交易还是HODLing？看比特币用户行为

交易还是HODL比特币，这就是问题所在。至于答案，这完全取决于比特币市场在任何给定时间的表现.

根据市场分析师（例如Glassnode和LookIntoBitcoin）收集的数据，现有的绝大多数比特币通常始终持有，而不会转移到交易所（以便出售）。但是，当比特币价格开始上涨时，随着持有人加紧进行交易，市场通常会看到交易所的流入量相对增加。.

同时，很明显，交易和HODLing比特币并不是互斥的。当市场低迷时，真正的HODLer倾向于购买额外的比特币，同时保留其现有的加密货币存储。对于比特币来说，这通常是高度看涨的，因为它从自由流通的供应中消除了额外的比特币，这使得加密货币更有可能见证需求和价格飙升.

HODLing的历史

拼写错误的动词/缩写“ HODL”（保留宝贵的生命）已经存在了将近7年。它起源于2013年12月的BitCoinTalk论坛帖子, 在其中，用户声明了面对最近的市场崩盘的原因，他为何“躲避”。拼写是一种错字，但很快就被有意使用，定义了一种以持有比特币为核心原则的哲学.

但是HODLing在现实中有多受欢迎？原来它很受欢迎：自2014年12月中旬以来，至少51％的比特币总供应量已持有至少一年. 到目前为止（到目前为止）唯一的例外是2017年9月下旬至2018年10月中旬之间的这段时间，当时少数交易员为了利用价格的激增而卖出.

资料来源：LookIntoBitcoin

HODL进入比特币已经变得更加普遍：根据LookIntoBitcoin的数据，自5月下旬以来，至少60％的比特币总供应量已持有至少一年。截至撰写本文时，该百分比为63％，创历史新高.

尽管过去的市场行为并不能保证未来，但值得指出的是，HODLing的高峰通常早于比特币市场的高峰。这是有道理的：假设需求保持稳定（或增加），那么可交易/交易的比特币的供应量越少，比特币的价格就越高。.

最近持有的比特币上升与交易员从交易所中删除比特币同时发生。根据 glassnode收集的数据, 在5月11日比特币减半之前（以及之后）的几周内，此类交换流出量达到了峰值。.

资料来源：Twitter

glassnodes收集的其他数据还表明，在价格暴跌之后，从3月开始，交易所从交易所提取的比特币特别高。这加密分析师在三月份的博客中写道, “三年半以来，自2016年9月以来，交易所每天的BTC存款数量一直没有这么低。”

换句话说，当市场下跌时，HODLing比特币变得更加普遍。在比特币价格下跌之后，更多的交易者倾向于以便宜的价格购买比特币，然后将其撤出，从而减少了供应并帮助比特币恢复。这是几个交易员在Twitter上讨论此策略：

资料来源：Twitter

正如交易员所指出的那样，他们在市场暴跌期间购买了额外的比特币，然后只需将其与其余的代币一起进行HODL.

反之亦然。当比特币价格飞涨时，即使是一些通常虔诚的HODLers也会屈服于诱惑并出售其BTC的一部分。这在上面的LookIntoBitcoin图表中很明显，该图表显示从2017年9月到2018年10月，大多数比特币至少一年没有持有.

实际上，这一百分比在2018年2月下降到41％，当时交易员意识到比特币的价格正在从2017年12月的峰值快速下跌，并且可能无法恢复（至少一段时间没有恢复）。.

净比特币交易所的流入量在2017年12月下旬和2018年1月至2月达到峰值, 交易者准备利用价格上涨来出售其比特币。出于减少亏损或现金利润的愿望，2018年末和2019年7月也发生了同样的情况.

资料来源：glassnode

比特币价格从7月中旬的9,000美元中间价攀升至8月初的近12,000美元后，现在发生了非常相似的事情。根据glassnode, 交易所净流入创三个月新高.

资料来源：Twitter

更多交易者（和也是矿工）正准备立即出售，以确保在比特币价格可能出现任何下跌之前就获利。当然，可能不会发生这种情况，但是仅持有人将比特币转移到交易所这一事实表明，如果适用某些市场条件，他们准备出售.

即使大部分持有人在市场高峰和低谷期间进行交易，HODLing比特币仍然很普遍.

资料来源：glassnode

这表明，即使交易者行为具有一定程度的适应性和灵活性，HODLing仍然是一个非常有影响力的策略。这有助于确保比特币价格的长期趋势呈上升趋势，并且还可以防止在市场低迷时期比特币的价格下跌太低.

因此，比特币市场对HODLers怀有感激之情。它们有时看起来有些狂热，但它们是建造比特币房屋的基础.