Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) току-що публикува своите „Съвети“ относно „Първоначални предложения за монети и крипто-активи“.

В миналото ESMA издаде няколко предупреждения относно криптоактивите и виртуалните валути.

Съветът очертава позицията на ESMA по въпросите, които съществуват в правилата в сферата на компетентност на ESMA, когато „криптоактивите се квалифицират като финансови инструменти и рисковете, които не са адресирани, когато криптоактивите не се квалифицират като финансови инструменти“.

Разположен в Париж, ESMA е финансова регулаторна агенция и „Европейски надзорен орган“. ESMA се стреми да подобри функционирането на финансовите пазари в Европа, действайки като „куче пазач“ и консултирайки относно пазарната ефикасност и защитата на инвеститорите.

Съветът предоставя становището на ESMA относно цифровите активи по време на дебати и дискусии в Европа относно това как най-добре да се управлява нововъзникващият финансов сектор. ESMA съобщава, че е работил с националните компетентни органи (NCA) за анализ на различните бизнес модели на криптоактиви, включително рискове и ползи.

ESMA казва, че са идентифицирали няколко проблемни области:

• За криптоактивите, които се квалифицират като финансови инструменти по MiFID, има области, които изискват потенциално тълкуване или преразглеждане на специфични изисквания, за да се даде възможност за ефективно прилагане на съществуващите разпоредби
• Когато тези активи не се квалифицират като финансови инструменти, липсата на приложими финансови правила оставя инвеститорите изложени на значителни рискове. ESMA смята, че изискванията за борба с изпирането на пари (AML) трябва да се прилагат за всички криптоактиви и дейности, включващи криптоактиви. Трябва да има и подходящо оповестяване на риска, така че потребителите да могат да бъдат информирани за потенциалните рискове, преди да ангажират средства за крипто-активи. [акцент добавен]

ESMA Advice признава, че някои европейски държави-членки са включили или обмислят специални правила на национално ниво.

Въпреки че не споменава никоя държава по име, Франция е най-голямата членка на ЕС, която е в процес на създаване на правила, приложими за първоначалните предложения за монети (ICO). Очаква се тези правила да бъдат финализирани тази пролет.

Няколко други по-малки държави от ЕС са продължили напред с крипто приятелски регулиране, включително Малта – държава, която е станала известна на Blockchain Island.

Наскоро Европейският парламент постави хармонизирани правила за масово финансиране на ценни книжа за общоевропейски подход. Първият проект включва ICO, но докладите сочат, че криптоактивите са изтрити от предстоящото законодателство. Опити като този само подчертават трудността за придвижване на ЕС напред по политически въпрос, който изглежда прост и има смисъл на повърхността, но бързо се превръща в ероични реалности.

Френски министър на финансите заяви пред CI през ноември, че вярва, че подходът на ЕС би бил от полза, но те не подкрепиха включването на криптоактиви в регламента на ЕС за краудфандинг.

“[Ние] ще продължим да настояваме за специално, по-амбициозно предложение”, каза служителят.

ESMA е „загрижен“, че националните правила не „осигуряват равни условия“ в цяла Европа. Както може да се очаква, съветът им е да се изработят правила за целия ЕС – почти херкулесова задача.

Стивън Maijoor, председател на ESMA, каза, че тяхното проучване разкрива, че някои криптоактиви могат да се квалифицират като финансови инструменти и по този начин попадат в обхвата на съществуващите правила на ЕС:

„Тъй като обаче съществуващите правила не са разработени с оглед на тези инструменти, НКО са изправени пред предизвикателства при тълкуването на съществуващите изисквания и някои изисквания не са адаптирани към специфичните характеристики на криптоактивите. Междувременно редица криптоактиви попадат извън настоящата финансова регулаторна рамка. Това крие значителни рискове за инвеститорите, които имат ограничена или никаква защита при инвестиране в тези крипто-активи “, каза Maijoor. „За да имаме равни условия и да осигурим адекватна защита на инвеститорите в ЕС, считаме, че идентифицираните пропуски и проблеми биха били най-добре адресирани на европейско ниво.“

ESMA заяви, че техните съвети позволяват на ЕС да обмисли начини, по които могат да бъдат разгледани многото въпроси и въпроси. ESMA добави, че ще продължи да наблюдава развитието на пазара.

esma 50-157-1391_crypto_advice януари 2019