Тъй като пазарите на чуждестранна валута се стремят към десетилетия на ниски стойности спрямо извисяващия се щатски долар, може да се замислим накъде ще се обърнат гражданите на света, ако не са в състояние да избягат към зелената валута – дали поради недостиг, бариери пред покупките, законови ограничения или всички от горното.

Да се ​​каже, че чуждестранните валути са в лошо отношение в момента, наистина би било грубо подценяване. Големият британски паунд току-що е кратерирал до шокиращо 35-годишно дъно, което го прави почти един на един с щатския долар, докато австралийският долар е на 17-годишно дъно спрямо зелените пари, а новозеландският долар е на най-ниското си ниво от 11 години. Други големи двойки не се справят много по-добре.

Индекс на щатски долари, всеки ден (Източник: Tradingview)

Миналите кризи показаха, че доларът има готовност да се укрепи по време на глобална катастрофа – на моменти поставяйки го в противоречие с очакванията на икономистите, които предполагаха, че кризата с център в САЩ ще бъде широко меча за долара. Съвсем наскоро доларът се разрасна, когато Голямата рецесия се задържа през 2008 г., главно в резултат на недостиг на валута, влошен от тревогата на инвеститорите, търсещи убежище и реактивните международни пазари, както и от ликвидациите на чуждестранни активи, за да отговорят на изискванията за маржин.

Докато Федералният резерв се опитваше да облекчи недостига на глобален долар с различни форми на инжекции на ликвидност през 2008 г., те в крайна сметка прибягнаха до това, което би било първият от многото кръгове на количествено облекчаване – тласък за прочутото съобщение на Bitcoin за явление от януари 2009 г. „Канцлер на ръба на Второ спасяване за банки “и ограничаването на циркулиращото предлагане на BTC до 21 милиона.

Може ли Фед отново да спести долара?

Но с очертаваща се рецесия това е широко прогнозира за да бъде значително по-лошо от икономическата криза от 2008 г., изглежда пазарите започват да показват изцяло ново ниво на апетит към долара и това може да натовари безкрайно Фед в неговото крайно качество като защитник на самата фиатна валутна система.

Точно през декември анализаторите на Deutsche Bank (DB) изготвят доклад, в който се предполага, че фиатът е обречен да се разпадне през 2020-те години, тъй като инфлацията започва да излиза извън контрола на централните банки и че търсенето на „алтернативни валути“ като крипто може да скочи. Катализаторът за това, DB казах, ще бъде спад в световната работна сила и нарастващи разходи за труд:

„В крайна сметка, ако и когато разходите за труд нараснат по-скоро, отколкото да паднат, вероятно ще има по-трудна среда за политиците. И там, където политиците се притесняват от избори, вероятно инфлацията ще бъде жертвата “.

Това дойде като зашеметяващо одобрение за много привърженици на крипто, но по онова време – с фондовите пазари на върха си във всички времена след най-дългия бичи пазар в историята – това също може да изглежда едновременно измислена утопия и дистопия. Сега, когато коронавирусът доведе до повечето от големите световни икономики горе-долу до трепереща спирка и премахна една от последните защитни линии за централните банки, това пророчество изглежда по-разумно от всякога.

Фед изважда всички спирки, но дали ще е достатъчно?

От края на февруари, когато коронавирусът започна да изпраща световните пазари, Фед се намеси с 700 милиарда долара (и отчитане) на стойност количествено облекчаване, обеща a 5,4 трилиона долара инжектиране на ликвидност, елиминиран задължителни резерви за американски банки и намали лихвените проценти до почти нула – това, което старшият стратег на американския курс Генадий Голдбърг описа като „привеждане на самолетоносач в битка с нож“, според Блумбърг.

Въпросът на устните на всички е дали ще бъде достатъчно, за да се въртят колелата и да се избегне този въображаем макроикономически колапс?

Нека се отдадем и си представим такова събитие, нещо от мащаба, очертано от Deutsche Bank, където нивата на инфлация в големите икономики започнаха да се повишават от 10, 20, 30 процента. Много уроци вече доказаха, че по време на хиперинфлация и бягство към безопасност правителствата са повече от склонни да наложат капиталов контрол, за да предотвратят срива на собствените си валути.

Примерите са много, но наскоро, през втората половина на миналата година, аржентинските граждани бяха ограничени да купуват повече от 10 000 щатски долара на месец с надеждата аржентинското песо да възвърне част от стойността си спрямо долара. Малко след обявяването на ограниченията, биткойн се повиши до $ 2 250 над пазара над най-добрата борса в Буенос Айрес поради огромното търсене.

Свързани: Биткойн ракетите до надбавка от $ 2250 в Аржентина, след като президентът Макри налага капиталов контрол

Традиционно биткойнът има по-малко очевидно ценностно предложение в страни с предполагаемо „стабилни“ финансови институции и демонстрира по-бързо приемане на места с ниска икономическа свобода.

Ако и когато махалото се обърне по обратния път и гражданите на богатите и развити нации се карат да разпределят към алтернативни валути в лицето на едрата инфлация в предпочитаното от тях убежище, долара, как правителствата и банките, вратарите на fiat система, отговори?

Биткойн

21 март в 22:02 ч. UTC

6 217,02 долара

2,03%

Биткойнът, класиран в момента на първо място по пазарна капитализация, е нараснал с 2,03% през последните 24 часа. BTC има пазарна капитализация от 113,65 млрд. Долара при 24-часов обем от 43,77 млрд. Долара.

Диаграма на цените на биткойн

BTCUSD диаграма от TradingView