إليكم سبب اعتبار مشروع قانون الكونغرس الجديد أخبارًا سيئة بالنسبة لـ Tether و Bitcoin و Crypto

كونغرس الولايات المتحدة قادم من أجل عملات مستقرة. في الأسبوع الماضي ، الديموقراطيون رشيدة طليب وخيسوس “تشوي” غارسيا وستيفن لينش أدخلت Stablecoin Tethering and Bank Licensing Act. يُعرف أيضًا باسم قانون الاستقرار ، ويقترح أن يُطلب من مصدري العملات المستقرة قانونًا الحصول على ميثاق مصرفي أمريكي ، وذلك “لحماية المستهلكين من المخاطر التي تشكلها أدوات الدفع الرقمية الناشئة”.

مثل الكثير من التشريعات ، يقدم مشروع القانون نفسه على أنه خير ، لكنه يمثل تحديًا كبيرًا لصناعة العملات المشفرة. من المحتمل أن يفشل العديد من مُصدري العملات المستقرة – وخاصة التيثر – في تلبية الشروط التي يتطلبها ميثاق مصرفي ، وهو أمر من شأنه أن يحرم البيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع من الكثير من السيولة التي عززتها في الأشهر الأخيرة (والسنوات).

ومع ذلك ، في حين أن تمرير مشروع القانون من خلال الكونجرس سيوجه ضربة كبيرة ضد العملات المشفرة ، إلا أنه لا توجد فرصة لتمريره إلا إذا تمكن الديموقراطيون من تأمين النصر في جولة الإعادة القادمة لمجلس الشيوخ في جورجيا. على العكس من ذلك ، قد يكون مشروع القانون في نهاية المطاف صافيًا إيجابيًا لصناعة العملات المشفرة على المدى الطويل ، بقدر ما سيوفر مزيدًا من الشرعية القانونية للقطاع..

من شأن القانون المستقر أن يزعزع استقرار العملات المستقرة

على الرغم من أن المقصود على ما يبدو هو الحد من تأثير عملة ليبرا (المعروفة الآن باسم ديم) وعملتها المستقرة ، إلا أن قانون الاستقرار له تداعيات بعيدة المدى على جميع العملات المستقرة وكل جهة إصدار عملة مستقرة.

المصدر: تويتر

يقترح مشروع القانون أربعة إصلاحات رئيسية ، ستفرض جميعها شروطًا صارمة على قطاع العملات المستقرة والعملات المشفرة:

• مطالبة أي مُصدر محتمل لعملة مستقرة للحصول على ميثاق مصرفي ؛

• اشتراط أن أي شركة تقدم خدمات عملات مستقرة يجب أن تتبع اللوائح المصرفية المناسبة بموجب التشريعات التنظيمية الحالية ؛

• مطالبة أي شركة أو بنك يصدر عملة مستقرة بإخطار والحصول على موافقة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ومؤسسة التأمين الفيدرالية والوكالة المصرفية المناسبة قبل 6 أشهر من إصدارها والحفاظ على تحليل مستمر للتأثيرات والمخاطر النظامية المحتملة ؛

• اشتراط أن يحصل أي مُصدِرون للعملة المستقرة على تأمين FDIC أو الاحتفاظ باحتياطيات في الاحتياطي الفيدرالي لضمان إمكانية تحويل جميع العملات المستقرة بسهولة إلى دولارات الولايات المتحدة ، عند الطلب.

إنه الشرط الأول الذي من المحتمل أن يكون الأكثر خطورة بالنسبة لمصدري العملات المستقرة الحاليين. الحصول على ميثاق مصرفي (سواء كان ميثاقًا للولاية أو على المستوى الوطني) يتطلب من أي متقدم تلبية مجموعة متنوعة من الشروط, بما في ذلك تقديم بيانات مالية أولية كاملة ، ومعلومات عن احتياطيات رأس المال ، والإدارة العليا ، وخطط العمل ، وهيكل التشغيل ، والمخاطر ، وما إلى ذلك..

سيتعين على مصدري العملات المستقرة ، من بين أمور أخرى ، الخضوع للتدقيق المالي منذ ذلك الحين هذه هي الطريقة التي يتم بها إعداد البيانات المالية عادة. التدقيق الكامل هو شيء لم تتمكن Tether من إنتاجه حتى الآن, بعد أن قطع العلاقات مع مدقق الحسابات فريدمان إل إل بي في أوائل عام 2018.

وحتى بالنسبة لمصدري العملات المستقرة الذين ليسوا تيثر ، فإن القفز عبر الأطواق أعلاه سيظل مرهقًا. حتى Tyler Winklevoss ، المؤسس المشارك لبورصة الجوزاء الخاضعة للتنظيم, تولى مهمة STABLE Act على Twitter, مجادلة أنه يستند إلى “منطق غير مستقر وفرضية” وأنه يجب أن يكون “دعوة إيقاظ للجميع”. هو أيضا جادل في تغريدة أخرى أنه سيجعل “العملات المستقرة هي الاختصاص الحصري للبنوك”.

المصدر: تويتر

وبالمثل ، فإن الرئيس التنفيذي لشركة Circle – التي تصدر عملتها المستقرة USDC – أيضًا لم يكن لديه سوى النقد للتشريع المقترح.

المصدر: تويتر

أخبار سيئة للتيثر

من الآمن القول أن مصدري العملات المستقرة خائفون من هذا الفعل. يجب أن تكون صناعة العملات المشفرة خائفة أيضًا ، نظرًا لأنه اعتمادًا على وجهة نظرك ، تلعب العملات المستقرة – ولا سيما التيثر – دورًا متواضعًا أو كبيرًا جدًا في تعزيز سوق البيتكوين.

كما كتبنا من قبل ، أشارت الدراسات الجامعية إلى أن التيثر كانت مسؤولة إلى حد كبير عن السوق الصاعدة في أواخر عام 2017 ، في حين أنه من المثير للاهتمام أيضًا ملاحظة أن عرض العملة المستقرة قد توسع بنسبة 359٪ في العام حتى الآن ، وفقًا لـ CoinGecko. في غضون ذلك ، قفز سعر البيتكوين بنسبة 166.8٪..

إذا افترضنا أن قانون الاستقرار قد تم تمريره ، فمن المحتمل أن يتسبب في مشكلة خطيرة جدًا لـ Tether. في حين أن العملة المستقرة تستخدم في الغالب في آسيا ، فإن فشلها في الحصول على ميثاق مصرفي (أي أن تصبح بنكًا) يمكن أن يوفر للحكومة الأمريكية عذرًا لملاحقتها ، نظرًا لأنها تصدر رمزًا مميزًا مرتبطًا بالدولار الأمريكي ومدعومًا به. على سبيل المثال ، هيمنة التيثر في آسيا لم يمنع المدعي العام في نيويورك من محاولة مقاضاته, يقترن ذلك مع الانتهاك مع قانون العمل المستقر, يمكن أن يواجه الحبل تهديدًا وجوديًا خطيرًا.

المصدر: تويتر

وإذا اختفت التيثر ، فمن المحتمل جدًا حدوث انهيار في سوق البيتكوين والعملات المشفرة ، على الأقل في حالة حدوث ذلك علينا أن نصدق المتشككين في التشفير.

فرصة للنجاح?

بالطبع ، قد تكون هذه المناقشة بأكملها موضع نقاش ، حيث لم يتم تمرير قانون الاستقرار. هناك أيضًا فرصة جيدة جدًا ألا يتم تجاوزها أبدًا معارضة مشروع القانون أعرب عنها بالفعل عدد من أعضاء الكونجرس الجمهوريين.

المصدر: تويتر

لكي ينجح مشروع القانون ، يحتاج حقًا إلى مجلس شيوخ بأغلبية ديمقراطية. هناك احتمال أن يحدث هذا ، مع انتخابات الاعادة لمجلس الشيوخ في جورجيا من المقرر أن تكون متقاربة للغاية عندما يتم إجراؤها في 5 يناير. إذا فاز المرشحون الديمقراطيون بالمقعدين ، فسيكون هناك انقسام بنسبة 50-50 في مجلس الشيوخ ، مع حصول نائبة الرئيس كامالا هاريس على حق الاقتراع في الأصوات..

سيعطي هذا القانون المستقر بعض الفرص لتمريره ، لكنه سيحتاج إلى حد كبير إلى دعم بالإجماع من الحزب الديمقراطي ، نظرًا لمدى التوازن الدقيق الذي سيكون عليه مجلس الشيوخ في حالة فوز الديمقراطيين في 5 يناير. ليس هناك ما يضمن أن كل ديمقراطي سيدعم السناتور التشريع ، في حين أنه ليس هناك بالتأكيد أي ضمان بأن المرشحين الديمقراطيين سيفوزون بالمقعدين في يناير.

بعبارة أخرى ، يمكن القول إنه رهان آمن ألا يصبح قانون الاستقرار قانونًا. ولعب دور محامي Devil’s Advocate ، حتى لو حدث ذلك ، فقد لا يكون هذا هو ناقوس الموت الذي يقترحه البعض. نعم ، ربما لن يتمكن العديد (أو معظم) مُصدري العملات المستقرة من تلبية متطلباتها ، ولكن أولئك الذين يلتزمون بها في نهاية المطاف سيكتسبون المزيد من الشرعية في أعين المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء. وعلى المدى الطويل ، سيعطي هذا فقط البيتكوين والعملات المشفرة دفعة أقوى وأكثر استدامة.