في عام 2014 ، سنت هيئة السلوك المالي (FCA) قواعد جديدة لتنظيم منصات التمويل الجماعي التي تديرها الشركات المرخصة من قبل FCA. في ذلك الوقت ، التزمت الوكالة بإجراء مراجعة كاملة لما بعد التنفيذ لسوق التمويل الجماعي والإطار التنظيمي في عام 2016. وقد بدأت هذه العملية وستحدد قريبًا ما إذا كانت هناك حاجة لمزيد من التغييرات في صناعة التمويل الجماعي في المملكة المتحدة. كجزء من عملية المراجعة ، نشرت FCA وثيقة بحث كنقطة نقاش مع قادة الصناعة والأطراف المهتمة الأخرى. يشير التمويل الجماعي إلى الديون وحقوق الملكية والأوراق المالية الأخرى بما في ذلك الإقراض من نظير إلى نظير.

إن تحقيق تمويل أكثر تنوعًا ويمكن الوصول إليه للأفراد والشركات الصغيرة والمتوسطة بالإضافة إلى تعزيز “المنافسة الصارمة” للخدمات المصرفية للأفراد القائمة يمثل أولوية معلنة للحكومة البريطانية. هذا الطموح لتعزيز ابتكار التكنولوجيا المالية متوازن ، بالطبع ، بالحاجة إلى حماية المستهلك.

حاليًا ، هناك تسع منصات مرخصة بالكامل لتقديم التمويل الجماعي القائم على القروض. تدرس FCA حاليًا 88 طلبًا من شركات إضافية. تعمل بعض هذه المنصات في السوق بإذن مؤقت. هناك 23 شركة مرخصة من FCA و 11 “ممثلًا معينًا” يعملون في قطاع التمويل الجماعي القائم على الاستثمار. في عام 2015 ، خلال المراجعة المؤقتة لهيئة السلوك المالي (FCA) ، لم يكن هناك سوى 14 شركة مرخصة إلى جانب 11 ممثلًا معينًا.

بالإشارة إلى تقرير مركز كامبريدج للتمويل البديل (CCAF) عن المملكة المتحدة ، يشير FCA إلى حقيقة أن التمويل الجماعي القائم على القروض قد نما بسرعة في السنوات الأخيرة. كما نما التمويل الجماعي المستند إلى الاستثمار بشكل كبير ، لكنه لا يزال صغيرًا نسبيًا. يشير FCA أيضًا إلى بيانات CCAF التي تشير إلى نمو كبير من قطاع العقارات في تمويل الإنترنت.

توضح FCA أنها “لديها مخاوف محتملة بشأن بعض مجالات السوق وترغب في استكشافها بشكل أكبر في مراجعة هذا العام”. كجزء من المراجعة ، نشرت FCA 22 سؤالًا محددًا للصناعة للإجابة (مستنسخة أدناه).

فيما يتعلق بالتمويل الجماعي المستند إلى القروض (P2P) ، سألت هيئة السلوك المالي (FCA) عما إذا كانت هناك موازنة تنظيمية مع الصناعة المصرفية دون متطلبات مماثلة لحماية المستهلك. إن هيئة السلوك المالي “منفتحة على احتمال أن تكون التطورات التي قد تتطلب تطويرًا مفصلًا للوائح التنظيمية” ، بالإضافة إلى أنواع التنظيم “المشابهة للبنك” أو “إدارة الأصول”.

مع زيادة المشاركة المؤسسية ، أشارت FCA إلى أنها ستكون قلقة إذا تلقت أموال المؤسسات أي معاملة تفضيلية على مستثمري التجزئة. كما تدرك الوكالة أيضًا أن منصات الإقراض عبر الإنترنت تواجه “ضغوطًا تجارية” للانتقال إلى الائتمان شبه الرئيسي والائتمان الثانوي.

أعربت هيئة السلوك المالي (FCA) عن قلقها من ظهور العروض الترويجية المالية P2P والتي لا تتوافق مع قواعد الترويج المالي الخاصة بها عبر جميع أنواع وسائل الإعلام التي تشير على وجه التحديد إلى بيانات تقارن P2P بحسابات التوفير المصرفية.

فيما يتعلق بالتمويل الجماعي القائم على الاستثمار ، تحرص هيئة السلوك المالي (FCA) على مراجعة عملية العناية الواجبة التي يتم إجراؤها على المنصات. قد تنظر FCA في جدوى الحد الأدنى من معايير العناية أو ربما تقييم طرف ثالث للمخاطر. بالتركيز على الشفافية ، تعتقد هيئة السلوك المالي (FCA) أنه قد يكون من المفيد للمنصات أن تنشر علنًا عدد الشركات التي فشلت منذ جمع الأموال وعدد الشركات التي نجحت في تحقيق “مدفوعات”. عندما يتم إدراج عرض ما ، تنص هيئة السلوك المالي (FCA) على أنه ربما يتم تقديم الأموال التي يتم جمعها على المنصة فقط لعدم حجب مصدر الأموال.

وثيقة FCA عبارة عن عرض تقديمي مدروس للأسئلة التي تحتاج إلى إجابة من قبل شاغلي الوظائف في الصناعة. الموعد النهائي لتلقي التعليقات هو 8 أيلول (سبتمبر) 2016.

أسئلة FCA حول التمويل الجماعي

س 1: هل تعتبر أن هناك إمكانية للموازنة التنظيمية مع الأعمال المصرفية؟ إذا كان الأمر كذلك ، فما هي التدابير التي ينبغي النظر فيها لمعالجتها?

س 2: هل لديك أي مخاوف أو دليل على الاختلافات في المعاملة بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات?

س 3: هل رأيت أي دليل أولي على أن غلاف ISA قد أدى إلى عدم تقدير المستهلكين بالكامل للمخاطر التي تنطوي عليها استثمارات التمويل المبتكرة ISA?

س 4: هل توجد اختلافات في حماية المقترض بين الاتفاقيات التجارية وغير التجارية التي يمكن معالجتها على أفضل وجه من خلال تطبيق قواعد إضافية على منصات P2P ، أم أن القواعد الحالية مناسبة?

السؤال الخامس: هل توافق على تحليلنا للتطورات الرئيسية في قطاع التمويل الجماعي المستند إلى القروض على مدار العامين الماضيين?

س 6: هل أنت على دراية بالمخاطر الحالية أو الناشئة التي تواجهها الشركات قد لا تكون البنية التحتية والأنظمة والضوابط الحالية كافية للتعامل معها?

س 7: هل لديك أي تعليقات على مخاوفنا بشأن تطوير نماذج أعمال جديدة للتمويل الجماعي قائمة على القروض؟ هل كانت هناك محددة أخرى التطورات ذات الصلة بالمعايير عالية المستوى ملخصة أعلاه?

س 8: هل لديك أي تعليقات على معايير الإفصاح على منصات التمويل الجماعي القائمة على القروض?

س 9: هل أعمالنا المالية الحالية تتناسب قواعد الترويج لعروض التمويل الجماعي القائمة على القروض؟ إذا لم يكن كذلك ، هل يمكنك إعطاء أمثلة?

س 10: هل نهجنا في الترويج عبر الإنترنت ووسائل التواصل الاجتماعي متناسب؟ هل لديك أي اقتراحات حول كيفية تحسين قواعدنا أو نهجنا في الترقيات?

س 11: هل يجب أن نطلب منصات تمويل جماعي قائمة على القروض لتقييم معرفة المستثمرين أو خبرتهم بالمخاطر متورط؟ كيف سيبدو المتطلب المتناسب?

س 12: ما هو برأيك تأثير التمويل الجماعي المستند إلى القروض على المنافسة في أسواق الإقراض والاستثمار / الادخار?

س 13: أين تعتقد أنه يمكن تعديل اللوائح

لزيادة الثقة في أسواق التمويل الجماعي القائمة على القروض ، تشجيع تطوير الأسواق لصالح المستهلكين أو زيادة المنافسة عن طريق إزالة مجالات اللعب غير المتكافئة?

س 14: هل لديك أية ملاحظات على خطط قرار الشركات تشغيل منصات التمويل الجماعي القائمة على القروض?

س 15: هل هناك أي مسائل أخرى ينبغي أن نأخذها في الاعتبار في مراجعة ما بعد التنفيذ للتمويل الجماعي المستند إلى القروض?

س 16: ما هي التطورات الأخرى في السوق التي يجب أن نأخذها في الاعتبار في مراجعتنا لقطاع التمويل الجماعي المستند إلى الاستثمار?

س 17: هل لديكم أي تعليق على إدارة النزاعات الاهتمام بمنصات التمويل الجماعي القائمة على الاستثمار?

س 18: هل لديك أي تعليقات على معايير العناية الواجبة الحالية لمنصات التمويل الجماعي القائمة على الاستثمار?

س 19: ما رأيك في معايير تقييم العملاء الحالية في منصات التمويل الجماعي القائمة على الاستثمار?

س 20: ما رأيك في المعايير الحالية للإفصاح عن المعلومات في منصات التمويل الجماعي القائمة على الاستثمار?

س 21: هل يجب أن نفوض بالإفصاح عن تحذيرات المخاطر فيما يتعلق بالأوراق المالية غير القابلة للتحقيق والمحتفظ بها ضمن معايير المحاسبة الدولية للتمويل المبتكر?

س 22: هل هناك أي مسائل أخرى يجب أن نأخذها في الاعتبار في مراجعة ما بعد التنفيذ للتمويل الجماعي المستند إلى الاستثمار?

تم تضمين مستند FCA أدناه.

[scribd id = 317865380 key = key-TayZK0HS2jLmPjjh9AAh mode = scroll]