أسواق OTC صدر تقرير يشير إلى أن الشركات الصغيرة تتجاهل طرقًا مهمة يمكنها من خلالها زيادة اهتمام المستثمرين بأسهمها. الدراسة ، التي أجريت بين مارس ومايو 2017 ، استطلعت آراء 117 من الرؤساء التنفيذيين والمديرين الماليين للشركات التي تقل قيمتها عن 2 مليار دولار من القيمة السوقية المتداولة في أسواق OTCQX و OTCQB.

وفقًا لمسح OTC Markets ، تعتقد الشركات الصغيرة أن زيادة سيولة أسهمها هي أهم اهتماماتها في سوق رأس المال ، تليها زيادة سعر أسهمها ، وزيادة رأس المال وجذب المستثمرين المؤسسيين. لا يعد جذب مستثمري التجزئة في الوقت الحالي أحد الاهتمامات الرئيسية لأصحاب الإصدار الأصغر ، على الرغم من الدراسات التي تظهر أن الشركات الأصغر مملوكة لغالبية المستثمرين الموجهين ذاتيًا. هذا يكذب الفجوة بين تصورات الشركات الصغيرة حول احتياجات سوق رأس المال وطلب المستثمرين.

قال جيسون بالترويتز ، نائب الرئيس التنفيذي لخدمات الشركات في OTC Markets Group: “لقد تجاهلت وول ستريت الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة إلى حد كبير ، لذا يتعين على المصدرين الأصغر التفكير بشكل مختلف عندما يتعلق الأمر بجذب مستثمرين جدد”. “بدلاً من استهداف المستثمرين المؤسسيين الكبار ، يجب أن تركز الشركات الصغيرة على جذب المستثمرين” الطبيعيين “: المؤسسات الصغيرة والمستثمرون الأفراد الموجهون ذاتيًا والذين يتطلعون إلى أن يصبحوا مالكين على المدى الطويل لأسهم الشركة. تؤكد هذه النتائج على أهمية امتلاك الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة إستراتيجية قوية لبيع التجزئة في مجال IR “.

عند جمع التمويل ، قال 92.2٪ من المشاركين في الاستطلاع الذين جمعوا رأس المال في العام الماضي أنهم استخدموا اكتتابًا خاصًا أو تمويل استثمار خاص في الأسهم العامة (PIPE) ، بينما قال 83.3٪ من الشركات التي تخطط لزيادة رأس المال في عام 2017 يخططون لاستخدام تلك الأنواع من العروض.

وبالمقارنة ، قال 43.6٪ فقط من المشاركين في الاستطلاع إنهم سيستخدمون خيارات تمويل أخرى هذا العام.

كان من المثير للاهتمام ملاحظة أن 6.5٪ من المشاركين في الاستطلاع أشاروا إلى أنهم يخططون لاستخدام Reg A + ، الذي تم إنشاؤه بموجب قانون JOBS لعام 2012 ، والذي يسمح للمُصدرين بتقديم طلبات للمستثمرين المعتمدين وغير المعتمدين. قارنت OTC هذا بالعام السابق حيث 1.6 ٪ فقط من المستجيبين الذين استخدموا التمويل وبالتالي أظهروا اهتمامًا متزايدًا باستخدام الإعفاء المحدث.

هناك عريضة لتوسيع Reg A + لتشمل التقارير الحالية للشركات الصغيرة قيد النظر من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). إذا تمت الموافقة على ذلك ، فقد يكون Reg A + متاحًا لمزيد من الشركات الصغيرة في المستقبل القريب.

وأضاف بالترويتز: “لقد وسع قانون الوظائف من الوصول إلى رأس المال للشركات الصغيرة في التمويل الجماعي عبر الإنترنت ، ولكن لا يزال هناك المزيد الذي يتعين القيام به لتنويع خيارات زيادة رأس المال المتاحة للمصدرين الأصغر”. “إن توسيع اللائحة A + لتشمل التقارير الحالية للشركات الصغيرة من شأنه أن يوسع خيار التمويل الجذاب هذا ليشمل آلاف الشركات العامة الصغيرة الأخرى التي تقدم بالفعل إفصاحًا عالي الجودة إلى SEC. بالإضافة إلى ذلك ، يجب على الكونجرس إزالة القيود المفروضة على السماح للشركات ببيع أسهمها في الأسواق العامة حتى تتمكن من الاستفادة الكاملة من إدراجها العام “.

كما تضمن التقرير حقيقة أن الشركات الصغيرة تفتقر إلى تغطية المحللين حيث قال 68.1٪ من المشاركين في الاستطلاع إنه ليس لديهم محللين يغطون أسهمهم. تقول OTC إن هناك توافرًا عالي الجودة لأبحاث الأسهم مدفوعة الأجر ، لكن 28.5 ٪ فقط من الشركات الصغيرة تقول إنها تستخدم أو تنوي استخدام الأبحاث المدفوعة. ما يقرب من 10 في المائة من الشركات الصغيرة تقول إنها لم تسمع أبدًا عن أبحاث الأسهم المدفوعة.

تستخدم الشركات الصغيرة أيضًا أدوات متنوعة لجذب مستثمرين جدد ، بما في ذلك الجولات الترويجية بدون صفقات ومؤتمرات الاستثمار ومؤتمرات الاستثمار الافتراضية ، وفقًا للمسح.

تكتسب وسائل التواصل الاجتماعي أهمية كأداة لعلاقات المستثمرين ، حيث قال 49.5٪ من المشاركين أنهم يستخدمون Twitter أو LinkedIn أو وسائل التواصل الاجتماعي الأخرى للوصول إلى مستثمرين جدد.

على الرغم من التحديات الكبيرة في سوق رأس المال ، تقول 73.3٪ من الشركات الصغيرة التي شملها الاستطلاع أن علاقات المستثمرين تُدار من قبل الرئيس التنفيذي أو المدير المالي بدلاً من شخص IR مخصص (12.1٪) أو شركة IR خارجية (9.5٪) وأن الإدارة تنفق 11٪ فقط من وقتها على توعية المستثمرين.

أوضح بالترويتز أن “التغييرات في هيكل السوق جنبًا إلى جنب مع زيادة متطلبات الإدراج وتراجع رعاية الأبحاث جعلت أسواق رأس المال الأمريكية تمثل تحديًا للشركات الصغيرة”. لكن هذا لا يعني أنه لا يوجد سبب للتفاؤل. الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة التي ترغب في الخروج من مناطق الراحة الخاصة بها وتجربة أساليب جديدة وطرق جديدة لزيادة رأس المال ستجني الفوائد. يمكن أن تؤدي بعض التغييرات التنظيمية البسيطة أيضًا إلى تسريع الوصول إلى رأس المال للمُصدرين الصغار “.