JP Morgan Co-Präsident Daniel Pinto hat kürzlich festgestellt, dass er “in Kürze” keine weitere Börsenkorrektur sieht, es sei denn, die aktuelle Situation “ändert sich dramatisch”.

Pinto sagte während seines Interviews mit CNBC auch, dass Fintech-Herausforderer wirklich gut darin sind, „eine großartige Kundenerfahrung“ zu bieten. Er gab zu, dass sie “sehr gut darin sind, Produkte schnell zu liefern” und dass sie ziemlich gut darin sind, “ein Bild zu schaffen, das cool ist”.

Während kommentieren In Bezug auf die Zukunftspläne und das Management von JPMorgan behauptet Pinto, er sehe den CEO Jamie Dimon jeden Tag und er “sieht nicht aus wie jemand, der bald in Rente geht.”

Daniel Pinto ist derzeit Leiter der riesigen Unternehmens- und Investmentbank von JPMorgan Chase. Der Geschäftsbereich von Pinto erzielte im vergangenen Jahr einen Gesamtumsatz von 49,3 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn von 17,1 Milliarden US-Dollar. Dies ist ein deutlich höherer Gewinn als die drei anderen Einheiten des Instituts zusammen. Pinto, einer der Stellvertreter von CEO Dimon als Co-Präsident der größten US-Bank in Bezug auf die Bilanzsumme, zeigte jedoch während seines Gesprächs mit CNBC keine Anzeichen von Selbstgefälligkeit.

Er war tatsächlich ziemlich offen oder offen, als er die Risiken diskutierte, denen die Bank durch Konkurrenten ausgesetzt sein könnte, zu denen auch andere traditionelle Banken, Technologiefirmen und etablierte Fintechs wie z PayPal ((NASDAQ: PYPL) und Platz ((NYSE: SQ). Die Bewertungen der beiden Unternehmen sind während der COVID-19-Pandemie gestiegen, da die Benutzer stark auf ihre digitalen Zahlungsplattformen und Online-Geldbörsen angewiesen waren.

Pintos Ansatz ist konsistent oder angemessen für einen beispiellosen Zeitraum, der für niemanden eindeutig vorherzusagen war. Im März 2020 hatten Pinto und sein Co-Präsident Gordon Smith zusätzliche Aufgaben bei der Verwaltung von JPMorgan übernommen, als Dimon sich von gesundheitlichen Problemen erholte.

Bald darauf hatte die Coronavirus-Krise die Händler und Banker von Pinto gezwungen, zum ersten Mal von zu Hause aus zu arbeiten. Dies war ein ungetestetes Modell für die Wall Street vor der Pandemie. Trotz dieser großen Veränderungen ist es ihnen gelungen, die beispiellosen Maßnahmen zu nutzen, die die Fed und die politischen Entscheidungsträger im Jahr 2020 ergriffen haben, um die amerikanische Wirtschaft und das amerikanische Finanzsystem zu stabilisieren. Derzeit konzentriert sich der Kongress auf die Pläne von Präsident Joe Biden für weitere massive Hilfspakete in Höhe von 1,9 Billionen US-Dollar.

Auf die Frage, was die US-Aktienmärkte und -indizes möglicherweise antreibt, wenn sie Allzeithochs erreichen, und was die Rally beenden könnte, bemerkte Pinto:

„Wenn Sie in einem beliebigen Markt weltweit eine derart extreme Infusion von Liquidität und fiskalischen Anreizen haben, werden Sie eine Situation schaffen, in der das Kapital bei Zinssätzen von Null nach Investitionen sucht und bestimmte Vermögenswerte überbewertet werden . Es geht nicht nur um die Wachstumsaktien, die sich durch Covid sehr gut entwickelt haben, sondern auch um den Wert, der ausgebrochen ist. Jetzt gibt es mit sehr wenigen Ausnahmen keine Sektoren, die billig sind. “

Er fügte hinzu, dass er glaubt, dass sich der Aktienmarkt “im Laufe des Jahres allmählich zuspitzen wird” und dass er “keine baldige Korrektur sieht, es sei denn, die Situation ändert sich dramatisch”.

Er machte weiter:

„Die beiden Risikofaktoren hängen für mich mit Covid zusammen. Zum Beispiel eine Variante, die nicht vom Impfstoff abgedeckt wird. Die Märkte preisen eine schwache Wirtschaft im ersten Quartal ein, und ab dem zweiten Quartal wird sich die Wirtschaft dank der Anreize sehr gut entwickeln, und wahrscheinlich werden Sie in den USA für 2021 ein Wachstum von etwa 5% sehen. Wenn etwas das entgleist, Wie eine Komplikation der Entwicklung der Krankheit wird es kurzfristig ein schlechtes Ergebnis sein. Mittelfristig besteht das Risiko in der Inflation. Im Moment ist die Inflation sehr kontrolliert, aber Sie wissen nie, wie dieses Experiment ausgehen wird. Sie können also irgendwann auf Inflation stoßen. Abgesehen davon könnten wir kleine Korrekturen vornehmen, aber ich denke nicht, dass sich der Trend ändern wird. “

Auf die Frage nach dem Aufstieg von SPACs oder Akquisitionsunternehmen für besondere Zwecke als mögliche Alternative zu regulären Börsengängen (als Referenz haben SPACs dazu beigetragen, 64 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln zu sichern, fast so viel wie bei herkömmlichen Börsengängen), erklärte Pinto:

“Es ist ein Spiegelbild des Marktes: Es gibt eine große Menge an Liquidität und nicht genug Vermögenswerte, um sie zu kaufen.” SPACs sind nicht neu. Sie gibt es seit über 10 Jahren. Warum also die Zunahme der Anzahl der SPACs? Es ist viel Kapital, nach einem Ort zu suchen, an dem investiert werden kann. Der SPAC ist dafür nur eine weitere Möglichkeit. “

Während er einige der Risiken bei der Verwendung dieses Ansatzes teilte, wies er darauf hin, dass der Kundenauswahlprozess und einfach die Sicherstellung, dass SPACs richtig strukturiert sind und „glaubwürdige Sponsoren“ haben. Ein weiteres Risiko besteht darin, dass ein SPAC „das falsche Unternehmen zum falschen Preis kauft“. Er wies darauf hin, dass “am Ende des Tages, wenn die Transaktion nicht zustande kommt, jeder sein Geld zurückbekommt und das war’s.” Er enthüllte, dass “das letzte Mal, als ich nachgesehen habe, fast hundert Milliarden Dollar Geld darauf warteten, investiert zu werden, um ein Ziel zu finden”. Er fügte hinzu, dass “sie zwei Jahre Zeit haben, dies zu tun.”

Im Januar 2021 hatte Jamie erklärt, dass das Management der Bank “weniger Angst” vor der potenziellen Bedrohung durch Fintechs haben muss. Seine Kommentare kamen, als PayPal und Square beträchtliche Marktanteile gewonnen haben und jetzt einen Wert von rund 330 Milliarden US-Dollar bzw. 117 Milliarden US-Dollar haben.

Auf eine Frage, was dem traditionellen Bankensektor fehlen könnte und ob die Bedrohung nicht ernst genommen wurde, antwortete Pinto:

„[Fintechs] sind sehr gut darin, ein großartiges Kundenerlebnis zu schaffen. Sie sind sehr gut darin, Produkte schnell zu liefern. Sie sind sehr gut darin, ein Bild zu erstellen, das cool ist. Gibt es einen Grund, warum wir nicht konkurrieren können? Natürlich nicht. Werden wir konkurrieren? Ja. Haben wir eine Chance, aufzuholen? Ja.”

Er machte weiter:

“Ich denke, das Schlimmste, was Sie für ein Unternehmen tun können, ist, den Wettbewerb abzulehnen. Wenn Sie dann feststellen, dass Sie sich geirrt haben, ist es viel zu spät. Was ich meinem Team sage, ist, dass wir davon ausgehen, dass die Wettbewerber äußerst erfolgreich sein werden und nicht, dass sie scheitern werden. “