跨境支付平台 货币云 指出，金融创新现在正以“创纪录的速度”进行。但是，对于小型企业，您必须首先解决其现金流问题，因为“其他都没有关系”（如果您不能先​​解决此问题）. 德里克·萨顿, 营销副总裁 自动簿, 最近讨论（货币货币撕裂）为什么“现金流是小型企业的全部。” 萨顿谈到了当前中小型企业的现金流问题，以及金融科技公司可能如何“挤银行获取存款”。他还探讨了对银行机构和金融科技公司的不同激励措施. 正如Currencycloud团队指出的： “传统上，金融机构对小型企业的服务不足，但从许多方面来说，COVID-19加速了现有问题。尽管每个人都吹捧着股市的V型复苏，但许多中小型企业却面临着K型复苏-倒退的企业与倒闭的企业一样多。” Currencycloud团队在博客文章中写道，许多中小型企业在很大程度上依赖于面对面或面对面的互动来作为其业务模型，因此，冠状病毒危机可能导致严重的破坏是可以理解的。. 他们补充说，您认为这些中小企业的主要优先事项是PPP小企业贷款。该公司证实，但这不是Derik找到的数据。他们最大或最关键的问题是能否维持足够的现金流-“即使在最好的时候，这也已经pre可危。” 萨顿补充说： “作为一个行业，我们可以做的使企业主更容易获得报酬的任何事情，都是我们所能提供的最大收益。” Currencycloud团队透露，在覆盖约60万家美国中小型企业的调查数据中，“小型企业的现金储备中位数约为27天”。他们指出，这本身并不是一个“理想数字”。他们进一步指出，小企业用低端发票付款大约需要27天（平均）。 Currencycloud还声称这个数字“通常要高得多，长达40天或更多天。” 他们进一步透露： “在现金流方面，大多数企业都严重落后于曲线。因此，可以肯定的是，面对封锁，购买力平价贷款是当务之急，但是现金流（就像大流行之前一样）是小企业的最终优先事项。对小型企业的长期关注常常给传统银行带来了麻烦。”  正如Currencycloud所解释的那样，传统银行业务意味着客户可以选择以现金或支票付款-这通常意味着先发送发票，然后等待支票到达邮件中（通常，公司只能通过一种方式来获得该笔款项）通过将资金实际存入帐户来获得该资金）. 但是，Currencycloud指出，数字平台和服务已经以多种方式改变了消费者的行为。例如，考虑一下Square或Paypal等金融科技的支付的兴起和兴起. 现在，消费者正在“指示付款方式”，Currencycloud团队声称。他们补充说，这意味着“普通的小型企业将以12种或更多不同的方式获得报酬。” 根据Currencycloud的说法，对于传统银行而言，这可能是个问题. 他们补充说： “他们通常会提供两个垂直领域：基本银行业务，资金管理或现金管理服务。第一个功能太简单，无法满足中小企业所面临的不断增长的财务需求，而第二个功能对于普通的SMB而言则过于复杂（且昂贵）。” 萨顿指出：“谁控制存款，谁控制关系。”同时，Fintechcloud公司可能会更好地应对这些挑战，因为它们通常“朝着太空中无摩擦且负担得起的解决方案发展”，Currencycloud指出. 他们认为，“如果银行想在这一领域取得成功，就需要使企业能够开展更多的在线业务，并能够轻松，经济地获得在线支付。” 他们补充说： “如果传统银行无法控制这笔存款，那么保持客户关系几乎是不可能的。”  对于Derik来说，“对于银行来说还不算太晚”。但是，他们必须“比以往任何时候都更愿意与金融技术公司达成正确的合作伙伴关系，从而比以往更有能力提供这些服务，” Currencycloud指出. Currencycloud也 提及： “要克服这一传统银行业务所面临的最大挑战之一就是传统银行和金融科技公司背后的不同激励措施。传统银行业务以可衡量的方式来管理风险并获得回报。这意味着缓慢的，可预测的增长。这意味着安全可靠的决策……。金融科技公司通常是由VC支持，自举的，而且时间紧迫。他们的投资者希望看到增长–他们希望看到资金被注入业务以推动增长。这些激励措施旨在尽快增长，获得更多资金并将其重新投资到业务中。” 德里克认为，这种分裂将成为“未来几年金融服务发展方式的决定性原则”。 Currencycloud得出结论： “无论激励措施之间有何差异，问题的核心都没有改变。无论是传统金融服务公司还是刚起步的金融科技公司，如果这些公司要占领中小型企业市场，首先要优先处理的是：解决中小型企业的现金流问题。” 

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迈克·库内尔, 法兰克福合伙人 贝恩 & 公司, 托马斯·奥尔森, 贝恩纽约合伙人 & 公司, 约翰·菲尔德斯, 贝恩悉尼的专家合伙人，以及 卡尔·格里尔, 贝恩公司苏黎世高级经理都共同撰写了一份简短的题为“对于数字资产，私人市场提供了最大的机会”。 作者已经发现了几种新兴的商业模式，这些商业模式通过利用区块链或分布式账本技术（DLT）的潜在利益来“实现承诺”. 如摘要所述，私人资本市场目前在整体价值和增长方面“使”公共市场“蒙上阴影”，但目前却受到效率低下，“不透明”的过程的困扰。但是现在，他们有望通过代币化的数字资产和在DLT支持的系统上运行的关联平台来“经历一次变革”. 作者指出，与相关的公共市场基础设施相比，私人债务，股权和房地产可能会带来最大或最佳机会，因为它们的“相对效率低下”。简明证实，全数字平台的潜在好处可能包括“更高效的管理流程，内在的透明度和治理，以及最终扩大的产品选择范围和投资者群”。. 根据Kühnel，Olsen，Fildes和Gridl的说法，已经出现了许多关键业务模型，它们“在短期内是可行的”。作者建议，为了在使用这些模型中的每个模型时获得成功，行业参与者需要采用“从发行到交易再到保管的整个价值链的端到端视角”。. 简报的作者称，即使经过多年的技术进步，国际金融市场仍然“以零散而孤立的网络为特征，它们之间的互通性有限”。他们指出，不同系统之间的协调仍然需要额外的，有时是手动的步骤来完成。作者声称，整个资本市场生态系统中的许多流程“继续容易出现错误和高成本”。他们还提到，这“适用于公共市场，甚至更适用于私人市场。” 他们进一步指出，“因此，全球金融生态系统已形成共识：数字化金融资产和DLT平台将大大提高信息，自动化，分配以及最终流动性的透明度。” 这组作者说，采用这些数字资产（代表数字价值的受监管金融证券的资产，并在数字平台上进行管理）将能够“超越加密货币的第一个利基应用，而DLT消除了许多低效率的来源。” 他们还提到： 交易所，银行，技术公司和其他金融市场公司将需要尽快做出如何参与的决定，因为建立经济上有吸引力的商业模型以及所需的能力和合作伙伴关系需要花费时间。推迟这一决定可能会导致随着早期行动者获得份额并取代或创建新的市场基础设施角色而失去战略地位的风险。” 尽管相关立法可能存在很多不确定性，但该领域一些新公司的“主导技术和可信赖性”仍可能导致数字资产“越来越多地替代传统金融产品，而不是完全取代传统金融产品，而是在运营方面并存多年。” 作者指出，在短期内，基于区块链或DLT的平台将能够“数字表示”分布式分类账上的传统金融资产，以提供“更有效的管理，例如管理抵押品”。他们还指出，数字资产可能会在发行，交易，结算，转移和托管方面“闯入”。那是因为现有的用于管理私人资产的系统需要由许多不同的中介机构执行的昂贵，手动/繁重的任务（导致“繁琐，重复和不透明的流程”）. 简报的作者认为，几乎任何类型的资产都可以被标记化，“从某种意义上来说，所有权或现金流量的相关权利以及债务可以通过DLT捕获和存储。” 他们确认： “我们已经看到了奇怪的地方，例如职业运动员合同中的股份或一幅画的部分所有权。然而，尽管DLT得到了广泛的关注和支持，但最大的机会并不在于公共市场，公共市场的现有技术相当高效，并且在短期内更换起来将非常昂贵且复杂。” 他们继续说： “相反，缺乏这样高效基础设施的私人市场提供了最大的商业潜力。在三种主要资产类别中，私人市场的规模在债务市场方面比公共市场大2.5倍，在股票市场为4.5分，在房地产方面则超过30分。” 可用数据表示“机会的数量”： 公平. 在经合组织成员国中，“在大约98,000家拥有250名员工的公司中，只有22,000家公司公开上市。”数字资产将“允许在另类资产管理者之间更有效地管理资产，并实现二级市场。” 债务. 全球债务“总额为258万亿美元，但其中只有106万亿美元在公共资本市场上作为证券进行交易。” 房地产. 全球房地产“总额为317万亿美元，但其中只有10万亿美元是通过基金管理的，可以通过公共房地产市场提供给更广泛的投资者基础。” 在过去的20年中，私人资产的复合年增长率（CAGR）约为公开交易资产的4倍。作者指出，他们预计，如果“通过数字资产使投资者更容易进入私人市场”，他们的增长将进一步加快。 然而，数字资产并不是奇迹般地使小公司更赚钱（或更“更可取”）进行投资的奇迹。作者还认为，这些资产不会“允许任何人通过任何方式来规避零售投资者的保护。”直接在移动应用上交易任何私人资产。” 相反，作者认为“近期的突破包括自动化工作流程和数据，包括从资本化表格到股本转移以及股利或利息支付的范围。”摘要的作者认为，数字资产服务提供商将在整体效率和成本节省，“可访问性”和更高的透明度方面提供某些优势或优势。这应该“启用新的私人资本市场创新。” 简要结论是： “随着越来越多的初创企业的出现，老牌公司通过合作伙伴关系和财团获得立足点，以及风险资本流向专注于数字资产的叛军公司，有兴趣的市场参与者发挥作用的时机已经成熟。采取系统化的端到端方法的先行者必定会抓住最好的机会。” （注意：您可以阅读完整的摘要 这里.）

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虽然我同时保留了法定摘要页面和比较摘要的最新信息，但自从我对州内众筹进行了编辑更新以来已经有一段时间了。随着有效的州内法规数量的增加，以及新的Title III法规的日益普及，我认为现在是时候换另一片土地了. 大图景 在短短两年多的时间里，我们已经从只有少数几个州制定州内法规的州发展成为绝大多数拥有某种形式的现行法规的州。截至今天（据我所知），已经制定并实施了有效的州内众筹法规的州有35（35）个，已提交拟议的州内众筹法规的州有七（7）个，只有九（9）个尚未解决此问题的州/领地（包括波多黎各）。它们分解如下： 从角度来看，大约一年前的拟议法案数量约为二十一（21）左右，当时已制定/有效的州内众筹法规的州数量约为十九（19）. 有关每个当前已制定/拟议规则的完整列表（及其链接），请参阅我最近更新的文章“国家现状–当前活跃的和拟议的州内众筹豁免清单（更新）。” 关键区别： 仅仅因为现在大多数州都有州内众筹法规，并不意味着它们在任何方面都相似。实际上，各州之间实际上存在很大差异。以下是发行人应注意的一些主要区别： 仅仅因为现在大多数州都有州内众筹法规，并不意味着它们在任何方面都相似。实际上，各州之间实际上存在很大差异。以下是发行人应注意的一些主要区别： 提供上限： 发行人在任何给定的12个月内可以筹集的最高金额根据其所在州的不同而有很大差异。一些州的发行上限非常小（例如，马里兰州为100,000美元），而其他州的发行上限则更高（例如，400万美元）。伊利诺伊州）。甚至有几个州的法规目前根本没有规定上限（即新墨西哥州和南卡罗来纳州）。话虽如此，在大多数州，发行人在任何给定的12个月内最多可​​以筹集的资金在1-200万美元之间. 非认可投资者上限. 根据现行的所有州内法规，获准投资的投资者均可以根据自己的意愿进行尽可能多的投资。另一方面，对于未经认证的投资者，通常在其给定年份可以投资多少方面有上限。而且，就像提供上限一样，每个州的规则也有很大不同。目前，非合格投资者的投资上限从最低100美元（即马里兰州）一直到最高10,000美元。平均而言，非认可投资者的既定投资上限通常约为5,000美元。话虽如此，各州在以“每年”还是“每次发行”为基础计算上限方面也有所不同。换句话说，即使两个州为未经认可的投资者提供$ 5,000的投资上限，一个州也可能会禁止此类投资者在任何给定年份的总投资额超过$ 5,000（无论他们进行多少投资），而另一个州可能禁止此类投资者每年为每家公司投资超过5,000美元（因此，从理论上讲，只要它们散布，它们就可以无限制地进行投资）。在大多数州，上限是按“每年”计算的，但是，正如您可能想像的那样，试图跟踪这样的数额可能会给发行人带来管理上的麻烦. 众筹门户网站的使用. 您可能会认为在这一点上会有一些统一性，但实际上没有。大约一半的州允许（或保持沉默）使用众筹门户网站进行州内发行，但不需要这样做。因此，在这些州中，发行人可以在技术上通过其自己的网站等进行州内发行。另一半州特别要求仅通过注册/合格的众筹门户网站进行州内发行。由于种种我不愿讨论的原因，缺乏使用集中式众筹门户的要求往往使我的律师大为恼火。这就是为什么我起草伊利诺伊州法规以符合后者的原因，并特别要求使用注册/合格的众筹门户网站. 托管人的使用. 大多数州特别要求使用第三方托管人来持有投资者资金，直到发行结束。但是，继续困扰早期立法的问题之一是要求在各自的州内特许/组建代管代理人。在管理上，这说起来容易做起来难。当前提出的许多法案都试图通过规定仅在州内“授权进行交易的企业”来缓解这一障碍。但是，即使进行了此更改，在每个状态下找到可行的代管代理也不是一件容易的事. 州立档案. 尽管大多数州都制定了州内众筹法规，但目前并非所有州都已具备所有相关的行政备案和其他程序。结果，许多州仍未就进行州内发行而需要向该州提交哪些文件和/或费用（如果有的话）保持沉默。一般而言，大多数州都要求向州交付通知备案，要约中使用的所有要约和广告材料的副本以及象征性费用。另外，在需要使用第三方托管的情况下，该州通常会希望查看相应托管协议的副本. 持续报告. 大多数州对发行人的持续报告要求保持沉默。但是，某些州特别要求发行人提供季度，半年度和/或年度财务报表（内部准备/审计）。我认为，实际上，发行人应该期望提交此类报告，而不管其是否为法定要求. 有关每个当前已制定/拟议规则的完整并列比较摘要，请参阅我最近更新的另一篇文章“各州状况-当前活跃和拟议的州内众筹资金豁免的比较摘要（已更新）。” 当前州内豁免的使用： 如上所述，各州的备案要求差异很大。因此，我们（我的意思是北美证券管理人协会（NASAA））目前对迄今为止进行的州内发行的实际数量知之甚少. 根据获得的有限信息，估计在过去三年中，在全国范围内进行了170多次州内发行，平均发行规模在25万美元至50万美元之间。即使以较低的发行规模，这也代表着约4,250万美元的投资。无论如何，这并不是一个破天荒的数目，但令人印象深刻的是，鉴于大约一年前大多数投资者和发行人实际上并不了解这些法规. 就使用州内法规进行筹集资金的公司类型而言，它从构思阶段/初创公司到现有的创收公司都在发挥作用。话虽如此，那些产生收入和/或业务涉及以下一项或多项的公司在吸引投资者方面往往取得了更大的成功： 消费品 移动技术产品 房地产项目 餐厅和啤酒厂 应当指出的是，即使以NASAA的数量计算，上述数字也是非常保守的，并且仅基于那些需要通知文件且已选择向NASAA报告此类数字的有限州提供的信息。还要注意的另一个重要事实是，大多数成功的企业（至少是NASAA已知的企业）仅来自少数几个州（例如佐治亚州，德克萨斯州，俄勒冈州，密歇根州，印第安纳州等）法规在发行人和投资者中获得了更多的宣传和吸引力. 州内与标题III： 随着新发布的Title III（CF法规）规则的日益普及，我一直被问到的一个问题是“为什么我们仍需要州内法规？”我的回答总是一样的。这两种产品类型都有优点和缺点，需要对这些产品类型进行主观评估，以确定哪种方法最适合所资助的发行人/项目。在许多情况下，州内规则可能比第三章规则更可取（例如，发行人希望筹集的资金超过第三章规则所允许的100万美元）。两种产品类型的一些优缺点如下： 关于何时可以使用Intrastate选项的深入讨论超出了本文的范围，但是如果您希望在这一点上有更多的选择，您可以参阅我的另一篇文章“ Intrastate Crowdfunding：经常被忽略的选项”。无论哪种方式，这里的要点是许多州的州内规则可能是可行的，并且在许多情况下是许多希望筹集资金的公司的首选选择，并且我认为，将继续保持强大的筹集资金的选择. 结论： 尽管进展缓慢，但州内众筹豁免的受欢迎程度和认可程度以及此类豁免的使用在不断增长。一直以来，州内豁免的采用缓慢是由于普遍缺乏公众对这些豁免的作用以及如何使用它们的了解，而不是这种豁免的有效性的结果。如上所述，某些州（例如俄勒冈州，德克萨斯州，乔治亚州，密歇根州和印第安纳州）在提高公众对州内豁免的认识方面比其他州更成功。幸运的是，基于投资的众筹故事继续进入主流媒体，最终将提高公众对许多可行的州内豁免的意识。随着公众意识的不断增强，以及像伊利诺伊州这样的大州开始显着采用这些规则（应该在接下来的几周内），我预计在接下来的几年中，州内豁免（在某些州）的使用将显着增加1-3岁. 安东尼·泽利（Anthony Zeoli） 是的高级贡献者 众筹内幕.  他是以下律师事务所的合伙人 Freeborn 在企业实践组中。他是一位经验丰富的交易律师，在证券，商业金融，房地产和一般公司法领域专门从事国家法律业务。安东尼最近起草了该法案，以允许在伊利诺伊州进行州内众筹豁免.

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摩根大通 联席主席 丹尼尔·平托（Daniel Pinto） 最近指出，除非当前情况“发生巨大变化”，否则他不会“很快”看到另一次股市调整。 Pinto在接受CNBC采访时还表示，金融科技挑战者确实擅长提供“出色的客户体验”。他承认，他们“非常擅长快速交付产品”，并且非常擅长“创建出色的图像”。 尽管 评论 关于摩根大通的未来计划和管理，Pinto声称他看到首席执行官 杰米·戴蒙（Jamie Dimon） 每天，他“看起来不会像即将退休的人。” 丹尼尔·平托（Daniel Pinto）目前是摩根大通（JPMorgan Chase）大型企业和投资银行的负责人。去年，Pinto的业务部门成功实现了493亿美元的总收入和171亿美元的利润，这显然比该机构其他三个部门的总和还多。但是，就总资产而言，担任戴蒙（Dimon）首席执行官之一，戴蒙（Dimon）首席执行官的美国最大银行联席总裁之一平托（Pinto）在与CNBC的对话中并未表现出沾沾自喜的迹象。. 在讨论该银行可能面临竞争对手的风险时，他实际上很坦率或坦率，包括其他传统银行，科技公司和成熟的金融科技公司，例如 贝宝 （纳斯达克：PYPL） 和 正方形 （纽约证券交易所：SQ）。由于用户非常依赖其数字支付平台和在线钱包，因此在COVID-19大流行期间，两家公司的估值飙升. Pinto的方法在空前的时间段内是一致的或适当的，这显然是任何人都无法预测的。 2020年3月，随着Dimon从健康问题中恢复过来，Pinto和他的联合总裁Gordon Smith承担了摩根大通的额外职责。. 此后不久，冠状病毒危机迫使Pinto的交易员和银行家首次有史以来第一次从家中开始远程工作。在大流行之前，这是华尔街未经测试的模型。尽管有这些重大变化，他们还是设法利用了美联储和决策者在2020年采取的前所未有的行动来稳定美国的经济和金融体系。目前，国会的重点是总统拜登总统计划再提供1.9万亿美元的巨额救助方案. Pinto回答了一个问题，即当美国股市和指数达到历史新高时，它们可能是什么推动力，以及什么可能结束涨势，Pinto指出： “当您在任何市场中向全球注入如此大量的流动性和财政刺激措施时，您将造成一种情况，即利率为零时，资本在寻找投资，而某些资产将被高估。 。通过Covid表现出色的不仅是成长型股票，而且价值已经突破。现在，除了极少数例外，没有便宜的部门。” 他补充说，他相信股市将“在这一年内逐渐发展起来”，并且他说“除非情况发生重大变化，否则他不会很快看到任何改正”。 他继续： “对我来说，这两个风险因素与Covid有关。例如，疫苗未涵盖的变体。在第一季度，市场在疲软的经济中定价，然后从第二季度开始，在刺激政策的帮助下，经济将非常好，到2021年，美国的增长率可能会达到5％。像疾病发展的并发症一样，在短期内这将是一个糟糕的结果。从中期来看，风险是通货膨胀。目前，通货膨胀受到了很好的控制，但您永远不知道该实验将如何进行。因此，您可能会在某个时候遇到通货膨胀。除此之外，我们可以进行一些小的修正，但我认为这不会改变趋势。” 回答有关SPAC或特殊目的收购公司的崛起的问题，作为常规IPO的潜在替代方案（供参考，SPAC帮助获得了640亿美元的资金，几乎是传统IPO的数量），Pinto表示： “这反映了市场：存在大量的流动性，没有足够的资产来购买。 SPAC不是新的。他们已经存在了十多年了。那么，为什么增加SPAC的数量呢？寻找大量投资场所需要大量资金。 SPAC只是实现这一目标的另一种途径。” 他在使用这种方法时会分担一些风险的同时指出，客户选择过程仅需确保SPAC的结构正确并具有“可靠的发起人”。另一个风险是，SPAC“以错误的价格购买错误的公司”。他指出，“归根结底，如果交易未能实现，那么每个人都可以收回他们的钱，仅此而已。”他透露：“上一次我检查时有将近1000亿美元的资金等待投资以找到目标。”他补充说：“他们有两年的时间来做。” 2021年1月，杰米（Jamie）表示，该银行的管理层需要“对金融科技公司的潜在威胁感到恐惧”。他之所以发表这一评论，是因为PayPal和Square获得了相当大的市场份额，目前市值分别约为3,300亿美元和1,170亿美元。. Pinto在回答有关传统银行业可能缺失的问题以及是否没有认真对待这一威胁的问题时说： “ [Fintechs]非常擅长创造出色的客户体验。他们非常擅长快速交付产品。他们非常擅长创建很棒的图像。有什么理由使我们无法竞争？当然不是。我们要竞争吗？是的。我们有机会赶上吗？是的。” 他继续： “我认为，对于一家公司而言，最糟糕的事情是对竞争不屑一顾，然后当您意识到自己错了时，为时已晚。我告诉我的团队，让我们在假设竞争对手将非常成功的前提下进行工作，而不是假设他们将失败。”

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罗宾·梅尔尼克（Robin Melnick）, 联盟总监 & 的合作伙伴 阿德帕尔, 财富管理行业领先的技术提供商，最近与 鲍勃·米勒, 的首席执行官 聚合酶链反应, 协助富裕家庭，其顾问和财富科技公司的私人客户财富整合商，开发“成功的”数字化转型战略. Miller是一位金融科技专家，在领导多家金融科技公司方面拥有丰富的经验。在过去的20年中，米勒（Miller）协助成立了能够向银行机构，对冲基金经理，管理人员和财务顾问提供创新Web技术的公司。 2017年，他决定加入PCR担任首席执行官，以将业务转变为成熟的私人客户财富整合商. 磨坊主 解释了 PCR致力于为“最难汇总的投资数据”提供安全，易于实施的全局数据汇总实用程序。他声称这是一项任务，需要“彻底重塑全球汇总的方式。” 他还提到，该公司很幸运能够拥有应对这一挑战所需的人才，经验和其他支持的正确组合。 Miller确认，他的公司与Addepar的合作伙伴关系“将这项技术支持的服务带给Addepar客户，以自动化替代投资的汇总和调节。” Miller在讨论其他投资报告时顾问面临的一些主要挑战时，Miller说“不足为奇–电子表格”仍然是一个重大障碍或问题。他解释说，另类投资是一种资产类别，“受到手动流程的困扰，大多数报告仍以电子邮件和门户网站的PDF格式进行。” 他加了： “在私人客户领域，[另类投资]也是占主导地位且正在增长的资产类别。许多公司都有成千上万的职位，并且依靠人员来收集评估报表，资本要求和分配通知，然后手动将其转录为电子表格以检查数学，然后再次进入其目标系统。一些公司将这些手动流程外包。” 他继续： “随着越来越多的公司看到他们管理的职位数量超过了兼职人员可以应付的临界点（超过数百个职位），对替代方案集合的需求增加了。许多人已经看到质量下降，关键人物风险被引入以及对规模的担忧日益增加。”  Miller进一步指出，就像任何新的投资类别（他认为是“直通加工替代品”一样）一样，也有许多不同的方法和“很大的创新空间”。他声称，他的公司“坚守”他们对技术先进的托管服务的最初愿景，该愿景“平衡了90％的自动化水平与现实中必须要有聪明的人在一起”。米勒说：“有足够的空间进行创新和自动化，并且仍然承诺报告的资产达到100％。”. 在回答有关不断变化的资本市场格局的影响以及就我们的生活和工作方式（由于COVID）而进行的演变的问题时，米勒表示： “对于那些主要为世界上最富有的家庭服务的人来说，今年在许多方面都具有变革性。依靠技术来管理我们的生活变得非常明确。我们看到许多公司和家庭都承认他们在技术方法上的不足，其中许多人通过寻求更好的方法来做出反应。显然会产生对更好的系统，更好的流程和更具可扩展性的解决方案的需求。” 在分享一些重要的财富管理行业趋势的见解时，米勒指出： “数字化是现实，技术将继续推动财富管理领域向前发展。技术支持的解决方案越多，对可靠的大数据流的需求就越大。”  他确认，现在有成千上万的金融机构，财富技术提供商和家族理财机构正在开展自己的集成，规范化和对账流程-将其宝贵的资源用于已经存在的解决方案（如PCR和Addepar等数据实用程序）上。他认为，“该领域的关键发展将是像它们一样的’电缆公司’，它们可以“易于采用，无处不在，安全，可扩展且可靠”。 米勒得出结论： “随着越来越多的公司专注于下一个创新理念，而不是要求其客户手动输入数据，大数据的现成可用性将推动创新。”

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