يتحدث الكثير من الناس عن مدى جودة التبادلات اللامركزية ، وعدد قليل جدًا منهم يستخدمها بالفعل. حسب بعض الروايات, اعتبارًا من يناير من عام 2019 ، وصل حجم التجارة في البورصات اللامركزية إلى 0.25٪ فقط من حجم التداول المجمع لجميع عمليات تبادل العملات المشفرة. في الوقت نفسه ، إذا لم تكن غريباً عن مناقشات Reddit و Twitter حول العملة المشفرة ، فقد تلاحظ أن العديد من الأشخاص يعتبرون التبادلات اللامركزية (DEXs) بديلاً قويًا للسيطرة حاليًا على عمليات تبادل العملات المشفرة المركزية (CEXs). دعنا نتعرف على سبب عدم تصويت هؤلاء الأشخاص لصالح DEXs بأموالهم الخاصة ، ولكن أولاً ، دعنا نحاول فهم ماهية البورصات اللامركزية.

الاختلافات بين التبادلات المركزية واللامركزية

معظم التبادلات مركزية. وهذا يعني أن كل من هذه البورصات لديها سلطة للتحكم في ودائع رأس المال ودفاتر الطلبات ومطابقة الطلبات. فقط الأصول المتداولة نفسها هي اللامركزية في البورصات المركزية. يتعين على البورصات المركزية تخزين المعلومات الشخصية لمستخدميها بسبب لوائح KYC (اعرف عميلك) و AML (مكافحة غسيل الأموال).

جرب الآن تداول برافعة مالية تصل إلى 125 ضعفًا على Binance جرب الآن

لا تستخدم التبادلات اللامركزية خادمًا مركزيًا ويتم توزيع عقد الشبكات. من الناحية الفنية ، فهذا يعني أن هذه التبادلات يتم الحفاظ عليها من قبل المستخدمين. بلوكنيت BlockDX هو مثال على التبادل اللامركزي الكامل في حين أن العديد من DEXs الأخرى لديها بعض عناصر المركزية.

يمكن أن تكون التبادلات اللامركزية متمركزة حول العملة أو محايدة. ترتبط عمليات التبادل التي تتمحور حول العملة ببعض سلاسل الكتل – على سبيل المثال ، إذا تم إنشاؤها فوق Ethereum ، فستكون متوافقة فقط مع الرموز المميزة ERC-20. توفر البورصات المحايدة للعملات مزيدًا من الحرية للمستخدمين لأنها غير مرتبطة بـ blockchain الوحيد. هذه التبادلات هي حقًا p2p مثل دفاتر الطلبات والمطابقة والودائع التي تتم على blockchain. أحد الأمثلة الحية هو بيسق. يمكن لبعض المتداولين تبادل أصولهم عبر المقايضات الذرية (هذه عملية بسيطة بين متداولين يتبادلان أصولهما مع بعضهما البعض). 

تعتبر DEXs في الأساس عقودًا ذكية. يُطلب من المتداولين توفير كمية محددة من العملات المعدنية أو السيولة للوفاء بأمر مرتبط بعقد ذكي معين. لا يتم الإفراج عن الأموال حتى تؤدي جميع الأطراف التزاماتها على أكمل وجه. يستخدم بعض المتداولين طريقة مختلفة: يقترح المتداول صفقة ، ويتم توقيع المعاملة ويتم إضافة دفتر الطلبات إلى blockchain عندما يتوصل الطرفان إلى اتفاق. وذلك عندما يتم تبديل العملات المعدنية بين محافظ المشترين والبائعين. المقايضة لا تتطلب أي رسوم. هذا ما يجعل DEXs أرخص في الاستخدام.

تعتبر البورصات المركزية سهلة الاستخدام وتذكر بالبنوك التقليدية في حين أن DEXs أقل شيوعًا وملاءمة لمعظم الناس. أكثر من ذلك ، فإن البورصات التي تتمحور حول العملة لديها مجموعة صغيرة من أدوات التداول. أكثر من ذلك ، لا تدعم DEXs النقود الورقية. هذا الظرف يجعل التبادلات اللامركزية غير جذابة للمتداولين المؤسسيين والمشترين لأول مرة. تؤدي هذه العوامل إلى حضور ضئيل في التبادلات اللامركزية مما يؤدي إلى حجم تداول أصغر لهذه التبادلات. أيضا ، يجب أن نتذكر أن التبادلات اللامركزية ظهرت منذ وقت ليس ببعيد. وهذا سبب آخر لانخفاض السيولة.

إيجابيات التبادلات اللامركزية

قلة الوسطاء

تتبع التبادلات اللامركزية الفلسفة الأولية للعملات المشفرة وتطمح بعد أن كانت شفافة ومجهولة الهوية و … لامركزية. تزيل DEXs الوسطاء من تداول العملات المشفرة ، مما يوفر عملية تداول من نظير إلى نظير. ماذا يعني ذلك عمليا؟ هذا يعني أنه يمكن معالجة المعاملات مجانًا (على الرغم من أن ذلك يعتمد على بنية DEX معين) ، ويمكن تتبع جميع المعاملات في دفتر الأستاذ ، ولكن لا يمكن تحديد المشاركين في التجارة لأن بياناتهم لا يتم جمعها بواسطة البورصة . في حالة حدوث تسرب لمعلومات DEX ، فلن يتم اختراق بياناتك الشخصية لأنك غير مطالب بمشاركتها مع البورصة.

هذا مخالف تمامًا لما يحدث في البورصات المركزية التي تجمع البيانات الشخصية وتفرض رسومًا على المعاملات والتداول. يمكن تطبيق إجراء اعرف عميلك (اعرف عميلك) على بعض المستخدمين من أجل التحقق من هويتهم والسماح لهم بسحب عملاتهم المعدنية. يرتبط هذا الإجراء بجمع بيانات استثنائية بما في ذلك المعرف والصور وما إلى ذلك. علاوة على ذلك ، لا يمتلك مستخدمو التبادلات المركزية مفاتيحهم الخاصة. تخضع الأموال التي يحتفظون بها في البورصة للسيطرة الكاملة للشركة بينما لا يتطلب استخدام DEXs الثقة في طرف ثالث.

أمن أفضل

التبادلات المركزية لها هيكل بسيط. يجعلهم أكثر عرضة لهجمات القراصنة. كانت هناك العديد من الحالات التي سُرقت فيها مبالغ ضخمة من هذه التبادلات الكبيرة مثل بينانس, Mt Gox ، CConraillead ، إلخ. تعد DEXs أكثر تعقيدًا مما يجعلها هدفًا أكثر صعوبة للقراصنة. أكثر من ذلك ، هناك حجم نقود أقل في DEXs ، لذا فهو عامل آخر يجعل التبادلات اللامركزية قطعة فطيرة أقل جاذبية للصوص. كما ذكرنا سابقًا ، بفضل عدم الكشف عن هويته في البورصات اللامركزية ، حتى في حالة حدوث قرصنة ، لا داعي للقلق بشأن تسرب بياناتهم الشخصية. 

ولكن على الرغم من ذلك ، يتم اختراق DEXs أحيانًا أيضًا. يمكن للقراصنة استخدام الانتهاكات في العقود الذكية لسرقة الأموال. كانت إحدى الحالات استثنائية لأن أحد المتسللين تمكن من سرقة مبلغ ضخم حقًا: في عام 2018 بلغت قيمة العملات المشفرة 23.5 مليون دولار لقد سرقت من بورصة لامركزية تسمى شبكة بانكور.

سلبيات التبادلات اللامركزية

بعض DEXs مركزية تمامًا

بعض الأحيان إن اللامركزية في التبادلات اللامركزية المزعومة موضع تساؤل من قبل الباحثين والمستخدمين. على سبيل المثال ، تمكنت Bancor المذكورة أعلاه من تجميد أصول مستخدميها بنجاح من خلال عقد ذكي. بالنظر إلى الادعاء بأن Bancor كان صانع السوق الوحيد ، يمكننا أن نفترض أن هذا التبادل اللامركزي هو بالأحرى تبادل مركزي تمامًا.

يعتبر بعض الأشخاص أن منصة DEX التي أطلقتها Binance تم إنشاؤها بدلاً من ذلك لزيادة حجم تداول BNB حيث أن العديد من أزواج التداول في DEX هذا مرتبطة بهذا الرمز المميز ومن الصعب تجنب تداوله. لذلك لا تكون نوايا مطوري DEX دائمًا صافية كما يُزعم.

في معظم الحالات ، يتم إنشاء DEXs وصيانتها بواسطة فرق مجهولة من المطورين. أحد الأمثلة النادرة لفريق شفاف وراء التبادل اللامركزي هو 0x – يمكن لأي شخص رؤية جميع أعضاء الفريق في موقع الويب 0x. 

تجدر الإشارة إلى أن الربح الذي يحصل عليه مطورو DEX من منتجاتهم ليس واضحًا دائمًا.

سيولة منخفضة

لسنوات البورصات اللامركزية لديها سيولة منخفضة. هناك العديد من الأسباب التي تجعل العديد من المتداولين لا يستخدمون DEXs. اعتاد بعض الناس على زيادة الثقة في السلطة (مثل البنوك ، إلخ) ، لذلك يشعرون بتحسن عندما يعرفون أن الخدمة تحت سيطرة كيان ما. سبب آخر هو أن DEXs تستخدم بروتوكولات عديدة وليست جذابة دائمًا للجمهور العادي لمعرفة كيفية عمل هذا التبادل اللامركزي أو ذاك بينما تميل البورصات المركزية إلى توفير واجهة سهلة الاستخدام.

تصبح السيولة المنخفضة مشكلة تزداد سوءًا لأن التبادلات ذات أحجام التداول الصغيرة تجتذب عددًا أقل من المتداولين وتنخفض السيولة. لا يحب المتداولون نشر الطلبات في البورصة ذات السيولة المنخفضة لأن استراتيجية التداول الخاصة بهم قد لا تعمل في ظل هذه الظروف.

يتسبب انخفاض السيولة في حدوث مشكلات خطيرة لمستخدمي DEXs. يمكن أن تختلف الأسعار في DEX بشكل كبير عن تلك الموجودة في البورصات المركزية. أحيانًا يستغرق الأمر وقتًا للعثور على طلب مطابق. هذا الظرف يخلق مخاطر إضافية. إن التداول بمبالغ كبيرة في البورصات ذات السيولة المنخفضة أمر متهور ، إن أمكن على الإطلاق. السيولة العالية لأكبر البورصات المركزية تجعل التداول أسرع وأكثر أمانًا (لأنك تشتري وتبيع بالأسعار ذات الصلة).

وظائف محدودة الواجهة ليست بسيطة

توفر Kraken خيار التداول بالهامش لأولئك المستعدين لمحاولة التداول بمبالغ أكبر, كوين بيس يدعم النقود الورقية التي تجعل تداول العملات الرقمية أكثر سهولة لأي شخص ، تمتلك HitBTC أداة تعليمية مناسبة تُعرف باسم Demo Mode والتي يمكن أن تكون مفيدة أيضًا للمبتدئين. توفر البورصات المركزية الكبيرة وسائل لتأمين نفسك من سوء الحظ في التداول (أوامر التوقف ، وما إلى ذلك) ، ودعم روبوتات التشفير ، والرسوم البيانية المتطورة ، وما إلى ذلك. عادة ما تكون الواجهة بديهية. للأسف ، لا تتوفر عادةً أي من الأشياء المذكورة أعلاه في البورصات اللامركزية. عادةً ما تكون الواجهة غير سهلة الاستخدام ، ولا يتم دعم العديد من العملات المعدنية (النقود الورقية غير مدعومة) ، ويتم تقديم ميزات التداول الأساسية فقط في DEXs.

يمكن أن تكون أسباب ذلك مختلفة. على سبيل المثال ، قد يكون هناك نقص في الدعم المالي القوي لفرق التطوير بالإضافة إلى أننا يجب أن نتذكر أن DEXs ظهرت فقط في عام 2015 ، ربما لم يكن لديهم الوقت الكافي للتغلب على العديد من المشكلات المذكورة. بالطبع ، بدون ولاء من الجانب الحكومي ، لن تتمكن DEXs من العمل بأموال ورقية بشكل قانوني.

قضايا أمنية

على الرغم من أنه قيل سابقًا في هذه المقالة أن DEXs توفر أمانًا أفضل ، إلا أن هناك مشكلة مختلفة: لا أتذكر أي DEX يوفر أي نوع من التأمين لحسابات المستخدمين. إذا خسرت أموالك ، فليس هناك ما يمكنك فعله في كثير من الحالات حيال ذلك. لن يكون هناك أي تعويض ولن تتم مقاضاة أحد. نظرًا لأن DEXs لا تجمع الأموال (لا تأخذ رسومًا للمعاملات) ، فليس لديهم رأس مال يمكن أن يعوض الأصول المسروقة من المستخدمين. تقع مسؤولية أمان DEXs على عاتق مستخدميها أنفسهم. على العكس من ذلك ، غالبًا ما توفر التبادلات المركزية بعض الفرص لاستعادة الخسائر في مثل هذه المواقف ، على الرغم من أن هذا ليس هو الحال دائمًا.

استنتاج

نعم ، كفكرة مجردة ، تعتبر التبادلات اللامركزية جميلة. إذا نظرت عن كثب ، فقد تلاحظ العديد من العيوب ، ولكن كما يفترض العديد من الآخرين ، مع مرور الوقت ، ستتقدم DEXs وفي يوم من الأيام من المحتمل أن تصبح أكثر كفاءة. من الصعب تحديد ما إذا كان سيحدث في أي وقت قريب. تعد إمكانات هذه الفكرة جيدة مثل الفكرة وراء Bitcoin ، ولكن تمامًا مثل Bitcoin (والعديد من مشاريع blockchain الأخرى) ، لم يتم إعداد DEXs للتبني الجماعي حتى الآن. لا يزال الناس يستخدمون النقود الورقية والتبادلات المركزية.

الايجابيات

– معاملات مجانية

– عملية شفافة

– عدم الكشف عن هويته ، لا اعرف عميلك

– أمن أفضل

– أنت تمتلك المفاتيح والعملات المعدنية الخاصة بك

سلبيات

– سيولة منخفضة

– عملية تداول بطيئة

– التداول بكميات كبيرة أمر مستحيل

– غير سهل الاستعمال

– وظائف محدودة

– العملات الورقية غير مدعومة

– عدم استقرار أسعار العملات

– لا تعويض عن الخسائر

بعض البورصات اللامركزية الشائعة: Bisq و IDEX و Binance DEX و 0x و BlackHalo و Coinffeine و Blocknet و Waves DEX.

بعض البورصات المركزية الشعبية: بينانس, وحش بحري أسطوري, كوين بيس, Huobi و HitBTC و Bittrex و OKEx.