Rok 2019 půjde dolů jako rok, kdy se svět zbláznil do digitální měny. Ne krypto bláznivý (to byl rok 2017), ale bláznivý pro vydávání národních a podnikových digitálních mincí. Facebook. Čína. Kanada. Thajsko. Seznam zemí a společností experimentujících s digitálními měnami je dlouhý a nepřiměřený.

Na první pohled by entity jako Facebook a čínská vláda mohly být sotva více od sebe vzdáleny, a přesto oba tvrdohlavě sledují digitální měny, které jsou ke všem záměrům a účelům prakticky k nerozeznání..

Některé země otevřeně sledují digitální měny centrálních bank (CBDC), zatímco jiné tuto možnost zkoumají. Dalšími národy, o nichž je známo, že záležitost vyšetřují, jsou Uruguay, Švédsko a Indie, která ve svém návrhu zákona o kryptoměch předložila pojem digitální rupie..

Zatímco národy, které prozradily, že pracují na digitálních měnách, se dostaly na titulní stránky novin, nejdůležitější jsou ty, které mlčí. Odborníci se domnívají, že mnoho dalších národních států tajně vyvíjí své vlastní digitální měny, stablecoiny a CBDC, což ohrožuje hrozící měnovou válku, která by mohla uzurpovat hegemonii amerického dolaru. Bez ohledu na to, jak se tento příběh odehrává, je to jasné: národní digitální měny nejsou vhodné k tomu, aby sloužily jako univerzální globální měna. Rovněž nejsou schopny napravit nedostatky soukromě vydaných stabilcoinů.

Proč tolik mincí?

Vzhledem k tomu, že hlavní nekryté měny, jako je americký dolar, čínský jüan a britská libra, fungovaly po celá desetiletí rozumně věrně, proč se svět najednou zbláznil do multicoinů? Jedním z důvodů je druh mezinárodního FOMO, v němž země, které se obávají, že nebudou chybět, budou držet krok s čínskými a singapurskými zeměmi.

Zatím nikdo neví, zda se digitální měny rozběhnou. Nikdo však nechce riskovat, že zůstane pozadu.

Existuje však také další důvod, proč se globální vůdci zdají neschopní usadit se na jediné univerzální digitální měně – protekcionismus. Internet může být bez hranic, ale skutečný svět je stále přerušován fyzickými hranicemi, kde jedna sada zákonů končí a druhá začíná. Získání mnohostranné spolupráce při vydávání, regulaci, monitorování a prosazování globální měny je stále příliš daleko.

Číňané nechtějí používat mince Libra na Facebooku (a ani USA). Americké společnosti nechtějí používat svrchovanou čínskou digitální měnu. A nikdo mimo Bahamy nechce používat nadcházející CBDC v zemi. Pro digitální měny platí stejné geopolitické události a sankce, které brání íránským podnikům v používání měnového systému SWIFT nebo americkým podnikům v obchodování s Venezuely. Touha Venezuely obejít americké sankce byla ve skutečnosti jedním z jejích hlavních důvodů pro vytvoření vlastní digitální měny podporované ropou, Petro.

Disambiguating Digital Currencies and CBDCs

Digitální měny centrální banky jsou digitální reprezentace nekryté měny. Inovace je proto málo pozorovatelné: i když se země rozhodnou umístit své CBDC na blockchain, zůstane uzamčeno ve schváleném finančním systému. Blockchain může poskytnout transparentnost, ale nemůže poskytnout odpor vůči cenzuře: centrální banky, které vydávají mince, si zachovávají plnou kontrolu nad hlavní knihou, včetně možnosti zmrazit nebo zvrátit transakce.

„Digitální měny“ popisuje širší koš kryptoměn, který zahrnuje tradiční kryptoměny a stablecoiny. Ty spíše doplňují stávající fiat měny, než aby jim sloužily jako proxy, a jejich použití je teoreticky bez povolení. To však neznamená, že digitální měny poskytují vysoký stupeň soukromí a nedůvěry – daleko od toho. Ty, které vydávají země a technologické společnosti, budou přísně měřeny na jejich rampách on-and-off, což zajistí, že k nim mají přístup pouze ověření uživatelé.

Zpětná provize proti státem vydávaným digitálním měnám

Frustrovaný omezeními CBDC a stablecoinů, které platí pro zemi, kde má jejich emitent sídlo, se některé projekty snažily vytvořit globální digitální měny, které tyto obavy neomezují. Ve snaze o vytvoření digitální měny, kterou nelze znehodnotit prostřednictvím globálních měnových válek, které oslabují hodnotu podkladových nekrytých aktiv, vyvinuly některé projekty nové mechanismy stability. Patří mezi ně MakerDAO, jehož SAI a DAI stablecoiny fungují jako aktiva vázaná na dolar zajištěná pomocí tokenů ETH a ERC20.

Tyto kolateralizované stablecoiny nyní doplnila Saga (SGA), nový stabilnícoin vydaný společností Saga Monetary Technologies. Společnost SCA, navržená jako globální digitální měna, využívá peněžní model, v němž se celková nabídka postupně zmenšuje, protože se vzdaluje od koše mezinárodních měn, kterými bude původně kryta. Cílem je skončit se stabilním digitálním aktivem s nízkou volatilitou, poskytující alternativu k fiat-backed nebo fixovaným stablecoinům.

Saga má za sebou vážný vliv, když získala 30 milionů dolarů od VC, jako jsou Lightspeed, Mangrove Capital Partners a Vertex Ventures. Má také dostatek USP, aby jej odlišil od nadbytku jiných stabilníchcoinů na trhu, z nichž většina je chráněna fiatem, a tudíž podléhá stejným úskalím jako měna, za kterou jsou ženatí. Saga doufá, že přechodem z koše národních měn, kterými bude SGA při startu podpořena, dosáhne globální měny, která je lhostejná k geopolitickým obavám a kolísání kolísání měny a která si může uchovat svoji vlastní nezávislou zásobu hodnoty.

V současné době pohyby fiat měn poškozují spotřebitele a podniky, kteří ztrácejí prostřednictvím poplatků SWIFT a BACS, a snížená kupní síla jejich národní měny, protože události od Brexitu po americké obchodní války ovlivňují dovoz a vývoz. První projekt vytvoření stabilní globální měny, která je imunní vůči politickým a ekonomickým nepokojům, bude pravděpodobně široce přijat. CBDC a národní digitální měny nejsou odpovědí, ale to nezabrání národním státům, aby s nimi vytrvale vytrvaly v následujících letech.