عندما أصدر مجلس الدولة في الصين إرشاداته الخاصة بصناعة التمويل عبر الإنترنت في يوليو ، كان أكثر المبادئ التوجيهية التي يتم الحديث عنها بين مشغلي المنصات هو تشجيع الحكومة للبنوك على تقديم خدمات الوصاية على أموال المستثمرين المستخدمة في معاملات المنصة..

لقد فسر الكثيرون هذا البيان على أنه يعني أنه يجب أن يكون لدى المنصات أموال المستثمرين بموجب خدمات الحراسة التي تقدمها البنوك ، وبالتالي بدأوا في التدافع للحصول على نعمة البنوك الجيدة. ومع ذلك ، نظرًا لأن القواعد التي طال انتظارها بشأن الإقراض عبر الإنترنت لم تصدر بعد من قبل لجنة تنظيم البنوك الصينية (CBRC) ، فإن قاعدة وإنفاذ الحراسة المصرفية الإلزامية لم يتم الانتهاء منها بعد.

حاليا ، وفقا ل www.01caijing.com, موقع إخباري يغطي قطاع تمويل الإنترنت في الصين ، كان هناك 1909 منصات إقراض عبر الإنترنت في ظل العمليات العادية في الصين اعتبارًا من 31 أكتوبر 2015. وتتم إدارة أموال المستثمرين على هذه المنصات بعدة طرق بما في ذلك:

• غير منفصلة ومجمعة بالكامل مع الأموال الخاصة بالمنصة
• حساب منفصل ولكن لا يزال يتم تجميعه معًا والتحكم فيه بواسطة النظام الأساسي
• تحت وصاية الحساب من قبل شركة دفع تابعة لجهة خارجية حيث توجد أموال كل مستثمر في حساب فردي
• تحت وصاية الحساب من قبل البنك حيث توجد أموال كل مستثمر في حساب فردي

تدير المنصات الأصغر والأكثر خطورة عمومًا أموال العملاء بطريقة غير منفصلة ، بينما تميل المنصات الأكبر والأكثر شهرة إلى استخدام الوصاية من قبل شركة دفع تابعة لجهة خارجية مرخصة. لا توجد سوى حالة واحدة معروفة للوصاية المصرفية المناسبة ، وهي الشراكة بين Jimubox وبنك China Minsheng التي بدأت في يوليو. لاحظ أنه على الرغم من إعلان العديد من المنصات أنها تستخدم خدمات الوصاية المصرفية ، فمن المحتمل أنها تشير إلى صندوقها المؤقت للقروض المعدومة ، والتي تخضع للوصاية.

إذا جعل المنظمون الوصاية المصرفية إلزامية للمنصات ، فما هي الخيارات المتاحة للمنصات?

حاليا فقط بنك مينشنغ الصيني من المعروف أن لديها خدمة وصاية حساب تعمل بكامل طاقتها لمنصات الإقراض عبر الإنترنت. من المرجح أن تكون البنوك غير المملوكة للدولة هي المحرك الأول في هذا العمل لأنها تميل إلى أن تكون أكثر ذكاءً وستكون قادرة على تقديم خدمة مناسبة للمنصات القائمة على التكنولوجيا. بنك China CITIC هو البنك الآخر المعروف بتقديم خدمات الوصاية P2P ؛ ومع ذلك ، تم تطوير خدمتهم بالشراكة مع منصة تقنية تابعة لجهة خارجية ، ولم يطلقوا خدمتهم رسميًا مع أي منصات حتى الآن. الأخبار حول البنوك الأخرى التي تقدم هذا النوع من الخدمة مع منصات الدفع التابعة لجهات خارجية غير مؤكدة.

نظرًا لأنني كنت أستكشف إمكانية استخدام خدمات الوصاية على حساب Minsheng Bank لمنتجات Fincera ، فأنا قادر على تقديم نظرة ثاقبة لرسوم وشروط Minsheng Bank لهذه الخدمات:

الظروف

• يجب أن يكون رأس المال المسجل للمنصات لا يقل عن 50 مليون يوان صيني.
• يجب إيداع 40٪ على الأقل من رأس المال المسجل للمنصة لدى بنك Minsheng كأموال احتياطي للمخاطر لدفع المستثمرين في حالة نفاد المنصة بأموال العميل أو إفلاسها.
• يجب أن يكون للمنصات شركات مملوكة للدولة أو شركات عامة أو شركات رأس مال مغامر معروفة كمساهميها الرئيسيين
• يجب أن يكون للمنصات اثنين على الأقل من كبار المسؤولين الإداريين يتمتع كل منهما بأكثر من 5 سنوات من الخبرة المالية أو إدارة المخاطر.
• يجب ألا تنشئ نماذج أعمال النظام الأساسي تجمعات أموال.

مصاريف

• رسم سنوي قدره 200000 يوان صيني للمنصات الأصغر التي تم إطلاقها مؤخرًا

  حد أدنى للرسوم السنوية 0.05٪ على المتوسط ​​اليومي لرأس المال غير المستثمر للعملاء

• حد أدنى للرسوم السنوية 0.2٪ من متوسط ​​رأس المال المستثمر اليومي للعملاء
• تختلف رسوم تحويل الأموال إلى الحساب المحتفظ به اعتمادًا على مزود الدفع الخارجي الذي تستخدمه المنصة ، ولكن يمكن أن تتراوح من 0.1 إلى 0.3٪ من كل معاملة
• رسوم سحب العميل ، مجانية لعملاء بنك Minsheng ، تتراوح ما بين 1 إلى 40 يوان صيني للبنوك الأخرى (كما هو موضح على موقع Jimubox الإلكتروني)
• رسم سنوي قدره 20000 يوان صيني لخدمات مصادقة بطاقة الخصم

بالنسبة للمنصات التي تستخدم حاليًا شركات دفع تابعة لجهات خارجية لوصاية الأموال ، فإن التحول إلى Minsheng يعني زيادة كبيرة في رسوم المنصة. وبالمقارنة ، لا يتقاضى شريك الدفع الخارجي الذي يقدم خدمات الوصاية لمنصتنا أي رسوم خدمة سنوية ولا يتقاضى سوى 0.17٪ لتحويل الأموال إلى الحساب و 1 يوان صيني لكل عملية سحب.

وصلت محادثاتنا مع بنك مينشنغ إلى طريق مسدود مع عملية المراجعة الداخلية. أخبرني ممثلو Minsheng أنهم رفضوا CreditEase ، أحد أكبر المقرضين عبر الإنترنت في الصين ، لأنهم شعروا أن نموذج أعمالها معرض لخطر أن يتم تصنيفها على أنها مجمعات أموال أو جمع أموال غير قانوني من قبل المنظمين. تعمل Minsheng أيضًا مع Renrendai ، أحد الوافدين الأوائل إلى مجال تمويل الإنترنت في الصين ، خلال العام الماضي ولكن نظرًا “للتغييرات المستمرة في نموذج أعمالهم” ، لم يبدأوا الخدمة بالكامل معهم بعد. حتى الآن ، نقل Renrendai حساب الصندوق المؤقت إلى Minsheng كخطوة أولية في العملية.

ما مدى صعوبة اجتياز النظام الأساسي لعملية مراجعة Minsheng؟ يوجد أدناه ملخص للعملية كما جربتها Fincera ، مع الأخذ في الاعتبار أن هذا قد لا يمثل العملية التي تمر بها المنصات الأخرى ، خاصة تلك التي لها علاقات وثيقة مع البنك والحكومة.

• 6 يوليو – علمنا بأخبار قيام Minsheng بتقديم خدمات الوصاية إلى Jimubox وبدأنا في إجراء استفسارات لمعرفة المزيد حول الخدمة. غير قادر على العثور على أي معلومات اتصال مباشرة عبر الإنترنت ، اتصلنا بخدمات العملاء للإحالة.
• 24 يوليو – قام مدير عملاء فرع محلي بزيارة مكاتب Fincera للحصول على مقدمة متبادلة ورافقنا خلال عملية الإعداد ، والتي تشمل العناية الواجبة الأولية والمراجعة من قبل فرع بكين الإقليمي قبل نقلها للمراجعة إلى إدارة وصاية الصندوق في مقرها الرئيسي.
• 25 أغسطس – بعد شهر من تقديم المواد ذهابًا وإيابًا لتلبية طلبات معلومات Minsheng ، دُعيت للاجتماع مع ممثلين عن إدارة تمويل الإنترنت في فرع بكين الإقليمي لمزيد من مراجعة حالتنا شخصيًا. تبع الاجتماع طلبات إضافية للحصول على معلومات العناية الواجبة ، وطلب معلومات تفصيلية عن هيكل مساهمة Fincera ، وممارسات إدارة المخاطر ، والمخططات التي تشرح نموذج أعمالنا.
• 22 سبتمبر – يبدو أن Fincera قد اجتازت المراجعة من قبل الفرع الإقليمي ، وتم تقديم طلبنا إلى المقر الرئيسي للمراجعة. قام رئيس قسم تمويل الإنترنت بالفرع الإقليمي ورئيس الفرع المحلي بزيارة مكاتبنا لحضور اجتماع متابعة لفهم نموذج أعمالنا بشكل أفضل.
• 30 سبتمبر – صرح ممثل فرع محلي في بكين أنه لا ينبغي أن تكون هناك مشكلة في مراجعة المقر الرئيسي وأنه يجب على Fincera فتح حساب Minsheng Bank للتحضير لإيداع مبلغ التأمين الأولي المطلوب لبدء المشاركة. طلبت Minsheng 40٪ من رأس مالنا المسجل ، والذي قد يصل إلى 1 مليار يوان صيني في حالتنا.
• 8 أكتوبر – تلقينا طلبات العناية الواجبة الإضافية من مراجعة المقر الرئيسي ودعوة للاجتماع لمزيد من المناقشة.
• 12 أكتوبر – التقيت بمدير قسم التسويق بقسم الوصاية على الصناديق في مينشنغ HQ لمزيد من المناقشة حول نموذج أعمالنا. لقد خرجت بانطباع مفاده أن الأمر كله يعود إلى هذا المدير الواحد ليقرر ما إذا كنا نجتاز المراجعة على الرغم من أن العملية الرسمية ، وفقًا لممثل فرع إقليمي ، تتطلب رأيًا من 5 إدارات أخرى تحت مظلة إدارة الوصاية على الصندوق. من المحتمل أنني سأضطر إلى مقابلة الإدارات الخمسة الأخرى أيضًا إذا اجتزنا هذه الجولة. خلال الاجتماع ، أُبلغت أن نموذج أعمال Fincera لا يُعتبر إقراضًا من P2P وبالتالي لن يجتاز مراجعة HQ. من المسلم به ، أننا أكثر من مقرض الميزانية العمومية. ومع ذلك ، لدينا مستثمرون على منصتنا تتطلب خدمات الوصاية على الأموال.
• 12 أكتوبر فصاعدًا – تلقينا بشكل متكرر رسائل من ممثلي الفروع المحلية والإقليمية يحاولون إقناعنا بتغيير نموذج أعمالنا حتى نتمكن من اجتياز مراجعة المقر الرئيسي.

بعد 3 أشهر من الذهاب والإياب مع بنك Minsheng عبر طبقات من التسلسل الهرمي والإدارات والعناوين الرسمية ، وصلنا إلى الحائط. في حين أنه من المحتمل أن يأخذنا Minsheng كعميل إذا قمنا بتغيير نموذج أعمالنا لتمرير مراجعتهم ، فسنحتاج على الأرجح إلى آراء 5 أقسام أخرى في مصلحتنا أيضًا ، لذا من يعرف الأطواق الأخرى التي سنحصل عليها للقفز؟ استغرق Jimubox 5 أشهر لإكمال التكامل مع Minsheng بعد الإعلان عن الشراكة الأولية في فبراير ، ولا يزال Renrendai في عملية الإعداد بعد عام من المفاوضات.

إنني أيضًا متشكك في قدرة Minsheng على تطوير منتج مستقر وسهل الاستخدام ، حيث إن البنوك في الصين متأخرة تمامًا عن الأوقات التي يتعلق الأمر فيها بالمنتجات عبر الإنترنت. كما تم رفض طلباتنا لمعرفة المزيد من الحلول التقنية المفصلة والدردشة مع فريق التطوير الخاص بهم على أساس السرية. لا يُسمح لنا بمناقشة التفاصيل مع فرق المنتج والتطوير في Minsheng حتى نجتاز عملية المراجعة الخاصة بهم ونوقع اتفاقية شراكة استراتيجية. عندما سئل عما إذا كان يمكننا ببساطة توقيع اتفاقية سرية من أجل معرفة المزيد عن منتج الوصاية الخاص بهم ، كان رد الفرع الإقليمي أنهم غير متأكدين مما إذا كان لديهم اتفاقية سرية مستقلة لهذه المواقف. ما زلت في انتظار رد من Minsheng HQ على هذا الطلب.

إنها عملية طويلة وشاقة بالنظر إلى مستويات البيروقراطية داخل البنك. حتى البنك الذي يفكر في المستقبل نسبيًا مثل مينشنغ محافظ للغاية ويتجنب المخاطرة وفقًا للمعايير الغربية. لا تزال البنوك الصينية غير الحكومية سياسية تمامًا وحساسة للانحياز إلى الحكومة قدر الإمكان. على الرغم من عدم إصدار اللوائح النهائية بشأن إقراض P2P ، فقد اتخذت Minsheng وجهة نظر متحفظة للغاية بشأن كل مؤشر صغير من الإرشادات الحكومية ووضع ذلك كمعيار لمراجعة عملاء النظام الأساسي المحتملين لخدمات الوصاية.

بالإضافة إلى ذلك ، أطلقت الشركة الأم ل Minsheng منصة إدارة الإقراض والثروة الخاصة بها ، www.msyidai.com ، في عام 2014. وهذا يخلق تضاربًا في المصالح مع Minsheng التي تقدم خدمات الوصاية على منصات أخرى مماثلة وبالتالي الوصول إلى والتحكم في جميع عملائها البيانات.

نظرًا لاختلال التوازن الحالي لما يقرب من 2000 منصة في مجال التمويل عبر الإنترنت وبنك واحد فقط يقدم خدمة الوصاية الوظيفية ، جنبًا إلى جنب مع المؤشرات التي تشير إلى أن اللوائح ستكون أكثر دعمًا للبنوك ، فإن موقف Minsheng “أنت بحاجة إلينا أكثر مما نحتاجك” لا يأتي كمفاجأة. نصيحتي للمنصات الأخرى هي الاستمرار في استخدام خدمات الوصاية على الدفع من طرف ثالث لأن هذه المنتجات أكثر نضجًا وتوفر خدمة عملاء أفضل. انتظر حتى تدخل اللوائح النهائية المتعلقة بوصاية الأموال حيز التنفيذ قبل الاقتراب من البنك. قد لا تعتبر الوصاية على الأموال إلزامية ، ولكن إذا حكمت بأنها إلزامية ، أعتقد أن المزيد من البنوك ستبدأ في تقديم هذه الخدمات وستبدأ المنافسة لإنتاج منصات عالية الجودة ، مما سينتج عنه رسوم أقل وخدمات أفضل للمنصات في صناعة.

سبنسر أنج لي كان بمثابة فينسيرا نائب رئيس المنتج منذ يونيو 2015 وبصفته الرئيس التنفيذي لشركات تطوير المنتجات المتعددة التابعة لـ Fincera منذ مارس 2014. قبل انضمامه إلى Fincera ، كان السيد لي محللًا للخدمات المصرفية الاستثمارية في Cogent Partners في نيويورك ، مستشار جانب البيع لمعاملات الأسهم الخاصة الثانوية ، من من 2011 إلى 2014. خلال فترة عمله في Cogent ، أجرى السيد Li العناية الواجبة بشأن الأموال ، وأدار عمليات التسويق ، وشارك في بيع وتحويل ما يقرب من 2 مليار دولار من حصص الشراكة المحدودة نيابة عن المعاشات العامة ، والبنوك الإقليمية الكبيرة ، ومديري الأصول ، والمؤسسات المالية الأخرى. حصل السيد لي على بكالوريوس في الاقتصاد وبكالوريوس في علم النفس من جامعة ديوك عام 2011.