لماذا قد لا تكون Bitcoin ملاذًا آمنًا وسط انهيار السوق

لم تعد Bitcoin ملاذًا آمنًا. في الواقع ، أثبت انهيار السوق هذا الأسبوع أنه لم يكن كذلك حقًا. نظرًا لانهيار الأسواق في جميع أنحاء العالم ، فإن البيتكوين تتدهور بشكل متوازي وانخفض بنسبة 10٪ بين الأحد والاثنين ، بينما ارتفع الذهب – أصل الملاذ الآمن الأصلي – إلى 1670 دولارًا.

من المحتمل أن تستمر عملة البيتكوين في الانخفاض ، حيث تتأرجح أسواق الأسهم الرئيسية في العالم من آثار فيروس كورونا. وكلما زاد سقوطه ، زاد صعوبة الحفاظ على السرد القائل بأنه مخزن للقيمة. ومع ذلك ، فقد أظهرت مجموعة من الدراسات والأبحاث أن Bitcoin تُظهر بعضًا من سلوك الملاذ الآمن ، لذلك لا يزال من الممكن أن تحتفظ بكثير من قيمتها على المدى الطويل ، حتى مع استمرار انخفاض الأسواق.

يغرق البيتكوين أقل من 8000 دولار

في حال لم تكن قد سمعت ، فإن أسواق الأسهم العالمية تمر بوقت سيء. ال شهد مؤشر داو جونز يوم الاثنين أسوأ يوم له منذ عام 2008, انخفض بما يزيد قليلاً عن 2000 نقطة إلى 23843. في أثناء, انخفض مؤشر فوتسي 100 بنسبة 8٪, في حين وانخفضت أسواق الأسهم في اليابان وكوريا الجنوبية بنسبة 5٪ و 4.19٪ على التوالي.

في الماضي ، دافع العديد من الشخصيات داخل مجتمع التشفير وحتى بدونه عن Bitcoin كنوع جديد من الملاذ الآمن الرقمي. مرة أخرى في أكتوبر ، نشر موقع Business Insider قصة نقلاً عن العديد من المتداولين الذين اعتقدوا أن أصبحت العملة المشفرة ملاذًا في مواجهة حالة عدم اليقين المتزايدة في السوق ، بالنظر إلى أن تحركات أسعارها لم تكن بشكل عام مرتبطة بحركات الأسواق العالمية.

ومؤخرا في 24 فبراير ، محلل العملات المشفرة ماتي جرينسبان نشر استطلاعًا على Twitter يسأل متابعيه عما إذا كانوا يوافقون على أن Bitcoin هي ملاذ آمن من فيروس كورونا وستكون كذلك. 60.8٪ وافقوا ، نعم ، على أنها ملاذ آمن.

حسنًا ، تم الآن اكتشاف هذه الآراء المتفائلة بشأن Bitcoin. وفقًا لـ CoinMarketCap ، عندما انخفض مؤشر Dow ​​Jones و FTSE 100 بنسبة 7٪ أو 8٪ ، كانت عملة البيتكوين نفسها تنخفض بأكثر من 10٪. يوم الأحد ، تم تسعيره بنحو 8760 دولارًا ، بينما انخفض يوم الاثنين إلى مستوى منخفض بلغ 7695 دولارًا ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 12 ٪.

مصدر: CoinMarketCap

بعبارة أخرى ، عندما كان المستثمرون يأخذون أموالهم من Dow Jones و FTSE 100 ومؤشرات أخرى ، لم يكونوا يضعونها في Bitcoin. بدلاً من ذلك ، يبدو أنهم كانوا يضعونه في الذهب ، والذي ارتفع إلى ما يقرب من 1700 دولار يوم الاثنين.

مصدر: TradingView

في الوقت نفسه ، ارتفعت قيمة الذهب بمقدار 78 دولارًا منذ بداية شهر مارس ، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 5 ٪ في وقت زاد فيه فيروس كورونا. على النقيض من ذلك ، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 8٪ منذ بداية الشهر وتفاقم وضع فيروس كورونا.

البيتكوين هي ملاذ آمن ضعيف

في وقت كتابة هذا التقرير ، تعافت Bitcoin قليلاً إلى 7،903 دولارات ، وهذا هو سبب انخفاضها منذ بداية الشهر بنسبة 8 ٪ فقط ، بدلاً من نسبة مئوية أعلى. ومع ذلك ، يتماشى هذا مع ارتفاع طفيف في أسعار النفط والعقود الآجلة لسوق الأسهم الأمريكية ، والتي ارتفع بشكل طفيف بعد أن وعدت الحكومة الأمريكية بالدعم المالي من خلال خفض ضريبة الرواتب.

بشكل عام ، تحركت عملة البيتكوين خطوة بخطوة مع الأسواق العالمية خلال الأسابيع القليلة الماضية ، عندما أظهر وضع فيروس كورونا في أوروبا وأمريكا أنه سيزداد سوءًا قبل أن يتحسن. وفي الواقع ، لا ينبغي أن يكون هذا مفاجئًا بشكل خاص ، نظرًا لأن مجموعة من الدراسات الأكاديمية على مدار السنوات القليلة الماضية أظهرت باستمرار أن Bitcoin لا تتصرف بشكل عام كأصل ملاذ آمن.

خلصت دراسة واحدة عام 2018 ، من تأليف L.A. Smales من جامعة أستراليا الغربية ، إلى أن عملة البيتكوين هي “أكثر تقلبًا وأقل سيولة وأكثر تكلفة في التعامل“من أصول الملاذ الآمن الأخرى مثل الذهب. وبالمثل ، وجدت دراسة نُشرت عام 2019 في مجلة النمذجة الاقتصادية أن الذهب “هي ملاذ آمن لا جدال فيه [كذا] وتحوط للعديد من مؤشرات الأسهم G7 ، بينما تأخذ Bitcoin هاتين الوظيفتين في كندا. إن فعالية التحوط خارج العينة للذهب أعلى بكثير من فعالية البيتكوين “.

البيتكوين كملاذ آمن لايت

في حين أن معظم الأدلة تشير إلى أن الذهب هو ملاذ آمن أفضل من Bitcoin ، تشير أبحاث أخرى إلى أن العملة المشفرة لديها بعض خصائص الملاذ الآمن. اخر دراسة 2019, نشر في المجلة الدولية للتحليل المالي ، كتب أن البيتكوين يمكن أن يكون تحوطًا خلال اليوم للعديد من العملات ، بما في ذلك الجنيه البريطاني واليورو والفرنك السويسري. اكتشف مقال آخر نُشر في نفس العام في نفس المجلة أيضًا أن Bitcoin “يمكن اعتباره أصلًا ضعيفًا آمنًا في بعض الحالات”.

مجتمعة ، تكشف هذه التحليلات أنه سيكون من غير الحكمة استبعاد Bitcoin تمامًا كملاذ آمن. بالتأكيد ، إنه أكثر تقلبًا من الذهب وليس مستقرًا تمامًا. ومع ذلك ، من الصعب استخلاص أي استنتاجات من انخفاض يوم واحد أو أسبوع واحد ، لأنه حتى بعد عشر سنوات ، لا تزال Bitcoin أصلًا جديدًا إلى حد ما. ديناميكيات السوق ومنطقه ليست واضحة أو ناضجة تمامًا. قد ينخفض ​​على المدى القصير خلال أزمة فيروس كورونا الحالية ، لكنه قد يرتفع على المدى الطويل ، إذا استمرت أسواق الأسهم العالمية في الانكماش.