V roce 2014 přijal Úřad pro finanční chování (FCA) nová pravidla pro regulaci platforem skupinového financování provozovaných společnostmi schválenými FCA. V té době se agentura zavázala provést v roce 2016 kompletní post-implementační kontrolu trhu a regulačního rámce crowdfundingu. Tento proces byl zahájen a brzy zjistí, zda jsou pro britský průmysl crowdfundingu nutné další změny. V rámci procesu přezkumu vydala FCA výzkumný dokument jako bod diskuse s vedoucími představiteli odvětví a dalšími zúčastněnými stranami. Crowdfunding odkazuje na dluh, vlastní kapitál a další cenné papíry, včetně vzájemného půjčování.

Dosahování rozmanitějšího a dostupnějšího financování pro jednotlivce a malé a střední podniky a podpora „přísné konkurence“ pro stávající retailové bankovnictví je stanovenou prioritou britské vlády. Tato ambice podporovat inovace Fintech je samozřejmě vyvážena potřebou ochrany spotřebitele.

V současné době existuje devět platforem, které jsou plně oprávněny nabízet skupinové financování založené na půjčkách. FCA v současné době zvažuje 88 žádostí od dalších firem. Některé z těchto platforem fungují na trhu s dočasným povolením. V sektoru crowdfunding založeného na investování působí 23 společností s autorizací FCA a 11 „jmenovaných zástupců“. V roce 2015 bylo během prozatímního přezkumu FCA pouze 14 autorizovaných společností a 11 jmenovaných zástupců.

S odvoláním na zprávu Cambridge Center for Alternative Finance (CCAF) o Velké Británii FCA poukazuje na skutečnost, že crowdfunding založený na půjčkách v posledních letech rychle vzrostl. Investiční crowdfunding také dramaticky vzrostl, ale zůstává relativně malý. FCA rovněž poukazuje na údaje CCAF, které naznačují dramatický růst v oblasti nemovitostí v oblasti internetových financí.

FCA vysvětluje, že „mají potenciální obavy ohledně některých oblastí trhu a ráda by je prozkoumala dále v letošním hodnocení.“ V rámci kontroly FCA zveřejnila 22 konkrétních otázek, na které má průmysl odpovědět (reprodukováno níže).

Pokud jde o skupinové financování založené na půjčkách (P2P), FCA se zeptala, zda existuje regulační arbitráž s bankovním průmyslem bez podobných požadavků na ochranu spotřebitele. FCA je „otevřená možnosti, že stejně jako„ bankovní “nebo„ podobné správy “typy regulace, vývoj, který může vyžadovat speciální vývoj regulace.“

Vzhledem k tomu, že se zvýšila institucionální účast, FCA uvedla, že by bylo znepokojeno, kdyby s institucionálními penězi bylo příznivě zacházeno oproti retailovým investorům. Agentura si je rovněž vědoma toho, že platformy pro online půjčování čelí „komerčnímu tlaku“, aby se přesunuly do téměř prime a sub-prime úvěru.

FCA vyjádřila znepokojení nad tím, že se objevily finanční propagace P2P, které nejsou v souladu s jejich pravidly finanční propagace napříč všemi typy médií, konkrétně s odvoláním na prohlášení, která porovnávají P2P s bankovními spořicími účty.

Pokud jde o crowdfunding založený na investicích, má FCA zájem na přezkoumání procesu náležité péče prováděného na platformách. FCA může zvážit proveditelnost standardů minimální péče nebo možná posouzení rizika třetí stranou. FCA se zaměřuje na transparentnost a je přesvědčena, že by pro platformy mohlo být prospěšné zveřejňovat, kolik podniků selhalo od získání finančních prostředků a kolik úspěšně vygenerovalo „výplaty“. Když je nabídka uvedena, FCA uvádí, že mohou být prezentovány pouze peníze získané na platformě, aby neblokovaly zdroj finančních prostředků.

Dokument FCA je promyšlenou prezentací otázek, na které je třeba odpovědět průmyslovými operátory. Uzávěrka pro zpětnou vazbu je 8. září 2016.

Otázky FCA o crowdfundingu

Otázka 1: Myslíte si, že existuje potenciál regulatorní arbitráže s bankovním obchodem? Pokud ano, jaká opatření by měla být zvážena k jeho řešení?

Otázka 2: Máte nějaké obavy nebo důkazy o rozdílech v zacházení s retailovými a institucionálními investory?

Otázka 3: Viděli jste nějaké počáteční důkazy o tom, že obálka ISA vedla k tomu, že spotřebitelé plně neocenili rizika spojená s investicemi ISA do inovativního financování?

Otázka č. 4: Existují rozdíly v ochraně dlužníků mezi obchodními a neobchodními dohodami, které by se nejlépe vyřešily uplatněním dalších pravidel na platformy P2P, nebo jsou stávající pravidla přiměřená?

Otázka 5: Souhlasíte s naší analýzou klíčového vývoje v sektoru úvěrového skupinového financování za poslední dva roky?

Otázka 6: Jste si vědomi současných nebo vznikajících rizik, která firmy přinášejí současná infrastruktura, systémy a ovládací prvky nemusí být adekvátní k řešení?

Otázka 7: Máte nějaké připomínky k obavám ohledně vývoje nových obchodních modelů crowdfundingu založených na půjčkách? Byly nějaké jiné konkrétní vývoj, který je relevantní pro vysoké standardy shrnuto výše?

Otázka 8: Máte nějaké připomínky ke standardům zveřejňování na platformách crowdfundingu založených na půjčkách?

Q9: Jsou naše současné finanční pravidla propagace pro půjčky založené na crowdfundingových propagacích přiměřená? Pokud ne, můžete uvést příklady?

Otázka 10: Je náš přístup k propagaci online a sociálních médií přiměřený? Máte nějaké návrhy, jak zlepšit naše pravidla nebo přístup k propagačním akcím?

Otázka 11: Měli bychom požadovat platformy založené na půjčkách, abychom mohli posoudit znalosti investorů nebo zkušenosti s riziky zapojen? Jak by vypadal přiměřený požadavek?

Otázka 12: Jaký efekt měl podle vás skupinový financování založené na půjčkách na konkurenci na trhu půjček a investic / spoření?

Otázka 13: Kde si myslíte, že by mohla být změněna nařízení

zvýšit důvěru na trzích skupinového financování založeného na půjčkách podporovat rozvoj trhů v zájmu spotřebitelů nebo zvýšit konkurenci odstraněním nerovných podmínek?

Otázka 14: Máte nějaké připomínky k plánům řešení problémů firem provozování crowdfundingových platforem založených na půjčkách?

Otázka 15: Existují nějaké další záležitosti, které bychom měli vzít v úvahu při post-implementační kontrole crowdfundingu založeného na půjčkách?

Otázka 16: Jaký další vývoj na trhu bychom měli vzít v úvahu při naší revizi sektoru crowdfunding založeného na investicích?

Otázka 17: Máte nějaké připomínky k řešení konfliktů zájmu na platformách crowdfunding založených na investicích?

Otázka 18: Máte nějaké připomínky k současným standardům due diligence pro investiční platformy crowdfunding?

Otázka 19: Co si myslíte o současných standardech hodnocení klientů na platformách crowdfunding založených na investicích?

Otázka 20: Co si myslíte o současných standardech zveřejňování informací na platformách crowdfundingu založených na investicích?

Otázka 21: Měli bychom nařídit zveřejnění varování před riziky ve vztahu k snadno realizovatelným cenným papírům drženým v rámci inovativních finančních standardů ISA?

Otázka 22: Existují nějaké další záležitosti, které bychom měli vzít v úvahu při kontrole po implementaci crowdfundingu založeného na investicích?

Dokument FCA je vložen níže.

[scribd id = 317865380 key = key-TayZK0HS2jLmPjjh9AAh mode = scroll]