Austausch digitaler Assets Coinbase veröffentlichte kürzlich seinen Around the Block # 11: „Eine Momentaufnahme der dezentralen Finanzierung (DeFi) und zweier Seiten des Kryptoregulierungsspektrums“ (Bericht), der wichtige Themen in der Krypto- und Blockchain-Branche abdecken soll.

In dieser neuesten Ausgabe, freigegeben am 3. Februar 2021, Justin Mart und Ryan Yi Sehen Sie sich den aktuellen Stand von DeFi und den sich entwickelnden Regulierungsbereich für digitale Währungen genau an.

Während des aktuellen Crypto Bull-Marktes hat DeFi “seinen starken Anstieg fortgesetzt”, bestätigte der Bericht. Es wurde darauf hingewiesen, dass DeFi-Initiativen ab Sommer letzten Jahres ein dramatisches Wachstum bei Total Value Locked oder TVL verzeichneten (wie von DeFi Pulse und vielen anderen Websites verfolgt)..

In dem Bericht von Coinbase wurde festgestellt, dass der kometenhafte Aufstieg von DeFi immer noch durch das Phänomen der Ertragslandwirtschaft “beflügelt” wird. Laut der in den USA ansässigen Börse umfasst dies „einen tugendhaften Zyklus: Ertragsmechanismen veranlassen die Teilnehmer, Kapital hinzuzufügen → was den TVL erhöht → was die Bewertung von Governance-Token antreibt → was die Subventionen für die Ertragslandwirtschaft erhöht → was den Zyklus fortsetzt.“

Wie im Bericht angegeben:

„Trotzdem können echte Null-zu-Eins-Innovationen in DeFi nicht als Teil der Wachstumsstory ausgeschlossen werden. Dies sind Dinge wie synthetische Vermögenswerte (z. B. Synthetix, UMA und Mirror), erhöhte Kapitaleffizienz bei Finanzprodukten (z. B. Aave, Compound), offener finanzieller Zugang (einschließlich Flash-Darlehen und neu auftretende Anwendungsfälle für Überweisungen) und zusammensetzbare Protokolle, die DeFi-Projekte überlagern zusammen wie Sehnsucht. “

Der in DeFi-Protokollen (TVL) festgelegte Gesamtwert liegt derzeit zum Zeitpunkt des Schreibens bei über 32 Mrd. USD, was einem bemerkenswerten Wachstum von 2700% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Inzwischen ist die Anzahl der DeFi-Benutzer auf über 1,2 Millionen angewachsen. Dies wird “durch die Anzahl der eindeutigen Adressen definiert, die auf DeFi-Dienste zugreifen”, so der Bericht. Es wurde auch festgestellt, dass Mainstream-Protokolle wie Uniswap und Compound derzeit etwa 200 bis 500.000 Benutzer beanspruchen, wobei „die meisten anderen DeFi-Apps zwischen 25 und 50.000 Benutzer haben“.

Das DEX-Volumen (oder das dezentrale / nicht verwahrte Krypto-Exchange-Volumen) ist seit Juli 2020 ebenfalls stetig gewachsen. Das gesamte DEX-Volumen hat „die meisten zentralisierten Börsen übertroffen und im Januar 2021 10 Mrd. USD pro Tag überschritten“, bestätigte der Bericht. Es wurde auch erwähnt, dass das Volumen “durch das Wachstum von DeFi, aber auch durch Rückenwind von breiteren Crypto Bull-Märkten und anhaltende Traktion in Kategorien, in denen DEXs Wettbewerbsvorteile genießen, getrieben wurde”. Dazu gehören „Zugang zum Long-Tail neuartiger DeFi-Token; und effiziente Swaps zwischen stark korrelierten Assets (z. B. Stablecoins) “, fügte der Bericht hinzu.

Aber DEXs regeln heute Geschäfte im Hauptnetz von Ethereum und unterliegen in Zeiten zunehmender Aktivität „drückenden“ Gaspreisen. Dies “treibt das anhaltende Interesse an Skalierungslösungen an, mit einem bemerkenswerten Meilenstein, als Synthetix Optimism (eine rollupbasierte Skalierungslösung) auf den Markt gebracht hat”, fügte der Bericht hinzu.

In dem Bericht wurde ferner Folgendes festgestellt:

“DeFi bewegt sich zu schnell, als dass eine einzelne Person den Überblick behalten könnte.”

Einige Hauptthemen sind jedoch:

• DeFi-Projekte setzen auf Kompositionsfähigkeit: Neue DeFi-Projekte „führen entweder neue Grundelemente ein oder bündeln vorhandene Grundelemente, um neue Nettoprodukte zu erstellen.“ Stellen Sie sich diese Grundelemente vor: „Als Legosteine ​​haben wir vor 6 Monaten einzelne Steine ​​entworfen und gebaut.“ Heute kombinieren wir „diese Steine ​​zu Autos, Flugzeugen und Burgen“.
• Zusammensetzbarkeit ist „Ausdehnung auf DeFi-Versionen von Partnerschaften: DeFi-Projekte ringen mit Schlüsselfragen in Bezug auf Wassergräben, Verteidigungsfähigkeit und Umsatzwachstum.“ Die meisten Projekte scheinen „eine offene Community-Zusammenarbeit zu umfassen und zu glauben, dass Communities Wassergräben schaffen (man kann keine Community aufteilen).“ Diese genaue Vision “führte ursprünglich zu dem Phänomen des Governance-Tokens und der Ertragslandwirtschaft und entwickelt sich heute zu kreativen Partnerschaften und Kooperationen, die in der Roadmap 2021 von Sushiswap am bemerkenswertesten sind.”
• Skalierbarkeit wird “zu einem Engpass, aber es kommen Lösungen: Da die Basis-Ethereum-Kette unter Skalierung leidet, untersuchen mehrere Protokolle offen die Integration in Layer-2-Netzwerke oder andere Blockchains.” Suchen Sie nach “bedeutenden Fortschritten im Jahr 2021, insbesondere bei Ethereum-Rollups”.
• Regulatorische Unsicherheiten wirken sich auf die Entwicklung aus: “Gleichzeitig zeigen die SEC-Klage gegen Ripple und die CFTC-Klage gegen BitMEX, dass die Aufsichtsbehörden der Kryptografie große Aufmerksamkeit schenken und keine Angst haben, die größten Akteure im Weltraum zu belasten.” Es ist vernünftig, “eine erhöhte Aufmerksamkeit für DeFi-basierte Projekte zu erwarten, und diese Unsicherheit wirkt sich weiterhin auf die Funktionsentwicklung in regulierten Gerichtsbarkeiten aus.”

Im letzten Quartal haben FinCEN und das OCC verschiedene Richtlinien für die Kryptoregulierung eingeführt, heißt es in dem Bericht von Coinbase. Während beide in den Zuständigkeitsbereich des US-Finanzministeriums fallen, scheinen die Leitlinien auf “den entgegengesetzten Enden des Spektrums in Richtung Kryptofreundlichkeit” zu liegen, behauptet Coinbase.

Sie erklärten, dass FinCEN dafür verantwortlich ist, dass Unternehmen die geltenden KYC / AML-Vorschriften einhalten, die für den Austausch digitaler Währungen (oder VASPs – Virtual Asset Service Provider) wie Gemini, Kraken, Coinbase usw. wirklich wichtig sind. Der Austausch digitaler Assets muss die Identität ihrer Benutzer (KYC) überprüfen und mithilfe von Blockchain- oder DLT-Forensik-Tools Transaktionen in digitalen Währungen untersuchen, um sicherzustellen, dass Einzahlungen nicht aus illegalen Quellen stammen.

FinCEN hat eine Änderung der FBAR-Bestimmungen des Bankgeheimnisgesetzes vorgeschlagen, die spezifisch für Kryptowährungen oder VASPs ist. Nach der neuen Änderung müssen US-Bürger ihre Bestände und Übertragungen von Kryptoc-Assets im Wert von mehr als 10.000 US-Dollar melden, unabhängig davon, wo diese Assets gehalten werden.

Die Änderung könnte dazu führen, dass US-Bürger Krypto-Bestände von mehr als 10.000 US-Dollar melden müssen, die auf Konten in Übersee geführt werden, und dass Börsen oder digitale Geldbörsen erforderlich sind, um Kundendaten im Zusammenhang mit einer Überweisung im Wert von mehr als 3.000 US-Dollar zu speichern und diese Daten auch an FinCEN zu melden Überweisungen im Wert von über 10.000 USD.

Die öffentliche Bekanntmachung hatte während der letzten US-Ferienpause nur eine Kommentierungsfrist von 15 Tagen, was es für VASPs ziemlich schwierig machte, richtig zu reagieren.

Viele Kryptofirmen (unter anderem Coinbase, Fidelity, Square, CoinCenter, ErisX) haben starke Antworten abgegeben, in denen festgestellt wurde, dass die vorgeschlagenen Regeln Probleme verursachen können. Diese Unternehmen oder Organisationen haben auch die Eile des Vorschlags kritisiert. Seitdem hat das US-Finanzministerium beschlossen, die Kommentierungsfrist zu verlängern, aber die Zukunft bleibt “angesichts der neuen Regierung unklar”, behauptet Coinbase.

Das Amt des Währungsprüfers (OCC), ein unabhängiges Büro im Finanzministerium, das für die Unterstützung bei der „Charta, Regulierung und Überwachung von Banken“ zuständig ist, scheint in jüngster Zeit „am anderen Ende des Spektrums herausgekommen zu sein Anleitung “, erklärte Coinbase in seinem Bericht.

• Bundesbanken dürfen öffentliche Blockchain-Infrastruktur betreiben (Januar 2021]]
• Bundesbanken dürfen sich an Stallmünzen beteiligen (September 2020)
• Bundesbanken dürfen Krypto-Vermögenswerte verwahren (Juli 2020)

Coinbase hinzugefügt:

„Es ist klar, dass Nationalbanken jetzt durch Verwahrung und Abwicklung an der Kryptoökonomie teilnehmen können. Insbesondere die Leitlinien vom Januar 2021, die öffentliche Blockchains als Siedlungsinfrastruktur legitimieren und Blockchains mit ACH oder SWIFT gleichsetzen. … Bundesbanken können als große Validatoren für Blockchains (z. B. Bergleute) dienen, oder praktischer können Banken letztendlich Transaktionen mit Bitcoin, Ethereum oder über Stablecoins abwickeln. “

Der Austausch stellte weiter fest:

„Dies ist der erste Schritt bei regulatorischen Maßnahmen, die erforderlich sind, um die Kryptoökonomie mit der traditionellen Finanzinfrastruktur zu verbinden. … Während der OCC die Bundesregulierungsbehörde ist, ist er nicht die einzige Regulierungsbehörde. Es wird ein Wechselspiel zwischen der Interpretation dieser Leitlinien auf Landes- und Bundesebene geben. “

Der Bericht kam zu dem Schluss:

„Unabhängig davon wird die Einführung einige Zeit dauern – Blockchains sind noch relativ neu und es fehlen einige Kernfunktionen (z. B. Datenschutz, Skalierbarkeit), aber dies ist eine vielversprechende Entwicklung. Zu ihrer Ehre hat das Finanzministerium seitdem die Kommentierungsfrist verlängert, und der Vorschlag hängt möglicherweise mit der ankommenden Biden-Administration in der Schwebe. “