الدليل النهائي للتمويل الجماعي

التمويل الجماعي (بالتناوب ، الاستثمار الجماعي ، التمويل الجماعي للأوراق المالية ، الاستثمار الجماعي ، التمويل الجماعي ، التمويل الجماعي للديون ، الإقراض الجماعي ، التمويل الجماعي للأسهم ، البيع الجماعي ، عرض العملة الأولي أو عرض رمز الأمان) يصف الجهد الجماعي للأفراد الذين يتواصلون ويجمعون مواردهم ، عادةً عبر الإنترنت ، دعم الجهود التي بدأها أشخاص أو شركات أخرى لجمع رأس المال. يشمل التمويل الجماعي أيضًا الإقراض من نظير إلى نظير أو “إقراض السوق” الذي يجمع بين الأموال المؤسسية والاستثمارات من المستثمرين الصغار.

في الصين ، أكبر سوق في العالم ، يُستخدم مصطلح تمويل الإنترنت ليشمل جميع جوانب تكوين رأس المال عبر الإنترنت والتكنولوجيا المالية.

يستخدم مصطلح التمويل الجماعي في بعض الأحيان لدعم مجموعة متنوعة من الأنشطة ولكن التعريف المفضل هو لأنشطة الاستثمار عبر الإنترنت لمصدري الأوراق المالية الذين يسعون للحصول على رأس المال.

الولايات المتحدة

  • صحيفة وقائع SEC حول الالتماس العام بموجب العنوان الثاني من قانون الوظائف (Reg D 506 (c))

  • ملخص التمويل الجماعي داخل الولايات

المملكة المتحدة

  • FCA تنشر القواعد النهائية للتمويل الجماعي في المملكة المتحدة

  • تنشر FCA إرشادات حول استخدام وسائل التواصل الاجتماعي للترويج المالي

  • FCA تنشر مراجعة لوائح التمويل الجماعي للدول ؛ “لا حاجة للتغيير”

  • FCA تنشر استشارة حول التمويل الجماعي القائم على القروض. تسعى الوكالة لتبسيط متطلبات أموال العميل

  • فيما يلي وثيقة FCA المتعلقة بمراجعة لوائح التمويل الجماعي

فنلندا

  • توضح فنلندا سبب الحاجة إلى التمويل الجماعي للاستثمار

فرنسا

  • قوانين التمويل الجماعي الفرنسية سارية الآن

  • الإصلاح التنظيمي الثاني في فرنسا يوسع نطاق الاستثمار الجماعي & الجماهير

الهند

  • ورقة استشارية لبنك الاحتياطي الهندي بشأن الإقراض من نظير إلى نظير (وثيقة)

 الصين

  • قواعد الإقراض الصينية من نظير إلى نظير

سنغافورة

  • استشارة حول التمويل الجماعي

  • إقراض P2P في سنغافورة: الأسئلة الشائعة حول MAS

  • التمويل الجماعي للأوراق المالية: الأسئلة الشائعة حول السلطة النقدية في سنغافورة & التعليقات (وثيقة)

ماليزيا

  • تصدر هيئة الأوراق المالية الماليزية إرشادات التمويل الجماعي للأسهم

دبي الامارات العربية المتحدة)

  • لوائح دبي للتمويل الجماعي: قد يرفع المصدرون ما يصل إلى 5 ملايين دولار

أنواع المستثمرين

في مناقشة التمويل الجماعي ، هناك نوعان من المستثمرين في الولايات المتحدة: المستثمرين المعتمدين و المستثمرين غير المعتمدين.  تعمل هاتان المجموعتان بقواعد مختلفة عند الاستثمار. بشكل عام ، إذا كنت تربح أقل من 200000 دولار في السنة أو تساوي أقل من مليون دولار ، فأنت مستثمر غير معتمد ، على الرغم من وجود قواعد أكثر تعقيدًا تحدد هاتين المجموعتين.

ما هو المستثمر المعتمد?

من هو المستثمر غير المعتمد?

السبب في أن التمويل الجماعي موضوع ناشئ في الولايات المتحدة يرجع إلى قانون JOBS الذي يمكّن المستثمرين غير المعتمدين من الاستثمار في الشركات عبر عروض التمويل الجماعي. وهذا يعني أنه يمكن للمواطنين العاديين المساهمة برأس المال في الشركات دون أن تضطر تلك الشركات إلى التعامل مع النفقات البيروقراطية النموذجية لبيع الأسهم في البورصات العادية..

نشرت لجنة الأوراق المالية والبورصات تقريراً حول تعريف المستثمر المعتمد وقد تميل إلى تحديث القاعدة. 

أنواع التمويل الجماعي

التمويل الجماعي للاستثمار

قد تقوم المنصة بتمويل مجموعة متنوعة من الأوراق المالية بما في ذلك الديون أو حقوق الملكية أو الأوراق المالية الآمنة أو حصة الإيرادات أو الأصول القابلة للتحويل أو أكثر. كل من هذه العروض ينطوي على عائد متوقع من قبل المستثمر. يتم استخدام التمويل الجماعي الاستثماري على نطاق واسع في زيادة رأس المال للشركات والمشاريع العقارية في مراحلها الأولى. مع نضوج التكنولوجيا ، يستخدم عدد متزايد من الشركات في مرحلة لاحقة تكوين رأس المال عبر الإنترنت.

عروض العملات الأولية (ICOs) وعروض رمز الأمان (STOs)

أدى ظهور Ethereum إلى تغذية فئة جديدة تمامًا من الاستثمارات. قد تكون الأصول الرقمية الآن عروض أمان “رمزية” للديون أو حقوق الملكية أو ربما نوعًا جديدًا من الأصول بالكامل. هذا القطاع المالي في مهده إلى حد كبير.

في عام 2017 ومعظم عام 2018 ، شهدت عمليات الطرح الأولي للعملات نموًا كبيرًا. أدت الإجراءات التنظيمية في جميع أنحاء العالم إلى تقليص هذا النشاط حيث اعتبرت بعض الولايات القضائية أن هذه العروض عبارة عن أوراق مالية مصممة للالتفاف على القانون الحالي. يوفر ظهور STO مسارًا متوافقًا مع التنظيمات لإصدار الأوراق المالية باستخدام تقنية blockchain.