Das Hausausschuss für Finanzdienstleistungen wird die erste von drei Anhörungen zur Gamestop-Robinhood-Saga abhalten, in der Hedge-Fonds-Leerverkäufer gezwungen waren, Positionen in einem kurzen Druck zu verkaufen, der durch den auf Reddit organisierten kollaborativen Handel vorangetrieben wurde.

Mit dem Titel „Spiel gestoppt? Wer gewinnt und verliert, wenn Leerverkäufer, soziale Medien und Privatanleger zusammenstoßen? “Die Anhörung wird Aussagen des CEO von Robinhood enthalten VladTenev sowie Führungskräfte von Citadel, Reddit und Melvin Capital. Keith Gill, Aktiv auf dem Subreddit Wallstreetbets und bekannt durch seine Griffe wie DeepFuckingValue und Roaring Kitty, wird ebenfalls teilnehmen.

Kürzlich hinzugefügt wurde Jennifer Schulp, Direktor für Studien zur Finanzregulierung bei Cato-Institut.

Vor der Anhörung, die morgen (18. Februar 2020) ab 12.00 Uhr beginnen soll, haben mehrere Zeugen vor der Anhörung vorbereitete Aussagen gemacht.

Laut Tenev hat Robinhood die Investmentwelt zum Besseren verändert, indem traditionelle Hindernisse für Millionen von Privatanlegern beseitigt wurden.

Tenev sagt:

„Unser schnelles Wachstum hat bestätigt, dass Privatanleger auf die richtige Plattform gewartet haben, um in die Märkte einzutreten. Wir haben über 13 Millionen Kunden und sehen jeden Tag neue Kunden, die Konten eröffnen, um an unseren Finanzmärkten teilzunehmen. Die Kunden von Robinhood Financial handeln mit Tausenden von Aktien und ETFs sowie Optionen und Kryptowährung – alles ohne Provisionen und ohne Mindestkonto. “

Während des Höhepunkts des Gamestop-Wahnsinns beschloss Robinhood, beim Kauf der Aktien eine Pause einzulegen. Tenev erklärt:

„… Am 28. Januar sandte der NSCC Robinhood Securities eine automatisierte Mitteilung, in der er feststellte, dass Robinhood Securities ein Einlagendefizit von ungefähr 3 Milliarden US-Dollar hatte. Dieses Defizit beinhaltete einen erheblichen Anstieg des VaR-basierten Einlagenbedarfs von Robinhood Securities auf fast 1,3 Milliarden US-Dollar (gegenüber 696 Millionen US-Dollar) sowie eine „überschüssige Kapitalprämiengebühr“ von über 2,2 Milliarden US-Dollar. Die SEC-Regeln schreiben den Betrag des aufsichtsrechtlichen Nettokapitals vor, über den Robinhood Securities verfügen muss, und am 28. Januar überstieg der Betrag der NSCC-VaR-Gebühr den Betrag des Nettokapitals bei Robinhood Securities, einschließlich des von der Firma gehaltenen überschüssigen Nettokapitals. Nach den NSCC-Regeln löste dies eine besondere Bewertung aus – die „überschüssige Kapitalprämiengebühr“. Insgesamt ergab die automatische Mitteilung von NSCC, dass Robinhood Securities NSCC eine Einlage in Höhe von rund 3,7 Milliarden US-Dollar schuldete. Robinhood Securities hatte bereits ungefähr 696 Millionen US-Dollar bei NSCC hinterlegt, sodass der fällige Nettobetrag ungefähr 3 Milliarden US-Dollar betrug. “

Tenev sagt, dass sie hart gearbeitet haben, um Handelsbeschränkungen aufzuheben. Angesichts der Ereignisse ist Tenev der Ansicht, dass ein Übergang zu Echtzeit-Abrechnungen einen Teil der Herausforderung und die Zeit für das „Aufholen des Finanzsystems“ angehen würde.

Gabriel Plotkin, Der Gründer und Chief Investment Officer von Melvin Capital Management, einem der betroffenen Leerverkäufer, verlor im Namen seiner Investoren Geld, als die Aktien von Gamestop von 17 USD auf 483 USD stiegen.

„Als dieser Wahnsinn begann, begann Melvin, seine Position in GameStop mit Verlust zu schließen, nicht weil sich unsere Anlagethese geändert hatte, sondern weil etwas Beispielloses geschah. Wir haben auch viele andere Melvin-Positionen mit erheblichen Verlusten – sowohl Long- als auch Short-Positionen – reduziert, die Gegenstand ähnlicher Beiträge waren. Ich persönlich bin demütig über das, was passiert ist. “

Keith Gill sagt, dass Gamestop zwar letztendlich eine gute Investition war, aber niemanden zum Kauf oder Verkauf der Aktie für seinen eigenen Gewinn aufforderte und keiner Gruppe angehörte, die versuchte, Bewegungen im Aktienkurs zu erzeugen.

„Die Idee, dass ich Social Media genutzt habe, um GameStop-Aktien bei unwissenden Anlegern bekannt zu machen, ist absurd. Mir war völlig klar, dass mein Kanal nur zu Bildungszwecken diente und dass mein aggressiver Anlagestil für die meisten Leute, die den Kanal auschecken, wahrscheinlich nicht geeignet war. Ob andere Einzelinvestoren die Aktie gekauft haben, war für meine These unerheblich – mein Fokus lag auf den Grundlagen des Geschäfts. “

Schulp fügt der Diskussion eine vernünftige Stimme hinzu, als sie feststellt, dass “es schwierig ist, die Auswirkungen des Handels mit GameStop und anderen Aktien zu analysieren, da viele Fakten derzeit noch unbekannt sind.” Während sich ein Großteil der Diskussion auf den Einzelhandel konzentrierte, glauben einige Beobachter, dass institutionelles Geld einen guten Teil der Handelsaktion ausmachte.

Schulp fügt hinzu, dass “die vorübergehende Volatilität von GameStop und anderen kein systemisches Risiko für das Funktionieren unserer Märkte darstellte”. Sie sagt aus:

„Das GameStop-Phänomen sollte jedoch keinesfalls zu Änderungen führen, die den Zugang von Privatanlegern zu den Märkten einschränken. Die Wiedereinführung unangemessener Hindernisse für die Teilnahme, die beseitigt wurden, oder die Einführung neuer Beschränkungen können die Vorteile einer breiteren Beteiligung des Einzelhandels an unseren Aktienmärkten zunichte machen. “

Während einer Diskussion über CNBC heute, Maxine Waters, Die Vorsitzende des House Financial Services Committee sagte, dies sei nur eine von drei geplanten Anhörungen, die in Zukunft geplant seien.

Während sie sagt, dass sie keine vorgefassten Vorstellungen hat und nur erfahren möchte, welche Rolle jede Partei gespielt hat, besteht immer die Möglichkeit, dass mehr Regulierung auf dem Weg ist.

Der Vorsitzende Waters sagte, dass nach dieser ersten Anhörung in der nächsten Anhörung „Experten“ des Sektors anwesend sein werden, um zu bestimmen, wer was getan hat und ob Rechtsvorschriften ausgearbeitet werden müssen.

Die morgige Anhörung sollte sehr gut besucht sein. Es wird live auf der Website des Ausschusses übertragen und der Öffentlichkeit zugänglich gemacht.