روتم شنور, دكتوراه., واثنين من زملائه, ليانغ تشاو, و بيورن توري فلوتن, تنشر “التقدم في التمويل الجماعي – البحث والممارسة” ، وهي خلاصة وافية من 500 صفحة من المقالات كتبها 30 مساهمًا ، معظمهم من الباحثين الأكاديميين ، حول كل ما تريد معرفته عن التمويل الجماعي عبر نماذج الأعمال والقطاعات والمناطق الجغرافية.

روتم هو باحث وناشط معروف في التمويل الجماعي. أستاذ مشارك في كلية إدارة الأعمال والقانون بجامعة أغدر في النرويج, وهو أيضًا المدير الأكاديمي لمركز ريادة الأعمال بالجامعة وباحث مشارك في مركز جامعة كامبريدج للتمويل البديل في المملكة المتحدة. في عام 2014 ، شارك في تأسيس تحالف الاسكندنافية للتمويل الجماعي, الذي لا يزال عضوا في مجلس الإدارة.

يمكنك القراءة أو التنزيل (مجانًا) “التقدم في التمويل الجماعي – البحث والممارسة” بالنقر هنا. 

شارك Rotem مع Crowdfund Insider الأفكار التي اكتسبها من قيادة هذا المنشور الأحدث والأكثر إثارة للإعجاب ، وبشكل عام ، من خبرته المتعمقة وتحليله لسوق التمويل الجماعي.

مرحبًا روتم. لقد كنت تبحث وتحلل التمويل الجماعي عبر الإنترنت منذ بدايته ، ما دفعك إلى هذا المجال من البحث?

د.روتم شنور: بدأت مسيرتي المهنية في تطوير الأعمال قبل أن أتخصص في البحث الأكاديمي عن ريادة الأعمال. من خلال العمل مع رواد الأعمال لسنوات عديدة ، لاحظت بشكل مباشر مدى صعوبة حصول الشركات النامية على التمويل. المشكلة شبه عالمية. تفتقر معظم أنحاء العالم إلى بنية تحتية فعالة لتزويد مالكي المشاريع بإمكانية الوصول إلى التمويل.

في حوالي عام 2011 ، بدأنا في استكشاف عالم منصات التمويل الجماعي ، الذي كان لا يزال ناشئًا. لطالما آمنت بقوة رقمنة عملية جمع التبرعات وأصبحت مفتونًا بحل التمويل الجماعي. جاء الدافع لبدء البحث الأكاديمي الجاد حول هذا الموضوع من التمويل الكبير من مجلس الشمال. بدأنا مركزًا لأبحاث التمويل الجماعي في جامعة أغدر الذي يضم الآن ستة باحثين.

كيف يعمل البحث الأكاديمي في التمويل الجماعي؟ كيف تتعاون مع الشركات?

د.روتم شنور: تعتبر حالة البحث الأكاديمي في التمويل الجماعي خاصة جدًا. قطاع التمويل الجماعي حديث السن. بدأ الباحثون الأكاديميون مثل مجموعتنا البحثية البحث في هذا القطاع في وقت مبكر جدًا ، بينما كان لا يزال في مهده. لقد تم الترحيب بنا من خلال التمويل الجماعي لرواد الأعمال لأننا قدمنا ​​لهم الحقائق والأرقام والتحليلات التي يحتاجونها لإضفاء الشرعية على القطاع في نظر العملاء والمستثمرين والسلطات. وبالتالي ، كان ولا يزال هناك مستوى جيد بشكل استثنائي من التعاون بين شركات المنصات والباحثين الأكاديميين. يتمتع رواد الأعمال بأبحاثنا المجانية!

أنت تنشر الآن تقريرًا من 500 صفحة يغطي جميع أشكال التمويل الجماعي عبر نماذج الأعمال والمناطق الجغرافية والقطاعات. كيف ظهرت هذه الخلاصة الشاملة?

د.روتم شنور: نتج هذا التقرير عن تعاون 30 باحثًا من معاهد بحثية من جميع أنحاء العالم والذين ، مثلنا ، هم من أوائل رواد هذا القطاع. بفضلهم وخبرتهم كأكاديميين وممارسين لهم روابط وثيقة بالقطاع ، تمكنا من إلقاء نظرة على ما يقرب من 20 عامًا من الخبرة في التمويل الجماعي ، لاستخلاص الدروس من تلك التجربة ، ومحاولة التنبؤ بالمستقبل.

لقد كان هناك الكثير من العمل ، ولكن كان من الجيد أيضًا العمل مع هذا الفريق الدولي. لإعطائك فكرة عن تنوع مواقع المساهمين ، يمكنني ذكر القليل منها ، مثل Cambridge Judge Business School في المملكة المتحدة ، وجامعة هامبورغ في ألمانيا ، وجامعة أوتريخت في هولندا ، وجامعة آلتو في فنلندا ، والمعهد الهندي للإدارة في بنغالور في الهند ، وجامعة شنغهاي جياو تونغ في الصين ، وجامعة مزومبي في تنزانيا.

بالحديث عن محتوى تقريرك ، هل يمكنك مشاركة الأفكار الرئيسية التي اكتسبتها من هذا التحليل الشامل للتمويل الجماعي في جميع أنحاء العالم?

د.روتم شنور: الفكرة الأولى ، أن هذا العمل يساعدنا على رؤية أنه لا يوجد تمويل جماعي واحد يناسب الجميع. يتطلب التمويل الجماعي التكيف مع الظروف الفريدة لكل بلد ، سواء في إفريقيا أو في الاتحاد الأوروبي. اعتدنا على الحديث عن أوروبا ، على سبيل المثال ، كما لو كانت منطقة واحدة متجانسة والحديث عن التكنولوجيا كما لو كان هذا المبدأ الموحد العظيم الذي يتغلب على الاختلافات المحلية. في الواقع ، حتى داخل أوروبا ، لا تزال هناك أنظمة مختلفة ، وثقافات مختلفة ، ووجهات نظر مختلفة حول ما يعتبره الناس مناسبًا وما هو غير ذلك ، وأنماط استهلاك مختلفة.

البصيرة الثانية تتعلق بديناميكيات السوق. التمويل الجماعي هو حل لمشكلة مؤلمة للغاية ، ألا وهي الافتقار إلى الوصول إلى التمويل. يعلم الجميع أن هناك مشكلة. ومع ذلك ، فإن قيادة اقتراح بديل مستدام ليس بالأمر السهل. فهو يتطلب مجموعة من التنظيم ، والتعليم الرسمي وغير الرسمي للسوق ، والممارسة المسؤولة. إذا كان أحد هذه العناصر مفقودًا ، فلن يتطور السوق بشكل صحي. اللاعبون في السوق وأصحاب المصلحة يصنعون الواقع الجديد. لا يوجد معطى. الطريقة التي يعمل بها كل واحد لها تأثير كبير على تطوير السوق.

والثالث هو أنه من المهم مقاومة الإغراء الشديد للرجوع إلى “الطرق القديمة لممارسة الأعمال”. من المهم الاستمرار في تطوير التمويل الجماعي كبديل حقيقي.

ما هو ، حسب رأيك ، جوهر اختلاف التمويل الجماعي عن “الطرق القديمة لممارسة الأعمال التجارية؟”

د.روتم شنور: العنصر الديمقراطي. يتعلق التمويل الجماعي بفتح الفرص لكل من جمع التبرعات وبناء رأس المال. يحصل أصحاب المشروع على أموال لم يتمكنوا من الوصول إليها من قبل. يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول إلى الاستثمارات التي تم استبعادهم منها من قبل. يكون لهم رأي في ما يتم تمويله أم لا.

يتغلب التمويل الجماعي على الأساليب والفئات القديمة. إنه يخلق أرضية مشتركة للشيوعيين والرأسماليين. يرى الرأسماليون أنه سوق مفتوح حيث يتيح التدفق الحر للمعلومات للسوق تحديد أفضل الخيارات. يرى الشيوعيون أنه سوق جماعي حيث لا تتركز الموارد في أيدي قلة ولكن يتم توزيعها بين الكثيرين. لتوضيح هذه النقطة ، في النرويج ، يقوم كل من الحزب الشيوعي والحزب الأكثر ليبرالية بجمع الأموال من خلال التمويل الجماعي.

ما الذي يجب أن ينتبه إليه قطاع التمويل الجماعي?

د.روتم شنور: من المهم جدًا فهم ديناميكيات الصناعة وخاصة المعضلات التي تواجهها الصناعة.

خرجت الصناعة كحل مثالي للأزمة المالية لعام 2008. كان هدفها هو فتح الأسواق المالية ، لمنح الجميع حق الوصول المتكافئ إلى التمويل. كانت مدفوعة بالابتكار وكذلك بالمثالية. ومع ذلك ، بمجرد إنشاء الشركات ، فإنها تحتاج إلى المزيد من الموارد لدعم نموها. يؤدي هذا غالبًا إلى التعاون مع البنوك الكبيرة والمؤسسات المالية الكبيرة الأخرى ، مما يؤدي بدوره إلى الابتعاد عن بدايتها المثالية وأهدافها الابتكارية. عادة ما تدفعهم اللوائح التنظيمية أيضًا إلى هذا الاتجاه لأنها تتطلب منهم وضع ضوابط وعمليات مكلفة. إنهم يخاطرون بفقدان حافتهم.

معضلة أخرى ذات صلة هي الضغط على القيمة المالية مقابل القيمة الاجتماعية. لقياس أداء التمويل الجماعي ، عادةً ما نحدد مقدار الأموال التي تم جمعها وعدد الشركات التي تم تمويلها. لكن هذه ليست سوى القيمة المالية. ماذا عن القيم الأخرى: خلق فرص العمل ، والإنتاج الثقافي ، والسلع المدنية والعامة التي لن يتم إنتاجها لولا ذلك لأن الشركات والأفراد لن يكون لديهم الموارد اللازمة؟ نحن لا نحدد كمية هذه القيمة الاجتماعية على الرغم من أنها مهمة جدًا للناس ولحكوماتهم. تحتاج المنصات إلى إنشاء مؤشرات تعكس هذه الأشكال الأخرى لخلق القيمة. يجب على السلطات ، التي تقوم بعمل رائع في طلب نشر الأرقام المالية ، أن تطلب هذه المؤشرات الاجتماعية أيضًا. أعتقد أن منصات التمويل الجماعي ستؤدي بشكل أفضل على هذا المستوى من الشركات التقليدية.

أود أيضًا أن أذكر التوتر بين حكمة الجمهور وجنون الجماهير. نود أن نعتقد أن غالبية أصوات المستثمرين ستظهر أفضل أداء. لكننا نعلم أن الغالبية ليست دائمًا على حق. كيف نمنع استبداد الأغلبية؟ كيف نتجنب جنون الحشود ، ونحمي الناس من فعل الأشياء ضد حكمهم الأفضل؟ كيف نعزز مشاريع الأقليات؟ يكمن الحل في التعليم وأفضل الممارسات الأخلاقية. على سبيل المثال ، نحتاج إلى وضع عمليات لتوفير عرض متساوٍ لمشاريع الأقليات وتثقيف أفراد الأقليات لتشغيل النوع الفعال للحملة التي ستستفيد من هذا العرض. يمكن أن تساعد اللوائح هنا أيضًا.

انطلق التمويل الجماعي عبر الإنترنت بعد الأزمة المالية لعام 2008 ، كيف ترى أنه يمر الآن بالأزمة الاقتصادية الناتجة عن جائحة COVID-19?

د.روتم شنور: الأزمات هي عوامل تضخيم الابتكار. نتوقع أن تؤدي أزمة الوباء على المدى القصير إلى إبطاء التمويل الجماعي. لكن في المدى المتوسط ​​، سيكون هذا مسرّعًا. أصعب جزء في قيادة الابتكار هو حمل الناس على تجربة شيء ما لأول مرة. ستدفع الأزمة رواد الأعمال والمستثمرين الجدد إلى تجربة التمويل الجماعي. سيحتاج المزيد من الناس إلى المال أكثر من أي وقت مضى. سيرى المزيد من المستثمرين التمويل الجماعي كفرصة للحصول على عائد أفضل لاستثماراتهم بطريقة شفافة.

ستحصل الحكومات أيضًا على دخل ضريبي أقل. سيكونون أكثر استعدادًا للجوء المباشر إلى التمويل الجماعي أو تشجيع الأشخاص على استخدام التمويل الجماعي. في الماضي ، كانت الفنون والثقافة القطاعات الرائدة للتمويل الجماعي ، وأول من وصل إلى الجمهور لتمويل مشاريعهم. في أوقات الأزمات ، هم أول من يحصل على تخفيضات في الميزانية وسيعودون مرة أخرى إلى التمويل الجماعي.

تيريز توريس ، دكتوراه, هو محرر مساهم أول إلى Crowdfund Insider. هي رائدة أعمال ومستشارة في التمويل الإلكتروني والتجارة الإلكترونية ومقرها في باريس. لقد غطت التمويل الجماعي والإقراض P2P منذ الأيام الأولى عندما تم إنشاء Zopa في المملكة المتحدة. كانت مديرة الأبحاث والاستشارات في Gartner Group Europe ، ونائب رئيس أول في فورستر للأبحاث ونائب مدير المحتوى في توينجا. تنشر مدونة التمويل الشخصي الفرنسية, Le Blog Finance Pratique. توريس هو أيضا خريج كلية إنسياد.