Rotem Shneor, Ph.D.., und zwei Kollegen, Liang Zhao, und Bjørn-Tore Flåten, veröffentlichen “Advances in Crowdfunding – Research and Practice”, ein 500-seitiges Kompendium mit Artikeln von 30 Autoren, hauptsächlich akademischen Forschern, über alles, was Sie schon immer über Crowdfunding über Geschäftsmodelle, Sektoren und Regionen hinweg wissen wollten.

Rotem ist ein bekannter Forscher und Aktivist im Bereich Crowdfunding. Ein außerordentlicher Professor an der Hochschule für Wirtschaft und Recht der Universität Agder in Norwegen, Er ist außerdem akademischer Direktor des Center of Entrepreneurship der Universität und assoziierter Forscher der Cambridge University Center für alternative Finanzen in Großbritannien. 2014 war er Mitbegründer der Nordische Crowdfunding-Allianz, davon bleibt er Vorstandsmitglied.

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Rotem teilte Crowdfund Insider freundlicherweise die Erkenntnisse mit, die er aus der Leitung dieser neuesten, beeindruckendsten Veröffentlichung und allgemein aus seiner eingehenden Erfahrung und Analyse des Crowdfunding-Marktes gewonnen hatte.

Hallo Rotem. Sie haben Online-Crowdfunding seit seiner Kindheit erforscht und analysiert, was Sie auf dieses Forschungsgebiet gebracht hat?

Dr. Rotem Shneor: Ich begann meine Karriere in der Geschäftsentwicklung, bevor ich mich auf akademische Forschung zum Thema Unternehmertum spezialisierte. Ich habe viele Jahre mit Unternehmern zusammengearbeitet und aus erster Hand beobachtet, wie schwierig es für Wachstumsunternehmen war, Zugang zu Finanzmitteln zu erhalten. Das Problem ist quasi universell. In den meisten Teilen der Welt fehlt eine effiziente Infrastruktur, um den Projektbesitzern Zugang zu Finanzmitteln zu verschaffen.

Um 2011 herum haben wir begonnen, die damals noch aufstrebende Welt der Crowdfunding-Plattformen zu erkunden. Ich hatte immer an die Kraft der Digitalisierung des Fundraising-Prozesses geglaubt und war fasziniert von der Crowdfunding-Lösung. Der Auslöser für ernsthafte akademische Forschung zu diesem Thema war eine erhebliche Finanzierung durch den Nordischen Rat. Wir haben ein Crowdfunding-Forschungszentrum an der Universität von Agder gegründet, das jetzt sechs Forscher hat.

Wie funktioniert akademische Forschung im Bereich Crowdfunding? Wie kooperieren Sie mit Unternehmen??

Dr. Rotem Shneor: Der Status der akademischen Forschung im Bereich Crowdfunding ist ganz besonders. Der Crowdfunding-Sektor ist jung. Akademische Forscher wie unsere Forschungsgruppe haben sehr früh mit der Erforschung des Sektors begonnen, als er noch in den Kinderschuhen steckte. Wir wurden von Crowdfunding-Unternehmern begrüßt, weil wir ihnen die Fakten, Zahlen und Analysen zur Verfügung stellten, die sie brauchten, um den Sektor in den Augen von Kunden, Investoren und Behörden zu legitimieren. Daher gab und gibt es eine außergewöhnlich gute Zusammenarbeit zwischen Plattformunternehmen und akademischen Forschern. Unternehmer genießen unsere kostenlose Forschung!

Sie veröffentlichen jetzt einen 500-seitigen Bericht, der alle Formen des Crowdfunding über Geschäftsmodelle, Regionen und Sektoren hinweg abdeckt. Wie kam es zu diesem umfassenden Kompendium??

Dr. Rotem Shneor: Dieser Bericht ist das Ergebnis der Zusammenarbeit von 30 Forschern aus Forschungsinstituten aus der ganzen Welt, die wie wir Vorreiter in diesem Sektor sind. Dank ihnen und ihrer Erfahrung als Akademiker sowie als Praktiker mit engen Verbindungen zum Sektor konnten wir auf fast 20 Jahre Crowdfunding-Erfahrung zurückblicken, Lehren aus diesen Erfahrungen ziehen und versuchen, die Zukunft vorherzusagen.

Es war viel Arbeit, aber es war auch sehr schön, mit einem so internationalen Team zusammenzuarbeiten. Um Ihnen einen Eindruck von der Vielfalt der Standorte der Mitwirkenden zu geben, kann ich einige nennen, wie die Cambridge Judge Business School in Großbritannien, die Universität Hamburg in Deutschland, die Universität Utrecht in den Niederlanden und die Aalto University in Finnland , das indische Institut für Management von Bangalore in Indien, die Shanghai Jiao Tong University in China und die Mzumbe University in Tansania.

Wenn Sie über den Inhalt Ihres Berichts sprechen, können Sie die wichtigsten Erkenntnisse teilen, die Sie aus dieser umfassenden Analyse des Crowdfunding rund um den Globus gewonnen haben?

Dr. Rotem Shneor: Die erste Erkenntnis ist, dass diese Arbeit uns zeigt, dass es kein Crowdfunding gibt, das für alle geeignet ist. Crowdfunding erfordert die Anpassung an die besonderen Umstände jedes Landes in Afrika oder in der Europäischen Union. Wir sind es gewohnt, über Europa zu sprechen, als ob es eine homogene Region wäre, und über Technologie zu sprechen, als ob es dieses große einheitliche Prinzip wäre, das lokale Unterschiede überwindet. In der Realität gibt es sogar innerhalb Europas immer noch unterschiedliche Vorschriften, unterschiedliche Kulturen, unterschiedliche Ansichten darüber, was die Menschen für richtig halten und was nicht, und unterschiedliche Konsummuster.

Die zweite Erkenntnis betrifft die Marktdynamik. Crowdfunding ist eine Lösung für ein sehr schmerzhaftes Problem, den fehlenden Zugang zu Finanzmitteln. Jeder weiß, dass es ein Problem gibt. Es ist jedoch nicht einfach, ein nachhaltiges alternatives Angebot zu entwickeln. Es erfordert eine Kombination aus Regulierung, formeller und informeller Marktbildung und verantwortungsbewusster Praxis. Wenn eines dieser Elemente fehlt, wird sich der Markt nicht gesund entwickeln. Die Marktteilnehmer, die Stakeholder schaffen die neue Realität. Es ist nicht gegeben. Die Art und Weise, wie jeder operiert, hat einen großen Einfluss auf die Entwicklung des Marktes.

Das dritte ist, dass es wichtig ist, der sehr starken Versuchung zu widerstehen, zu den „alten Geschäftsmethoden“ zurückzukehren. Es ist wichtig, Crowdfunding als echte Alternative weiterzuentwickeln.

Was ist Ihrer Meinung nach das Wesentliche daran, wie sich Crowdfunding von „den alten Geschäftsmethoden“ unterscheidet?

Dr. Rotem Shneor: Das demokratische Element. Beim Crowdfunding geht es darum, Möglichkeiten für Fundraising und Kapitalaufbau zu eröffnen. Projektbesitzer erhalten Zugang zu Geldern, auf die sie zuvor keinen Zugang hatten. Privatanleger erhalten Zugang zu Anlagen, von denen sie zuvor ausgeschlossen waren. Sie können mitbestimmen, was finanziert wird oder nicht.

Crowdfunding überwindet die alten Methoden und Kategorien. Es schafft eine gemeinsame Basis für Kommunisten und Kapitalisten. Kapitalisten sehen darin einen offenen Markt, auf dem der freie Informationsfluss es dem Markt ermöglicht, die besten Optionen zu bestimmen. Kommunisten sehen darin einen kollektiven Markt, auf dem die Ressourcen nicht in den Händen einiger weniger konzentriert, sondern auf viele verteilt sind. Um diesen Punkt zu veranschaulichen, sammeln in Norwegen sowohl die kommunistische als auch die liberalste Partei Spenden durch Crowdfunding.

Worauf sollte der Crowdfunding-Sektor achten??

Dr. Rotem Shneor: Es ist sehr wichtig, die Branchendynamik und insbesondere die Dilemmata zu verstehen, mit denen die Branche konfrontiert ist.

Die Branche hat sich als idealistische Lösung für die Finanzkrise 2008 herausgestellt. Ziel war es, die Finanzmärkte zu öffnen und allen den gleichen Zugang zu Finanzmitteln zu ermöglichen. Es war sowohl von Innovation als auch von Idealismus motiviert. Sobald Unternehmen gegründet sind, benötigen sie jedoch mehr Ressourcen, um ihr Wachstum voranzutreiben. Dies führt häufig dazu, dass sie mit großen Banken und anderen großen Finanzinstituten zusammenarbeiten, was sie wiederum von ihrem idealistischen Beginn und ihren Innovationszielen wegführt. Die Regulierung drängt sie normalerweise auch in diese Richtung, weil sie teure Kontrollen und Prozesse einführen müssen. Sie riskieren, ihre Schärfe zu verlieren.

Ein weiteres damit verbundenes Dilemma ist die Betonung des finanziellen Werts gegenüber dem sozialen Wert. Um die Crowdfunding-Leistung zu messen, quantifizieren wir normalerweise, wie viel Geld gesammelt und wie viele Unternehmen finanziert wurden. Dies ist jedoch nur der finanzielle Wert. Was ist mit den anderen Werten: Schaffung von Arbeitsplätzen, kulturelle Produktionen und bürgerliche und gemeinsame Güter, die sonst nicht hergestellt würden, weil Unternehmen und Einzelpersonen nicht über die erforderlichen Ressourcen verfügen würden? Wir quantifizieren diese soziale Wertschöpfung nicht, obwohl sie für die Menschen und ihre Regierungen sehr wichtig ist. Plattformen müssen Indikatoren erstellen, die diese anderen Formen der Wertschöpfung widerspiegeln. Die Behörden, die hervorragende Arbeit bei der Forderung nach Veröffentlichung von Finanzzahlen leisten, sollten auch diese sozialen Indikatoren verlangen. Ich glaube, dass Crowdfunding-Plattformen auf diesem Niveau eine bessere Leistung erbringen würden als traditionelle Unternehmen.

Ich möchte auch die Spannung zwischen der Weisheit der Menge und dem Wahnsinn der Menge erwähnen. Wir denken gerne, dass die Mehrheit der Anleger die beste Performance ans Licht bringen wird. Aber wir wissen, dass die Mehrheit nicht immer Recht hat. Wie verhindern wir die Tyrannei der Mehrheit? Wie vermeiden wir Massenwahnsinn und schützen Menschen davor, Dinge gegen ihr besseres Urteilsvermögen zu tun? Wie fördern wir Projekte von Minderheiten? Die Lösung liegt in Bildung und ethischen Best Practices. Zum Beispiel müssen wir Prozesse einrichten, um Projekte von Minderheiten gleichermaßen bekannt zu machen und Minderheitenmitglieder zu erziehen, die effektive Art von Kampagne durchzuführen, die von dieser Exposition profitiert. Auch hier kann die Regulierung helfen.

Das Online-Crowdfunding hat nach der Finanzkrise von 2008 begonnen. Wie sehen Sie es jetzt in der durch die COVID-19-Pandemie verursachten Wirtschaftskrise??

Dr. Rotem Shneor: Krisen sind Verstärker der Innovation. Wir gehen davon aus, dass die Pandemiekrise kurzfristig das Crowdfunding verlangsamen könnte. Aber mittelfristig wird es ein Beschleuniger sein. Der schwierigste Teil, um Innovationen voranzutreiben, besteht darin, die Menschen dazu zu bringen, zum ersten Mal etwas auszuprobieren. Die Krise wird neue Unternehmer und Investoren dazu bringen, Crowdfunding zu versuchen. Mehr Menschen werden Geld brauchen als je zuvor. Mehr Anleger werden Crowdfunding als Chance sehen, auf transparente Weise eine bessere Rendite für ihre Investition zu erzielen.

Regierungen werden auch weniger Steuereinnahmen erhalten. Sie werden eher bereit sein, direkt auf Crowdfunding zurückzugreifen oder Menschen zu ermutigen, Crowdfunding zu nutzen. In der Vergangenheit waren Kunst und Kultur die Pioniersektoren des Crowdfunding, die als erste die Öffentlichkeit zur Finanzierung ihrer Projekte kontaktierten. In einer Krise sind sie die ersten, die Budgetkürzungen erhalten, und werden sich wieder dem Crowdfunding zuwenden.

Therese Torris, PhD, ist ein Leitender Redakteur an Crowdfund Insider. Sie ist Unternehmerin und Beraterin für eFinance und eCommerce in Paris. Seit den Anfängen von Zopa in Großbritannien beschäftigt sie sich mit Crowdfunding und P2P-Krediten. Sie war Direktorin für Forschung und Beratung bei der Gartner Group Europe, Senior VP bei Forrester Research und Content VP bei Twenga. Sie veröffentlicht einen französischen persönlichen Finanzblog, Le Blog Finanzen Pratique. Torris ist Absolvent von INSEAD.