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Twitter我们可以从SEC起诉Elon Musk的诉讼中学到什么
2018年9月27日，SEC因Elon Musk在2018年8月7日发布的一些推文对Elon Musk进行证券欺诈提起诉讼。仅两天后，2018年9月29日, 马斯克与SEC达成和解.
作为和解协议的一部分，马斯克同意辞去特斯拉董事长的职务。独立主席将取代他，他将没有资格连任三年。马斯克还将支付2000万美元罚款.
在马斯克达成和解的同一天，美国证券交易委员会还指控特斯拉（纳斯达克：TSLA）未能获得“要求的与马斯克推文有关的披露控制和程序。”特斯拉通过同意另外支付2000万美元的罚款来解决此类指控。法院将监督向受害投资者支付的4000万美元罚款的分配情况。特斯拉和马斯克的资金将分配给受害的投资者“将通过法院批准的程序分配给受害的投资者。”
尽管几条推文4000万美元似乎是严厉的惩罚，但如果此案开始审理，马斯克可能会面临更糟糕的命运。 SEC对Musk的指控说明了违反联邦证券法的容易程度，以及此类违规行为可能导致的严厉处罚.
导致SEC投诉的推文
在2018年8月7日，马斯克在推特上发了以下推文：“我正在考虑以420美元的价格将特斯拉私有化。资金到位。”
我正在考虑以420美元的价格将特斯拉私有化。资金到位.
-伊隆·马斯克（@elonmusk） 八月7，2018
作为最初推文的后续，马斯克还发布了以下推文：
- “股东可以[原文如此]以420美元的价格出售或持有股票 & 私有化。”
- “我的希望是，即使我们是私有的，*所有*当前的投资者仍会留在特斯拉。将创建特殊目的基金，使任何人都可以留在特斯拉。富达（Fidelity）的SpaceX投资已经做到了这一点。”
- “投资者支持得到确认。不能确定的唯一原因是要取决于股东投票。”
推文的余波
推文发布后，特斯拉股价上涨了7％。 SEC称这些推文引起了市场混乱并伤害了投资者，“马斯克知道或不计后果地不知道这些陈述均是虚假和/或误导性的，因为他的陈述实际上没有充分的依据，”和他“直接或间接地对实质性事实作出不真实的陈述，并省略了根据作出陈述的条件作出陈述所必需的实质性事实，而不会引起误解。”
SEC反对麝香的指控
作为对SEC案的支持，它声称以下内容：
- 马斯克从未与任何潜在资金来源讨论过以每股420美元的价格进行私有化交易
- 他没有“通过“特殊目的基金”调查目前所有的投资者是否有可能留在特斯拉作为私人公司，并且他没有确认是否支持。
- 特斯拉的投资者可能进行私有交易.
- 他还知道，他并没有满足于许多其他意外事件，而当他明确声明时，“解决方案的不确定性很高”：“唯一不确定的原因是，这取决于股东的投票权。”
- 马斯克的公开声明和遗漏造成了一种误导性的印象，认为将特斯拉私有化仅取决于马斯克选择这样做和股东投票。”
导致埃隆·马斯克（Elon Musk）8月7日发推文的事件时间表
在马斯克发布推文的前几天，他实际上已经在与潜在投资者讨论私有化问题.
在2018年7月31日，他与一家基金（“基金”）的首席代表进行了交谈，该基金最近收购了特斯拉5％的普通股。该代表是该基金的授权决策者，并表示该基金有兴趣将特斯拉私有化.
2018年8月2日，他写信给董事会，首席财务官和法律顾问，“以420美元的价格私有化。” 420美元的价格是基于特斯拉8月1日交易价格溢价20％得出的。7月31日，该股收于298美元，但在特斯拉8月1日的收益报告后飙升了17％。.
据SEC称，“马斯克意识到，特斯拉股价的飙升可能使私有化交易不可行，因为这将要求交易中的投资者支付“溢价溢价”。”
2018年8月3日，作为马斯克电子邮件的后续行动，他和特斯拉董事会举行了电话会议。马斯克告诉董事会，该基金有意将特斯拉私有化，他希望特斯拉目前的股东继续成为投资者.
至少有一位董事会成员告诉他，如果特斯拉私有化，小股东很难保持投资状态.
马斯克告诉董事会，他想就股东对特斯拉私有化的兴趣与股东联系。董事会批准并要求马斯克报告他的发现.
2018年8月6日，马斯克与一家私募股权基金合伙人谈过私有化问题。他被告知，要私有化，特斯拉最多可以拥有300名股东。目前，特斯拉拥有800多家机构股东和更多个人股东。鉴于此，基金合伙人通知马斯克，他提出的交易“史无前例”。
2018年8月7日推文和后果
尽管不确定是否有可能私有化，但他在推特上向他的追随者发推文说，特斯拉将以每股420美元的价格进行私有化，这仅取决于股东投票。此外，上市公司必须在宣布某些公司活动（例如私有化）之前至少提前10分钟通知纳斯达克，但马斯克在发布推文给其关注者之前未作任何宣布。.
2018年8月13日，可能是在意识到他犯下的严重错误之后，马斯克在特斯拉的网站上发布了一个博客，解释了为什么他发布了令人反感的推文.
SEC寻求对麝香的最终惩罚
鉴于8月7日的推文，SEC试图阻止马斯克进一步违反《交易法》的某些反欺诈规定，并要求法院下达命令，以免除马斯克的利润，利息，罚款，并禁止马斯克担任任何官员。或再次成为任何上市公司的董事.
潜在的处罚非常严厉，以至于马斯克在SEC提出申诉后仅两天就与SEC达成和解。.
SEC起诉Elon Musk的关键要点
对于某些公司高管而言，罚款可能是开展业务过程中不可或缺的部分，但是，禁止其担任上市公司的高级管理人员或董事的行为对任何公司高管的职业生涯都造成了极大的打击。.
美国证券交易委员会（SEC）对埃隆·马斯克（Elon Musk）的投诉是一个很好的案例研究，它可以很容易地违反证券法律，其后果可能有多严重.
1-反欺诈条款很容易触发
SEC根据1934年《交易法》（以下简称“交易法”）第10（b）条和该规则下的第10b-5条（“反欺诈规则”）对埃隆·马斯克（Elon Musk）提出了指控。.
反欺诈规则怎么说
《反欺诈规则》禁止任何直接或间接的“使用州际贸易，邮件或任何国家证券交易所的任何手段或手段的任何使用，”
- “采用任何手段，方案或手段进行欺诈,
- 对重大事实作出任何不真实陈述或省略陈述必要事实，以便根据作出陈述的情况做出陈述，而不会引起误解，或
- 从事与购买或出售任何证券有关的任何行为，惯例或业务活动，其行为可能是对任何人的欺诈或欺骗行为。”
反欺诈规则的含义
您可以使用事实的间接陈述甚至事实的遗漏来违反反欺诈规则
反欺诈规则不仅禁止直接陈述不真实的事实。即使您做出以下行为，也可以违反反欺诈规则 间接陈述 不真实的重大事实或 忽略 不会使陈述产生误导的重大事实.
例如，如果埃隆·马斯克（Elon Musk）链接到别人关于特斯拉以每股420美元私有化的推文，那将是“间接事实陈述.”如果他没有通过澄清信息（例如尚未讨论股价以及是否有可能私有化）来更正此声明，那将是一个 遗漏重要事实, 从而违反了反欺诈规则.
根据《交易法》第10（b）条和第10b-5条的规定，即使您间接陈述不真实的重大事实，或者省略了会使陈述无误导性的重大事实，也可以违反反欺诈规则。.
例如，如果埃隆·马斯克（Elon Musk）链接到其他人关于特斯拉以每股420美元私有化的推特帖子，那将是一种间接的事实陈述。”如果他没有通过澄清信息来更正此声明，例如未讨论过股价以及是否私有化甚至可能，那么这将忽略重大事实，因此违反了反欺诈行为。规则.
您不必知道自己在做出虚假或误导性陈述
您甚至不必知道自己在做出虚假或误导性陈述，只要您不计后果地鲁ck.
实际上，马斯克正在考虑以每股420美元的价格进行私有化，并一直在与潜在投资者甚至他的董事会进行讨论。但是，他没有做任何进一步的调查来确定这是否确实可行，这表明他充其量是不计后果的鲁ck行为，这违反了反欺诈规则.
2-违反证券的后果严重
违反证券法的可能后果
SEC可以针对违反联邦证券法的人士寻求各种处罚，例如，非法所得，民事处罚和监禁。.
SEC寻求对Mus的终极民事制裁ķ
在针对埃隆·马斯克（Elon Musk）的案件中，SEC寻求最终制裁：一项命令将其从其目前的公司驱逐出局，并禁止他在另一家董事会任职或担任任何上市公司的高管.
如果SEC在对Musk的诉讼中胜诉，那不仅会影响他在特斯拉的角色，还会使他无法在任何公司担任高管或董事会职位，甚至无法拥有任何公司一定比例的有表决权的股份，公共或私人.
根据不良演员资格取消规则，“不良演员”或与“不良演员”有一定联系的公司将面临筹集资金的障碍
联邦证券法具有“不良行为者规则”，该规则禁止由不良行为者领导的公司或不良行为者拥有公司20％或更多表决权股份的公司依赖某些证券豁免来筹集资金，包括D规则506（条例D），这是私营公司筹集大量（且无限量）资本的最免税的方式之一.
不良行为人丧失资格的规定也适用于A规章和Crowdfunding（Reg CF），该规章从筹集资金表中取消了另外两项豁免，迫使发行人是不良行为者或与某行为者有一定隶属关系的发行人必须依赖另一种豁免为了筹集资金.
以马斯克为例，如果SEC在针对他的诉讼中胜诉，则马斯克在Space X的职业生涯可能会受到威胁。例如，如果Space X曾经不得不筹集资金，那么除非SpaceX成功申请豁免，否则Musk担任首席执行官的角色将阻止Space X在许多豁免下筹集资金。同样，如果马斯克拥有SpaceX 20％以上的投票权，SpaceX将面临类似的筹集资金障碍。此外，如果决定通过公开募股来筹集资金，马斯克将不得不辞去首席执行官一职。.
考虑到如果SEC在针对他的诉讼中胜诉，马斯克可能会面临严重后果，所以他决定和解并不奇怪.
3 –您必须谨慎与公众交流，特别是在交流的主题涉及您的证券时
最后，美国证券交易委员会（SEC）对埃隆·马斯克（Elon Musk）提起的诉讼提醒我们，务必谨慎对待与公众的交流方式，尤其是在您筹集资金或以任何方式讨论证券时.
在进行此类交流之前，尤其是在公共论坛上，您应该由合格的证券律师进行交流，以确保允许进行交流。.
在美国证券交易委员会（SEC）对马斯克（Musk）的投诉中，它声称在发布推文之前，他没有运行特斯拉总法律顾问的推文。如果他这样做了，GC很可能会建议马斯克不要发推文.
审核沟通的时间是在进行沟通之前，而不是在沟通之后.
进行通信后，为时已晚。当Musk试图在8月13日的博客文章中收回8月7日的推文时，已经为时已晚。同样，当特斯拉的首席财务官问马斯克，他是否希望得到特斯拉通讯部门负责人和法律总顾问的协助，为他起草一份后续通讯时，特斯拉的命运也因此而屈服.
马斯克和特斯拉分别被处以2000万美元的罚款，共计4000万美元，马斯克一天分发的几条推文，支付推文方以及负责监督此类推文的一方要付出的高昂代价。.
关恩基 是的合伙人 先锋法律有限责任公司, 一家位于旧金山的律师事务所，为区块链和技术初创公司提供咨询服务。她的专长包括实体组建，资金筹集，与区块链相关的证券和法规问题，商业交易以及与就业，技术，产品，市场营销，消费者保护和隐私相关的事务。在担任公共利益律师事务所的高级律师和董事之前，她启动并管理了符合SEC和FINRA规定的JOBS法案的资金门户.