Dette er en rapport fra 4. CrowdCamp fra European Crowdfunding Network (ECN), der fandt sted den 13. juni 2019 i Berlin.

Berlin – Værelserne på Sirius Minds på 4. CrowdCamp i European Crowdfunding Network (ECN) var besat til sidste plads. I år var fokus på virkningerne af blockchain-teknologi på alternative former for finansiering og dermed også på crowdfunding.

ECNs administrerende direktør Oliver Gajda, formand Christin Friedrich, og Dr. Conny Weber, medledere for ECN-arbejdsgruppen “Exploring Blockchain for Alternative Finance”, inviterede til en åben dialog, som fremhævede omfattende aspekter af emnet på forskellige niveauer..

Det europæiske Crowdfunding-netværk blev etableret i 2013 som en interessegruppe. I dag er de fleste europæiske crowdfunding-platforme repræsenteret i ECN og udveksler regelmæssigt information i forskellige begivenhedsformater. I form af arbejdsgrupper arbejder medlemmerne sammen for at fremme branchens interesser, for eksempel i forbindelse med harmonisering af det europæiske crowdfundingmarked (ECSP’er) for aktie- og udlånsbaseret crowdfunding eller co-matching for belønningsbaseret crowdfunding.

Udviklingen i de senere år med fremkomsten af ​​Initial Coin Offerings (ICO’er) og brugen af ​​blockchain-teknologi i finansielle tjenester har også påvirket crowdfunding-industrien.

Flere og flere platforme eksperimenterer og ser deres forretningsmodeller sætte på prøve. Mange spørgsmål forbliver ubesvarede. For at “udforske blockchain for alternativ finansiering” fra crowdfunding-platformens perspektiv blev arbejdsgruppen med samme navn nedsat i ECN i slutningen af ​​2018. Deres scoping papir, offentliggjort i april 2019, dannede rammen for 4th CrowdCamp.

Fra ICO til STO: Blockchain-teknologi sikrer forstyrrelser på kapitalmarkederne

Det første panel “Disrupting Alternative Finance with Blockchain” blev modereret af Prof. Dr. Philipp Sandner, der leder Frankfurt Frankfurt Blockchain Center (FSBC).

Især ICO’er og Security Token Offerings (STO’er) har gjort blockchain-teknologi til en bemærkelsesværdig teknologi i den alternative finansieringssektor.

Mens ICO’er i eftertid kan ses som et yderst spekulativt eksperiment, repræsenterer STO’er et helt nyt finansielt instrument, der muliggør store globale finansieringer til lave transaktionsomkostninger. “Hver aktie, enhver sikkerhed vil på et eller andet tidspunkt være et sikkerhedstoken,” siger Sandner. Men STO’er er stadig i deres barndom.

STO’er repræsenterer et helt nyt finansielt instrument, der muliggør store globale finansieringer til lave transaktionsomkostninger #Blockchain #DLT Klik for at Tweet

Alle paneldeltagere er enige: regulering er uundgåelig. Men det forbliver et “bevægeligt mål”, siger Florian Glatz som præsident for Blockchain Bundesverband Bundesblock.

Nele Wollert, CMO i Berlin-baserede KYC Start-up Fractal opfordrer også til mere information og EU-dækkende standardisering.

Advokat Dalibor Cerny af Visions Network i Prag understreger vigtigheden af ​​et sikkert digitalt ID. Under alle omstændigheder er der brug for flere brugssager.

Den første STO med Bitbond kom meget hurtigt efter tyske standarder, men er endnu ikke tilstrækkelig til at give repræsentative resultater.

Philipp Sandner ønsker at se flere STO’er, helst 100 ad gangen – og endnu bedre – en STO-fond, diversificeret og professionelt forvaltet.

STO’er er muligvis ikke den magiske kugle for alternative former for finansiering, men de vil bidrage med deres andel til det samlede marked.

Ifølge Florian Glatz, det er derfor positivt, at Tyskland planlægger en STO-lov for at gøre markedet mere konkurrencedygtigt.

Tyskland planlægger en STO-lov for at gøre markedet mere konkurrencedygtigt #Blockchain #DLT Klik for at Tweet

Fokus på små og mellemstore virksomheder

Scenen modtager fuld støtte fra Den Europæiske Union. Dr. Joachim Schwerin fra Europa-Kommissionen understreger i sin hovedtale “Exploring Blockchain for Alternative Finance: the European Perspective”, at blockchain-emnet er en del af “EU Innovation Priorities” og understøttes af målrettede informationskampagner såvel som ved fremme af en lang række individuelle projekter.

EU investerer kun 340 millioner euro i dette område inden 2020. Han ser selv en logisk udvikling i Fintech-sektoren siden bankkrisen. Fra crowdfunding til blockchain-teknologi, innovative startups og nye teknologier driver demokratisering af de finansielle markeder og åbner nye muligheder for SMV’er. Derfor bør eksisterende og nye EU-politiske prioriteringer tilskynde SMV’er til at bruge blockchain-teknologier og dele deres viden og erfaring.

Med netværk som European Block Service Infrastructure (EBSI) og International Association for Trusted Blockchain Applications (INATBA) opretter EU grænseoverskridende fora.

SMV’ers behov og udfordringer var også fokus for det andet panel, modereret af mig selv (Christin Friedrich), administrerende direktør for crowdfunding-pioneren, Innovestment.

Undgåelse af formidlere, strømlining af organisatoriske processer (Diana Rees fra ZKSystems) såvel som den enorme omkostningseffektivitet, især i grænseoverskridende processer (Jens Glaso fra BlockBonds) tilbyder virksomheder og deres kunder nye muligheder.

Artiona Bogo, Blockchain Business Development Manager hos SAP bemærker, at simpelthen ikke alle virksomheder er et teknologivirksomhed. Ikke alle ønsker at eksperimentere. Derfor tager SAP sig af at integrere teknologien i eksisterende systemer, hvilket gør det lettere for sine kunder at interagere med andre organisationer på en stadig mere decentraliseret måde. Hun finder ud af, at udtrykket blockchain undertiden forstyrrer kunderne. Hun mener derfor, at yderligere afklaring, fælles standarder og åbenhed for regulering er vigtig.

Panelet er enig: Blockchain-teknologi giver ikke en løsning på alle udfordringer, men det vil forenkle mange ting.

Gianluca di Pasquale (EY) peger på behovet for infrastruktur. For at opnå visionen om en vellykket brug af blockchain-teknologi skal de nødvendige rammebetingelser skabes. For at opnå dette er vi nødt til at udvikle en køreplan. En vision uden køreplan ville ikke give resultater. Diana Rees opfordrer til lanceringen af ​​så mange nye applikationer som muligt. Jo flere der er på markedet, jo mere kan tilpasses.

Blockchain-teknologi forenkler belønninger

Professor Dr. Heike Hölzner fra HTW Berlin præsenterede i sin hovedtone “Token Economics” et nyt tværfagligt forskningsfelt.

Afhængigt af hvilke rettigheder og pligter tokens er tildelt i et tilladelsesløst blockchain-netværk, kan de positivt påvirke adfærden hos anonyme netværksdeltagere. Empiriske fund, f.eks. fra adfærdsmæssig økonomi, hjælpe med at designe særligt effektive incitamentsmekanismer.

Prof. Hölzner er forpligtet til overførsel af viden mellem forretning og videnskab som en del af “PABlo” -projektet, der er finansieret af Institute for Applied Research Berlin (IFAF). PABlo samler også startups og SMV’er i såkaldte “Blockchain-Experience-Labs”.

Det faktum, at blockchain-teknologi ikke kun muliggør, men endog understøtter incitamentet til menneskelig adfærd, er et vigtigt aspekt af hovedtalen ved Julie Maupin, Direktør for sociale påvirkninger og offentlige reguleringsanliggender ved IOTA Foundation.

Som et resultat udvikler crowdfunding nu sig til en delingsøkonomi. Navnlig bæredygtighed eller miljøprojekter, såsom genbrug, drager fordel af belønninger. Dette giver teknologien potentialet til at løse reelle udfordringer på denne planet.

Spotlight on: Blockchain Startups

Fem udvalgte brugssager viser: Blockchain-teknologi bruges allerede aktivt i en lang række områder. Virkningerne på alternativ finansiering bliver meget tydelige.

Rigtigt marked, ønsker f.eks. at gøre det lettere for virksomheder at få adgang til kapital. direktør Dr. Dušan Gajić beskriver den sekundære markedsløsning for private equity såvel som crowdfunding-kapitalplatformen for Real Market. Ved at bruge blockchain-teknologi kan omkostningerne reduceres med op til 80%, og transaktionernes varighed kan afkortes massivt.

Jens Glaso, CEO og grundlægger af BlockBonds, beviser, at Blockchain skal fokusere på fordele snarere end teknologi. Hans mobil bankapp Spenn gør det muligt for folk uden en bankkonto at udføre gratis finansielle transaktioner på deres smartphones, for eksempel i Filippinerne, Rwanda og Tanzania. Under mottoet ”bankvirksomhed uden bank” tilbyder Spenn økonomisk inklusion; gennem yderligere programmer og ambassadørprogrammer kan brugerne også tjene penge (“empowerment by employing”).

Finhed er en af ​​pionererne inden for tokeniseret fast ejendom som en investeringsmulighed. Grundlægger og administrerende direktør Paul Hülsmann tilbyder digitale investeringer i fast ejendom fra 500 euro med en løbetid på et år. Således forenkler Finexity investeringen i materielle aktiver – uden en notar og til en brøkdel af de ellers afholdte supplerende købsomkostninger. Ved hjælp af blockchain-teknologi er det muligt at handle aktierne på sin egen markedsplads uden forfalskning.

Fundament Group, en juridisk teknisk tjenesteudbyder, der digitaliserer forskellige aktivinvesteringer, er også afhængig af tokenisering. Florian Glatz og hans team tilbyder en one-stop-shop for juridiske, teknologi- og salgstjenester for at tokenisere aktivklasser og skabe regulerede finansielle instrumenter til et nyt, globalt investormarked. Deres første STO med en fast ejendom på 250 millioner euro er ved at blive godkendt af BaFin.

Den første #STO med en ejendomsmængde på 250 millioner euro er ved at blive godkendt af BaFin Click to Tweet

Det digitale id, som ofte kræves, sikrer Blinker. Den patentanmeldte løsning giver brugeren fuld kontrol over sine private data og muliggør dermed den sikre proces med digital onboarding. Således ifølge udvikleren Matija Milekić, Blinking skaber det digitale fundament for sikker drift og brug af crowdfunding-platforme, kryptobørs og andre handelsplatforme.

Regulering: Ja! Men hvordan?

Denne regulering er nødvendig er indlysende og er blevet krævet af alle involverede parter. Hvordan det skal se ud er dog kontroversielt.

Selv det tredje panel “Juridiske, politiske og lovgivningsmæssige aspekter for optagelse”, modereret af Tilman Lüder fra Europa-Kommissionen, var uenige i spørgsmålet om, hvorvidt en STO kan struktureres som klassiske aktiver, eller om der skal findes nye juridiske former. Dr. Thomas Dünser, der leder chefen for personalenheden for finansiel innovation i Liechtenstein og for nylig håndhævede Blockchain Act der, var åben for nye modeller, mens Graham Dick fra Aquis Exchange Europe talte om at kunne forestille sig en hybrid løsning.

Robert Michels fra advokatfirmaet Dentons følte sig mindet om det nye markeds tider og advarer om, at den nuværende situation er en invitation til bedrageri og opfordrede til en sikker indgriben fra europæiske reguleringsmyndigheder og ligebehandling med regulerede investeringsprodukter.

Hagen Weiss, Senior Officer for Federal Financial Supervisory Authority (BaFin) repræsenterede positionen for regulatoren for det finansielle marked, der tager beslutninger om optagelse af finansielle markedsinstrumenter under hensyntagen til det politiske mandat og fortolkningen af ​​eksisterende love. Han bragte reguleringsprincippet “stof over form” i spil, med andre ord: “Hvis det ligner en and, svømmer som en and og kvager som en and, så er det sandsynligvis en and”.

Spørgsmålet var, om den eksisterende regulering af det finansielle marked (nøgleord: MiFID I og MiFID II) kunne modstå de nye krav til digitalisering, eller om der fra starten skulle være en helt ny regulering, der tager højde for principperne for digitale finansielle teknologier.

Hvad vil fremtiden bringe?

Det sidste panel, modereret af Sanja Ugrčić, Adgang til økonomispecialist hos Cardno Emerging Markets Ltd med fokus på de tekniske udfordringer. Dr. Veljko Petrović, Chief Research Officer for Real Market minder om begyndelsen på Internettet og mener, at blockchain-teknologi kan have en lignende revolution. Men der skal stadig bygges meget tillid for at fuldføre transformationen.

“Fintech-industrien viser, hvordan dette kan fungere”, siger Blockchain-pioner Meinhard Benn. Betalingssystemer som hans firma SatoshiPay er baseret på teknologier, der blev udtænkt i internetalderen og er derfor meget sikrere end onlinebetalinger med teknologisk forældede kreditkort eller husbanker.

Alexis Hamel fra Solaris Bank ser blockchain-fremtiden i mainstream, selvom der stadig er meget uddannelsesmæssigt arbejde at gøre. i denne sammenhæng, Pavel Kravchenko, grundlægger af Distribuerede Labs, påpegede, at de overdrivelser, der var opstået under ICO-løbet, ikke kunne ignoreres. Det er tid for de etablerede industrier at udnytte mulighederne.     

Samlet set mener panelet, at den private sektor vil få mest ud af teknologien. Langt fra Black Mirror-scenarier har det potentialet til at ændre samfundet, gøre det mere uafhængigt og gennem byttehandel og belønninger ændre til et mere socialt samvær.

Professor Dr. Matthias Klaes fra University of Buckingham ser økosystemet vokse sammen i sine afsluttende bemærkninger: Alternative finansieringsmodeller, distribueret ledgerteknologi, blockchain, Fintech og tokenisering vil i stigende grad overlappe hinanden og danne en enhed.

Konklusion

Blockchain-teknologiens potentiale til alternative former for finansiering og dermed også for crowdfunding-industrien er enormt.

Selvom der stadig er et stort behov for afklaring og udfordringer med hensyn til regulering, var alle deltagere meget åbne for aktivt at forme forandringen. Dette blev også bemærket i den intensive udveksling i pauserne (passende med snacks fra mad & Startups til drikkevarer, der blev crowdfunded af ECN-medlem Startnext) og på den efterfølgende Rooftop Afterparty, som Dentons og GP Bullhound havde inviteret konferencedeltagerne til.

ECN-arbejdsgruppen behandlede allerede resultaterne af konferencen den følgende dag. De vil blive inkluderet i udarbejdelsen af ​​et hvidbog. I de kommende måneder indtil den 8. ECN Crowdfunding-konvention i Milano vil yderligere brugssager blive identificeret og analyseret

Potentialet i #blockchain-teknologien til alternative former for finansiering og dermed også for #crowdfunding-industrien er enormt Klik for at Tweet

Christin Friedrich er formand for ikke-bestyrelsen Det Europæiske Crowdfunding-netværk (ECN) og leder ECN-arbejdsgruppen om Udforskning af Blockchain til alternativ økonomi. Som administrerende direktør for Innovation, en pioner inden for aktiebaseret crowdfunding, der blev grundlagt i 2011, matchede hun nye teknologivækstvirksomheder med private investorer i DACH-regionen og hævede 8 mio. € til 40 virksomheder. Innovestment kom til ECN i 2013 som stiftende medlem. Christin støtter og rådgiver også tech-startups inden for økonomi, drift og investeringsstrategi. I øjeblikket er hun også medlem af Udvalget for teknologi og innovation i Handelskammeret i Berlin og hjælper med at udvikle en digitaliseringsstrategi for Berlin. Tidligere arbejdede hun for ledelseskonsulentvirksomheder i Berlin og Hamborg og var med til at grundlægge en turismeopstart i Island. Hun var også bestyrelsesmedlem i InvestHorizon, det europæiske investeringsberedskabsprogram støttet af Europa-Kommissionen.