لماذا Tether مشهورة جدًا خارج أمريكا الشمالية وأوروبا الغربية?

برأسمال سوقي يزيد قليلاً عن 15 مليار دولار ، يعتبر التيثر (USDT) جزءًا هائلاً من النظام البيئي للعملات المشفرة. كانت العملة المستقرة المربوطة بالدولار الأمريكي هي ثالث أكبر عملة مشفرة منذ مايو ، والسبب في كونها كبيرة جدًا هو أنها تغذي بقية السوق.

لا يوجد شيء مميز حول التيثر في حد ذاته ، لأسباب ليس أقلها العملة المستقرة لم تخضع بعد لتدقيق كامل. ومع ذلك ، فقد أصبح شريان حياة في أجزاء من العالم حيث يُحظر تداول العملات المشفرة بالعملات الورقية أو يكون صعبًا للغاية ، بينما يظل هامشيًا في أسواق مثل الولايات المتحدة.

في هذه المقالة ، نلقي نظرة أعمق على استخدام Tether في جميع أنحاء العالم ، وما الذي يستمر في دفع المتداولين إليه. كما سيظهر ما يلي ، فإن موقعها يرجع إلى حد كبير إلى حقيقة أن العملة المشفرة لا تزال غير قانونية أو سرية في أجزاء كثيرة من العالم. قد يكون موقعها أيضًا نتاجًا جزئيًا لاستخدام المجرمين لغسيل الأموال.

الحبل: كبير في الصين وشرق آسيا

قد يُنظر إلى الـ Tether بمزيج من الشك والذهول في الغرب ، لكنها في شرق آسيا هي أكبر عملة مشفرة بعد Bitcoin.

وفقًا لـ Chainalysis تقرير جغرافيا العملات المشفرة لعام 2020, تمثل العملات المستقرة 33٪ من إجمالي القيمة المتداولة عبر السلسلة في شرق آسيا ، مقابل 21٪ لأوروبا الغربية و 17٪ لأمريكا الشمالية. ومن بين العملات المستقرة المتداولة في شرق آسيا ، يأتي 93 ٪ من القيمة المتداولة من التيثر.

المصدر: Chainalysis

لوضع هذا في بعض المنظور ، انتقلت 50 مليار دولار من العملات المشفرة من شرق آسيا إلى عناوين موجودة في أماكن أخرى من العالم خلال الفترة من يونيو 2019 إلى يوليو 2020. شكل الحبل 18 مليار دولار – 36٪ – من هذا التدفق الخارج.

هذا كبير ، وكل هذا التدفق يأتي من الصين. كما يشير الجدول أدناه ، يستخدم المتداولون الصينيون Tether حصريًا للتداول مع Bitcoin ، بينما يستخدم المتداولون في اليابان وكوريا الجنوبية عملاتهم الوطنية في الغالب.

المصدر: Chainalysis

تتلاءم هذه الأرقام مع البيانات السابقة حول استخدام Tether. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2019 ، شكلت الصين 62٪ من إجمالي استخدامات التيثر في جميع أنحاء العالم. بالنظر إلى أن دراسة Chainalysis أعلاه وجدت زيادة في استخدام الحبل الصيني “خلال الأشهر القليلة الماضية” ، فمن المرجح أن تكون النسبة المئوية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2020 أعلى.

المصدر: Diar / Chainalysis

السؤال هو: لماذا تعتبر التيثر عملاقة في الصين؟ أهم سبب لذلك هو أن حظرت الحكومة الصينية عمليات التبادل المباشر لليوان مقابل العملات المشفرة في أواخر عام 2017. لا يزال بإمكان الأفراد الصينيين تداول العملات المشفرة مقابل العملات المشفرة ، لذلك يستخدمون الآن التيثر كبديل لليوان.

من الممكن أيضًا أن يتم استخدام التيثر بشكل متزايد للتهرب من قيود رأس المال الصيني على الدولار الأمريكي. في الصين ، يمكنك نقل بحد أقصى 50000 دولار خارج البلاد كل عام.

يعتقد Chainalysis أنه يتم استخدام التيثر للالتفاف على هذا القانون ، وأن الطلب على التيثر قد ازداد نتيجة لاقتصاد الصين – و عملة – تضرر من الحروب التجارية (ووباء فيروس كورونا). تدعم الشركة المحللة وجهة نظرها من خلال ملاحظة أن الارتفاعات في تدفقات Tether الخارجة تتبع عن كثب الأخبار المتعلقة بالعملات المشفرة القادمة من الصين ، مثل خطاب الرئيس شي جين بينغ في أكتوبر 2019 حول العملة الوطنية الصينية.

حل المشكلات الناجمة عن القيود والتضخم وضوابط رأس المال

بينما تقود الصين الطريق بالتأكيد من حيث الحجم المطلق ، تشكل Tether جزءًا كبيرًا من تداولات العملة المشفرة في مناطق أخرى.

المصدر: Chainalysis

تشهد أوروبا الشرقية ووسط وجنوب آسيا وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط أيضًا مستوى مرتفعًا نسبيًا من استخدام العملة المستقرة. مرة أخرى ، من المحتمل جدًا أن تحتل Tether حصة الأسد في سوق العملات المستقرة في جميع هذه المناطق الأربع.

ومرة أخرى ، يتم استخدام التيثر في هذه المناطق لأسباب مشابهة جدًا. في الشرق الأوسط ، العديد من البلدان – مثل المملكة العربية السعودية, الأردن, إيران – فرضت حظرًا مصرفيًا ، مما يعني أنه يُحظر على البنوك قبول أو إرسال العملات الورقية إلى أو من بورصات العملات المشفرة. بعض دول الشرق الأوسط ، مثل لبنان, فرضت أيضًا قيودًا على رأس المال ، لذا فقد يؤدي هذا مرة أخرى إلى زيادة الطلب على التيثر.

تجد صورة مشابهة جدًا في أمريكا اللاتينية ووسط وجنوب آسيا وأوروبا الشرقية. في الأرجنتين, ضوابط رأس المال والتضخم المفرط من المحتمل أن تدفع الناس نحو Bitcoin و Tether ، بينما توجد حاليًا ضوابط لرأس المال أوكرانيا, كازاخستان, و تركمانستان.

قال فيليب بونيلو ، مدير الأبحاث في Grayscale ، متحدثًا إلى Chainalysis لأغراض تقريره: “يبدو أن المستخدمين في العديد من المناطق يستخدمون العملات المستقرة للوصول إلى الدولار الأمريكي من أجل كشوف المرتبات عبر الحدود والتحويلات وهروب رأس المال من العملات المحلية”..

الجريمة وغسل الأموال

إن صعود التيثر ليس فقط نتاجًا لقوانين العملة المشفرة المقيدة والجمع بين ضوابط رأس المال والتضخم. من المحتمل أيضًا أن يأتي جزء صغير من الطلب على التيثر من المجرمين الذين يستخدمون التيثر كجزء من عمليات غسيل الأموال..

Chainalysis ” 2020 Crypto Crime Report وجدت أن ما لا يقل عن 2.8 مليار دولار من عملات البيتكوين قد انتقلت من المجرمين إلى عمليات تبادل العملات المشفرة ، مع أكثر من 50٪ من هذا المبلغ يذهب إلى Binance و Huobi. وفقًا لـ Chainalysis ، يتم دعم هذه العملية إلى حد كبير من قبل المتداولين الذين لا يحتاجون إلى وصفة طبية (OTC) ، الذين يأخذون عملة البيتكوين من المجرمين وغالبًا ما يستبدلونها بـ Tether في تبادل العملات المشفرة.

“يستفيد الكثير منهم من هذا التراخي ويساعدون المجرمين على غسل الأموال وسحبها ، وعادة ما يتم ذلك أولاً عن طريق تبادل البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في عملة تيثر كعملة وسيطة مستقرة قبل أن يستفيدوا على الأرجح من النقود”.

قد تفترض أن غسيل الأموال عن طريق متداولي OTC لا يشكل سوى نسبة ضئيلة من إجمالي حجم التداول. ومع ذلك, بحث سابق من مزود البيانات Kaiko اقترح أن “مكاتب OTC قد تسهل غالبية معاملات العملة المشفرة.”

بعبارة أخرى ، قد يكون استخدام التيثر في غسيل الأموال كبيرًا جدًا ، وقد يصل حتى إلى عدة مليارات من الدولارات.

في كلتا الحالتين ، من الواضح أن الأهمية المتزايدة لـ Tether داخل العملات المشفرة ليست انعكاسًا لنقاط قوتها ، بل هي انعكاس للوضع القانوني لتداول العملات المشفرة في بلدان مختلفة ، فضلاً عن الظروف الاقتصادية للبلدان التي تحظى فيها عملة Tether بشعبية.

على هذا النحو ، يجب أن نتوقع أن تظل شائعة طالما أن تداول العملات المشفرة محظور في بعض البلدان ، وطالما أراد الأشخاص داخل هذه البلدان تحويل ثرواتهم بعيدًا عن إضعاف العملات الوطنية.