The Ultimate Crowdfunding Guide

Crowdfunding (střídavě investiční crowdfunding, crowdfunding cenných papírů, crowdinvesting, crowdfunding, crowdfunding dluhů, crowdfunding, crowdfunding akcií, crowdsale, počáteční nabídka mincí nebo nabídka bezpečnostních tokenů) popisuje kolektivní úsilí jednotlivců, kteří vytvářejí sítě a sdružují své zdroje, obvykle prostřednictvím internetu, podporovat snahy iniciované jinými lidmi nebo podniky zvyšovat kapitál. Crowdfunding zahrnuje také půjčky typu peer to peer nebo „tržní půjčky“, které kombinují institucionální peníze s investicemi od menších investorů.

V Číně, která je největším trhem na světě, se používá pojem Internet Finance, který zahrnuje všechny aspekty tvorby kapitálu online a Fintech.

Termín crowdfunding se někdy používá na podporu široké škály aktivit, ale upřednostňovaná definice je pro online investiční aktivity pro emitenty cenných papírů, kteří hledají kapitál.

Spojené státy

  • Informační list SEC o obecných požadavcích podle hlavy II zákona o zaměstnanosti (nařízení D 506 (c))

  • Souhrn vnitrostátního crowdfundingu

Spojené království

  • FCA vydává konečná pravidla pro crowdfunding ve Velké Británii

  • FCA vydává Pokyny k používání sociálních médií pro finanční propagaci

  • FCA zveřejňuje přehled států nařízení o skupinovém financování; „Není třeba se měnit“

  • FCA vydává konzultace o úvěrovém crowdfundingu. Agentura usiluje o zjednodušení požadavků klienta na peníze

  • Zde je dokument FCA týkající se přezkumu předpisů o skupinovém financování

Finsko

  • Finsko vysvětluje, proč je potřeba investiční crowdfunding

Francie

  • Nyní jsou v platnosti francouzské zákony o skupinovém financování

  • 2. francouzská regulační reforma rozšiřuje rozsah crowdinvestingu & Crowdlending

Indie

  • Konzultační dokument Reserve Bank of India o půjčkách typu peer to peer (dokument)

 Čína

  • Pravidla půjčování typu peer to peer v Číně

Singapur

  • Konzultace o crowdfundingu

  • Půjčky P2P v Singapuru: MAS FAQ

  • Crowdfunding cenných papírů: Monetary Authority of Singapore FAQ & Komentáře (dokument)

Malajsie

  • Malajsijská komise pro cenné papíry zveřejňuje pokyny pro skupinové financování akcií

Dubaj (Spojené arabské emiráty)

  • Dubajské předpisy pro crowdfunding: Vydavatelé mohou zvýšit až 5 milionů dolarů

Druhy investorů

V diskusi o crowdfundingu existují ve Spojených státech obecně dva typy investorů: akreditovaní investoři a neakreditovaní investoři.  Tyto dvě skupiny při investování fungují podle odlišných pravidel. Obecně platí, že pokud vyděláte méně než 200 000 USD ročně nebo pokud máte hodnotu nižší než 1 milion USD, jste neakreditovaným investorem, i když tyto dvě skupiny definují složitější pravidla.

Co je to akreditovaný investor?

Co je neakreditovaný investor?

Důvodem, proč je crowdfunding ve Spojených státech nově vznikajícím tématem, je akt JOBS umožňující neakreditovaným investorům investovat do společností prostřednictvím crowdfundingových nabídek. To znamená, že průměrní občané mohou přispívat kapitálem do společností, aniž by tyto společnosti musely řešit typickou byrokratickou režii prodeje akcií na typických burzách.

Komise SEC zveřejnila zprávu o definici akreditovaného investora a může mít sklon toto pravidlo aktualizovat. 

Druhy crowdfundingu

Investiční crowdfunding

Platforma může crowdfundovat různorodou skupinu cenných papírů, včetně dluhu, vlastního kapitálu, SAFE, podílu na výnosech, převoditelných cenných papírů atd. Každá z těchto nabídek s sebou nese očekávaný výnos investora. Investiční crowdfunding se nejčastěji využívá při získávání kapitálu pro rané společnosti a realitní projekty. Jak technologie dospívá, rostoucí počet podniků v pozdější fázi využívá online tvorbu kapitálu.

Počáteční nabídky mincí (ICO) a nabídky bezpečnostních tokenů (STO)

Příchod etherea podnítil zcela novou třídu investic. Digitální aktiva nyní mohou být „tokenizována“ nabídkami zabezpečení dluhu, vlastního kapitálu nebo možná celého nového typu aktiva. Tento sektor financí je velmi v plenkách.

V roce 2017 a po většinu roku 2018 zaznamenaly ICO dramatický růst. Regulační opatření po celém světě tuto aktivitu omezila, protože některé jurisdikce považovaly tyto nabídky cenných papírů za účelem obcházení stávajících zákonů. Vznik STO poskytuje regulační cestu pro vydávání cenných papírů pomocí technologie blockchain.