L’any del COVID-19 va ser un moment difícil per a tots. El 2020 es van produir tancaments obligatoris del govern, un canvi a les oficines virtuals i una crisi sanitària que no s’ha viscut en moltes dècades. Tot i que totes les indústries van haver d’adaptar-se, algunes van prosperar, normalment empreses tecnològiques que s’han beneficiat de la transformació digital en curs. El crowdfunding d’inversions és una de les indústries que no només ha sobreviscut, sinó que en alguns aspectes ha prosperat. Els informes anecdòtics indiquen que després d’una desacceleració inicial, els inversors i els emissors van tornar a les plataformes d’inversió de forma massiva.

Avui, Crowdfund Capital Advisors (CCA) ha compartit dades relatives a la regulació de finançament participatiu o Reg CF als EUA. Reg CF, l’exempció més petita que facilita la formació de capital en línia, permet als emissors recaptar fins a 1,07 milions de dòlars tant d’inversors acreditats com no acreditats. L’emissor ha d’utilitzar els serveis d’un portal de finançament regulat de FiNRA o d’un broker-dealer. Però es planteja que canviïn a partir del mes que ve, els emissors podran recaptar fins a 5 milions de dòlars (una actualització material) que beneficiaran tant els emissors, les plataformes com els inversors..

Segons les xifres de CCA, el 2020 els compromisos de capital amb els emissors de Reg CF van augmentar un 77,6%, passant de 134,8 milions de dòlars el 2019 a 239,4 milions de dòlars el 2020. La pujada mitjana va augmentar de 298.331 dòlars el 2019 a 308.978 dòlars el 2020.

el 2020 els compromisos de capital amb els emissors de #RegCF van augmentar un 77,6%, passant de 134,8 milions de dòlars el 2019 a 239,4 milions de dòlars el 2020. La pujada mitjana va augmentar de 298.331 dòlars el 2019 a 308.978 dòlars el 2020 Feu clic per fer un tuit

El nombre d’inversors que participen en ofertes també va saltar. El 2020, hi havia més de 150.000 inversors, un augment del 75% que comprometia més de 358.000 inversions respecte a l’any anterior.

El nombre d’ofertes va augmentar un 61,2%, sumant 1149 el 2020.

La valoració mitjana dels emissors va passar d’11,4 milions de dòlars a 13 milions de dòlars, amb una taxa d’èxit de l’oferta del 63,7%.

Els cinc estats principals per a emissors, inversions i inversors van ser: Califòrnia, Nova York, Texas, Massachusetts i Florida.

Cofundador i principi del CCA Sherwood “Woodie” Neiss va declarar en un comunicat:

“El 2020 va ser un any terrible per al nostre país. No obstant això, davant aquesta crisi econòmica i sanitària, la indústria de les finances en línia va permetre a més de 1.100 petites empreses de 48 estats i territoris recaptar 239.000.000 de dòlars de més de 358.000 inversors de les seves comunitats. Aquest capital no estava disponible a partir de fonts tradicionals i proporciona un model per a possibles associacions publicoprivades per donar suport a les petites empreses en el futur. Les nostres dades suggereixen que aquestes xifres es podrien duplicar el 2021 “.

Crowdfund Insider es va posar en contacte amb Neiss per fer-li diverses preguntes sobre l’informe i sobre les seves expectatives per a l’any que ve. Vam preguntar si les seves dades representaven una desacceleració i després un augment significatiu de l’activitat enmig de la pandèmia de salut del coronavirus.

Niess va dir que sí.

“Entre febrer i març, quan va sortir COVID i es va tancar la nostra economia, es va produir un descens del 25% de les ofertes mensuals. Les ofertes es van mantenir iguals entre març i abril. Però un cop estabilitzats els mercats (a causa de la primera ronda d’estímuls), vam començar a veure un augment de les ofertes mensuals. Si compareu els 9 mesos anteriors al COVID amb els 9 mesos de la pandèmia, hi va haver un augment espectacular del 65% en el nombre d’ofertes. El desembre va ser un mes rècord amb més ofertes en un sol mes des del llançament de la indústria; demostrant la necessitat de capital per part de les empreses “.

Neiss va explicar que pel que fa als inversors es va produir un descens del 6% entre febrer i març. Això es va girar immediatament a l’abril, amb un augment del mes del mes del 43% en el nombre d’inversors.

“El nombre mitjà d’inversors va continuar augmentant, passant d’una mitjana de 23.000 inversors mensuals pre-pandèmics a 36.000 inversors al mes després de la pandèmia. En aprofundir en les dades, hi va haver un augment global del 58% en el nombre d’inversors abans i després de la pandèmia, realment una estadística sorprenent donada la dificultat que va afrontar la nostra economia ”, va dir Neiss. “I finalment, quan es fixen en els dòlars compromesos, és encara més revelador. De febrer a març es va produir una caiguda del 35% en els compromisos de capital, que també va començar a girar-se a l’abril i el desembre va tornar a registrar el nombre més alt d’inversions en un sol mes (35,5 milions de dòlars). Però la història real és que hi va haver un augment del 101% del capital compromès durant 9 mesos en la pandèmia (de 108,8 milions de dòlars durant els 9 mesos anteriors a la pandèmia a 219,1 milions de dòlars durant els 9 mesos posteriors a la pandèmia) “.

Neiss va dir que això significa que les empreses estaven desesperades pel capital i que van recórrer a Internet per recaptar diners principalment de persones que tenien una relació preexistent amb l’empresa:

“I aquells inversors van finançar aquestes empreses amb més diners dels que mai hem vist. De fet, la mida mitjana del xec va augmentar de 541 dòlars els 9 mesos anteriors a la pandèmia a 691 dòlars nou mesos després de la pandèmia. Així que, tot i una crisi que va afectar enormement la nostra nació, els inversors van augmentar com mai no havíem vist abans amb controls més grans per ajudar a donar suport a aquelles empreses en què creien i en les que volien sobreviure “.

Li preguntem per la seva predicció que les ofertes del Reg CF es duplicaran el 2021. Això es deu a noves exempcions? Plataformes de maduració?

“És una combinació de coses”, va afirmar Neiss. “Creiem que la indústria està madurant, cosa que significa que hi ha més consciència. També creiem que més inversors estan aprenent sobre la indústria. Així, mentre els amics, la família i els clients prenen consciència d’aquest nou mecanisme de finançament com a inversors, els empresaris també n’estan aprenent d’aquests amics, familiars i clients. També creiem que els canvis realitzats per la SEC faran canviar la imatge de la regulació del finançament participatiu com a eina de finançament només per a empreses petites a empreses més grans que necessiten més d’un milió de dòlars de finançament. Això també és cert per a les startups que vulguin obtenir una sèrie A en línia en lloc de buscar capital risc. Sumant tot això, creiem que aquesta indústria es troba en un punt d’inflexió en què el 2021 serà l’any de ruptura per a Reg CF, les ofertes es duplicaran i esperem que s’inverti gairebé mig milió de dòlars “.

Actualment, hi ha al voltant de 60 portals de finançament diferents. Un expert de la indústria creu que només sobreviuran 12. Li vam preguntar a Neiss sobre la seva opinió i si la indústria està preparada o no per a un període de consolidació?

“Crec que encara estem en un període d’expansió abans de consolidar-nos. La raó d’això és que crec que encara hi ha marge per a que sorgeixin plataformes que vulguin centrar-se en verticals que hem vist en altres indústries (com els préstecs P2P o P2B). Crec que sorgiran plataformes centrades en dones, minories i veterans. També ara que el límit augmenta, crec que hi haurà més actuacions immobiliàries en aquest espai amb plataformes centrades en projectes emergents. La tracció és fonamental, tal com mostren les dades. És imprescindible que aquestes noves plataformes arribin al mercat i s’executin en una estratègia enfocada. Els que no ho fan només tancaran la botiga. Els altres que comencin a guanyar força atrauran l’atenció de les altres plataformes i veurem més coses República, NextSeed, i Fig haver fet.”

Llavors, què passa amb les plataformes de nínxols com les immobiliàries? O deute? Altres?

“Absolutament, acabo d’esmentar els béns immobles més amunt, però el deute és una altra oportunitat enorme. M’ha impressionat molt què Mainvest, Panal i el SMBX han estat capaços d’aconseguir. Mainvest ha experimentat un augment del 300% en el nombre d’ofertes de deutes entre el 2019 i el 2020. Honeycomb ha experimentat un augment del 83% i SMBX, que acaba de llançar-se el 2019, un 1100%. Obbviament, les empreses més petites que flueixen en efectiu no són adequades per a les ofertes de renda variable. Aquestes plataformes de deute ompliran un enorme buit que existeix als mercats de capitals per a les petites empreses que volen demanar prestat diners “, va dir Neiss. “El positiu és que aquestes ofertes solen tenir una mida més petita, cosa que significa que són més fàcils de finançar. La nostra investigació també ha demostrat que aquestes ofertes de deute tenen un grau més alt de connectivitat empresari / inversor i ofereixen rendiments atractius. No em sorprendria, ja que aquesta part del mercat escala, que les institucions comencin a seguir al costat de la multitud “.

Com que les eleccions nacionals són un tema candent en aquest moment i l’administració de Biden prendrà el relleu a finals d’aquest mes, vam preguntar-li per un recent tuit que indica que els comissaris demòcrates de la SEC semblen voler evitar que els inversors més petits inverteixin en valors finançats de manera participativa.

“Segons el meu treball a Washington, els grups de protecció del consumidor tenen l’orella dels demòcrates. Per tant, no em va sorprendre escoltar aquestes paraules que sortien de la boca del comissari de la demòcrata SEC. Dit això, crec que demostra desconeixement de com funciona aquest model de finançament, de com els inversors solen estar estretament alineats amb les empreses i / o empresaris i com de petites són les mides de xecs mitjanes (vegeu la figura de 691 dòlars més amunt) “, va dir Neiss.

Va afegir que les dades mostren que els inversors individuals no estan arriscant tots els seus estalvis per donar suport a una empresa local en la qual creuen. Neiss va dir que les dades mostren el contrari, que un gran grup d’inversors locals estan reunint els seus recursos per veure empreses locals. sobreviure i prosperar.

“Per no parlar, aquests inversors són ara parts interessades i les entrevistes amb les empreses emissores mostren que els inversors es converteixen en agents de màrqueting / vendes per a les empreses. Els informes anuals presentats a la SEC mostren un augment mitjà dels ingressos del 23% entre l’any que una empresa tanca una ronda Reg CF i l’any següent. No estic segur de com argumentes contra aquest quan, de fet, segons un informe de la SEC, no hi ha hagut cap frau en aquesta indústria. Els defensors de la protecció del consumidor tenen feina. Dit això, probablement s’haurien de centrar allà on hi hagi problemes … com els mercats públics, les comissions d’assessor d’inversions, les comissions de gestió de fons índexs, etc. Els consumidors continuen sent arrencats allà “.

Llavors, com podem canviar el relat que el finançament col·lectiu de valors ofereix una oportunitat per a empreses més petites i inversors individuals? I no només sobre la protecció dels inversors ….

Neiss va explicar:

“Crec que hem d’esperar a la primera” gran sortida “d’un d’aquests emissors de finançament col·lectiu de valors. Hi ha hagut més de 175 empreses que han recaptat més d’un milió de dòlars mitjançant l’oferta de crowdfunding de regulació des del llançament de la indústria fa 4 anys. Aquestes empreses compten amb una mitjana de 1.900 inversors de la multitud. És probable que una d’aquestes empreses es compri per un gran múltiple (com hem vist passar al Regne Unit i a Israel). Quan això passi, hi haurà 1.900 inversors que rebin xecs força grans. En aquest moment, els mitjans de comunicació ho estaran tot i el focus passarà de la protecció dels inversors a la diversificació i oportunitat per a empreses més petites i inversors individuals “.

Neiss va dir que seria un greu error per a l’administració entrant aplicar regles més estrictes al finançament col·lectiu, ja que no hi ha hagut cap frau i s’han creat desenes de milers de llocs de treball i les petites empreses s’han beneficiat de més de 450 indústries diferents.

“Més de 1.000 ciutats dels Estats Units han pogut prosperar a causa d’això i les economies locals en són les benefactores. Per no esmentar, en un informe que vam escriure aquesta tardor, Regulació de finançament participatiu per districte del Congrés: una memòria que mostra clarament que la majoria de les petites empreses que s’han beneficiat del Reglament de participació participativa han estat a districtes amb representants demòcrates. Per tant, només es dispararien al peu per aplicar regles més estrictes. Hem escrit àmpliament sobre com el nostre govern no ha estat capaç d’aconseguir els diners d’estímul en mans de les petites empreses que ho necessiten. En lloc de causar més danys a l’economia mitjançant la publicació de normes més estrictes, l’administració entrant hauria d’aprendre de l’èxit de la regulació de finançament col·lectiu i esbrinar com idear col·laboracions publicoprivades que aprofitin els èxits d’aquesta indústria. Els ajudarà a assolir els objectius que desitgin: estímul econòmic, democratització del capital, prosperitat econòmica i creació d’ocupació “.

Es poden comprar còpies de l’informe al lloc web del CCA.

Es van recaptar 239 milions de dòlars mitjançant #RegCF Durant el 2020, aquest import es podria duplicar el 2021 Feu clic per fer un tuit