Когато Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) заведе дело срещу фирма Fintech, фокусирана върху блокчейн Ripple Labs през декември 2020 г. криптоиндустрията и по-голямата общност реагираха с тревога и мнозина бяха изненадани.

Искът на SEC също доведе до наемането на високопоставени правни експерти, за да защити бизнеса си. Тези адвокати включват бивш председател на SEC Мери Джо Уайт.

Уайт отбеляза в скорошно интервю за Fortune, че SEC може да е допуснала голяма грешка, завеждайки дело срещу Ripple за предполагаемата продажба на нерегистрирани ценни книжа. Продажбата включва цифровия актив XRP, който според съобщенията е създаден от Ripple Labs още през 2013 г. и който в момента търгува на пазарите на крипто-активи по целия свят (но търговията с XRP е спряна от много платформи след съдебния иск SEC).

Бял каза Fortune че няма „начин да се захароса“ и че агенцията е „мъртва погрешно юридически и фактически“.

Мнението или виждането на Уайт по този въпрос трябва да се възприемат, като същевременно се знае, че тя сега служи като законен представител или адвокат на Ripple. Но изявленията и мненията на Уайт все още са забележителни поради нейния богат опит. Като един от водещите юристи в САЩ за ценни книжа и бивш адвокат на Южния окръг на Ню Йорк (SDNY), Уайт има много представа за ключовите процеси, които влияят и информират за вземането на решения в SEC, която тя ръководи няколко години (докато президентът Обама беше на втория си президентски мандат).

Уайт отбеляза, че SEC е подала жалбата срещу Ripple през декември 2020 г., което е период, когато много от високопоставените служители в агенцията, включително бившият председател Джей Клейтън, са били в процес на напускане (след като са похарчили значителна сума време за разследване на Ripple, но не повдигане на подобни обвинения).

Уайт също спомена, че като бивш адвокат и председател на SEC, тя ще знае, че когато отнеме толкова много време, за да разберете дадено дело, „вероятно не би трябвало да го завеждате“. Тя добави, че това „не е нещо, което бих направил, излизайки през вратата“.

Въпреки че времето на съдебното дело Ripple е породило опасения, действителната жалба се състои и от много сериозни обвинения срещу стартиращия блокчейн, който сега се превърна в Fintech Unicorn. Например SEC твърди, че висшето ръководство на Ripple, което включва съоснователя Крис Ларсен и изпълнителния директор Брад Гарлингхаус, са спечелили големи суми, като са продали XRP – и всичко това, докато Ripple не е успял да намери случай от реалния свят или практическа употреба за дигиталния актив. Според становището на SEC по въпроса, основната цел на Ripple е да убеди потребителите да придобият XRP като чисто спекулативна инвестиция.

SEC се позова на решение на Върховния съд от 1946 г., което предоставя дефиниция на инвестиционен договор – който през годините обхваща много различни инициативи като „портокалови горички, програми за животновъдство, железопътни линии, мобилни телефони и предприятия, които съществуват само в Интернет . “

Въпреки че концепцията за цифрова валута изглежда нова или иновативна, продажбата на Ripple на цифровия актив XRP е пример за фирма, която се възползва от спекулативна инвестиция, заяви SEC. Съгласно приложимото законодателство за ценните книжа, такава фирма трябва да предостави правилно оповестяване с SEC, за да помогне на инвеститорите да придобият пълно разбиране за това, което всъщност купуват.

Уайт казва, че тези аргументи и изисквания са подвеждащи и че неспособността на агенцията да предостави подходящ набор от регулаторни насоки за крипто е накарала да се опита да „постави кръгла колче в квадратна дупка“.

Освен това Уайт отбеляза, че искът на SEC е донякъде произволен, особено като се има предвид, че агенцията е заявила, че Ethereum (ETH), втората по големина криптовалута в света (разработена след XRP), не е класифицирана като ценна книга.

Уайт посочи, че над 15 милиарда долара в пазарна капитализация XRP са загубени главно поради съдебния иск SEC. Тя също спомена, че това е засегнало редовните инвеститори, които всъщност трябва да бъдат тези, които получават защита от SEC.

Въпреки че резултатът от съдебното дело Ripple е несигурен, Уайт смята, че резолюция може да бъде взета до октомври тази година (може би кратко решение от федерален съд). Уайт също така предположи, че двете страни може дори да стигнат до споразумение преди октомври. Това решение може потенциално да премахне правния облак (или несигурността) над Ripple, като същевременно предоставя по-общи насоки за крипто и блокчейн сектора.

Уайт също спомена, че наследникът на Клейтън, Гари Генслер, се счита за експерт по цифрови валути и дори може да има личен интерес по този въпрос.

Уайт добави, че „имате оскъдни ресурси [като председател] и трябва да изберете местата си“. Тя също смята, че крипто пространството е „критично и има плачеща нужда от яснота“.

Изменена (от 18 февруари 2021 г.) жалба – # 46 в SEC срещу Ripple Labs Inc. (S.D.N.Y., 1: 20-cv-10832) твърди:

„От поне 2013 г. до момента, ответниците (Ripple, Garlinghouse, Larsen) продадоха над 14,6 милиарда единици ценна книга за цифрови активи, наречена„ XRP “, в замяна на парични средства или друго възнаграждение на стойност над 1,38 милиарда щатски долара, за да финансират операциите на Ripple и обогатяват Ларсен и Гарлингхаус. Ответниците предприеха това разпределение, без да регистрират своите оферти и продажби на XRP в SEC, както се изисква от федералните закони за ценни книжа, и не се прилага освобождаване от това изискване. “

В костюма също се споменава:

„Ответниците продължават да държат значителни суми XRP и – без да е в сила декларация за регистрация – могат да продължат да си осигуряват приходи от своя XRP, докато използват информационната асиметрия, която са създали на пазара за собствена печалба, създавайки значителен риск за инвеститорите.“

Освен това в исковата молба се твърди:

„Гарлингхаус [и Ларсен] съзнателно или по непредпазливост оказаха съществена помощ за нарушенията на Ripple на раздели 5 (а) и 5 ​​(в) от Закона за ценните книжа, включително от 2015 г. до момента, решавайки кога и колко ще продаде XRP Ripple, създаване на XRP Escrow, правене на промоционални изявления по отношение на XRP, ръководене на усилията на Ripple да се опита да увеличи търсенето на XRP и собствени продажби на XRP. Поради гореизложеното Larsen и Garlinghouse носят отговорност съгласно раздел 15, буква б) от Закона за ценните книжа [15 U.S.C. § 77o (б)] за подпомагане и подпомагане на нарушенията на Ripple на раздели 5 (а) и 5 ​​(в) от Закона за ценните книжа [15 U.S.C. § 77д (а), (в)] и, освен ако не е предписано, отново ще подпомага и ще подкрепя нарушения на тези разпоредби. “

В исковата молба на агенцията се отбелязва още, че Комисията иска Съдът да постанови окончателно решение, като „постоянно назначи подсъдимите и всеки от техните съответни агенти, служители, служители, адвокати и други лица в активен концерт или участие с някой от тях, от нарушавайки, пряко или косвено, раздели 5 (а) и 5 ​​(в) от Закона за ценните книжа [15 USC § 77д (а), 77д (в)], включително чрез предоставяне на XRP на лица или предприемане на други стъпки за извършване на нерегистрирано предложение или продажба на XRP. “

SEC също така поиска от Съда:

„Разпореждане на ответниците да унищожат всички неправомерно извлечени печалби, получени в рамките на давността, с предразсъдъчен интерес върху тях, съгласно раздел 21 (d) (5) от Закона за борсата [15 U.S.C. § 78u (d) (5)] и раздели 6501 (a) и (b) от Закона за разрешение на националната отбрана за фискална 2021 г., Pub. L. 116-283, 134 Stat. 3388 (1 януари 2021 г.); III. Забрана на ответниците да участват във всяко предлагане на ценни книжа с цифрови активи съгласно раздел 21 (d) (5) от Закона за борсата [15 U.S.C. § 78u (d) (5)]; IV. Осъждане на ответниците да заплатят санкции с граждански пари съгласно раздел 20 (d) от Закона за ценните книжа [15 U.S.C. § 77т (г)]; и V. Предоставяне на всякакви други и допълнителни облекчения, които този съд може да счете за справедливи и подходящи в полза на инвеститорите. “