افتتاحية: لم تكن Bitcoin أقرب إلى أن تصبح عملة احتياطي عالمية ، وهذا هو السبب
نظرًا لأن أسواق العملات الأجنبية تستهدف أدنى مستوياتها منذ عقود مقابل ارتفاع الدولار الأمريكي ، فقد يتساءل المرء إلى أين سيتجه المواطنون العالميون إذا لم يتمكنوا من الفرار إلى الدولار – سواء بسبب النقص أو الحواجز أمام الشراء أو القيود القانونية أو كل ذلك ما سبق.
إن القول بأن العملات الأجنبية في حالة سيئة في الوقت الحالي سيكون بمثابة بخس كبير في الواقع. وصل الجنيه الإسترليني للتو إلى أدنى مستوى صادم في 35 عامًا ، مما يجعله تقريبًا واحد مقابل واحد مقابل الدولار الأمريكي ، بينما انخفض الدولار الأسترالي إلى أدنى مستوى له منذ 17 عامًا مقابل الدولار الأمريكي ، بينما انخفض الدولار النيوزيلندي أدنى مستوى له في 11 عاما. الأزواج الرئيسية الأخرى ليست أفضل بكثير.
مؤشر الدولار الأمريكي ، يوميًا (المصدر: Tradingview)
أظهرت الأزمات السابقة أن الدولار لديه رغبة في التعزيز خلال فترات الكارثة العالمية – مما يضعه في بعض الأحيان على خلاف مع توقعات الاقتصاديين ، الذين افترضوا أن الأزمة المتمركزة في الولايات المتحدة ستكون هبوطية للدولار على نطاق واسع. في الآونة الأخيرة ، ارتفع الدولار بشدة عندما استقر الركود العظيم في عام 2008 ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى نقص العملة الذي تفاقم بسبب توتر المستثمرين الباحثين عن ملاذ آمن والأسواق الدولية التفاعلية ، فضلاً عن تصفية الأصول الخارجية لتلبية طلبات الهامش.
في حين حاول الاحتياطي الفيدرالي تخفيف النقص في الدولار العالمي بأشكال مختلفة من حقن السيولة في عام 2008 ، فقد لجأ في النهاية إلى ما قد يكون أول جولة من عدة جولات من التيسير الكمي – الدافع لرسالة كتلة التكوين الشهيرة لبيتكوين في يناير 2009 “المستشار على حافة الهاوية خطة الإنقاذ الثانية للبنوك “وسقف العرض المتداول لـ BTC إلى 21 مليون.
هل يستطيع الاحتياطي الفيدرالي إنقاذ الدولار مرة أخرى?
ولكن مع وجود ركود يلوح في الأفق ، فإن هذا يحدث على نطاق واسع وتوقع لتكون أسوأ بكثير من الأزمة الاقتصادية لعام 2008 ، يبدو أن الأسواق بدأت في إظهار مستوى جديد تمامًا من الإقبال على الدولار ، وهذا يمكن أن يضع ضغطًا لا يوصف على الاحتياطي الفيدرالي في قدرته النهائية باعتباره المدافع عن نظام العملة الورقية نفسه.
في كانون الأول (ديسمبر) فقط ، أصدر محللو دويتشه بنك (DB) تقريرًا يشير إلى أن العملات الورقية محكوم عليها بالانهيار في عشرينيات القرن العشرين حيث بدأت معدلات التضخم في الارتفاع خارج سيطرة البنوك المركزية وأن الطلب على “العملات البديلة” مثل العملات المشفرة قد يرتفع. المحفز لهذا ، DB قالت, سيكون انخفاض القوة العاملة العالمية وارتفاع تكاليف العمالة:
في نهاية المطاف ، إذا وعندما ترتفع تكاليف العمالة على الهامش بدلاً من الانخفاض ، فمن المحتمل أن تكون هناك بيئة أكثر صعوبة لصانعي السياسات. وحيث يشعر السياسيون بالقلق بشأن الانتخابات ، فمن المحتمل أن يكون التضخم هو الضحية “.
جاء هذا كتأييد مذهل للعديد من مؤيدي العملات المشفرة ، ولكن في ذلك الوقت – مع أسواق الأسهم في أعلى مستوياتها على الإطلاق بعد أطول سوق صاعد في التاريخ – ربما بدا الأمر أيضًا وكأنه يوتوبيا بعيدة المنال و ديستوبيا. الآن بعد أن وصل فيروس كورونا إلى معظم الاقتصادات الرئيسية في العالم إلى حد ما إلى توقف يرتجف وأزال أحد خطوط الدفاع الأخيرة عن البنوك المركزية ، تبدو هذه النبوءة أكثر منطقية من أي وقت مضى.
يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بسحب كل نقاط التوقف ، ولكن سيكون ذلك كافياً?
منذ أواخر فبراير ، عندما بدأ فيروس كورونا في إرسال الأسواق العالمية إلى حالة من الانهيار ، تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي 700 مليار دولار (وحساب) قيمة التسهيل الكمي ، تعهد أ 5.4 تريليون دولار حقن السيولة, اقصاء متطلبات الاحتياطي للبنوك الأمريكية ، وخفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر – ما وصفه كبير استراتيجيي الأسعار في الولايات المتحدة ، جينادي غولدبرغ ، بأنه “جلب حاملة طائرات إلى معركة بالسكاكين” ، وفقًا لـ بلومبرج.
السؤال الذي يطرح نفسه على شفاه الجميع هو ، هل سيكون ذلك كافياً للحفاظ على دوران العجلات وتجنب هذا الانهيار المتخيل للاقتصاد الكلي?
دعونا ننغمس في أنفسنا ونتخيل مثل هذا الحدث ، شيئًا من الحجم الذي حدده دويتشه بنك حيث بدأت معدلات التضخم في الاقتصادات الكبرى في الارتفاع بنسبة 10 ، 20 ، 30 في المائة. لقد أثبتت العديد من الدروس بالفعل أنه خلال أوقات التضخم المفرط والهروب إلى الأمان ، تكون الحكومات أكثر استعدادًا لفرض ضوابط على رأس المال لمنع انهيار عملاتها..
الأمثلة كثيرة ، ولكن في الآونة الأخيرة ، في النصف الثاني من العام الماضي ، مُنع المواطنون الأرجنتينيون من شراء أكثر من 10000 دولار أمريكي شهريًا على أمل أن يسترد البيزو الأرجنتيني بعض قيمته مقابل الدولار. بعد فترة وجيزة من الإعلان عن القيود ، قفزت عملة البيتكوين إلى علاوة قدرها 2،250 دولارًا فوق السوق في بورصة بوينس آيرس الكبرى بسبب الطلب الهائل.
ذات صلة: صواريخ البيتكوين تصل إلى 2250 دولارًا في الأرجنتين بعد أن فرض الرئيس ماكري ضوابط على رأس المال
تقليديًا ، كان لدى Bitcoin عرض قيمة أقل وضوحًا في البلدان التي يُفترض أنها مؤسسات مالية “قوية” وأظهرت اعتمادًا أسرع في الأماكن ذات الحرية الاقتصادية المنخفضة.
عندما يتأرجح البندول في الاتجاه الآخر ، يتدافع مواطنو الدول الغنية والمتقدمة للتخصيص لعملات بديلة في مواجهة التضخم الكارثي في ملاذهم الآمن المفضل ، الدولار ، فكيف ستفعل الحكومات والبنوك ، حراس بوابات نظام فيات ، يستجيب?
بيتكوين
21 مارس الساعة 10:02 مساءً بالتوقيت العالمي المنسق
6217.02 دولارًا أمريكيًا
2.03٪
ارتفع سعر البيتكوين ، الذي يحتل المرتبة الأولى حاليًا من حيث القيمة السوقية ، بنسبة 2.03٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية. تبلغ القيمة السوقية لـ BTC 113.65 مليار دولار بحجم 24 ساعة يبلغ 43.77 مليار دولار.
مخطط سعر البيتكوين
رسم بياني BTCUSD بواسطة TradingView