إليك سبب تحول سوق البيتكوين إلى الاتجاه الهبوطي

انتهى عيد ميلاد البيتكوين رسميًا. قد لا يزال أعلى بنسبة 56٪ من أعلى مستوى له سابقًا (ديسمبر 2017) البالغ 19،783 دولارًا ، ولكن بعد الوصول إلى الارتفاعات المذهلة البالغة 41940 دولارًا في 8 يناير ، يبدو السعر بين 30 ألف دولار و 33 ألف دولار وكأنه شيء من الضياع.

دخلت Bitcoin رسميًا سوقًا هابطة ، حيث انخفض سعرها بأكثر من 20٪ منذ السعر الحالي البالغ 41،940 دولارًا أستراليًا. المؤشرات على ذلك واضحة ، نظرًا لأنه بصرف النظر عن انخفاض الأسعار ، تُظهر البيانات الواردة انخفاضًا في أساس العقود الآجلة لعملة البيتكوين (الفرق بين الأسعار الحالية والمستقبلية) وأيضًا انخفاض في قسط Grayscale Bitcoin Trust ، من بين أمور أخرى.

ومع ذلك ، ما هو أقل وضوحًا هو سبب دخول البيتكوين في سوق هابطة. حسنًا ، تضافرت العديد من العوامل لتسبب “عاصفة مثالية” في معنويات السوق ، من اكتظاظ عملات البيتكوين إلى عمال المناجم الذين يبيعون المزيد من مخزونهم ، في حين أن الزيادة في FUD بالتأكيد لم تساعد أيضًا.

سوق Bitcoin Bear Market ، المؤشرات

إذا كنت تريد مؤشرًا واضحًا على دخول البيتكوين في سوق هابطة ، فلن تحتاج إلى النظر إلى أبعد من أساس البيتكوين المستقبلي. يقيس هذا الفرق ، من حيث النسبة المئوية ، بين السعر الفوري الحالي لعملة البيتكوين وأسعار الإضراب في العقود الآجلة.

إذا كانت هذه النسبة عالية ، فهذا يشير إلى أن الكثير من السوق مقتنع بأن سعر البيتكوين آخذ في الارتفاع. إذا كان منخفضًا و / أو متراجعًا ، فهذا يشير إلى أن السوق أصبح أقل ثقة في نمو سعر البيتكوين.

تُظهر البيانات من انحراف شركة التحليلات ومقرها لندن أن أساس العقود الآجلة المتدرجة لثلاثة أشهر آخذ في الانخفاض بالفعل, يتراجع من 30٪ اعتبارًا من 19 يناير إلى 10٪ فقط بعد أسبوع ، في 26 يناير.

المصدر: skew / Twitter

لوضع هذا في بعض المنظور ، عندما أطلقت شركة Skew مقياس أساس العقود الآجلة في نوفمبر 2019 – عندما كان سعر البيتكوين يتجه من أكثر من 8000 دولار إلى 7000 دولار – كان أقل بقليل من 10٪ لمعظم البورصات التي تقدم العقود الآجلة. هذه هي الطريقة التي تسير بها الأمور الهبوطية الآن.

المصدر: skew / Twitter

مؤشر آخر يحكي قصة مماثلة هو قسط Grayscale Bitcoin Trust ، والذي يمثل تكلفة حصة في GBTC أكثر من عملة البيتكوين الفعلية. هذه يقف الآن عند 1.1٪ فقط, قريبة من أدنى مستوى (-0.3٪) كانت عليه على الإطلاق ، وبعيدًا عن ذلك أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 132.6٪ (تم تعيينه في مايو 2017).

المصدر: skew / Twitter

بعض المعلقين لقد جادل في الواقع أن الانخفاض في قسط GBTC هو أمر جيد للغاية ، لأنه يمثل سوقًا ناضجة ونموًا في صناديق البيتكوين الأخرى المنافسة. هذا صحيح على المدى المتوسط ​​إلى الطويل ، ولكن في الوقت الحالي ، يُظهر أن السوق تهدأ ، مع وجود عدد أقل من الأشخاص المستعدين لدفع أقساط التأمين لأنهم لم يعودوا يعتقدون أن من المرجح أن ترتفع عملة البيتكوين على المدى القصير..

يتم تعزيز هذا الانطباع من خلال مؤشر الخوف والجشع لعملة البيتكوين ، والذي قد رفض بالنسبة إلى المستويات التي شهدناها في نهاية عام 2020 وبداية عام 2021. في 78 (حتى كتابة هذا التقرير) ، لا يزال يشير إلى الجشع ، ولكن بالمقارنة مع الدرجات (من 100) من 95 في 31 ديسمبر, يظهر مرة أخرى تهدئة.

مصدر: البديل

لماذا تحول السوق إلى الاتجاه الهبوطي

كل هذا يطرح السؤال: ماذا يحدث?

هناك العديد من العوامل المؤثرة هنا ، أولها حقيقة أن سوق البيتكوين كان مكتظًا منذ عدة أسابيع حتى الآن. تم التأكيد على ذلك بواسطة استطلاع نشره بنك أوف أمريكا في 20 يناير ، أظهر أن 36٪ من مديري الصناديق يعتقدون أن عملة البيتكوين هي التجارة الأكثر ازدحامًا التي يمكنك العثور عليها في أي مكان الآن. إنها أكثر ازدحامًا من شركات التكنولوجيا الكبيرة ، التي احتلت المركز الأول في السابق منذ أكتوبر 2019.

بعبارة أخرى ، لا يقتصر الأمر على نفاد عملة البيتكوين (على الأقل في الوقت الحالي) من المشترين الجدد الذين يمكنهم الاستمرار في دفع أو دعم سعرها ، ولكن الازدحام في سوق البيتكوين يزيد من خطر حدوث انخفاض كبير في الأسعار إذا فقد المستثمرون فجأة ثقتهم في عملة البيتكوين . نظرًا لأن سوق البيتكوين مزدحم بالفعل ، سيكون هناك عدد قليل من الأشخاص للبيع بأسعار معقولة إذا أراد المستثمرون الخروج من السوق. على هذا النحو ، فمن المحتمل أنهم سيضطرون إلى البيع بأسعار مخفضة من أجل التفريغ.

وفي الواقع ، حدث شيء من هذا القبيل ، خاصة وأن حاملي البيتكوين سعوا لجني الأرباح في الأسابيع الأخيرة. يرى أن هذا هو المسؤول إلى حد كبير عن السوق الهابطة الحالية العديد من المحللين, بما فيها أليكس كروجر.

المصدر: تويتر

بدأ عمال المناجم مؤخرًا في لعب دور في عمليات بيع جني الأرباح هذه ، حيث كشفت بيانات من CryptoQuant أن مؤشر مركز عمال مناجم البيتكوين – والذي يقيس “نسبة البيتكوين التي تترك محافظ جميع المعدنين إلى متوسطها المتحرك لمدة عام“- قد بلغ أعلى مستوى له منذ ثماني سنوات. بالنسبة الى الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant كي يونغ جو, قام عمال المناجم “بنقل كمية غير عادية من عملات البيتكوين مؤخرًا.”

المصدر: Twitter / CryptoQuant

برصيد 2.88 ، يوضح الرسم البياني أعلاه أن معظم عمال المناجم يبيعون مخزونهم من البيتكوين (أي درجة أعلى من 2 تشير إلى بيع أكثر من الاحتفاظ) ، وأن معدل بيعهم يرتفع.

بالطبع ، من الجيد أن نقول إن المالكين وعمال المناجم يبيعون ويحققون أرباحًا. لكن لماذا يبيعون الآن؟ لماذا لم يتأخروا وينتظروا حتى تصل عملة البيتكوين إلى 45000 دولار ، أو 50000 دولار ، أو حتى أعلى?

يقودنا هذا السؤال إلى العامل التالي: المشاعر السلبية. نظرًا لوصول إدارة بايدن ، وبالنظر إلى ملاحظات بعض أعضاء هذه الإدارة ، فقد أصبح السوق الآن غير متأكد إلى حد ما من الاتجاه الذي تتجه إليه عملة البيتكوين على المدى القصير إلى المتوسط..

مع وزيرة الخزانة جانيت يلين تعلن ذلك أنه يجب “تقليص” استخدام العديد من العملات المشفرة (بطريقة غير محددة) ، فمن الواضح أن السوق مرعوب من أن التشريعات / اللوائح التقييدية قد تكون في طريقها.

وبالتالي ، فإن التجار – بما في ذلك عمال المناجم – غير متأكدين من الاتجاه الذي سيسلكه سوق البيتكوين بعد ذلك. بالنظر إلى إمكانية التشريع ، من الواضح أن البعض قد يشتبه في أن 40 ألف دولار هي أفضل عملة بيتكوين يمكن أن نأملها على المدى المتوسط. ومن ثم باعوا وجنوا الأرباح.

أخيرًا ، هذا الافتقار إلى الثقة على المدى القصير لم يساعده الارتفاع المفاجئ في FUD (الخوف وعدم اليقين والشك). في 21 يناير ، نشرت بعض المنشورات تقريرًا من BitMex يشير إلى حدوث إنفاق مزدوج على blockchain Bitcoin. كان هذا التقرير خاطئ و فضح زيفها تماما من قبل العديد من الخبراء ، على الرغم من أنه لم يمنع عمليات البحث عن “الإنفاق المزدوج” من الوصول إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

المصدر: Google Trends

كما أنها لم تمنع انخفاض سعر البيتكوين من أكثر من 34000 دولار إلى أقل من 30 ألف دولار في يوم واحد تقريبًا.

لذا ، نعم ، على الرغم من أن الأمور لم تعد تبدو مذهلة بالنسبة لعملة البيتكوين في الوقت الحالي كما كانت قبل بضعة أسابيع ، إلا أن هناك الكثير من الأسباب العادية التي تفسر سبب حدوث ذلك. وعلى الرغم من أن الصورة قصيرة المدى قد تكون صخرية إلى حد ما ، إلا أن الحالة الأساسية لعملة البيتكوين لم تتغير بعد.