تشعر صناعة التمويل الجماعي في المملكة المتحدة بالقلق من أن “دعوة للمشاركة: سوق الاستثمارات الاستهلاكية“من المملكة المتحدة سلطة السلوك المالي (FCA) قد يقوض جدوى صناعة التمويل الجماعي الاستثماري. تم إغلاق التعليقات على العملية في 15 ديسمبر 2020.

ال التشاور تم تأسيسها لأن FCA تعتقد أن “هناك بعض المجالات التي نعتقد أنها لا تعمل كما ينبغي وحيث يلزم التغيير.” تشير FCA إلى الحاجة إلى الموازنة بين حرية الاختيار وحماية المستثمر مع تعزيز الابتكار والمنافسة.

“سوف نستخدم الردود على طلب المدخلات هذا في وضع إطار تنظيمي يمكننا من تحقيق طموحنا في سوق استثمارات المستهلكين.”

تعد المملكة المتحدة موطنًا لأقوى صناعة تمويل جماعي في العالم. وهذا يشمل الاستثمار في المراحل المبكرة ، والعقارات ، والمنصات القائمة على الديون. تحظى المملكة المتحدة بإعجاب كبير ، وفي بعض الأحيان نسخها ، بقواعد ذات ملمس خفيف صاغها منظم حافظ في الماضي على علاقة وثيقة نسبيًا مع المنصات المنظمة.

يمكن أن توفر منصات التمويل الجماعي إمكانية الوصول إلى الأوراق المالية الخاصة التي لم يكن من الممكن الوصول إليها من قبل لصغار المستثمرين. يمكن أن تولد هذه الأوراق المالية عوائد عالية ولكنها تنطوي أيضًا على مستوى عالٍ من المخاطر والخسائر. عرضت منصات P2p عروضها على أنها توفر بديلًا للاحتفاظ بالنقد في حسابات ذات معدل فائدة منخفض (أو سعر حقيقي سلبي) – مما يتيح للمستثمرين فرصة لتوليد المزيد من الدخل. لكن بعض إخفاقات الأوراق المالية والمنصات التي تنطوي على مشاكل ، أثارت قلق صناع السياسة.

كانت السندات الصغيرة ، التي استخدمها المصدرون في عدة منصات ، ترقيات مرة واحدة فرض حظر دائم لمستثمري التجزئة اعتبارًا من 1 يناير 2021. يمكن فقط للمستثمرين المتمرسين أو الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية تلقي معلومات تسويقية بشأن السندات الصغيرة ويجب أن تتضمن هذه العروض الترويجية إشعارًا بأن المستثمرين يخاطرون بفقدان جميع أموالهم. تنطبق هذه القواعد الجديدة على منصات التمويل الجماعي القائمة على الاستثمار وغيرها من الوسطاء الذين يقدمون أو يقدمون الخدمات فيما يتعلق بـ “المضاربة بالأوراق المالية غير السائلة”.

في الشهر الماضي ، أعلنت FCA أن مديري MoneyThing كابيتال المحدودة, شركة إقراض خاضعة للتنظيم من نظير إلى نظير ، وضعت الشركة في الإدارة. تم اتخاذ القرار بعد عملية التصفية الممتدة التي بدأت في عام 2019.

وفقا لمنشور يوم موقع MoneyThing, تم اتخاذ الإجراء “من أجل حماية مصالح دائني الشركات ككل”.

“لقد أخذنا في الاعتبار ظروف التداول الأكثر صرامة التي شهدناها في عام 2020 بالإضافة إلى التقاضي من قبل مقترض MoneyThing.”

سيقوم المسؤولون بفرز المطالبات من الدائنين والمستثمرين ، وكذلك المقترضين ، لبعض الوقت.

كان هناك العديد من الإخفاقات الأخرى في قطاع الإقراض P2P مثل سوء الحظ ليندي التي تضمنت مزاعم سرقة الأموال.

لكن المخاوف مستمرة من أن القواعد الجديدة المحتملة ستضعف عروض التمويل الجماعي للأوراق المالية لكل من الديون وحقوق الملكية وما إذا كانت بعض التفاحات الفاسدة ستفسدها أم لا بالنسبة للبقية..

بروس ديفيس, المدير المؤسس لـ جمعية التمويل الجماعي في المملكة المتحدة, أخبر P2PFinancenews أنه اتصل بـ FCA بخصوص مقترحات جديدة محتملة:

“إنه أمر مخيب للآمال ومثير للقلق على حد سواء أنه لم يرد ذكر لعشر سنوات من العمل الذي تم إنجازه لتطوير نظام الأوراق المالية غير القابلة للتحقيق بسهولة. أظهرت مراجعة FCA الخاصة أن هذه القواعد كانت فعالة ووفرت أرضية وسطى جديدة لمستثمري التجزئة مع التوازن الصحيح للحماية “.

ديفيس تعمل أيضا استثمارات وفيرة مقرض من نظير إلى نظير يعمل في مصادر الطاقة المتجددة ويؤثر على قطاع الاستثمار.

القلق هو أن المستثمرين الأفراد قد يرون أن الوصول إلى الأوراق المالية الصادرة عبر منصات الاستثمار عبر الإنترنت قد تضاءل أو ، ربما ، قد تؤثر القواعد الجديدة على الصناعة لدرجة أنها تعرض الصناعة بأكملها للخطر.

يعتقد بعض المطلعين على الصناعة أن التغييرات السابقة في البيئة التنظيمية قوضت قطاع إقراض P2P بأكمله. خرجت العديد من منصات P2P من قطاع التجزئة أو عدلت العروض لتقليل المخاطر أو قررت ببساطة التركيز فقط على الأموال المؤسسية.

بينما قد يكون من المتوقع إجراء تعديلات دورية على قواعد التمويل الجماعي الاستثماري ، يجب أن تتضمن هيئة السلوك المالي (FCA) تحديثات لا تقوض الابتكار – في صناعة تستمر في التكرار والتكيف. المملكة المتحدة هي مركز التكنولوجيا المالية الرائد في العالم ، وهو إنجاز تم تحقيقه من خلال الجمع بين رواد الأعمال الذين يخاطرون بالمخاطرة والمستثمرين الذين يدعمونهم ، مع صانعي السياسات الذين يتبنون المنفعة الاقتصادية للسوق الذي يشجع الابتكار.