer）的管理层证实，他们目前正在“与合作的贷款发起人就庭外和解进行谈判”。他们补充说，正如他们之前已告知投资者的那样，这些贷款发起人的主要关注点是“投资者的位置以及如果投资者反对向我们偿还资金，可能会产生不利后果”。 Grupeer声称，在Ellex的协助下，他们最终将“能够解决这些问题，并商定所有参与方都可以接受的还款方法”。. Grupeer小组还指出，他们将在上述所有问题上报告其进展情况. 如2020年11月所述，格鲁珀（Grupeer）的管理层声称他们仍在与收债合作伙伴合作以确保还款. Grupeer小组指出：“拒绝通过Recollecta偿还债务没有法律依据，被认为是试图避免根据合同付款，并在发生合同违约的情况下产生一切法律后果。” 如先前报道，拉脱维亚共和国国家税务局已暂停新航“格鲁珀”的经济活动。 P2P贷方声称它现在已经设法“部分偿还了与劳动力有关的税款，有关已接受付款的信息将在未来几周内更新。”贷方还提到，在支付了这些款项之后，格鲁珀将“恢复公司和法人实体的全面运营”。 格鲁珀团队进一步指出： “我们现在可以确认，与我们的收债合作伙伴合作，我们已开始针对若干贷款发起人采取法律行动。目前，我们正在努力为投资者谋取的赔偿总额约为1000万欧元。” Grupeer团队声称： “很多贷款发起人故意逃避，公开拒绝支付借给他们的资金，或者没有与我们[沟通]。 ……我们甚至发现了隐藏资产的企图。因此，我们将寻求针对这些贷款发起人和资产附加的初步禁令。由于许多法律步骤是单方面采取的（即，没有被告人的参与和知情），因此，在这一点上，我们将不会分享诉讼程序的详细信息。我们将在不对相关案件造成潜在损害的情况下尽快公开该信息。” Grupeer小组进一步指出，他们希望正在进行的诉讼“相对较早地进行，因为大多数贷款协议都受我们当地仲裁的管辖，与州法院的诉讼相比（在许多情况下，这些诉讼在海外）是一个更快的过程。” 据报道，拉脱维亚律师事务所“ Ellex Klavins”告知格鲁珀尔：“代表某些投资者，[他们将]要求破产宣告”，对P2P贷方. 格鲁珀（Grupeer）声称，这些行为没有法律或事实依据。但贷方指出，“有责任将这种威胁告知投资者”是他们的职责。格鲁佩尔还提到：“在破产的情况下，由我们执行的所有催收程序，包括额外的司法程序和仲裁程序，都将通过法律的执行而停止。”该贷方还确认，它将继续向投资者通报当前的事态发展。. 据2020年4月下旬的报道，受影响的Grupeer投资者发起了一个拥有3000多个成员的Telegram小组。一些参与的个人似乎有兴趣就暂停付款采取法律行动. 在全球，一些中小型企业的贷方由于COVID-19大流行而挣扎。由于担心违约率上升，所有平台都不得不重新审查信贷风险

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上个月， 资本市场现代化工作队 位于加拿大安大略省的公司发布了有关如何改善资本形成以及相关的经济增长和繁荣的最终报告。该任务组的目标是“通过大胆和创新的建议来解决明天的资本市场问题，这将使安大略省成为全球最具吸引力的资本市场目的地之一。” 该文件包括与多个利益相关者的会议以及来自130多个利益相关者的反馈。简而言之，反馈表明“改变的时候到了。” 虽然安大略省不是加拿大的全部地区，但它是金融服务部门中最活跃的省份。安大略省所追求的任何事情都对该国其他地区都感兴趣。目的是在私人市场日益重要而公共市场逐渐黯淡之际，“扩大安大略省资本市场的增长和竞争力”. 任务组总共提出了70条不同的建议。整个报告如下。竞争和创新是成功的关键-包括在线资本形成和其他形式的金融科技。引用任务组： “…金融技术（Fintech）的出现是对传统和现有金融服务的竞争。例如，众筹平台通过允许点对点货币交换而对投资者的建议很少，从而取代了一些传统的金融中介机构。机器人顾问促进了一种新的电子媒介，使人们可以轻松地获得多样化的投资组合服务。加密货币有可能破坏传统银行的中介作用。但是，与其他金融科技类似，加密货币在很大程度上不受监管，并且不能提供与其他投资相同的投资者保护质量。这种新出现的趋势将需要纳入监管框架，可能最初是通过监管沙箱，最后是通过正式监管。” 安大略省资本市场管理局? 尽管可能需要监管，但监管必须足够灵活以授权创新，而不是扼杀它对报告的解释。 “要使安大略省的资本市场在未来取得成功，就必须在创新与法规之间达到最佳的平衡。”作者主张进行大刀阔斧的变革，这将影响安大略省现行的资本市场立法。建议包括更改任务组的任务。 安大略省证券委员会 （OSC）包括促进资本形成和竞争的授权-有点类似于英国监管机构必须采取的措施。目前，OSC的使命与SEC保护投资者和追求公平有效市场的使命更加一致. 有趣的是，专责小组建议采用与SEC的小企业资本形成倡导办公室及其创新和金融技术战略中心类似的方法，这是两个相当新的实体。 OSC创新办公室应“将战略重点放在促进经济增长和创新上，包括培育和测试新的创新方法，以提高金融产品中介的透明度。” 该文档中还有更多内容，包括有关投资者保护和执行以及Regtech和Open Banking努力的建议. 过去一周， 加拿大证券管理局 （CSA）对报告发表了正式回应。 CSA代表每个省级证券监管机构。该小组除OSC外，赞扬了特别工作组完成的工作，并表示“相信加强我们对如何推进加拿大证券监管制度的集体思考将非常有用。”但是，在赞扬这项工作的同时，CSA批评了在CSA机制之外进行变更的任何尝试，因为这“可能会造成跨省摩擦，并给加拿大市场参与者增加监管负担。” CSA指出各省之间缺乏护照制度 CSA表示：“…我们敦促安大略省财政部长为所有加拿大市场参与者的最大利益行事，并采用护照规定。”. CSA还指出，在专注于充满活力和高效的市场而没有“相应地关注”投资者保护计划方面存在“不平衡”. 引用CSA： “总而言之，我们完全支持合作努力，以现代化和简化加拿大资本市场的监管，同时通过CSA提供强大的投资者保护。为了实现这些目标，安大略省应该加入护照制度，并且该工作组的建议对加拿大各地都有政策影响，应该纳入CSA健全而完善的流程中，以使所有加拿大市场参与者受益。” 众筹内幕人士与 全国众筹和金融科技协会 （NCFA），以获取对该报告的反馈。这 NCFA发表了评论 于2020年底加入特遣部队. 浅野克雷格（Craig Asano）, NCFA的创始人兼长期执行董事说： NCFA坚信开放金融将为金融服务和产品带来更多竞争和创新，包括知识产权。它将增加竞争对手的产品，并为消费者提供更多选择和控制其数据和金融生态系统的机会。但是，如果没有新任OSC主席的全力支持以及所有CSA成员之间就统一和精简的监管文化进行合作，加拿大可能会失去（甚至）迅速的追随者地位，因为其他全球管辖区都欢迎一个勇敢的新世界。 罗宾·福特, NCFA治理和法规顾问补充说，NCFA坚定地支持竞争目标： 福特表示：“……否则，将欢迎该CSA公告。” “正如NCFA所倡导的那样，朝着全加拿大的护照制度过渡，以及更加复杂，包容和透明的监管决策程序，将是朝着正确方向迈出的重要一步。所有加拿大监管机构都需要共同努力，以加快工作组建议的各种改进，无论是否通过单个合作监管机构，以更好地为企业，资本市场和更广泛的经济提供支持。目前的系统根本不够好。” 尽管许多利益相关者似乎都同意变革的必要性，但还是存在一些分歧，并非所有人都接受了影响深远的建议. 写作 《金融邮报》上的一篇文章抨击专案组的文件“不是加拿大需要的市场手段”，称该报告“达不到”。评论批评了有关ESG报告和多样性目标的两项“时髦”建议. 应该清楚的是，正如报告所概述的那样，需要做出改变，而且很明显，公共市场一直在下降，而私人市场在资助冒险的企业家和创新方面承担着更大的相关性。加拿大各省不仅在相互竞争，还与世界竞争，首都可以转移到更多机会主义的司法管辖区。也许是联邦发行证券的方法？福特提到“单一合作监管者”的说法是正确的. 加拿大安大略省Mof-Capital-Markets-Modernization-Taskforce-final-report-zh-CN 2021-01-22-v2

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2020年对于整个世界来说都是充满挑战的一年。持续的健康危机使所有人震惊，因为世界陷入了大流行，使全球经济遭受重创，并影响着每个人。在许多方面，金融科技已成为COVID-19的受益者。金融危机下的封锁推动了数字金融领域的发展，促进了金融服务的数字化转型. 除了冠状病毒持续面临的挑战之外，金融科技领域也不断迭代和发展。随着其他领域的相关性增加，某些细分市场的相关性下降. 以下是COVID期间精选的最大金融科技案例。如果您认为我们错过了一个大主题或特定故事，请感到并伸出援助之手。我们很想听到您的声音。给我们发电子邮件 [受电子邮件保护]. 线卡. 欧洲最著名的金融科技公司之一的兴衰值得一看. 线卡 （WDI.DE），曾经是德国DAX的自member成员，每股价值超过145欧元，今天的交易价格仅为每股0.31欧元，市值为3,800万欧元。由于严重的欺诈行为和车轮调节器的沉睡，Wirecard的估值从数百亿美元变成了一家破败的公司。. 但这不仅仅是关于工厂会计骗局的故事。它涉及一位神秘的前首席运营官, 扬·马萨莱克（Jan Marsalek）, 他逃避全球执法机构已有几个月之久了，他仍在逃避之中-与他一起骗取了欺诈的大部分细节. 6月，Wirecard在有报告称仅有19亿欧元失踪后申请破产。首席执行官 马库斯·布劳恩（Markus Braun） 迅速“辞职”，直到后来被捕. BaFin官方, 费利克斯·赫费尔德（Felix Hufeld）, 将Wirecard的灭亡称为“彻底的灾难”。 “真可惜发生了这样的事情。尽管有很多发现事实的提示，但首先要看高级管理人员的完全失败。它涉及到无法挖掘真相的众多审计师，还涉及包括我自己在内的一系列私人和公共实体，这些实体还没有足够的效率来防止此类情况的发生。” 一次性的全球支付和转账平台现已零碎出售，其运营和办公室被世界各地有兴趣的人士选择。令人尴尬的崩溃对不同公司的高管产生了影响，因为金融科技的崩溃使他们感到沮丧. 揭露烂摊子的大部分功劳必须归英国《金融时报》记者所有 丹·麦克鲁姆（Dan McCrum） 即使Wirecard高管否认有任何渎职行为，他仍然不懈地追求这个故事。正如先前报道的那样，已经签署了图书交易。我们预计也会制作一部电影（取决于书的结果）. 同时，据说是国际刑警组织最想要的名单上的Marsalek在俄罗斯。或者，也许在其他地方。谁知道。有一个论点是，他在靠夹具建立后就转移到比特币的不正当收益中度过。什么故事. 蚂蚁集团的IPO失败 蚂蚁集团, 由Megatech公司创建的金融科技 阿里巴巴 （纽约证券交易所：巴巴）正在为有望成为有史以来最大的金融科技首次公开募股（IPO）做准备，当时中国监管机构介入并抨击了暂停按钮。消息传出后，阿里巴巴的股票受到重创。. IPO破灭似乎是由阿里巴巴创始人造成的 马云 被抓来批评中国官员，他们显然是在指责. 根据道琼斯的一份报告，中国人 习近平主席 直接下令暂停IPO. 整个活动震撼了许多大型中国科技公司，因为许多公司已涉足金融服务业. 这个故事还在发展，大多数预测者都期望Ant最终会公开上市。但是一旦满足了政府官员的要求，金融科技的面貌可能会有所不同. 法规，法规和更多法规 您从何处开始影响金融科技的法规? 金融服务业可能是仅次于医疗保健的世界第二大管制行业。这个行业要求法规和明晰的规则，以使消费者和企业对市场和服务充满信心。创新型金融服务部门经常挑战既定的规则和笨拙的监管机构，更不用说民选官员了。有好的规则，有很多坏的规则，而且很多过于复杂。但是在2020年，有一个很好的论据，那就是法规朝着正确的方向前进–一次. 在美国， 证券交易委员会 更新了指导在线资本形成的规则。这些改进应有助于促进众筹行业-金融科技的一个部门，为新兴企业和企业家提供支持，这是经济增长和繁荣的关键领域. 人们广泛接受了对合格投资者定义的其他调整，以及对发现者的澄清。对于数字资产领域，已经取得了一些进展，但还没有达到许多行业内部人士希望看到的程度。美国财政部下属FinCEN的拟议规则动摇了加密行业. 在欧洲，经过多年的奋斗，泛欧洲众筹规则终于获得批准。这些新法规将在2021年某个时候开始实施。在欧洲，一些加密货币法规也正在制定中，一些倡导者倡导将ICO和数字证券合法化的法国方法。. 而且不要忘了东南亚. 米莱娜·内藤（Milena Naitoh）, 投资者关系和企业发展部主管 Validus, 与CI共享了该地区对等信贷的各种更新. 虽然在促进金融科技创新方面显然还需要做更多的工作，但很难预测2021年将要发生什么变化。但是，总的来说，对于2020年的金融科技而言，这是监管领域的胜利。. COVID的时间 […]

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上周，著名的保险技术 柠檬水 （纽约证券交易所：LMND）在纽约证券交易所进行了首次公开募股（IPO）。股价为29美元，但迅速上涨，收盘价超过60美元/股，这是一个重大举措。如今，Lemonade的股价约为每股80美元，这家年轻公司的市值超过40亿美元。. 成功发行之后，Crowdfund Insider收到了来自的评论 另一个保险科技– 获得安全, 设在德国. 首席执行官 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens） 描述莱蒙德（Lemonade）的成功上市证明了金融科技这个新兴领域. “这 线卡 丑闻损害了整个金融科技领域的声誉。客户持怀疑态度，投资者将保持谨慎。对于新保险公司而言，情况并非如此。昨天，Lemonade证明了新保险公司已具备应对危机的能力，就像我们目前正在面对的COVID-19危机一样。他们成功地在市场上建立了自己的地位。多年来，他们的业务模型旨在与（通常）年轻客户一起成长。客户从第一天开始就为服务付费。尽管他们可能有多个活期帐户或信用卡，但它们只保留一种责任保险或财物保险，尤其是在危机时期。” “因此，Lemonade成功的首次公开募股对我们来说是一个积极的信号。数字保险正在成为新标准，Lemonade和Getsafe等新保险提供商不必回避与新银行的比较。实际上，他们应该接受这些比较。” 保险科技是金融科技的新兴领域。这是一个庞大而成熟的市场。去年六月，Getsafe在由Earlybird牵头的CommerzVentures和其他现有投资者的参与下进行的A轮融资中筹集了1500万欧元。这笔资金被用于在欧洲扩展Getsafe. 我们决定与Wiens接触，向他询问有关Getsafe未来的更多问题. 据说Getsafe是德国千禧一代最畅销的保险品牌。这是为什么? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 保险业尚未提供当今年轻保险客户期望的最先进的移动优先客户体验。这就是为什么Getsafe追求彻底的技术驱动方法的原因。我们的应用程序使客户能够轻松地购买和管理保险，以及直接在智能手机上提出索赔。保险从未如此简单和透明。这样，我们满足了年轻一代的期望，他们习惯了按一下按钮随时随地访问信息和服务。. 您提供许多不同的保险选择，但不提供房主或房客保险（例如Lemonade）。您会尽快提供这种类型的保险吗? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 我们已经在英国和德国提供了家居物品保险。我们希望尽快满足所有客户需求的80％至90％。因此，我们正在努力推出许多新产品。这就是我们申请自己的运营商许可证的原因，它将为我们提供更多的自由和独立性，以便快速实施新产品和创新. Getsafe与传统保险公司相比如何？你好一点? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 在过去的两年中，我们已经证明我们的产品可以满足年轻，精通技术的一代的核心需求。通过通过智能手机提供保险，我们正在开发一种完全适合这一代人的生活和通讯习惯的产品。我们有超过三分之一的会员向我们购买了多个保险，而不仅仅是一项保单。他们经常与我们互动. 实际上，我们每个月有超过35％的客户使用Getsafe应用来调整其覆盖范围，阅读我们的内容或使用我们的社交功能-如此高的参与度是保险界从未有过的. 但是，令我感到最自豪的是，Getsafe缩小了保险性别差距（事实是，与男性相比，女性通常没有那么多的保险）。在我们25岁以下的年轻客户群中，尤其如此，那里近50％的客户是女性。这是一个了不起的发展，我们希望能够推动保险业的模式转变，而保险业始终是男性。 Getsafe并非如此. 您目前在哪些国家/地区提供保险？您的扩张计划是什么，美国呢？? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 我们在德国和英国运营。但是，当然，我们正在寻求超越这一范围的方法。欧洲的千禧一代（即20至35岁的人群）现在是最大的人口统计群体之一，到2030年，他们将购买惊人的10亿份新保险单。这就是为什么我们的目标是要抓住这一机会。在英国，这是我们的第二个市场，我们很高兴地看到，尽管处境艰难，我们的业务增长速度已经是我们成立时德国的两倍。美国市场非常有趣，但不久的将来我们将专注于欧洲. 在德国经营的保险技术公司Lemonade最近公开发行了股票。 Getsafe是否期望做同样的事情? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： IPO当然是一个有趣的选择。但是，现在说还为时过早. 您对Wirecard丑闻以及监管机构未能发现正在进行的欺诈行为有何看法？? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： Wirecard丑闻使整个金融科技行业蒙受歧视，即使其他公司没有参与也是如此。客户持怀疑态度，投资者将更加谨慎。错误的管理决策和不道德的商业行为导致了这场令人难以置信的崩溃。然而，可以理解的是，现在有批评的声音问道，在德国联邦金融监管局（Bafin）的领导下，这种事情将如何发生。 Wirecard的情况使人们回想起了对2009年金融危机的不愉快记忆，在该危机中，监管体系也遭到了抨击。但我敢肯定，这次对金融业的影响，尤其是对金融科技的影响，很快就会过去. 您对2020年的增长期望是什么？ COVID-19是否影响了您的业务? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 自从COVID-19大流行开始以来，我们分别在3月，4月和5月创下了三个记录月份。我们比预期增长了20％。在大流行期间，我们甚至聘用了25个人，并进行了远程培训。这是我们全体员工的四分之一。但是，在英国，电晕状况对我们来说是一个小小的挫折，迫使我们调整了雄心勃勃的商业计划。我们很高兴现在看到牵引力，并且对在接下来的几个月中追赶我们的数字感到乐观.

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与讨论 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader） 侠盗猎车手255 上周，欧盟委员会通过了《数字金融一揽子计划》以及有关加密资产（数字资产）的立法提案。该举动已得到委员会的广泛电报，实际上，加密货币法规草案已于前一周泄露。. 关于加密资产的提案旨在利用这种金融科技创新的潜力，同时降低潜在风险并保持金融稳定性。欧盟委员会常务副主席 瓦尔迪斯（Valdis Dombrovskis） 指出，对于稳定币有一些特殊规则，例如Facebook的Libra，其中包括更严格的要求： “这是因为这些稳定币可能在用户方面达到巨大规模，这可能对金融稳定构成特殊挑战。因此，我们需要强有力的保障措施，还应防止欺诈和洗钱。”. 与Crowdfund Insider联系 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）, 以获得有关欧盟加密资产方法的更多观点。 Guiader是创新负责人 & 金融科技 吉德255 – 的一部分 环球律师事务所 吉德. 他是金融科技方面的专家，专门研究欧洲法规。在此之前，他曾是监管政策和国际事务部法国金融市场管理局（AMF）资产管理监管部门的经理。 2016年5月，Guiader成为AMF新的金融科技部门的负责人。他还与监管机构共同领导了AMF-ACPR Fintech论坛。显然，Guiader与包括加密资产在内的金融科技创新紧密合作。我们与Guiader的讨论在下面分享. （编者注：讨论是在立法正式发布之前进行的） 人们普遍预计该法规将在本月晚些时候发布。当这个“草稿”被泄露时，这是否是一种试图提前将规则升起旗杆的尝试？提案中的the语是什么? 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）： 首先，此泄漏要求对即将正式发布的最终草案保持谨慎. 关于这项预期法规的讨论始于2年前的欧盟一级，我想说，案文的依据并不令人惊讶. 现在是时候仔细检查细节并评估这一新法规将在多大程度上满足玩家的期望。还有很多事情要做，谈判应该很激烈. 立法草案涵盖了与数字资产有关的多个领域。在快速变化的环境中是否存在这些规则变得过于规范的风险? 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）： 显然，这是总体上新法规带来的风险之一，尤其是在数字金融领域. 当然，规则对于提供法律上的确定性至关重要，但应务实地设计规则，同时要考虑到先进技术的特殊性和这些新生态系统的功能。最坏的情况是过于严格的法规，劝阻加密货币玩家发展其在欧盟范围内的活动。因此，采取平衡的方法将是关键，以避免以欧洲单一市场为代价避免监管套利。. 这些拟议的规则与法国的生态系统有多紧密? 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）： 法国的加密生态系统充满活力且雄心勃勃。我们在整个数字加密金融的价值链中找到参与者：交易所，保管人，顾问的平台…… 我们还发现，越来越多的现有参与者（例如投资银行）对基于DLT的金融活动的发展很感兴趣. 如今，这些作为我们在Gide的客户的参与者，无论是新进入者还是历史机构，都希望欧盟立法者和国家当局做出某些澄清，以加快资产的令牌化和/或某些活动的区块链化. 法国为适用于这些参与者的法规创新铺平了道路。法国法律中已经插入了一些与区块链和加密有关的钩子（例如，《 PACTE法案》为数字资产服务提供商提供了一种制度）。欧盟委员会提出的规则似乎部分受法国法律的启发。其他因素似乎源于适用于证券市场的法规。主要挑战将在于传统规则和法律概念之间的协调，以及分散式分类账技术的特殊性. 已要求ESMA和EBA填写许多详细信息。这是否为这两个实体留出了很大的解释空间? 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）： 一般而言，尤其是在创新方面，我们需要欧洲当局避免欧盟内部的监管套利。这是确保融合的关键。对适用于新活动的规则的误解可能会导致欧盟委员会采用这一新法规而失败。此外，例如，需要告知EBA大规模计划，并监控其影响，这可能在支付工具市场中造成系统性风险。由于这些原因，“重要”稳定币的概念出现在草案中. 您在提案中看到任何重大缺点吗? 弗兰克·圭亚德（Franck Guiader）： 除了可能在比例上有“大”的位置外，没有“大”的缺点. 如果最终提案中缺乏相称性，则数量将无法增加. […]

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昨天有报道 有线卡公司 （WDI：DE）已发起破产程序，因为该公司试图避免因总额不正确的总计约19亿欧元的资金投入而造成的彻底财务崩溃。前任首席执行官立即提出有关欺诈行为的指控, 马库斯·布劳恩（Markus Braun）, 被捕，据报道这位前首席运营官潜逃到亚洲. FT的调查报告使Wirecard的运营在几个月前受到质疑，许多邪恶的活动使该公司困扰了一段时间，这引起了很多指责，该公司竭尽全力否认. Fintech看到该公司股票的收盘价跌至不足2欧元/股。上周，Wirecard股票一度成为DAX的宠儿，交易价格超过100欧元/股. 宣布破产后，Wirecard董事会表示，他们无法保证该公司将继续受到持续关注。董事会的帖子复制如下： 由于破产和过度负债的威胁，Wirecard AG的管理委员会今天决定代表Wirecard AG向主管的慕尼黑地方法院提出启动破产程序的申请。正在审查是否还必须向Wirecard Group的子公司提交破产申请. Wirecard AG在正常的业务过程中已经从金融机构获得了信贷。考虑到最近的发展，Wirecard AG已与贷款机构进行了谈判。如果没有与贷方达成协议，则有可能终止和到期2020年6月30日为8亿欧元，2020年7月1日为5亿欧元的贷款.  管理委员会得出的结论是，在可用的短时间内无法做出持续经营的预测。因此，无法保证公司持续经营的能力. Wirecard Bank AG不属于Wirecard AG破产程序的一部分。 BaFin已经任命了Wirecard Bank AG的特别代表。将来，银行所有付款的释放流程将完全位于银行内部，而不再位于组级别. 通过这一步骤，Wirecard AG希望保护与公司有关的所有各方的适当利益，包括债权人，客户和员工.  公司将继续与破产法院任命的临时破产管理人协调，寻求重组的机会. 欧盟委员会已要求欧洲证券市场管理局（ESMA） 调查 Wirecard的内爆-该公司在整个欧洲开展业务. 德国安全主管巴芬（BaFin）担任德国财政大臣，经历了一段痛苦的肚脐, 奥拉夫·舒尔茨（Olaf Scholz） 说 Wirecard的崩溃和明显的监管失灵“必须是一个警钟，我们需要更多的监督和更多的控制。”他将这起丑闻形容为“在金融界无与伦比”。 现在，事件发生了连锁反应，国家监管机构争先恐后地审查对其管辖权的影响。英国金融行为监管局（FCA）发布了 陈述 今天对Wirecard的活动提出了某些“要求”，这些要求在某些转账交易中大受打击。例如，由FCA监管的Crypto.com发布了以下内容 陈述： “在FCA发出有关Wirecard UK的通知之后，我们刚刚被要求停止在英国和欧洲的卡计划中的所有活动。我们这两个地区的客户今天将无法再充值或交易。” 公司向客户保证所有资金都是安全的， 后来通过推特发布 所有积分已成功处理. 同时，通过前任首席运营官过滤的报告 扬·马萨莱克（Jan Marsalek）, 据报道，他迅速前往菲律宾（显然他的妻子来自菲律宾），现在在中国，引起了更多的关注。不一定是无辜的高管的行为。南华早报 已报告 Marsalek于6月23日进入菲律宾，第二天才出发前往中国。据报道，还有逮捕他在德国的逮捕令。. 这场尴尬的金融灾难不仅影响了使用Wirecard服务的全球数千家企业，而且影响了看到其持股价值的成千上万股东，几乎变得一文不值。整个传奇故事让人想知道这个明显的金融科技纸牌屋如何生存了这么长时间?

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韦塔洛, 一个数字传输代理已与多个FINRA监管的融资门户网站签署了协议，这些门户网站根据Reg CF（监管众筹）发行证券。根据Vertalo的声明, 净股份, 丰都波利斯, 美国资助者, 基础设施, 和 养绿 每个人都同意使用Vertalo服务。这些协议使这些融资平台可以访问Vertalo基于API的数字传输代理服务，从而根据与发行人在免税下筹集资金有关的最新规则获得安全港收益。. 去年年底， 证券交易委员会 （SEC）宣布Reg CF产品的发行额从107万美元增加到500万美元，从而使发行人和发行平台的豁免都更可行。除其他多项改进外，此更改将于3月推出. Vertalo是一家管理合规数字证券的发行和管理的公司，并通过其B2B SaaS数字资产数据管理平台连接经纪交易商，发行人，投资者，保管人和交易所。. 戴夫·亨德里克斯（Dave Hendricks）, Vertalo首席执行官对以下需求集成发表了评论： “在最初的代币发行热潮中，许多企业意识到社区创建与资本形成同等重要。但是，与不合规的ICO不同，这种急需的对法规众筹资金豁免的更新结合了社区和资本，以帮助较小的项目和较小的投资者在没有危险的监管尾声的情况下一起工作。在将最高限额从107万美元提高到500万美元之前，Reg CF豁免对那些通常不从事风险投资的较小公司来说是一个昂贵的选择，2018-2019年Reg CF在1200项发行中的平均筹资为260,000美元，表明没有唯一的例外是利用不足（相对于同一时期的12,000多种Reg D发行），而且利用这种豁免的大多数发行人甚至比使用所谓的“镍BD”的Reg D发行人支付了更高的费用百分比。 。 Vertalo的目标是为Reg CF门户合作伙伴，其发行人和投资者提供能力，并为其提供市场上最易于使用和最先进的数字资产数据管理先进技术，同时为Seed和Series A初创公司提供传统风险投资的真正替代产品。” 除了将每只证券的发行额提高至500万美元外，取消了合格投资者在众筹活动中的投资额度限制. 此外，根据最新的CF CF豁免条款进行发行的发行人现在可能超过2000名投资者，并且如果利用SEC注册的转让代理（如Vertalo）的服务，则不必提交注册声明（S-1）. 以前，人们对Reg CF的可持续性存有疑问，但投资众筹行业已接受了这些改进，并期望该在线资本形成行业在未来几年中将急剧增长. Vertalo作为美国证监会（SEC）注册的数字转移代理（TA），为投资众筹平台及其发行人提供多种服务，包括头戴桌子管理和数字化入职. 也可以通过Vertalo的API连接到美国的另类交易系统（ATS）（例如tZero，North Capital和Texture Capital）获得二级流动性的途径. “新兴公司肯定会从新的500万美元Reg CF竞选限额中受益，”他说 彼得·斯特里德, Funders USA的首席执行官。 “ FundersUSA很高兴与这些更大的初创公司产品合作，并为众筹投资者提供了这些新的，更大交易的途径。我们也很高兴与数字转移代理Vertalo合作，以帮助初创公司保持其投资者所有权记录。” 迈克尔·穆克, Fundopolis首席执行官补充说： “随着Reg CF广告系列的限额增加到500万美元，社区可以为他们最喜欢的本地企业提供更大的支持。 Fundopolis将与这些较大的发行人合作，为我们的众筹投资者带来激动人心的产品。由于这些更大的产品可能会有更大的上限表，因此我们宣布与数字转让代理Vertalo建立合作伙伴关系，以协助这些公司维护其投资者所有权记录的数字记录。”

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