JPMorgan Spolupředseda Daniel Pinto nedávno poznamenal, že nevidí další korekci akciového trhu „v dohledné době“, pokud se „situace dramaticky nezmění“.

Pinto také během svého rozhovoru pro CNBC uvedl, že vyznavači Fintech jsou opravdu dobří v poskytování „skvělé klientské zkušenosti“. Uznal, že jsou „velmi dobří v rychlém dodávání produktů“ a že jsou celkem dobří v „vytváření skvělého obrazu.“

Zatímco komentování o budoucích plánech a řízení JPMorgan Pinto tvrdí, že vidí generálního ředitele Jamie Dimon každý den a „nevypadá jako někdo, kdo by měl brzy odejít do důchodu“.

Daniel Pinto je v současné době vedoucím obří korporátní a investiční banky JPMorgan Chase. Obchodní divizi společnosti Pinto se v uplynulém roce podařilo zaznamenat celkové výnosy 49,3 miliardy USD a zisk 17,1 miliardy USD, což je pozoruhodně vyšší zisk než tři další jednotky instituce dohromady. Pinto, který je jedním z náměstků generálního ředitele Dimona co-prezidenta největší americké banky z hlediska celkových aktiv, však během rozhovoru s CNBC nevykazoval známky uspokojení.

Ve skutečnosti byl docela otevřený nebo upřímný, když diskutoval o rizicích, kterým by banka mohla čelit od konkurence, což zahrnuje další tradiční banky, technologické firmy a zavedené fintech, jako jsou PayPal (NASDAQ: PYPL) a Náměstí (NYSE: SQ). Obě firmy zaznamenaly během pandemie COVID-19 prudký nárůst ocenění, protože uživatelé byli docela závislí na jejich platformách digitálních plateb a online peněženkách.

Pintoův přístup je konzistentní nebo vhodný pro to, co bylo bezprecedentní časové období, které bylo jasně nemožné předvídat pro kohokoli. V březnu 2020 převzali Pinto a jeho spolupředseda Gordon Smith další odpovědnosti za správu JPMorgan, protože se Dimon zotavoval ze zdravotních problémů.

Brzy poté krize koronavirů přinutila Pintoovy obchodníky a bankéře, aby vůbec poprvé začali pracovat na dálku z domova. Před pandemií to byl pro Wall Street nevyzkoušený model. Navzdory těmto zásadním změnám se jim podařilo využít bezprecedentních opatření, která Fed a tvůrci politik přijali v roce 2020 ke stabilizaci americké ekonomiky a finančního systému. V současné době se Kongres zaměřuje na plány prezidenta Joe Bidena na další masivní pomocné balíčky v hodnotě 1,9 bilionu $.

V reakci na otázku, co může být hnací silou amerických akciových trhů a indexů, když dosáhnou maxima všech dob, a co by mohlo ukončit rally, Pinto poznamenal:

“Když budete mít na jakémkoli trhu tak extrémní inflaci likvidity a fiskálních stimulů na celém světě, vytvoříte situaci, kdy s nulovými sazbami bude kapitál hledat investice a budete mít určité nadhodnocení určitých aktiv . Nejde jen o růstové akcie, kterým se prostřednictvím Covidu dařilo velmi dobře, ale také vypukla hodnota. Nyní, až na několik výjimek, neexistují žádné levné sektory. “

Dodal, že věří, že se akciový trh „během roku postupně rozdrtí“ a že „nevidí korekci tak brzy, pokud se situace dramaticky nezmění“.

Pokračoval:

“Dva rizikové faktory pro mě souvisejí s Covidem.” Například varianta, na kterou se vakcína nevztahuje. Trhy oceňují ve slabé ekonomice v prvním čtvrtletí a poté od druhého čtvrtletí, s pomocí stimulů, ekonomice se bude dařit velmi dobře a pravděpodobně v USA do roku 2021 zaznamenáte přibližně 5% růst. Pokud se něco vykolejí, jako komplikace rozvoje nemoci, z krátkodobého hlediska to bude špatný výsledek. Ve střednědobém horizontu je rizikem inflace. V tuto chvíli je inflace velmi kontrolovaná, ale nikdy nevíte, jak tento experiment dopadne. V určitém okamžiku se tedy můžete setkat s inflací. Krátce na to bychom mohli mít mini korekce, ale nemyslím si, že to bude změna trendu. “

V reakci na otázku o vzestupu SPAC nebo společností pro speciální akvizici jako potenciální alternativy k běžným IPO (pro informaci, SPAC pomohly zajistit financování ve výši 64 miliard USD, téměř stejně jako tradiční IPO), Pinto uvedl:

“Je to odraz trhu: existuje obrovské množství likvidity a nedostatek aktiv k nákupu.” SPAC nejsou nové. Jsou tu už více než 10 let. Proč tedy nárůst počtu SPACů? Je to spousta kapitálu, který hledá místo k investování. SPAC pro to není nic jiného než další cesta. “

Při sdílení některých rizik při používání tohoto přístupu poukázal na to, že proces výběru klienta a jednoduše se ujistil, že SPAC jsou správně strukturovány a mají „důvěryhodné sponzory“. Dalším rizikem je, pokud SPAC „koupí nesprávnou společnost za špatnou cenu.“ Poukázal na to, že „na konci dne, pokud se transakce neuskuteční, dostane každý své peníze zpět a to je vše.“ Odhalil, že „když jsem tam naposledy zkontroloval, bylo to téměř sto miliard dolarů peněz, které čekají na investici do nalezení cíle.“ Dodal, že „mají na to dva roky.“

V lednu 2021 Jamie uvedl, že vedení banky se musí „bát méně“ ohledně potenciální hrozby ze strany Fintechs. Jeho komentáře přišly, když PayPal a Square získaly značný podíl na trhu a nyní mají hodnotu kolem 330 miliard, respektive 117 miliard.

V reakci na otázku, co tradičnímu bankovnímu sektoru může chybět a zda nebyla hrozba brána vážně, Pinto poznamenal:

„[Fintechs] jsou velmi dobří ve vytváření skvělých zkušeností s klienty. Jsou velmi dobří v rychlém dodávání produktu. Jsou velmi dobří při vytváření obrazu, který je skvělý. Existuje nějaký důvod, proč nemůžeme konkurovat? Samozřejmě že ne. Budeme soutěžit? Ano. Máme šanci dohnat to? Ano.”

Pokračoval:

“Myslím, že nejhorší věcí, kterou byste pro společnost mohli udělat, je odmítnout konkurenci, a pak, když si uvědomíte, že jste se mýlili, je příliš pozdě.” Říkám svému týmu, že pojďme pracovat na předpokladu, že konkurenti budou mimořádně úspěšní, ne že selžou. “