Finançament col·lectiu (alternativament finançament col·lectiu d’inversions, finançament col·lectiu de valors, crowdinvesting, finançament col·lectiu, finançament col·lectiu de deutes, crèdit col·lectiu, finançament participatiu participatiu, venda col·lectiva, oferta inicial de monedes o oferta de token de seguretat) descriu l’esforç col·lectiu de donar suport als esforços iniciats per altres persones o empreses per obtenir capital. El finançament col·lectiu també inclou préstecs entre iguals o “Marketplace Lending” que combina diners institucionals amb inversions d’inversors més petits.

A la Xina, el mercat més gran del món, s’utilitza el terme Internet Finance que engloba tots els aspectes de la formació de capital en línia i Fintech..

El terme crowdfunding de vegades s’utilitza per donar suport a una àmplia varietat d’activitats, però la definició preferida és per a activitats d’inversió en línia per a emissors de valors que busquen capital.

Els Estats Units

• Què és l’acte JOBS?

• Regles finals del títol II de la JOBS Act o del crowdfunding acreditat

• Full informatiu de la SEC sobre sol·licitud general segons el títol II de la Llei de treballs (Reg D 506 (c))

• Full informatiu SEC del títol II relatiu a la sol·licitud general d’ofertes privades

• Regles finals de finançament col·lectiu segons el títol III de la Llei de treballs de 2012 (Reg CF)

• Full informatiu de la SEC sobre les regles finals del títol III de la Llei de treballs

• Aquí teniu el títol III o Reglament de finançament participatiu al registre federal

• Reglament A +, Títol IV de la Llei JOBS, Finançament participatiu en inversions (Reg A +)

• Full informatiu de la SEC sobre les regles finals del títol IV de la Llei de treballs

• Resum de finançament col·lectiu intraestatal

El regne unit

• FCA publica regles finals per al finançament participatiu al Regne Unit

• FCA publica directrius sobre l’ús de les xarxes socials per a la promoció financera

• FCA publica la revisió dels estats de les regulacions de finançament participatiu; “No cal canviar”

• FCA publica una consulta sobre finançament participatiu basat en préstecs. L’agència busca simplificar els requisits de diners dels clients

• Aquí teniu el document de la FCA sobre la revisió de les regulacions de finançament participatiu

Finlàndia

• Finlàndia explica per què es necessita un finançament col·lectiu d’inversions

França

• Ara estan en vigor les lleis franceses de finançament col·lectiu

• La segona reforma reguladora de França amplia l’abast de la inversió en crow & Crowdlending

Índia

• Document de consulta del Banc de Reserva de l’Índia sobre préstecs d’igual a igual (document)

 Xina

• Normes de préstec entre iguals de la Xina

Singapur

• Consulta sobre finançament participatiu

• Préstecs P2P a Singapur: Preguntes més freqüents sobre MAS

• Finançament col·lectiu de valors: Preguntes més freqüents sobre l’Autoritat Monetària de Singapur & Comentaris (document)

Malàisia

• La Comissió de Valors de Malàisia publica les directrius de finançament participatiu de renda variable

Dubai (EAU)

• Normes de Dubai sobre finançament participatiu: els emissors poden augmentar fins a 5 milions de dòlars

Tipus d’inversors

En el debat sobre el finançament col·lectiu, hi ha generalment dos tipus d’inversors als Estats Units: inversors acreditats i inversors no acreditats.  Aquests dos grups funcionen segons diferents regles a l’hora d’invertir. En general, si guanyeu menys de 200.000 dòlars a l’any o teniu un valor inferior a un milió de dòlars, sou un inversor no acreditat, tot i que hi ha normes més complexes que defineixen aquests dos grups..

Què és un inversor acreditat??

Què és un inversor no acreditat??

El motiu pel qual el crowdfunding és un tema emergent als Estats Units es deu a la llei JOBS que permet als inversors no acreditats invertir en empreses mitjançant ofertes de crowdfunding. Això significa que els ciutadans mitjans poden aportar capital a les empreses sense que aquestes empreses hagin de fer front a la sobrecàrrega burocràtica típica de vendre accions a les borses de valors típiques..

La SEC ha publicat un informe sobre la definició d’un inversor acreditat i pot inclinar-se a actualitzar la norma. 

Tipus de finançament participatiu

Finançament participatiu en inversions

Una plataforma pot finançar col·lectivament un grup divers de valors, inclosos deutes, renda variable, SAFEs, participacions en ingressos, convertibles o més. Cadascuna d’aquestes ofertes comporta un rendiment esperat per part de l’inversor. El finançament col·lectiu d’inversions s’utilitza més àmpliament en la captació de capital per a empreses en fase inicial i projectes immobiliaris. A mesura que la tecnologia madura, un nombre creixent d’empreses en fase posterior utilitzen la formació de capital en línia.

Ofertes inicials de monedes (ICO) i ofertes de testimoni de seguretat (STO)

L’aparició d’Ethereum va alimentar una classe d’inversions completament nova. Els actius digitals ara poden ser ofertes de seguretat “tokenitzades” de deutes, renda variable o potser un nou tipus d’actiu en la seva totalitat. Aquest sector de les finances es troba en els seus inicis.

El 2017 i bona part del 2018, les ICO van experimentar un creixement espectacular. Les accions normatives arreu del món van reduir aquesta activitat, ja que algunes jurisdiccions van considerar que aquestes ofertes eren valors dissenyats per a vorejar la legislació vigent. L’aparició de STO proporciona un camí que compleix la normativa per a l’emissió de valors mitjançant tecnologia blockchain.