تندمج صناعة التمويل الجماعي الأوروبية في سوق متناغم – مع تداعيات كبيرة على كيفية زيادة الشركات لرأس المال والوصول إلى فرص الاستثمار. كانت الفرص والتحديات الناشئة عن ذلك أيضًا في صميم اتفاقية التمويل الجماعي ECN 2020 (ECN CrowdCon). تمنحك هذه المقالة تقريرًا مفصلاً عن الدورة التاسعة لـ ECN CrowdCon.

يتم تنظيم ECN CrowdCon سنويًا بواسطة شبكة التمويل الجماعي الأوروبية (ECN) وهو أهم مؤتمر لصناعة التمويل الجماعي في أوروبا. كان اجتماع ECN CrowdCon التاسع يدور حول اتجاهات السوق في صناعة التمويل الجماعي الأوروبية ، وفرص تنظيم الأصول المشفرة المحتملة وتأثير التنظيم الأوروبي المنسق وتنفيذه في الدول الأعضاء الفردية.

هذا العام ، تم عقد ECN CrowdCon رقميًا بسبب الوباء المستمر. ابتكار تم تمثيله أيضًا بنشاط من قبل الرئيس التنفيذي لدينا كريستين فريدريش, وهو أيضًا رئيس مجلس إدارة ECN غير التنفيذي وأدار لجنة اتجاهات السوق في اليوم الأول. كان هناك العديد من المتحدثين المثيرين والمناقشات المثمرة وتبادل أفضل الممارسات. في ما يلي ، نتناول بالتفصيل أيام المؤتمر الفردية.

الاتجاهات: صناعة التمويل الجماعي الأوروبية – أين نقف وأين نتجه?

تم افتتاح CrowdCon لهذا العام في 15 ديسمبر من قبل رئيس ECN أوليفر جاجدا ، الذي رحب بالمتحدثين وقدم جدول الأعمال للأيام التالية. بعد ذلك ، أدار فريدريش لجنة اتجاهات السوق. ركزت اللجنة على الوضع الحالي للصناعة والتطور المستقبلي المحتمل. أعضاء اللجنة المدعوون هم:

• أرماندو ميلون, مسؤول السياسة في المفوضية الأوروبية.
• جيف لين, رئيس مجلس إدارة البذور
• ليزا ايزوبيتي, العضو المنتدب لـ Fintelum
• ماتياس كلايس, كبير المسؤولين العلميين في ECN

بدأت الجلسة بجولة قصيرة من المقدمات. جيف لين هو الشريك المؤسس لـ البذور, منصة بريطانية متخصصة في تمويل الأسهم. منذ عام 2012 ، تمكنت Seedrs ، وهي واحدة من الشركات الرائدة في هذا المجال ، من توفير ما يقرب من مليار يورو من رأس المال في حوالي 1200 جولة تمويل للشركات الناشئة. أحدثت Seedrs مؤخرًا ضجة في الصناعة عندما أعلنت عن اندماج مخطط لها مع شركة Crowdcube المنافسة.

ليزا ايزوبيتي ثم قدمت نفسها. تشغل منصب العضو المنتدب لـ Fintelum ، وهي منصة للتمويل الجماعي حيث يمكن للمستثمرين أيضًا الاستثمار في الشركات التي تستخدم العملات المشفرة. ماتياس كلايس كان عضوًا في المجلس كرئيس تنفيذي للشؤون العلمية في ECN ، ممثلاً الأوساط الأكاديمية. وهو أستاذ في جامعة باكنغهام ، وقد نشر على نطاق واسع حول قضايا تكاليف المعاملات وحوكمة السوق والابتكار.

أرماندو ميلون كان حاضرا كممثل لمفوضية الاتحاد الأوروبي. وهو مسؤول السياسات في المديرية العامة للأسواق الداخلية والصناعة وريادة الأعمال والشركات الصغيرة والمتوسطة التابعة لمفوضية الاتحاد الأوروبي ، وكان مسؤولاً ، من بين أمور أخرى ، عن تطوير استراتيجيات لمصادر التمويل البديلة ، وخاصة التمويل الجماعي ورأس المال الاستثماري ، لأكثر من خمس سنوات.

كان السؤال الرئيسي الأول هو: كيف تطورت صناعة التمويل الجماعي في السنوات الأخيرة؟ من وجهة نظر Armando Melone ، تحررت الصناعة من مكانتها وأصبحت الآن لبنة مهمة في تمويل الشركات. ستتمتع الشركات الصغيرة والمتوسطة (SMEs) بوصول أفضل إلى أسواق رأس المال من خلال التمويل الجماعي.

“لقد رأينا الكثير في السنوات العشر الماضية. في البداية ، كان يُنظر إلى التمويل الجماعي على أنه سوق صغير وغير موحد. الآن نمت لتصبح سوقًا متماسكًا ، وهو ما أصبح واضحًا مع مبادرة التنسيق. الآن أصبح منافسًا للتمويل التقليدي. نحن سعداء جدًا بهذا التطور ونراقبه عن كثب ، “أرماندو ميلون.

وقال إن مفوضية الاتحاد الأوروبي تأخذ هذا التطور على محمل الجد. وقال إن هذا واضح بشكل خاص في اللائحة التي تم تبنيها مؤخرًا. توفر الحزمة التشريعية المسماة “مزود خدمات التمويل الجماعي الأوروبي” (ECSP) معايير الصناعة الموحدة في جميع أنحاء أوروبا ، وبالتالي ستوفر قوة دفع جديدة للنمو ، حيث يُسمح الآن للمنصات بتمويل الشركات ومخاطبة المستثمرين في جميع أنحاء أوروبا.

جيف لين كما رأى أن تطور الصناعة إيجابي للغاية بشكل عام. ومع ذلك ، فقد ذهب إلى أبعد من ذلك في وصفه للوضع الحالي. لم يتطور التمويل الجماعي إلى شكل بديل من أشكال التمويل للشركات فحسب ، بل أصبح بالفعل “سائدًا”.

عزز كلايس التطور الإيجابي للصناعة بالحقائق العلمية. أظهر أن نمو صناعة التمويل الجماعي الأوروبية لم يعد مدفوعًا الآن بالمملكة المتحدة وحدها ، ولكن البلدان الأخرى تلحق بالركب. وقال إنه قبل ثلاث سنوات كانت حصة السوق من المنصات البريطانية لا تزال 78 في المائة ، واليوم هي 60 في المائة فقط ، حيث تضاعفت حصة أوروبا القارية تقريبًا. كانت الدول الاسكندنافية وفرنسا وألمانيا ودول البنلوكس حاسمة بشكل خاص في هذا الأمر.

قاد هذا الحاضرين على الفور إلى السؤال التالي: كيف يمكن للصناعة أن تتطور في المستقبل؟ اتفق جميع المشاركين على أنه لا يزال هناك الكثير من العمل في هذه الصناعة. صحيح أن التمويل الجماعي نجح في فتح فئة أصول لم تكن متاحة في السابق إلا للمستثمرين المحترفين لجمهور أوسع. ولكن لا يزال هناك الكثير من الإمكانات غير المستغلة في عدد المستثمرين من القطاع الخاص في تمويل الشركات.

9th ECN CrowdCon ، اليوم الأول ، الاتجاهات – أين نقف وأين نحن ذاهبون?

وشددت اللجنة على أن التعاون الوثيق بين المشرعين وممثلي الصناعة ضروري لاستغلال هذه الإمكانات بشكل كامل. وقال إنه غالبًا ما يكون من الصعب على الشركات الناشئة الابتكار ضمن الإطار التشريعي الحالي. كثير من المشرعين غير مرنين للغاية بحيث يتعذر عليهم تكييف إطار العمل بسرعة مع الظروف المتغيرة. أظهر تعاون ECN الجيد مع المؤسسات الأوروبية في السنوات الأخيرة طريقة جديدة للمضي قدمًا هنا.

“لقد رأينا تغييرًا على المستوى السياسي ، تغييرًا في الأجيال جعل العمل مع صانعي السياسات أسهل كثيرًا. يوجد الآن مستوى من الفهم لنماذج أعمالنا القائمة على الإنترنت. حيث يصبح الأمر صعبًا عندما يسلمه صانعو السياسة للإشراف. لست متأكدًا من أن هذه الأقسام قد تم تحديثها بنفس الطريقة. في بعض الأحيان لا يزالون يتراجعون عن طرقهم القديمة ، “جيف لين

قد يكون الاتجاه المهم في السنوات القادمة هو أسواق التمويل الجماعي الثانوية. هناك ، الفكرة هي أنه يمكن للمستثمرين تداول أسهم الشركة المكتسبة فيما بينهم. لفترة طويلة ، لم يكن هذا ممكنًا وكانت الشروط التنظيمية شديدة التقييد. في غضون ذلك ، كانت هناك محاولات لاستبدال الأسواق الثانوية بمنتديات بسيطة ، تسمى “لوحات الإعلانات” ، على مواقع التمويل الجماعي. كانت العديد من المنصات نفسها متشككة في البداية بشأن ما إذا كان سيكون هناك اهتمام كافٍ من جانب المشتري بالأسهم. ولكن هناك الآن تفاؤل متجدد بأن السوق الثانوية يمكن أن توفر السيولة في التمويل الجماعي:

من المقبول عمومًا أن الأسواق الثانوية مهمة لتوفير السيولة لسوق غير سائلة. لكن القوانين الحالية موجودة لسبب ما. لربط المشترين والبائعين بشكل أفضل في التمويل الجماعي من خلال سوق ثانوية ، سيكون هناك نوع من الحلول التنظيمية الإبداعية. ولكن قبل ذلك ، سيتعين على السوق أن يثبت بموجب ECSP أنه يمكنه أيضًا إنشاء أحجام معاملات مقابلة “.

رأى Aizupiete طريقة محتملة للخروج من هذا المأزق في نماذج التمويل الجماعي القائمة على التشفير. وقالت إن ترميز الأسهم يجعل من السهل تأسيس قابلية تداولها. لا يرى الرئيس التنفيذي لشركة Fintelum أي طريقة للتغلب عليها ، حيث أن التكنولوجيا متاحة وطلب المستثمرين مرتفع:

“نحن نعيش في وقت يكتسب فيه المستثمرون من القطاع الخاص المزيد والمزيد من القوة. أصبح النظام المصرفي بنظام البورصة المركزي أقل أهمية وأصبح نظام الند للند اللامركزي أكثر أهمية. نرى دورنا كمنح المستثمرين الأدوات التقنية لهذا التمكين الذاتي “.

جميع أعضاء اللجنة متفائلون للغاية بشأن مستقبل الصناعة ويتطلعون بالفعل إلى النمو الذي ستطلقه لائحة الاتحاد الأوروبي الجديدة وأن يصبح التمويل الجماعي جزءًا مهمًا من تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة. كان Armando Melone أيضًا “متفائلًا جدًا بشأن مستقبل الصناعة.” وأعطت ليزا أيزوبيتي على الفور الهدف الكبير التالي: “مستقبلنا مشرق. نريد أن نكون على قدم المساواة مع رأس المال الاستثماري في مرحلة ما “.

MiCA: أفق جديد لأصول التشفير – ما الذي تقدمه لصناعة التمويل الجماعي?

كانت الجلسة الثانية لـ CrowdCon في 16 ديسمبر تدور حول العملات المشفرة ولوائح الاتحاد الأوروبي الجديدة MiCA ، والتي أعطت الصناعة الإطار القانوني الذي طال انتظاره. أدارت الجلسة إيفونا سكولتيوفا من ECN. تمت دعوتهم كأعضاء في اللجنة:

• Weiß, مسؤول السياسة في وزارة المالية الاتحادية الألمانية.
• ناثان كايزر, مستشار عام في SIX Digital Exchange
• مايكل هويرتاس, الرئيس المشارك للوائح المؤسسات المالية في دينتون
• جريتا جوميرت, رئيس الامتثال لشركة Exporo

بدأ الفريق بتقديم أنفسهم بإيجاز. كان هاجن فايس هناك لتمثيل المشرعين. يعمل في وزارة المالية الاتحادية الألمانية. يعمل هناك في مجال التمويل الرقمي وخدمات الدفع والأمن السيبراني ، وهو ، من بين أمور أخرى ، مسؤول مشارك عن تطوير تنظيم التشفير. عمل سابقًا في الهيئة الفيدرالية للرقابة المالية (BaFin) واكتسب خبرة كمحام.

كان كايزر حاضرًا كممثل لصناعة العملات المشفرة. يعمل لدى SIX Digital Exchange ، التي تريد أن تصبح أول مزود تشفير منظم بالكامل. يعمل Gaumert في منصة التمويل الجماعي الألمانية Exporo وهو مسؤول عن الامتثال هناك. وأخيرًا ، كان Huertas ، وهو شريك في أكبر شركة محاماة عالمية ، Dentons ، أيضًا على متنها.

أولاً ، كان الأمر يتعلق بالوضع الحالي للصناعة. Exporo ، أكبر منصة تمويل جماعي في ألمانيا تركز على العقارات ، تستخدم الآن Ethereum blockchain لإصدار سندات رقمية. سلطت غريتا غومرت الضوء على مزايا هذه التكنولوجيا. وقالت إن تسوية وتداول الأسهم أسرع وأسهل ، وهناك عدد أقل من الوسطاء ، وتكاليف حفظ أقل ، وإجمالاً ، أكثر كفاءة للخدمات المالية. رأى مايكل هويرتاس أيضًا أن الكفاءة هي المحرك الرئيسي لابتكارات blockchain في السنوات الأخيرة.

“الأسرع والأرخص والأفضل غير ممكن ببساطة مع الهيكل الحالي. إنها مشكلة بنية أساسية. القطاع الخاص سوف يتعامل مع هذه المشكلة ، أنا مقتنع بذلك. لكن الإطار التنظيمي هو أيضًا جزء من مشكلة البنية التحتية هذه “.

التقط Weiß الكرة التي تمثل الجانب التنظيمي. وقال إن الأصول المشفرة قدمت للمشرعين مشكلة بقدر ما جعلت التنظيم الحالي عديم الفائدة. وقد أدى ذلك إلى زيادة الضغط على السلطات والوزارات لتكييف القوانين مع الوضع الحالي للسوق.

وأضاف هويرتاس أن قطاع العملات المشفرة لا يجب أن يكون فقط حول “أسرع وأفضل وأرخص” ، ولكن أيضًا عن “أكثر أمانًا”. في الماضي ، كان هناك العديد من حالات الاحتيال في هذا القطاع. لهذا السبب ، يجب أن تحمي اللوائح أيضًا العملاء وتوفر إطارًا آمنًا. يجب أيضًا فهم لائحة الاتحاد الأوروبي “الأسواق في الأصول المشفرة” (MiCA) في ضوء ذلك. بشكل أساسي ، تنص اللائحة على تصنيف معظم الأصول المشفرة كأوراق مالية وبالتالي تندرج تحت قوانين الأوراق المالية الحالية.

9th ECN CrowdCon ، اليوم 2 ، MiCA: أفق جديد لأصول التشفير

من المتوقع أن تدخل MiCA حيز التنفيذ حوالي عام 2024 ، بعد مزيد من المفاوضات في بروكسل. على الرغم من أن هذا من شأنه أن يمنح الصناعة أخيرًا يقينًا قانونيًا على مستوى أوروبا ، إلا أنه يضع أيضًا عقبات تنظيمية عالية جدًا. كان المشرعون الألمان مسؤولين عن الصياغة. ومع ذلك ، أكد Hagen Weiß الصناعة أن المشرعين يأخذون القضية على محمل الجد وكانوا متعاطفين مع الصناعة. وقال إن الخط الدقيق في التنظيم يكمن في تمكين الابتكار والكفاءة مع ضمان حماية المستهلك.

“سنحمي الصناعة والمستهلكين. نريد خلق بيئة آمنة لإصدار عملات مستقرة. كن مطمئنًا أن كلاً من الحكومة الألمانية وحكومة الاتحاد الأوروبي لديهما أفضل النوايا في هذا الشأن ولا تنوي سحق أي مشارك في السوق “، هاغن فايس

كان هناك الكثير من التفاؤل بشأن مستقبل صناعة العملات المشفرة. وقال إن صناعة العملات المشفرة أتاحت للأفراد الوصول إلى فئات أصول جديدة وجعلت السوق أكثر كفاءة وفعالية من حيث التكلفة. وقال إن الخطوة التالية هي إضفاء الطابع الاحترافي على الصناعة ، ويعد تنظيم الاتحاد الأوروبي لبنة بناء مهمة لذلك. في غضون سنوات قليلة ، من المأمول ألا يُنظر إلى العملات المشفرة والاستثمارات ذات الصلة على أنها جزء صغير وغامض من الصناعة المالية ، ولكنها ستدخل بشكل متزايد في “التيار الرئيسي”.

“هناك حقيقة واحدة لا جدال فيها: التشفير أكبر من أن نتجاهلها.” مايكل هويرتاس

من بروكسل إلى التنفيذ الوطني – هل يمكن أن تساعد الصناعة في “التنسيق” في الازدهار?

ركز اليوم الثالث من CrowdCon في 17 ديسمبر على تأثير لائحة الاتحاد الأوروبي “مزود خدمة التمويل الجماعي الأوروبي” (ECSP). سيتم تنفيذ اللائحة ، التي تم تبنيها الآن ، في الدول الأعضاء اعتبارًا من نوفمبر 2021 ، مع فترة سماح اختيارية مدتها عام واحد للدول الأعضاء التي لديها لوائح التمويل الجماعي الحالية. ناقشت اللجنة النص التشريعي وناقشت التأثيرات المحتملة على سوق التمويل الجماعي. باسكال أوفرارد ، التنمية الدولية & أدار مدير الموارد البشرية من منصة التمويل الجماعي الفرنسية أكتوبر وعضو مجموعة عمل ECSP في ECN الجلسة. حضر أعضاء اللجنة:

• دلفين ديرات, رئيس سياسة الإصدار في هيئة الرقابة المالية الفرنسية AMF.
• دييغو فاليانت, مسؤول أول في المديرية العامة للاستقرار المالي والخدمات المالية واتحاد أسواق رأس المال في المفوضية الأوروبية (FISMA)
• جيف لين, رئيس مجلس إدارة البذور
• أومبرتو بياتيلي, شريك ورئيس قطاع الخدمات المالية في Osborne Clarke

ألقى فالينتي الكلمة الرئيسية. وهو رئيس الأسواق والمؤسسات المالية في مركز دراسات السياسة الأوروبية (CEPS) والمعهد الأوروبي لأسواق رأس المال (ECMI). وهو أيضًا عضو في مجموعة المستشارين الاقتصاديين (GEA) لهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA).

قدم Valiente برنامج ECSP وشرح أيضًا كيف حدثت العملية الطويلة لتطويرها. يركز برنامج ECSP بشكل صريح على الاستثمار الجماعي والإقراض الجماعي ، أي التمويل الرقمي الذي يستخدم قروضًا بسعر فائدة ثابت أو أوراق مالية قابلة للتداول. من ناحية أخرى ، لا يتم تغطية معالجة الدفع وإدارة الأصول.

في صميم تنظيم ECSP هو تنسيق سوق الاتحاد الأوروبي. في المستقبل ، لن تحتاج منصات التمويل الجماعي الأوروبية إلا إلى ترخيص ECSP من بلدها الأصلي حتى تتمكن من العمل في دول الاتحاد الأوروبي الأخرى. سيكونون قادرين بعد ذلك على تمويل الشركات من دول الاتحاد الأوروبي الأخرى وكذلك مخاطبة المستثمرين من هذه البلدان. بالإضافة إلى ذلك ، سيتم تطبيق مستوى موحد من التمويل من الآن فصاعدًا. في المستقبل ، ستتمكن المنصات من جمع ما يصل إلى 5 ملايين يورو سنويًا والمشروع بدون نشرة (على سبيل المقارنة ، الحد الحالي في ألمانيا هو 6 ملايين يورو).

9th ECN CrowdCon ، اليوم الثالث ، من بروكسل إلى التنفيذ الوطني

يوفر ECSP أيضًا لوائح لسوق ثانوي محدود. وفقًا لذلك ، يمكن للمشترين والبائعين المحتملين الاتصال ببعضهم البعض عبر المنصات ، ولكن قد لا تقدم المنصات آلية مطابقة تجمع الطرفين معًا وتؤدي إلى إبرام عقد. بالإضافة إلى ذلك ، يحتوي برنامج ECSP على متطلبات مختلفة بشأن الاتصالات التسويقية وحماية المستثمر والتزامات الإبلاغ الخاصة بالشركات. معلومة مهمة للمنصات الحالية تتعلق بالتسجيل بموجب اللائحة الجديدة. نظرًا لأنهم مسجلون بالفعل لدى السلطة التنظيمية الخاصة بهم ، فسيتعين عليهم فقط تقديم بعض المعلومات بمجرد اعتماد ECSP في بلدهم. وأكد دييجو فالينتي أن إعادة التسجيل الكاملة ، من ناحية أخرى ، ليست ضرورية.

لم يتم اعتماد ECSP من قبل مفوضية الاتحاد الأوروبي من تلقاء نفسها ، ولكن في تبادل وثيق مع ممثلي الصناعة والسلطات الإشرافية لمختلف البلدان والخبراء المستقلين. ومن بين هؤلاء أمبرتو بياتيلي ، الخبير في تنظيم الأسواق المالية وشريك في شركة المحاماة التجارية أوزبورن كلارك في إيطاليا. وقد نصح مفوضية الاتحاد الأوروبي بشأن صياغة اللائحة التي تم تبنيها الآن. كما شاركت دلفين ديرات من هيئة الرقابة المالية الفرنسية AMF عن كثب في هذه العملية.

يبقى أن نرى كيف ستطبق الدول الأعضاء الفردية ECSP في القانون الوطني. بالفعل ، تظهر بعض التعارضات مع القوانين الحالية التي تتطلب حلولًا إبداعية. هذا يضع القليل من المثبط على التوقع السائد بخلاف ذلك بين مشغلي المنصة. يشعر جيف لين بالقلق من أن التنفيذ قد يعني أن القانون ليس له التأثير المطلوب.

“على المستوى النظري ، نحن نعلم أن ECSP كقانون يتفوق على اللوائح الوطنية. لكن هناك تعارضات محتملة مع القوانين الوطنية القائمة. فهل ينطبق برنامج ECSP حصريًا في مثل هذه الحالات؟ “

حاول درات تبديد هذه الشكوك. كما تفهمها ، فإن برنامج ECSP سوف يحل محل التشريعات الوطنية. وبينما ترى أيضًا تضاربًا محتملاً بين اللوائح الوطنية والأوروبية ، فإنها تعتقد أن تفاصيل المساءلة ستصبح أكثر وضوحًا في الأشهر المقبلة. وقالت إن تغيير القوانين الوطنية أمر لا مفر منه.

استنتاج

قدمت ECN CrowdCon لجميع عشاق التمويل الجماعي نظرة مثيرة وراء الكواليس. ضمت اللجان مشاركين من الدرجة الأولى من كل من الصناعة والهيئات التنظيمية الأكثر أهمية. حتى لو كان المحتوى جزئيًا بطبيعته تقنيًا للغاية – على سبيل المثال عندما تناول تفاصيل كبيرة حول الوضع القانوني الحالي – لا تزال اللجان تقدم مناقشات مثيرة ونظرة راسخة حول الاتجاهات المستقبلية في قطاع التمويل الجماعي والعملات المشفرة.

أكد ECN CrowdCon مرة أخرى على أهمية الحوار البناء بين المشرعين والمشاركين في السوق. نمت العلاقة بين الصناعة وصانعي السياسات كثيرًا في السنوات الأخيرة من النشاط على المستوى الأوروبي والوطني. لقد أدرك السياسيون الحاجة إلى التبادل المستمر ، لأنهم لا يمتلكون الخبرة في السوق.

كما ترى الدور المهم الذي يمكن أن يلعبه التمويل الجماعي في توفير رأس المال للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMEs). في عام 2018 ، قدمت منصات التمويل الجماعي الأوروبية ما يقرب من 2.2 مليار يورو في رأس المال للشركات الصغيرة والمتوسطة. نتيجة لذلك ، استجاب صانعو السياسة بانفتاح ودعم كبيرين لهذه الصناعة. إنها تلعب دورًا مهمًا في خطط مفوضية الاتحاد الأوروبي لزيادة فتح وصول الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى الأسواق المالية.

تأمل صناعات التمويل الجماعي والعملات المشفرة ، بدورها ، في زخم نمو جديد من لوائح الاتحاد الأوروبي المعتمدة. كان القاسم المشترك بين جميع أعضاء اللجنة هو: أن الأدوات المالية الرقمية – سواء كانت تمويلًا جماعيًا أو عملات رقمية – تترك مكانتها كأشكال بديلة للتمويل وتشكل جزءًا مهمًا بشكل متزايد من مشهد التمويل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم.

 

أندريه جاش هو رئيس قسم المحتوى في ابتكار, عضو ECN ومنصة تمويل جماعي قائمة على الإقراض لشركات مستدامة ومبتكرة مقرها في برلين / ألمانيا. في عام 2016 ، اكتشف شغفه بالتمويل الجماعي وكان يتابع عن كثب التطورات في هذه الصناعة منذ ذلك الحين.

يمكن مشاهدة اليوم الأول من ECN CrowdCon هنا.

يمكن مشاهدة اليوم الثاني من ECN CrowdCon هنا.

يمكن مشاهدة اليوم الثالث من ECN CrowdCon هنا.